中级金融考点预测(三)

2011年全国经济专业技术资格考试金融专业知识与实务（中级）第五章投资银行业务与经营投资银行的含义及投行业务的特征（重要等级3）投行的实质是资本市场领域的直接金融中介机构投行业务的特征：专业性、广泛性、创新性考点一考点二投资银行业务（重要等级1）1、证券发行与承销——最本源、最基础的业务活动2、证券经纪与交易——最本源、最基础的业务活动在二级市场中扮演的角色：证券经纪商、证券交易商、证券做市商3、兼并收购4、基金管理5、风险投资6、项目融资7、金融衍生品创新与交易8、财务顾问和投资咨询9、资产证券化（理解含义）考点三投资银行的功能（重要等级1）1、媒介资金供求（1）期限中介（2）风险中介（3）信息中介（4）流动性中介2、构造证券市场3、优化资源配置4、产业集中的促进者考点四证券发行与承销业务（重要等级1）1、证券发行承销的方式：包销、尽力推销（代销）和余额包销2、股票IPO发行的定价方式：重点区分询价、竞价3、我国的IPO发行定价方式：两次询价（初步询价、累计投标询价）4、“绿鞋期权”的含义5、股票发行监管制度：审批制、注册制、核准制6、我国当前的的IPO监管制度：核准制下的保荐人制度7、证券私募发行的含义及优缺点考点五证券经纪业务（重要等级2）1、理解证券经纪业务的涵义2、区分证券交易所场内交易市场、柜台交易市场、第三市场、第四市场的特点3、证券经纪业务的特点4、证券经纪业务的流程：开户—交易委托—委托成交—股权登记、证券清算交割的相关规定5、信用经纪业务分类：融资（买空）和融券（卖空）考点六并购业务（重要等级2）1、并购的涵义：狭义并购（兼并与收购的区别）2、并购的三种方式：吸收合并、新设合并、控股3、并购的五大分类考点七我国投资银行业面临的问题（重要等级3）1.整体规模偏小2.盈利模式同质3.行业集中度不高4.公司治理结构和内部控制机制不完善5.整体创新能力不足第六章金融创新与发展金融创新的涵义（重要等级2）金融创新是在金融领域内对各种要素之间实行新的组合。1、狭义的金融创新指金融工具的创新2、广义的金融创新包括金融工具、金融机构、金融市场以及金融制度的创新。考点一考点二：金融创新的理论（重要等级2）（二）金融创新的理论理论创始人主要观点西尔伯的约束诱致假说西尔伯金融创新是金融机构为追求利润最大化，减轻内外部金融压制而采取的自卫行为。了解金融压制内外部两个方面的来源凯恩的“自由——管制”博弈理论凯恩金融创新是相互独立的经济力量与政治力量不断斗争的过程和结果——规避管制。金融创新是“管制——创新——再管制——再创新”的动态过程。考点二：金融创新的理论（重要等级2）（二）金融创新的理论制度学派的金融创新理论诺斯、戴维斯、塞拉金融创新是一种与经济制度相互影响、互为因果的制度变革。金融创新只能在受管理的市场经济中存在和发展金融创新交易成本理论希克斯和尼汉斯金融创新的支配因素是降低交易成本，降低交易成本是直接动机考点三金融创新的主要内容（重要等级1）1、金融制度的创新：含义及三个方面的表现2、金融业务的创新：负债业务、资产业务创新的目的及包括的创新方面、中间业务和表外业务的创新3、金融工具的创新：是金融创新中最主要的内容金融衍生工具的创新：远期合约的含义、功能；期货的含义、特点、功能；期权的含义、分类、特点；互换的含义考点四金融深化（重要等级1）1、金融深化的涵义2、衡量金融深化的指标（货币化程度：货币交易总值/国民生产总值）3、金融深化与金融发展的区别4、金融深化的原因：信息不对称（逆向选择、道德风险）、交易成本与规模经济考点五金融抑制（重要等级1）1、含义2、麦金农和肖将金融抑制描述为包括利率和汇率在内的金融价格的扭曲3、金融抑制的三个表现：对利率的管制（最主要的表现）、对汇率管制（主要表现）、金融的欠发达状态4、利率管理的两个结果：储蓄减少、鼓励对贷款的超额需求5、利率管理的两大目的：减低资金成本，鼓励投资，促进经济增长；限制银行间的存贷款利率竞争，保护银行利润，维持金融稳定。考点六金融自由化（重要等级2）1、金融自由化的含义2、金融自由化的六个条件3、金融自由化的速度和时机：渐进式的策略4、金融自由化的顺序：先国内实际部门的自由化——再国内金融部门的自由化——再对外金融部门的自由化。5、金融自由化过程中的金融监管：并不否定金融监管6、放松管制是积极主动实施的金融自由化。1999年美国《金融服务现代化法案》的核心内容考点七金融约束（重要等级2）1.金融约束指通过选择一组金融政策，为金融部门和生产部门制造租金机会，从而为这些部门提供必要的激励，促进它们在追逐租金机会的过程中把私人信息并入配置决策中租金创造的直接目的是为竞争者提供适当的激励，诱发出一种对社会有益的活动。这是“金融约束”论与“金融抑制”论的根本区别。2、核心思想是强调政府干预金融的作用，政策主张：温和的金融压制是必要的。考点八金融深化与经济发展的关系（重要等级2）1、二者的关系没有金融深化，经济难有长期稳定的发展金融深化又受到经济增长的影响。但金融深化并不始终必然带来经济的发展，无效失控的金融深化反而会导致经济的实质性倒退2、金融对经济增长和发展发挥作用的方面对长期的经济平均增长水平的总体贡献对减少贫困的带动性贡献对稳定经济活动和收入的贡献3、衡量金融发展水平的相关指标金融相关比率：金融总资产/国民财富考点九金融深化与经济增长模型（重要等级2）1、哈罗德—多马模型（实物增长模型）基本公式：s/v=△Y/Y2、托宾模型（货币增长模型）认为经济增长依赖于资本深化。稳态条件下托宾货币增长模型[s-(1-s)λn]f(k)=nk3、麦金农和肖的模型麦金农的公式：M/P=L(Y,I/Y,d-π*)肖的公式：M/P=F(Y,γ,d-π*)考点十我国金融管理制度的发展与创新（重要等级3）1998年对商行取消贷款限额管理，全面推行资产负债比例管理、风险管理、贷款五级分类管理ENDThanks!!