供应链融资-商品融资与物流监管实务(高级管理人员版)

陈雪松2010年11月1出版：中国经济出版社作者：陈雪松电话：[phone]邮件：[e-mail]23商品融资与物流监管我国商品融资与物流监管的发展情况2种主要物流监管模式的流程及管理要点商品融资与物流监管的风险分析和控制措施物流监管的风险控制体系和风险应对措施物流监管业务在汽车零配件行业的应用1，在物流金融发展和供应链整合的情况下，银行在未来会扮演一个什么角色，会产生什么样的变化？2，在物流金融发展和供应链整合的情况下，供应链管理公司会扮演一个什么角色，并发展什么样的核心竞争力；3，我们怎样看待商品融资与物流监管带给物流企业的机遇和挑战,以及会带来什么样的变化？4物流监管的定义物流监管的分类商品融资与物流监管关系物流监管业务的现状物流监管业务的基本法律关系物流监管的模式56据初步考证，著名的上海四行仓库，座落于上海市闸北区苏州河北畔，始建于1931年（民国20年），由当时的金城、大陆、盐业、中南联合四家储蓄银行仓库组建而成，为欧式仓库建筑，至今仍为国家保护建筑。这是中国早期经营监管业务的金融仓库。仓库建筑面积3万平方米左右，主要存放棉花、纱锭、布、烟草等货物。理论定义：什么是商品融资呢？巴塞尔协议规定商品融资是基于储备物、存货或在交易所交易应收的商品进行的结构性短期信贷。我们可以理解为商品的合法所有人基于真实的贸易和生产背景以其未来或者已持有的商品实物或权利为抵(质)押，向银行申请短期融资的业务。7英国Euromonybook出版社出版的《结构商品融资》给出的定义是以与所有者分离的库存或流通中的商品作为担保物的银行授信业务（financingtransactionswherebyaninventoryand/orflowofcommoditiescanbeisolatedfromitsowneranduseascollateralforsecurityandrepayment）。8客户信用；商品信用；第三方信用；9物流监管业务是物流企业和银行等金融机构（主要包括银行、担保公司，以下简称银行）合作，银行向客户提供金融服务，物流企业向客户提供物流服务，物流企业在物流服务过程中，代理银行占有和管理抵质押物及其有关的单据、权利凭证，帮助银行控制风险的业务。10商品融资与监管仓储质押监管物流质押监管自有仓库存货监管客户仓库存货监管第三方仓库存货监管国内贸易物流监管国际贸易物流监管核定货值和非核定货值核定货值和非核定货值核定货值和非核定货值买方信贷卖方信贷卖方信贷卖方信贷11按照质押物的状态来区分存货质押监管:是指货物的监管只限在仓库、堆场等仓储区域;物流质押监管:是指货物的监管环节不但包括仓库、堆场，还包括运输、报关、配送等多个物流环节。12按照控货方式来区分核定货值监管:是指银行根据贷款额和质押货物的价值确定质押货物的控制定额，实际存货总价值超过定额部分的货物，货主可以直接与仓储企业协商提取，实际存货总价值低于和等于定额的部分，必须根据银行指令才能放货。非核定货值监管:是指所有质押货物的提取、放行等处置，都必须根据银行的指示操作。1314实际上物流企业根据银行对商品种类和商品价格的授权，来独自判断监管货值是否满足风险控制的需求，并与客户协作保证物流通常的一种做法。按照监管场地的所有权归属，还可以根据监管场地的法律归属分为监管人自有仓库监管、出质人仓库监管和第三方仓库监管等三种方式。15一是突破了银行传统担保方式的限制，为企业开辟了新的融资方式。二是盘活存货，减少流动资金占用，提高资金使用效率，帮助企业实现了经营规模的扩大。三是通过资金管理、物流整体打包等增值服务，帮助企业有效降低企业财务成本和物流成本。四是在业务操作中实行货物和资金封闭式运作，有效地控制了债务人的资金和信用风险。16贸易融资：贸易融资，是指在商品交易中，银行运用结构性短期融资工具，基于商品交易（如原油、金属、谷物等）中的存货、预付款、应收账款等资产的融资。