中国金融监管体制转换的效率评价一个事后诸葛亮

2019/8/13编导：李华民1中国金融监管体制转换的效率评价：一个事后诸葛亮演讲人：李华民副教授单位：华南金融研究所联系电话：[phone]E-mail：[e-mail]2019/8/13编导：李华民2题解1：诸葛亮为什么是事后的？银监会于2003年4月28日挂牌广东省银监局于2003年10月15日挂牌五个单列市的银监局于10月20日前挂牌2019/8/13编导：李华民3题解2：事后诸葛，谈有何益？作为制度安排的转换，银监会体制改革对于后改革时期的制度选择具有可借鉴价值各地区级行政区划（比如肇庆“地区”）的银监分局设置未启动，也不知什么时候能启动“经济发达的重点地区”的银监办设置未有定论2019/8/13编导：李华民4一、银监会设置（央行分拆）的感性评价2019/8/13编导：李华民5中国金融监管制度安排的改革进程可以被看成是中国人民银行的分拆过程：先分证监会；再分保监会；最后分出银监会。分业监管割据形成。2019/8/13编导：李华民6目前，中国金融监管体系可称为是“3+1”模式。但儿子抛弃了老子。9-18银证保第一次监管联席会议，没有央行参与。2019/8/13编导：李华民7给分拆后的央行画像：两库一网，一本烂账，部分人搞三讲，部分人胡乱想。外库面临着被扒掉的危险2019/8/13编导：李华民8地区级以下行政区划央行现有员工的信心指数问题据说，银监分立，央行不中用了，引起了恐慌大大没有必要县以下行政区划不设置银监会派出机构，“肇庆”地区各县似乎不能归入“经济发达的重点县区”。因此，星星还是那个星星，月亮还是那个月亮。分拆不是在社会招聘重建，山也还是那座山…。只要分拆，就必然要提升一批中上层干部，这对于在座的各位是一次机遇。抓住机遇吧！！！什么时候能少了央行2019/8/13编导：李华民9证监会和保监会监管分立的效率回顾无论是证监会还是保监会的分立，所给我的感觉就是增设一座庙，任命一些方丈和主持，增加了一些摩擦成本外，至于效率，没有证据表明比央行综合监管时更高。特别是证监会分立后，证券市场发生了更多的令人难忘的监管失败案例。比如监管不作为，监管方式简单粗暴，上市公司作假等。2019/8/13编导：李华民10分社：关于理由的猜想理由有几：官方的解释：央行政策职能与监管职能冲突，监管效率受货币政策拖累摆棋子：增设神位，摆平关系绕红灯：解决大区行模式的低效率都是月亮（金融工委）惹的祸2019/8/13编导：李华民11对分社理由的猜想的肯定与反驳我们的肯定：监管没有独立性我们的反驳：对于央行货币政策职能，央行仅是执行当局，即货币政策是国务院的，监管是央行的。监管没有独立性，并非受制于央行货币政策所致。监管没有独立性，来自于政府。通过分拆央行实现监管独立，南辕北辙。2019/8/13编导：李华民12央行监管体制下的监管效率回顾表现：监管效率不高。效率高低的评价标准？目标优先下的成本节省：成本与效率成反比。目标：金融监管目标中过多的政府个体效用。2019/8/13编导：李华民13金融监管低效率的原因(一)（1）监管能力？有。2001年秋，中国银行监事会查农凯集团“骗贷”之案件（2）监管技术？虽有差别,但针对中国金融犯罪的低劣手段而言已经备而有余。（3）监管工具？即规则，随被监管者的地位而变。（4）干预过多？商量来商量去，大事化了。(5)监管体制本身•我们不能独立其中任何一个理由为主要原因。2019/8/13编导：李华民14监管低效率的原因(二)金融监管腐败;(魏加宁,2003;谢平,2003)不具备金融监管的激励相容(Kane,2002)2019/8/13编导：李华民15监管专业化：实现专业化收益的坎坷路径监管专业化非常重要：美国OCC很高专业化水平银监分立能够带来金融监管专业化银监会体制的监管专业化收益预期不乐观专业化并非监管效率低下的关键单一监管的制度交易费用很高（诺斯，1971：P62）单一监管一开始就碰到了多业经营难题监管队伍的素质与思维方式制约法律障碍等2019/8/13编导：李华民16分社并不重要专业化非常重要，但在中国不能解决监管效率问题理由：提高金融监管效率的关键不在于监管专业化，而在于监管独立和监管权威，最终在于政府体制。集权与监管独立的悖论？2019/8/13编导：李华民17央行监管时代的专业化建设回顾央行监管时代实现了专业化金融监管框架在专业化建设方面，戴老板不仅动口，而且动手君子动口：一再强调监管专业化的作用小人动手：成立监管局，下设五个处，非常专业结果：效率依然低下2019/8/13编导：李华民18银监会设立前后的监管效率案例中国银行纽约分行与王雪冰案件谁的功劳？美国OCC上海首富周正毅与农凯集团“骗贷”案？谁弄出来的？香港金融监管当局都不是银监会的效率体现2019/8/13编导：李华民19从OCC和香港监管当局获得的监管样本独立的监管当局：OCC不受外交干扰，不仅要执罚中国银行纽约分行，还有揪出当事人。监管不能政治化、政府化监管权威：监管决策的服从性。监管者的素质：监管执着，高专业水平：香港监管当局一丝不苟，周正毅在大陆可以呼风唤雨，但香港股市是香港股民的，是世界股民的，不能被你周正毅给骗走了诚信。