企业转型升级的金融战略

“深宝前海法律讲堂”之企业转型升级中的金融战略“深宝前海法律讲堂”企业转型升级中的金融战略彭德标广东深宝（前海）律师事务所“深宝前海法律讲堂”之企业转型升级中的金融战略目录一、企业转型升级中金融的重要性二、金融战略的具体实施三、发挥律师的重要作用四、金融战略过程中应注意的事项五、结束语“深宝前海法律讲堂”之企业转型升级中的金融战略一、企业转型升级中金融的重要性“深宝前海法律讲堂”之企业转型升级中的金融战略企业要生存发展，“钱”是流动的“血液”传统：租金+人工+日常管理+税金。。。升级：传统支出+管理支出+研发支出+中介支出通过金融市场和金融工具实现企业“钱”成为流动的“血液”，为造血功能。“深宝前海法律讲堂”之企业转型升级中的金融战略金融的概念金融是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称。广义的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算，融通有关的经济活动，甚至包括金银的买卖。狭义的金融专指信用货币的融通。“深宝前海法律讲堂”之企业转型升级中的金融战略金融内容金融的内容可概括为货币的发行与回笼，存款的吸收与付出，贷款的发放与回收，金银、外汇的买卖，有价证券的发行与转让，保险、信托、国内、国际的货币结算等。“深宝前海法律讲堂”之企业转型升级中的金融战略金融机构主要有银行、信托公司、保险公司、证券公司。其他还有信用合作社、财务公司、金融租赁公司以及证券交易所、金银、外汇交易所、期货交易所等“深宝前海法律讲堂”之企业转型升级中的金融战略金融工具股票、债券、期货、黄金、外汇、保单等也叫金融产品、金融资产、有价证券。新型金融工具：众筹、P2P、互联网金融、保理等“深宝前海法律讲堂”之企业转型升级中的金融战略企业转型升级中可运用的金融方式我国金融体系是以银行为核心建立起来的，银行在金融体系中有着举足轻重的作用。当下，除银行之外的为企业发展提供帮助的金融工具方式：证券、众筹、并购、供应链金融、P2P、私募PE\VC、保理、不良资产处置等“深宝前海法律讲堂”之企业转型升级中的金融战略二、企业转型升级金融战略的具体实施“深宝前海法律讲堂”之企业转型升级中的金融战略并购兼并和收购兼并指两家或更多独立的公司，合并组成一家公司。通常是大鱼吃小鱼。收购指一家公司购买另一家公司的股票或资产，已获得该公司的全部资产，或部分所有权，或控制权。“深宝前海法律讲堂”之企业转型升级中的金融战略并购类型和方式并购类型相同类型企业（横向并购）、上下游企业（纵向并购）通过并购整合，实现企业规模化，效益化。另有收购不同行业公司，实现多元化发展（混合并购）方式：现金、股权、现金+股权“深宝前海法律讲堂”之企业转型升级中的金融战略并购基本流程“深宝前海法律讲堂”之企业转型升级中的金融战略美国历次并购浪潮第一次并购浪潮：横向并购为特征（十九世纪末-二十世纪初）此次合并浪潮产生了一些后来对美国经济结构影响深远的垄断组织，如美国钢铁公司、美国烟草公司、杜邦公司等一批现代化公司。第二次并购浪潮：纵向并购为特征（二十世纪20年代）第三次并购浪潮：混合并购为特征（二十世纪60年代）第四次并购浪潮：金融杠杆并购为特征（二十世纪80年代）第五次并购浪潮：全球跨国并购为特征（二十世纪90年代）规模极大。五次并购浪潮成就了美国公司的今天“深宝前海法律讲堂”之企业转型升级中的金融战略并购式增长案例：美国思科系统公司思科公司是全球领先的互联网设备供应商，创立于1984年，1990年在NASDAQ上市。上市后，思科公司一共进行了174次并购，并购总投入600亿美元。成功的并购让思科在其所涉足的每一个领域都成为市场的领导者。营业收入：1990年6900万—2010年400亿总市值：1990年2.79亿—2010年1157亿并购支付方式：前期以股票支付、后期以现金和其他方式为主并购战略：1、并购小公司。