贸易融资中的借款人，除了商品销售收入可作为还款来源外，没有其他生产经营活动，在资产负债表上没有实质的资产，没有独立的还款能力。17国内的理论和实践中，出现了很多的有关的概念，比如物流监管、动产质押、存货质押、贸易融资、物流金融等等大量的概念，从不同的角度、不同的方式对商品融资和贸易融资的理解和展望。我们认为贸易融资一定会考虑采用商品融资的手段，商品融资也会采取贸易融资的手段或要素，因此，我们可以认为未来物流金融、包括供应链金融等等都是基于贸易融资、商品融资等结构性融资工具来进行的融资方式。18物流金融是整合物流和资金流、向客户提供解决方案级的服务，降低客户的成本，更有效地提高客户的资金和物流效率（时间上的）和效益（规模上）。物流金融的结合是供应链理论的又一次突破。未来的竞争，主要是供应链的竞争。物流金融的内涵非常丰富，未来还有很大的发展空间。19商品融资与监管的市场定位：中小型企业中信银行的观点：2009年我国社会物流总额达到96.65万亿元人民币，这么大的物流总额必然需求巨大的银行货币支持。我国进出口总额1万多亿美元；钢铁和汽车一次性贸易量分别达到1万多亿人民币；20指物流企业与有关银行合作，共同制定统一的质押贷款和质押货物监管的管理制度、合作方法和相关标准，集团下属各企业（或运输物流企业）按照统一的标准和流程向客户提供质押货物的仓储、运输、报关、配送的物流服务，并通过控制物流服务，实现对质押货物的有效监管。21为客户提供融资服务为客户提供优质的包括仓储、运输、货代在内的综合物流服务在为客户提供优质的物流服务的同时，替银行控制风险22银行商品融资产品的基础，银行金融产品是商品融资与监管发展壮大的必要条件23银行总行集团公司分行子（分）公司客户监管协议1、静态协议2、动态协议3、信用证下未来货权存货质押监管1、客户仓库签订租赁及仓储管理协议2、第三仓库签订仓储管理协议物流质押监管1、运输及货代协议2、报关报检代理协议业务合作协议基本法律关系：动产质押和动产抵押动产质押是目前的主要方式，也有动产抵押的方式；24在物流监管业务中，银行与物流监管公司的关系是委托代理关系，银行是委托人，物流监管公司是受托人，物流监管公司受银行的委托保管委托人的抵质押物。出质人（借款人）与银行之间是借贷关系，并且也是质押或是抵押的关系。出质人与物流监管公司的关系更复杂，在不同的项目下可能有不同的关系，有可能是存货人与保管人的关系，也有可能是承运人与托运人的关系，但是监管协议的约定是他们的基本关系。25商品的所有权问题。商品的交付和商品的品质鉴定。如何确保质权且有效。2627约定阶段是银行、物流企业、客户等各方达成一致意见，签署合同办理相关法律手续的阶段；交付阶段是客户或是客户制定的上游企业将商品、商品权利凭证交付物流监管企业的阶段。确认阶段是物流监管企业对客户交付的货物向银行确认，启动银行对客户授信的阶段。操作阶段是物流企业根据银行的要求以及和客户的约定，对商品进行包括监管、仓储、运输、盘点等各种操作的阶段；放货阶段是物流企业根据银行的约定和客户的需求将货物释放给指定方的阶段。约定交付确认操作放货28《物权法》第二百一十二条质权自出质人交付质押财产时设立29交付现实交付观念交付简易交付占有改定指示交付3031借款合同质押合同监管协议仓储协议运输协议仓库租赁协议委托变卖协议等等保证合同抵押合同3233商品融资与物流监管我国商品融资与物流监管的发展情况2种主要物流监管模式的流程及管理要点商品融资与物流监管的风险分析和控制措施物流监管的风险控制体系和风险应对措施物流监管业务在汽车零配件行业的应用3420世纪90年代2003年前后2005年前后2007年前后20世纪90年代，以外资银行为主的，为解决发展中国家信用缺失，在国际大宗商品交易中采取结构化融资工具的一种融资方式，他们常常委托物流，仓储和资产管理受托管理上述资产；2003年前后，以广发，深发等商业银行开始与仓储公司合作，开展动产质押，仓单质押的业务；2005年前后，中远，中外运，中储等大型国有企业开始进入这个行业；2007年前后，物流金融和物流监管的市场形成；2009年前后，受金融危机的影响，商品融资与物流监管出现了一些问题。