监管严肃性：规则不因被监管者地位而改变2019/8/13编导：李华民20央行与银监会的职能分家机构分家已经很艰难：一度陷入停顿职能分家更难：许多职能本是不能分清的职能不清的结果：几个例证浦东发展银行卡中心的“准生证”案例“银联中国”面临的尴尬局面案例分析银监会自己的“准生证”问题：属“法”外营业。2019/8/13编导：李华民21金融监管体制的转换成本：被乘数化了层层机构分拆的成本监管与货币政策的协调成本信息成本摩擦成本非正式制度约束，成本的文化乘数，“个人协调容易，组织协调难”；“公事公办”2019/8/13编导：李华民22央行在监管领域的剩余权力（利）保留了对商业银行等存款机构的检查权力途径有二：知会银监会检查。困境：银监会可以不理会上报国务院，申请检查权。困境：干发行的去监管，不务正业，狗拿耗子，多管闲事。争得“反洗钱”的权与利狗为什么要拿耗子？因为有利可图.案例：5号令《人民币银行结算账户结算办法》要反洗钱？结果整了证券商。人民银行在发布5号令时，忘记了与证监会协调。2019/8/13编导：李华民23央行失去了监管拐杖：被边缘化景象货币政策传导效率降低：2003年信贷超常增长案例央行货币政策失去拐杖：央行121号文件对国务院4号文件案例《关于进一步加强房地产信贷业务管理的通知》瘟神：周小川打自己的孩子给别人道歉《关于促进房地产市场健康持续发展的通知》福音：股市的反映2019/8/13编导：李华民24央行目前陷入“难以作为”困境央行行为的政府干预：国务院4号文对央行121号文央行成为发行局了，外库也有被扒掉的可能风险的最终承担者，救火队长戴相龙：猪八戒照镜子，里外不是人为何作为：激励问题如何作为？工具问题的探讨：在市场工具不成熟时，央行如何提高货币政策效率？2019/8/13编导：李华民25现实的选择：央行与银监会的协调问题取消银监会体制是不理性的；降低机构设置（地方央行分拆）成本呼吁央行对银、保、证等监管机构的“紧急协调权”2019/8/13编导：李华民26二、中国金融监管制度安排选择的几个理论视角2019/8/13编导：李华民27如何看待中国金融20年改革？让市场的作用多一点的改革建立经济的，金融的市场体系2019/8/13编导：李华民28组装中国市场体制？市场体制由标准件组成？市场体制能够组装？进口零部件，汽车，电脑等发达国家的市场体制有许多标准件可供我们进口中国改革史是市场体制组装史，俄罗斯改革史是进口成品，谁更加成功还不能盖棺定论2019/8/13编导：李华民29“好的制度”与“有用的制度”之别好东西≡？有用的东西一个非标准案例•山西某县的马桶引进案例国外的好制度，不等于在中国有用：引进的制度不服水土2019/8/13编导：李华民30引进的制度必须符合中国五千年历史文化：非正式制度对正式制度功能的制约正式制度：政府颁布的制度非正式制度：民间自发的制度规则2019/8/13编导：李华民31银行监管制度选择的逻辑为什么要对银行进行监管？外部性假说过高的违规律：10%的收益率可以不计算脸皮成本，当利润达到300%，命都可以不要了。储户的“搭便车”行为2019/8/13编导：李华民32对银行监管的理念演变监管从援助银行生存到援助银行退出2019/8/13编导：李华民33监管者与被监管机构的关系对立关系：•猫和老鼠？猫捉老鼠是为了吃掉，老鼠避猫是为了逃生•警察与小偷？捉住小偷就罚款，然后放掉，让他继续去偷。合作关系：•医生与病人：治病救人？•警匪一家？路警与司机？逼良为娼，然后赎身从良，再给你立个牌坊2019/8/13编导：李华民34银行监管与发展的次序问题先监管还是先发展？监管是刹车阀还是制动装置？金融监管不应该成为经济发展的加速器，不是动力系统，而应该是制动装置。“10次肇事9次快，还有1次是车坏”，银行发展太快也会麻烦，于是使用制动阀减速，但不能刹车。2019/8/13编导：李华民35监管本身的问题关于正式制度与非正式制度之挣金融机构和金融制度的多元化都有利于监管银行业的竞争程度与监管效率成正比监管者永远有监管过度的偏好从正的方面讲，监管者为了稳定，过高估计风险从负的方面讲，过度监管会带来高租金，结果出现了“逼良为娼”现象，许多违规是人造的。2019/8/13编导：李华民36监管会出现问题的缘由监管本身并非免费的监管者是有血有肉的，有自己的利益监管者容易被收买千万不要监管者当成救世主，即便它心是好的，他往往会好心办坏事为公而指手画脚只是令人讨厌，为谋私而监管则罪大恶极。2019/8/13编导：李华民37中国银监会地方机构设置到哪个级别？县级行政区划设置银监办？银监分家的1+1≯2的可能结果。防止银监分家的增庙效应，如果只是增加了一座庙，成本还并不是十分大，弄不好会毁了一个来之不易的中国人民银行体系2019/8/13编导：李华民38善待非正式制度：甚至灰色监管制度正式制度成本巨大在市场规模小到不能支撑正式制度成本时，强行推行正式制度，来取代非正式制度的结果是，任何具有正面作用的制度都将不存在。最后的结果是“黑社会”出现。不要把正式制度当作照妖镜，来衡量非正式制度？民间金融有必要保留，灰色监管有时更有效2019/8/13编导：李华民39版权归李华民引用请注明华南金融研究所内部文稿2003年10月号