东亚和太平洋地区经济半年报

在变局中前进在变局中前进在变局中前进在变局中前进东亚和太平洋地区经济半年报东亚和太平洋地区经济半年报东亚和太平洋地区经济半年报东亚和太平洋地区经济半年报特别专题特别专题特别专题特别专题:减轻农村贫困问题减轻农村贫困问题减轻农村贫困问题减轻农村贫困问题2002年年年年11月月月月东亚和太平洋地区东亚和太平洋地区东亚和太平洋地区东亚和太平洋地区东亚和太平洋地区世界银行PublicDisclosureAuthorizedPublicDisclosureAuthorizedPublicDisclosureAuthorizedPublicDisclosureAuthorized东亚和太平洋地区概览东亚和太平洋地区概览东亚和太平洋地区概览东亚和太平洋地区概览引言引言引言引言东亚地区的经济在2002年上半年经历了强劲的复苏，但目前却受到内外两方面的不利因素和不确定性的影响——本报告就是这样的背景下完成的。2001年末开始的全球经济复苏有望以温和的趋势持续到2003年，但预计复苏的步伐将比6个月前的预测要慢得多。东亚对发达国家的出口还会继续增长，但增长势头可能比人们以前所希望的要放缓许多。今年全球高科技行业需求开始增长，使得东亚地区电子产品的出口大幅上升。但是，8-9月份高科技行业需求指标急剧下滑，这意味着这个关键行业的复苏之路将是曲折的。2001年第4季度至今，每桶石油价格上升了9-10美元，这将对东亚地区的收入增长造成压力，原因在于，这一地区在过去10年里对石油和其他能源的净进口量已经非常可观了。短期内石油价格的前景在很大程度上受中东政治局势的影响，因此有很大的不确定性。东亚地区发生在巴厘岛和其他地方的恐怖袭击事件至少在一定时期内会影响到这一地区的旅游业和企业信心，特别是对印度尼西亚的增长前景造成重大影响。除了经济和结构改革，安全问题以及今后一、两年内几个国家将要举行的大选都成为各国政策制定者需要迫切考虑的问题。今年的经济复苏主要是受出口和消费支出的拉动，有些国家还借助于财政刺激政策，但总体来看，私人投资还是比较疲软。人们原本希望通过经济增长解决东亚地区企业负债过高和不良债务问题，但却事与愿违。尽管有些公司的债务-股权比率有所下降，但以国际标准衡量，大部分公司的债务-股权比率还很高，另外加上公司利润率较低，这些都将打击企业投资信心，从中期来看也不利于经济的快速增长。尽管存在这些不确定因素，东亚国家还是通过强化某些关键性的基础环节取得了一些进步。不管是对于经济发展，还是保证协商合作政府或代议制政府地位的稳定，加强法制和公共安全都具有非常重要的意义。近年来，东亚国家经受住了一系列外部冲击，原因在于它们的对外金融状况有所好转。在目前世界经济和国际金融环境还比较动荡的情况下，对国际、国内财政状况进行审慎管理的宏观经济政策将是大有好处的。但是，东亚各国社会日趋成熟复杂，对高质量的公共服务的需求也越来越大，审慎的财政政策应该与满足人们对公共服务的需求结合起来。因此，加强治理、强化行政管理和公共财政责任制是很关键的。最后，为了实现较长时期内经济的快速增长，还应该充分发挥个人、企业家和企业（不论规模大小）的作用。在这方面，完成金融危机遗留下来的结构改革任务，加强金融部门监管，以及进行大规模的改革以改善投资环境都是非常重要的。东亚经济逐步复苏，但不确定性也在增多东亚经济逐步复苏，但不确定性也在增多东亚经济逐步复苏，但不确定性也在增多东亚经济逐步复苏，但不确定性也在增多•2002年贫困人口有望下降到本地区人口的42%（以每天2美元为贫困线）——这将是有史以来的最低水平，而金融危机之后贫困人口比例曾高达50%。这主要是因为1999年以来人均收入快速增长，中小企业发展势头强劲，有些国家的相对价格朝着有利的方向变化。•2002年东亚发展中国家的产出增长有望从2001年的5.5%上升至略高于6%的水平，其中主导因素是中国和越南以6-7%甚至更高的速度增长，而那些经历过金融危机的国家，比如印度尼西亚、泰国和菲律宾预计也将实现3-4%的增长速度1（正文表1）。