《中央银行学》考试重点

山西财经大学金融学双学位考试重点由静水深流整理1/8《中央银行学》考试重点题型填空1*10判断4*5名词解释3*5简答8*5论述15*1一、名词解释充分就业：任何愿意工作并有能力工作的人都能找到适当的工作，但其并非追求零失业率。基础货币：商业银行在中央银行的存款准备金与流通于银行体系之外的现金通货之和，是商业银行创造派生存款的基础。货币乘数：指中央银行每创造或者消灭一个单位的基础货币能够引起流通中的货币量增加或减少的倍数。M=Ms/B窗口指导：中央银行根据产业行情、物价趋势和金融市场动向，规定商业银行的贷款重点投向和贷款变动数量等，并要求其执行。联邦基金利率：指美国同业拆借的利率，最主要的是隔夜拆借利率。它的变动能够敏感地反映银行之间资金的余缺，美联储瞄准并调节同业拆借利率就能直接影响商行的资金成本，并且将同业拆借市场的资金余缺传递给工商企业，进而影响消费、投资和国民经济。洗钱：指将毒品犯罪、黑社会性质的组织犯罪、恐怖活动犯罪、走私犯罪或其它犯罪的违法所得及其产生的收益，通过各种手段掩饰、隐瞒其来源和性质，使其在形式上合法化的行为。征信：信用管理技术名词，指为信用活动提供的信用信息服务，实践中表现为专业化的机构依法采集、调查、保存、整理、提供企业和个人的信用信息，并对其资信状况进行评价，以此满足从事信用活动的机构在信用交易中对信用信息的需要，解决借贷市场信息不对称的问题。复合中央银行制：指在一国之内，不设立专门的中央银行，而是由一家大银行来同时执行中央银行和商业银行两种职能。如前苏联。告示作用：随着网络和通信技术的迅速发展，中央银行在货币政策执行中，不断通过媒体或其它正式渠道向公众传达政策意图，从而在很大程度上影响了货币政策的最终效果。利率政策：指央行根据货币政策实施的需要，适时的运用利率工具，对利率水平和利率结构进行调整，进而影响社会资金供求状况，实现货币政策的既定目标的政策措施。现金漏损率：又称提现率,指客户从银行提取或多或少的现金，从而使一部分现金流出银行系统，出现所谓的现金漏损。现金漏损与存款总额之比称为现金漏损率。出现现金漏损会减小银行创造派生山西财经大学金融学双学位考试重点由静水深流整理2/8存款的能力。信贷规模控制：指中央银行为实现一定时期货币政策目标而事先确定的控制银行贷款的指标，多指控制新投放贷款的最高限额。二、简述题1.中央银行产生的经济基础。①统一银行券发行的需要；②票据交换、清算的需要；③承担最后贷款人的需要；④金融监管的需要；⑤政府融资的需要。2.中央银行保持相对独立性的原因。①独立性较弱的中央银行将加剧政治性经济周期；②中央银行追求的长期目标与政府追求的短期目标之间的矛盾性；③避免中央银行为财政部弥补赤字提供方便；④事实已经反复证明，政治家缺乏解决复杂经济事务的才能，而货币政策又如此重要，当然不能交给政治家。3.20世纪90年代，发达国家法定准备金改革的内容及原因。内容：逐步降低法定准备金率，部分国家甚至不再将其作为一项货币政策工具使用。原因：①提高商业银行的竞争力；②巴塞尔协议的风险加权资本充足性管理，极大地抑制了商业银行信用扩张能力；③发达国家金融市场发达，金融资产种类繁多，商业银行在较低的法定准备率下也容易进行资产与负债的流动性管理；④法定准备率作为一项货币政策工具所固有的缺陷；⑤公开市场业务在货币政策中地位的上升。4.选择和操作货币政策中介目标的标准。①可测性：第一，数据能迅速获得；第二，有明确的定义，能精确的测量、观察和分析。其意义在于在货币政策发生错误时能比最终目标更快地发出信号。②可控性：中央银行运用货币政策工具能够及时和准确的进行控制和调节。其意义在于如果中央银行不能有效控制的话，即使发现它们偏离了调控目标，也无可奈何。③相关性：中介目标的变动能够可预测的影响最终目标，操作目标的变动能够可预测的影响中介目标。④抗干扰性。⑤与经济体制、金融体制有较好的适应性。5.金融监管的基本原则。