通过收购，迅速建立起自己的研发体系、产品体系、制造体系和销售体系，核心竞争力不断提升。2、目标公司特点：员工在100人左右，业务主要在一个高速增长的技术产品领域，与思科的主营业务和公司观念相协调3、并购效果：完成174次并购，平均年收入增长率持续保持40%左右，约有30%的产品和40%的高管来自目标公司。“深宝前海法律讲堂”之企业转型升级中的金融战略国内案例：院线的收购国内影视庞大的市场及发展空间，让资本不断的涌入院线的收购目前国内一二线城市的院线，已基本上被万达、中影、华夏等几大院线掌控。新入来者，则通过收购三四线城市的院线来达到快速扩张的目的。长安信托-设立院线基金-收购三四线院线香港某企业-国内某企业-收购院线“深宝前海法律讲堂”之企业转型升级中的金融战略众筹现代众筹指通过互联网方式发布筹款项目并募集资金。相对于传统的融资方式，众筹更为开放，能否获得资金也不再是由项目的商业价值作为唯一标准。只要是网友喜欢的项目，都可以通过众筹方式获得项目启动的第一笔资金，为更多小本经营或创作的人提供了无限的可能。“深宝前海法律讲堂”之企业转型升级中的金融战略众筹1、低门槛：无论身份、地位、职业、年龄、性别，只要有想法有创造能力都可以发起项目。2、多样性：众筹的方向具有多样性，在国内的众筹网站上的项目类别包括设计、科技、音乐、影视、食品、漫画、出版、游戏、摄影等。3、依靠大众力量：支持者通常是普通的草根民众，而非公司、企业或是风险投资人。4、注重创意：发起人必须先将自己的创意（设计图、成品、策划等）达到可展示的程度，才能通过平台的审核，而不单单是一个概念或者一个点子，要有可操作性。“深宝前海法律讲堂”之企业转型升级中的金融战略众筹发起人：有创造能力但缺乏资金的人；支持者：对筹资者的故事和回报感兴趣的，有能力支持的人；平台：连接发起人和支持者的互联网终端。天使汇、人人投、众筹网、京东众筹。。。“深宝前海法律讲堂”之企业转型升级中的金融战略众筹基本流程“深宝前海法律讲堂”之企业转型升级中的金融战略3W咖啡-会籍式众筹互联网分析师许单单这两年风光无限，从分析师转型成为知名创投平台3W咖啡的创始人。3W咖啡采用的就是众筹模式，向社会公众进行资金募集，每个人10股，每股6000元，相当于一个人6万。那时正是玩微博最火热的时候，很快3W咖啡汇集了一大帮知名投资人、创业者、企业高级管理人员，其中包括沈南鹏、徐小平、曾李青等数百位知名人士，股东阵容堪称华丽，3W咖啡引爆了中国众筹式创业咖啡在2012年的流行。几乎每个城市都出现了众筹式的3W咖啡。3W很快以创业咖啡为契机，将品牌衍生到了创业孵化器等领域。3W的游戏规则很简单，不是所有人都可以成为3W的股东，也就是说不是你有6万就可以参与投资的，股东必须符合一定的条件。3W强调的是互联网创业和投资圈的顶级圈子。而没有人是会为了6万未来可以带来的分红来投资的，更多是3W给股东的价值回报在于圈子和人脉价值。试想如果投资人在3W中找到了一个好项目，那么多少个6万就赚回来了。同样，创业者花6万就可以认识大批同样优秀的创业者和投资人，既有人脉价值，也有学习价值。很多顶级企业家和投资人的智慧不是区区6万可以买的。。“深宝前海法律讲堂”之企业转型升级中的金融战略托管经营+融资托管经营指企业产权的所有者或其代表，通过签订契约的法律形式，将企业的经营权委托给具有较强经营管理能力，并能承担相应经营风险的另一法人或自然人，进行有偿经营的经济行为。“深宝前海法律讲堂”之企业转型升级中的金融战略托管经营良好的商业模式品牌影响力优秀的管理团队常见于物业管理、加盟连锁、酒店经营、商场、幼儿教育等“深宝前海法律讲堂”之企业转型升级中的金融战略“咖啡陪你”连锁扩张经营caffebene在韩国是具有最多加盟店的咖啡连锁企业，在韩国除了30多家店是直营店以外其他的都是加盟店，从此可见caffebene加盟的有效之道。在加盟方面caffebene有自己独特的方式，首先投资方式比较灵活，可以50%对50%，或40%对60%，或加盟商100%的出资方式，其次caffebene从店铺考察选址到开业后的店铺经营管理都可以为加盟商提供优质的全心全意的帮助。