从融资形式来看，我们可以将物流金融的发展划分成三个阶段：一，仓储融资阶段（90年代初期------目前）主要模式是利用仓储货物的融资二，物流融资阶段（目前-----到未来的某个时间）主要模式是利用仓储和运输过程中的货物来融资三，供应链一体化的服务阶段（未来到未来的）根据不同行业供应链的态势，整体提供融资，采购，分销，物流等一体化打包服务，融资手段包括动产质押，应收账款，在途的跟踪和监管等多重方式来融资。35萌芽状态。商品融资在中国发展的初期萌芽阶段是以仓单质押或是动产质押作为一种担保的手段。仓储质押阶段。一些商业银行受市场竞争的影响，逐步看到商品融资业务的巨大市场空间。他们认为要同传统的信贷业务区分开来，建立自己的产品体系，就需要发展仓储质押模式下的商品融资业务。物流质押模式阶段。随着业务的发展，到2005年左右，部分银行已经不满足仓储质押模式下的商品融资，开始从客户的便利性和产业链价值的开发上探索商品物流模式下的商品融资方式。其主要特点是原先的仓储从仓储的静态变成了物流的动态。物流金融（供应链金融）阶段。在物流金融和供应链金融的阶段，物流企业、银行或是物流企业控制的银行，抑或是银行和物流企业合作的合作公司，可以为客户提供多种的金融和物流的供应链管理和解决方案。这些方案，可以采取各种金融的产品或是工具，提高物流、资金流和信息流的流动速率，实现更低的供应链成本和更高的供应链效率，是未来物流银行或是金融物流企业的发展方向。36一，仓储监管的业务发展迅速；但存在3个问题：1输出监管是主流，物流监管仍然处在探索阶段；2监管和物流不紧密，导致了业务收入构成单一；3监管业务操作不规范，产生了一些风险苗头；二，一些新的行业探索正在实施；比如建立信息平台，融资平台，物流平台，加工平台等等想法；三，专业化的倾向更明显；37传统供应链以核心企业为中心，强势企业挤占上下游企业资金是其典型的特征；物流金融模式下的供应链强调更多的开发信贷资源，强调整个供应链的整体协调发展；3839402009年中国外运长航开展物流监管项目尽近3000个，协助银行贷款授信700亿元，业务同比增长近95%。产品模式涉及静态质押监管、动态质押监管和信用证项下未来货权等多种监管模式，监管产品种类涉及钢铁、煤炭、矿石、油品、粮食、棉花等十余个大类。无论业务规模、产品种类、还是服务水平均处在行业领先地位。中国外运长航集团已经成为国内外多家银行和客户首选的合作对象41中国外运相对其他竞争者来讲，业务的理论工作比较扎实，对业务的认识相对深刻；其业务信息系统的开发和规划时间也比较长，初见成效；业务规模比较大。缺点：高层对业务的认识不统一；其股份公司和集团相互支持少。整个业务缺乏战略规划。4243中储自1999年在全国率先推出质押监管业务，该业务基于出质人以合法占有的货物向银行出质，银行向出质人授信融资，监管人接受银行委托，在质押期间按银行的指令对质物进行监管。44目前，中储已与二十多家金融机构合作，动产监管业务的融资规模超过400亿元，监管地点覆盖20多个省（直辖市），监管客户超过1200多家，监管物品种涉及黑色金属、有色金属、煤炭及制品类、棉麻类、化工轻工材料及制品类等十六大类。动产监管业务包括质押监管业务、抵押监管业务、贸易监管业务等三大类，质押监管业务又分为仓单质押、动产质押逐笔控制、动产质押总量控制、买方信贷和开证监管等多种业务模式。45业务重视程度高，是其目前首要的主营业务具有一定的规模；业务理论和实践的层面不高，还处在仓储监管的阶段，后续需要突破；46主要的业务实施单位是中远物流；业务认识较中外运有一定差距；各子公司的积极性较高；