①依法监管原则；②适度竞争原则；③不干涉金融机构正常经营；④自我约束与外部强制相结合；⑤稳健运营与风险预防原则；山西财经大学金融学双学位考试重点由静水深流整理3/8⑥母国与东道国共同监管原则。6.美国联邦储备体系的构成及职责。构成：联邦储备委员会、公开市场委员会、联邦咨询委员会、12家联邦储备银行和作为联储成员的商业银行。除作为成员的商业银行外，其他机构组成了美国的中央银行体系。职责：①运行其权力，制造通货和银行储备，为社会经济的稳定和发展创造一个有弹性的货币供应环境，以预防和应付银行业危机和金融恐慌；②建立一个迅速的、更有效的资金清算体系；③根据经济发展的需要，灵活地供给货币，取消以国家公债作担保发行银行券的制度；④对全国的银行业实施全面的联邦级的监督和管理；⑤进一步巩固存款准备金制度，集中银行业的各类储备，保证银行业的支付能力。7.货币政策对进口、出口和净出口的影响。①如果中央银行实行紧缩的货币政策，利率上升，外国对本国生息金融资产的需求就会增加，为购买本国金融资产，外国人必须购买本国货币。这使得本币升值，导致出口下降，进口上升，净出口下降。模型如下：M↓→r↑→本币↑→净出口↓→Y或GDP↓。②如果中央银行实行扩张的货币政策，利率下降，外国对本国生息金融资产的需求就会减少，不必为购买本国金融资产而购买本国货币。使得外币升值，导致出口增加，进口下降，净出口增加。模型如下：M↑→r↓→本币↓→净出口↑→Y或GDP↑。注：M货币供给量；r利率；Y总收入；I投资。8.托宾的q理论。①q=企业的市场价值/企业的重置成本，企业的市场价值是该公司股票的价值，重置成本为该公司如重新购置机器设备、建造厂房等需要付出的费用。②当Q1时,购买新生产的资本产品更有利,这会增加投资的需求；当Q1时,购买现成的资本产品比新生成的资本产品更便宜,这样就会减少资本需求；当Q=1时，金融市场和产业市场的套利空间消失，资本将处于动态平衡状态。③Ms↑→r↓－PE↑→q↑→I↑→Y↑其中，PE为股票价格9.时滞对货币政策有效性的影响。货币政策时滞是指货币政策从研究、制定到实施后发挥实际效果全过程所经历的时间。（如果时滞很短，则政策可以及时调整及时修正及时对经济产生影响，效果加强。如果时滞很长，政策效果降低，很难证明是否是政策产生的影响。）①如果货币政策时滞较短或者中央银行对货币政策时滞能准确预测，货币政策效果就容易确定，货币政策工具在实施和传导的选择中就容易把握方向和力度；②如果货币政策时滞较长且不稳定，政策效果就难以观察和预测，那么，政策工具在实施和传导过程中就可能变得无所适从，政策的取山西财经大学金融学双学位考试重点由静水深流整理4/8向和力度不能根据对政策生效程度的判断而随时确定和灵活调整，就难以达到理想的政策目标；③如果货币政策时滞太长，其间的经济形势已发生很大变化，还可能导致最初采取的政策工具和选取的传导中介变得无效，导致政策的彻底失败；10.公开市场业务对利率水平和结构的影响。⑴当中央银行买进有价证券时，一方面，证券需求增加，价格上涨，相应的利率将降低；另一方面，商业银行准备金的增加会引起货币供给增加，同样使利率水平降低。（简：当中央银行买进有价证劵时，一方面证劵需求增加，证劵价格上升，影响市场利率；另一方面，商业银行储备增加，货币供给增加，影响利率。）⑵通过交易不同期限种类的证券，可以达到调节利率结构的目的。如货币当局可以进行“扭动操作”，即在买进一定数量政府长期债券的同时又售出等量的短期债券，或买进一定数量的短期政府债券的同时又售出等量的长期债券，在这种情况下，货币供应量并没有变化，但利率结构，即长期利率和短期利率却发生了反向的升降变化。（简：中央银行在公开市场买卖不同期限的有价证劵，可直接改变市场对不同期限证劵的供求平衡状况，从而使利率结构发生变化。）11.公开市场业务以防御性操作为主的原因。防御性操作指中央银行为保持准备金的稳定，在公开市场上买卖有价证券（主要是国债）的行为。