现合资公司名称为咖啡陪你管理有限公司。2011年11月在中国重庆设立总部2012年4月caffebne正式入驻中国，成立了咖啡陪你管理有限公司2012年4月咖啡陪你北京望京福码店和奥林匹克公园店同时开业力争在2015年之前在中国的分店达到5000家。“深宝前海法律讲堂”之企业转型升级中的金融战略咖啡陪你2008創始年申请华夫专利，开设第一家本土分店，进入连锁筹备（产品整合、物流体系）。2009品牌塑成年与Aracor授权合作，健全原料生产、配送、财务结算体系。2010快速擴張年与巴西当地种植园达成咖啡园联盟协议，实现烘焙标准化厨房，建立美国办事处，设立咖啡经典奖（BENE杯咖啡大学）。2011提昇品牌年开放菲律宾、越南地区特许授权，赞助韩国足球联盟，BlackSmith子品牌亮相。2012全球拓展年中国上海首家门店开业，进驻南方市场，纽约时代广场店开业，美国市场快速拓展，中国北京1号店开业，中国市场开启；美国拉斯维加斯首家门店，美国1号店开业；品牌登陆菲律宾。2013中國戰略年咖啡陪你学院成立“深宝前海法律讲堂”之企业转型升级中的金融战略咖啡陪你连锁方式托管经营+银行贷款融资与加盟者订立加盟及托管经营合同，同时加盟者通过银行以店铺经营做质押进行贷款融资，咖啡陪你运营公司作为担保人，加盟者以每月盈利分配分期偿还贷款。“深宝前海法律讲堂”之企业转型升级中的金融战略PE和VC股权投资基金PE,私募股权基金一般是指从事非上市公司股权投资的基金。非公开方式募集资金2016年8月起，所有私募必须通过中国基金协会备案。“深宝前海法律讲堂”之企业转型升级中的金融战略“深宝前海法律讲堂”之企业转型升级中的金融战略2015年中国PE20强“深宝前海法律讲堂”之企业转型升级中的金融战略VC风投基金广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。“深宝前海法律讲堂”之企业转型升级中的金融战略2015年中国VC10强“深宝前海法律讲堂”之企业转型升级中的金融战略滴滴出行的融资历程“深宝前海法律讲堂”之企业转型升级中的金融战略2012年2012年6月6日，北京小桔科技有限公司成立，经过3个月的准备与司机端的推广，9月9日在北京上线。2012年12月，滴滴打车获得了A轮金沙江创投300万美元的融资。2013年2013年4月，完成B轮融资：腾讯集团投资1500万美金。2014年2014年1月，完成C轮1亿美金融资：中信产业基金6000万美金、腾讯集团3000万美金、其他机构1000万美金。2014年12月，完成D轮7亿美金融资，由国际知名投资机构淡马锡、国际投资集团DST、腾讯主导投资。“深宝前海法律讲堂”之企业转型升级中的金融战略2015年2015年7月，宣布完成了30亿美元融资，投资方为中国平安、阿里资本、腾讯、淡马锡、中投公司等。2016年2016年5月13日，滴滴出行宣布其最新一轮融资取得重要进展，获得多家海内外知名金融及产业机构支持。其中，Apple以10亿美元投资本轮，是滴滴迄今为止获得的单笔最大投资。通过此次投资，Apple与腾讯、阿里巴巴等一起成为滴滴战略投资者。2016年6月13日，滴滴出行宣布获得中国人寿、超6亿美元战略投资，其中包括3亿美元股权投资及20亿元人民币的长期债权投资。同时，双方未来还将围绕“互联网+金融”展开全方位合作。2016年8月1日，Uber据悉将把中国业务与滴滴出行合并，UBERCHINA与滴滴合并后的公司估值据悉为350亿美元，UBER将取得合并后公司20%的股权，滴滴则将投资10亿美元在UBER。“深宝前海法律讲堂”之企业转型升级中的金融战略不良资产处置指通过综合运用法律允许范围内的一切手段和方法，对资产进行的价值变现和价值提升的活动。资产处置的范围按资产形态可划分为：股权类资产、债权类资产和实物类资产；资产处置方式按资产变现分为终极处置和阶段性处置。终极处