如果包括4个新兴工业化经济体（NIE）在内，整个东亚的增长率有望从2001年较低的3.5%上升至2002年和2003年的5.5%左右。这样的增长速度，尽管超过了世界其他地区，但是低于金融危机之后1999-2000年那段时期6.5-7.5%的增长速度，这在一定程度上是因为全球增长速度放慢，以及全球经济复苏存在明显的不确定因素。•目前东亚经济复苏的基础较为广泛，以内需和外需为支撑。世界经济从2001年的严重衰退中逐步好转，支持了东亚出口的复苏（包括高科技这一重要行业）和出口商品价格的回升。地区内部的出口发展强劲，特别是对中国的出口在2002年上半年激增了50%。有利的货币和（有些国家）财政政策刺激了内需。这一地区家庭消费非常强劲，推动了汽车和其他耐用消费品的消费支出，但私人投资还是比较滞后。正文表正文表正文表正文表1.东亚经济增长情况东亚经济增长情况东亚经济增长情况东亚经济增长情况2000200120022003东亚7.63.55.45.5东亚发展中经济体6.95.56.26.2东南亚5.32.33.63.9印度尼西亚4.93.33.23.2马来西亚8.20.43.85.0菲律宾4.03.44.04.3泰国4.61.83.84.0转轨经济体中国7.97.37.77.5越南5.55.26.07.0规模较小的国家2.61.42.13.3新兴工业化经济体8.60.74.44.4韩国9.33.06.15.5其他3个新兴工业化经济体7.9-1.32.93.51东亚发展中经济体包括中国、越南、4个东南亚国家（印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、泰国），和其他几个规模较小的经济体。东亚地区包括东亚发展中经济体和4个新兴工业化经济体（香港（中国）、韩国、新加坡、台湾（中国））。EastAsiaUpdate2日本2.4-0.3-1.00.8WorldBankEastAsiaRegion;October28,2002.详见附录3.•2002年下半年的发展情况显示，至少在短期内东亚地区的经济复苏步伐将会有所放缓。8-9月份北美半导体设备的订购量急剧下跌，预示备受打击的全球高科技行业在今年的初步复苏势头将会减弱。一些东亚国家8-9月份的出口和工业生产已从年中的高增长率回落下来。与第2季度相比，新加坡第3季度的GDP增长率大幅下滑。10月份发生在巴厘岛的恐怖袭击事件可能会打击印度尼西亚第4季度乃至2003年的经济增长率。外部风险急剧增加，人们更加担心国内安全状况外部风险急剧增加，人们更加担心国内安全状况外部风险急剧增加，人们更加担心国内安全状况外部风险急剧增加，人们更加担心国内安全状况•发达国家有望维持逐步的、温和的经济复苏。预计2002年高收入国家的经济增长率将会上升至1.2%（2001年为0.7%），2003年可能进一步温和地上升至2.1%（参见主报告的正文表2）。近来全球股票市场急剧下挫，主要发达国家（美国、日本和欧元区）出现再次疲软或持续疲软的迹象，增加了全球经济前景的不确定性——也加大了以出口为导向的东亚地区的不确定性。因此，在过去6个月里，人们对2003年高收入国家经济增长率预测值的下调幅度超过了1个百分点，并认为经济进一步减速的风险增加，甚至可能出现连续两次负增长的经济衰退。•由于新兴市场的动荡蔓延到是更多的拉美国家，不确定性和规避风险的程度都有所上升，但目前无论从利差还是市场准入来看，还没有什么迹象显示东亚国家受到波及。大多数东亚国家的货币走强，股市尽管波动较大，但比发达国家的情况要好。但是，我们不能排除如果风险规避程度和蔓延效应进一步上升，这一地区将会受到影响的可能性，特别是在国内政策出现偏差的情况，这种可能性将会加大。•由于中东局势紧张和伊拉克可能爆发战争，石油价格上涨。如果石油价格进一步持续上涨，将会影响大多数需要进口石油的东亚经济体的收入，而且也会削弱全球经济和对东亚地区出口的需求，从而对地区经济产生进一步影响。