一些市场因素（主要是指组织银行间的资金清算、财政部在中央银行存款的变化）的波动经常会引起准备金的很大变化，且这种变化是暂时的。为了稳定货币供给、稳定同业拆借利率，中央银行作了相当大努力来预测各个市场因素的可能的影响，并且通过公开市场防御性操作来抵消其影响。总体来讲，公开市场操作是防御性的。12.中央银行最后贷款人的利弊。13.公开市场操作中本币操作与外汇操作的比较。14.货币政策治理通货膨胀和通货紧缩的非对称效应。三、论述题1.通货膨胀目标制的内容、特点以及在我国的适应性分析。⑴内容：运用科学的方法，对未来中长期的通货膨胀进行合理预测，确定未来的通货膨胀率或者目标区间为货币政策目标，并采取适当的货币政策操作，努力使其控制在目标区间内。⑵特点：①一种长期货币政策目标；②以充分就业和经济增长等短期目标为重心，允许短期内偏离通货膨胀目标；③所有国家的目标区都在零以上；④目标区大于零，表明稳定物价应该保持适度的通货膨胀率，中央银行还必须和低通货膨胀率以及通货紧缩作斗争；⑤一种“规则”和“相机抉择”货币政策策略的有机组合；山西财经大学金融学双学位考试重点由静水深流整理5/8⑥与货币供应量指标比较，它是高度透明的，易于为公众理解；⑦增强了中央银行的责任感。⑶我国实行通货膨胀目标制的可行性分析通货膨胀目标制具有许多令人羡慕的优点的同时不可避免的存在许多缺陷。从它的诞生到现在已经有十几年的时间，在大多数实行通货膨胀目标制的国家总体上比较成功，但这并不意味着我们这样的发展中国家能够完全忽视它的缺陷就来采用它，而是应该结合我国的国情，具体问题具体分析实行通货膨胀目标制的可行性。①预测通货膨胀率存在较大误差通货膨胀目标制是高度向前的货币政策，能否精确预测未来通货膨胀的走势成为货币政策成功与否的关键。然而，迄今为止，对通货膨胀的预测仍然是不精确的。这是因为，一方面从货币政策操作到影响通货膨胀率存在一个相当长的时滞(一般为1.5—2年)，所以对通货膨胀的预测至少是一年半以上。而预测期距离目标期的时间越长，预测的精确性就越差；另一方面，现实中的经济现象错综复杂，仅仅用计量手段来反映经济运行规律并模拟其未来的运行轨迹几乎是不可能的，在宏观经济运行波动较大时尤为如此。新西兰从1990年就开始实行通货膨胀目标制，按理说应该具有比较丰富的预测经验和预测方法，但它在1992年到1999年期间对通货膨胀的预测误差仍较大，更何况我们发展中国家在经济数据的收集和处理方面还很不成熟，对通货膨胀率的预测误差就更大了。②中国人民银行缺乏独立性我国的中央银行中国人民银行属于独立性较弱的银行。1995年通过的《中国人民银行法》第2条规定，“中国人民银行在国务院领导下，制定和实施货币政策，对金融业实施监督管理”，这就明确了中国人民银行隶属于国务院，是国务院领导下的宏观调控部门。该法第5条第1款规定，“中国人民银行就年度货币供应量、利率、汇率和国务院规定的其他重要事项做出的决定，报国务院批准后执行。”从上述法律规定来看，中国人民银行在重要事项的决策方面对政府的独立性是较弱的。而实行通货膨胀目标制要求中央银行具有高度的独立性，所以现阶段我国还不具备这方面的条件。③经济增长与发展是我国的首要目标我国作为发展中国家首要目标是经济增长和发展，如果实行通货膨胀目标制，国家必然要求中央银行把物价稳定作为首要目标，并且目标期的实际通货膨胀率是否落人目标区间被认为是评价该国中央银行政策绩效的首要标准。这样就会激励中央银行不顾一切地去完成通货膨胀目标，有时候这种做法会付出巨大的代价，甚至对经济增长和社会稳定构成一定的威胁，这是我们最不愿看到的。④货币政策的作用与局限在我国通货膨胀是一个内生变量，常常与需求过度、供给冲击、财政赤字及政治不稳定等联系在一起，因此，通货膨胀的治理不能完全依靠货币政策来进行。而且对于我国来说，汇率稳定是必要的。一旦实行通货膨胀目标制，中央银行会收缩货币供应，为避免汇率升值，将不得不抛出外汇，结果使得一圜国际储备减少，干预能力下降，外汇市场山西财经大学金融学双学位考试重点由静水