尽管在20世纪80年代末期，这一地区（除日本以外）的石油还能够基本自给，但现在大约40%的原油需要依靠进口（参见下面的正文表3）。•9-10月份菲律宾和印度尼西亚发生的恐怖袭击事件增多，其中包括对巴厘岛游客的恐怖袭击。旅游收入占印度尼西亚GDP的比例为4-5%，东南亚地区平均比例也是这个水平（正文表4）。根据1997年发生在埃及卢克索的恐怖袭击，以及以前印度尼西亚发生政治骚乱的情况推测，到印度尼西亚的游客人数可能将下降20%左右。游客人数下降，以及袭击事件对消费者和企业信心的打击有可能使印尼2003年的增长率下降1个百分点。这个重大的安全挑战对国内政治有着潜在的分裂作用，东南亚国家政府必须全力应对——特别是在不少国家马上要进入下一轮大选之际。在这种情况下，发展和改革可能就不那么受重视了。•单独来看，上述任何一个风险因素都会产生重大的负面影响，但这种影响一般还是可能控制的。但是，这些因素是互相联系、相互影响的。几个因素同时作用可能导致严重的全球性或地区性冲击，这种冲击的严重程度可能不亚于战后历史发生的任何一次动荡。由于面临这些风险，东亚地区应该进一步推动改革由于面临这些风险，东亚地区应该进一步推动改革由于面临这些风险，东亚地区应该进一步推动改革由于面临这些风险，东亚地区应该进一步推动改革以加强公共安全，增强抵御冲击的能力，促进国内以加强公共安全，增强抵御冲击的能力，促进国内以加强公共安全，增强抵御冲击的能力，促进国内以加强公共安全，增强抵御冲击的能力，促进国内生产力的提高。生产力的提高。生产力的提高。生产力的提高。•保护公众的生命和财产安全以及维护法制是东亚地区建立协商合作政府、代议制政府或民主政府并保持稳定所不可或缺的条件，而且也是经济发展的基础。巴厘岛的恐怖袭击事件进一步说明了通过政府的努力和区域性合作来强化公共安全、加强法制的重要性。•东亚国家对于外部冲击表现出相当的承受能力——这些冲击包括2001年出口下降，和今年新兴市场的动荡——这是由于东亚国家宏观经济状况好转，外债大幅度降低，以及不断推动公司和金融部门重组（尽管程度不一）。但是，如果包括或有债务在内，一些国家的公共债务已经上升到较高的水平，因而通过合理的手段加强财政管理，特别是优化税收管理和提高财政收入，是今后非常重要的一项工作。不过从短期来看，全球性的冲击只可能使印度尼西亚和菲律宾出现信用问题。•同时，东亚国家对更高质量的公共物品和服务的需求越来越大，特别是随着恐怖主义的威胁加大，人们对法制的要求也在提高。在这种情况下，加强治理、强化行政管理和公共财政的责任制是非常重要的。在东亚地区，这些问题的重要性已经得到认可，并引起广泛的讨论，但除了韩国、马来西亚和新加坡以外，改革的步伐还是很缓慢。•在那些遭受金融危机影响的国家，固定资产投资还是比较疲软，多数国家的实际投资额低于危机前的水平，这主要反映了私人投资低迷不振。外商直接投资（除了流向中国的之外）也有所下降。有些国家基础设施状况恶化的迹象比较明显，比如在交通和电力供应方面。私人投资仍然受到一系列因素的制约，包括在20世纪90年代经济繁荣时积累的过剩的生产能力，特别是目前非常低迷的高科技行业生产能力过剩。中国加入世界贸易组织使得区域性生产网络正在发生结构性变化，吸引大量外商直接投资流入中国，也使这EastAsiaUpdate3一地区其他国家的竞争压力和商业不确定因素（至少在短期内）加大，特别是对那些在低劳动力成本方面与中国直接竞争的国家而言。人们曾希望经济增长可以解决这一地区公司负债过高和不良债务问题，但却事与愿违。以国际标准来衡量，大多数企业的债务-股权比率还是比较高，尽管企业利润率比金融危机严重时的情况有所好转，但总体水平还是低于危机前的水平，也低于国际平均水平（正文表4和表5）。这些因素也制约了私人投资和经济增长，我们可以明显地看到，较具活力的往往是那些结构性改革任务不那么重的行业，比如中小企业和很快就解决了债务问题的大型出口企业。在进行公司和金融部门重组，加强金融监管和管理，强化公司治