浅析互联网企业引进风险投资策略

吉林工商学院毕业论文题目名称：院系：专业：学生姓名：学号：指导教师：工商管理学院工商管理张成海420709401051拱宪军浅析互联网企业引进风险投资策略—以阿里巴巴、PPG为例2013年5月29日毕业论文原创性声明本人郑重声明：所呈交毕业论文，是本人在指导教师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。论文作者签名：2013年5月29日摘要：“一部风险投资在华史就是一部中国互联网史”，互联网企业在中国的发展与风险投资密不可分。很多互联网企业在引进风险投资的过程中会存在一系列的问题，而阿里巴巴则是成功运用风险投资迅速发展的一个典型互联网企业。本文首先对风险投资在中国互联网行业的发展现状进行简要的介绍，包括发展历史以及发展规模，以方便读者了解风险投资与互联网密不可分的关系。其次，对互联网企业引进风险投资过程中存在的一些问题进行分析。最后，针对上述问题，借鉴阿里巴巴的成功经验，主要是马云的经营智慧，提出问题的解决之道，为互联网企业引进风险投资提供策略参考，这也是本文的主要目的所在。关键词：互联网；风险投资；阿里巴巴浅析互联网企业引进风险投资策略—以阿里巴巴、PPG为例Abstract:AriskinvestmentinChinaisahistoryoftheChineseInternethistory,andthedevelopmentofriskinvestmentintheInternetenterprisesinChinaareinseparable.ManyInternetcompanieswillhaveaseriesofproblemsintheprocessofriskinvestment,andAlibabaisatypicalInternetenterprisesuccessfuluseoftherapiddevelopmentoftheriskinvestment.Inthispaper,firstlythepresentdevelopmentsituationofriskinvestmentinChina'sInternetindustryarebrieflyintroduced,includingthedevelopmenthistoryandthescaleofdevelopment,tofacilitatethereadertounderstandtherelationshipofventurecapitalandtheInternetclosely.Secondly,theInternetcompaniestointroducesomeproblemsexistingintheventureinvestmentanalysis.Finally,aimingattheaboveproblems,learnfromthesuccessfulexperienceofAlibaba,ismainlyMaYunwisdom,putsforwardasolutiontotheproblem,providepolicyreferenceforInternetenterprisestointroducetheriskinvestment,thisiswherethepurposeofthismajor.Keywords:Internet;Ventureinvestment;AlibabaTheintroductionofventureinvestmentstrategyofAlibabaandPPGasanexampleofInternetenterprise目录一、风险投资在互联网行业中的发展现状...............（0错误!未定义书签。）（一）风险投资理论研究概况....................................................（0错误!未定义书签。）（二）风险投资进入我国互联网行业的发展历史..................................................（02）（三）投资我国互联网行业的风险投资企业的规模..............................................（02）（四）阿里巴巴引进风险投资的成功案例..............................................................（03）（五）PPG—风险投资的悲剧....................................................................................（04）二、互联网企业引进风险投资存在的问题及分析.................................（04）（一）对风险投资商的筛选存在问题......................................................................（04）（二）投资结构不合理，长期投资少，短期投资多..............................................（05）（三）经营目标不专一，无法赢得风险投资商的信任..........................................（05）（四）企业重大战略实施容易受到投资商的控制..................................................（06）三、解决互联网企业引进风险投资问题的策略....................................（06）（一）慎重选择，重视风险投资商的品牌影响力..................................................（06）（二）选择策略投资者，寻求长期合作..................................................................（07）（三）坚持企业的经营理念赢得风险投资商的信任..............................................（07）（四）经营者要掌握控制权......................................................................................（07）参考文献................................................（09）致谢.....................................................(10)吉林工商学院本科毕业论文1一、风险投资在互联网行业中的发展现状(一)风险投资理论研究概况风险投资起源于美国，在上世纪的60、70年代以后，一些追求高风险、高回报的投资人，通过对处于发展初期或成长期的企业投入资金，并期望在企业创业成功后收取高额的回报。它与传统的抵押贷款不同，创业者如果经营失败了，他不需要偿还投资人的任何债务，而对于投资人而言，他所投入的钱就是打水漂了，将血本无归。风险投资无论是对投资人还是创业者都拥有巨大的吸引力，近几十年来发展十分迅速。关于风险投资的定义不同的时期、国家、学者的规定都不统一，综合起来可以分为狭义和广义两种情况。1.狭义的风险投资概念具有代表性的是美国风险投资协会（NationalVentureCapitalAssociation，NVCA）对风险投资所下的定义：风险投资是指由专业机构提供的并投资于新兴、有巨大增长潜力的企业并参与其管理的权益资本。另外有一些学者给出了类似的概念。Scott（1997）认为风险投资是一种投资于新兴的、有良好增长潜力但又缺乏资金的小型企业；Tykvova(2000)将风险投资定义为：风险投资是一种投资于未上市的、发展迅速、通常是技术性的私人企业的权益资本；Kortum与Lerner(1998)认为风险投资是一种投资于新兴的私人企业权益资本，风险资本家既是资金提供者，又通过担任企业顾问或者经理等职务参与企业管理。2.广义的风险投资概念欧洲风险投资协会（EuropeanVentureCapitalAssocition，EVCA）将风险投资定义为风险投资是一种由专门的投资公司向有巨大发展潜力的成长性、扩张性、或重组型的未上市企业提供资金支持并辅之以管理参与的投资行为。3.国内关于风险投资的定义我国经合组织科技委员会1996年在发表的《风险投资与创新》中将风险投资定义为：风险投资也被成为创业投资，是指通过向不成熟的创业企业提供股权资本，并为其提供管理和经营服务，期望企业在发展到相对成熟后，通过股权转让，收取高额中长期受益的投资行为。从上述定义中可以看出，尽管不同的学者和组织对风险投资的定义不尽相同，但都道出了风险投资所具备的几大特点。（1）投资对象是处于发展初期具有发展潜力的中小型企业，尤其是科技型企业。因为这些企业急需发展资金而且发展空间大，风险投资所能获得的潜在收益也巨大，因而，这类企业深受风险投资组织的青睐；（2）投资时间长，一般为3到5年，多采用股权投资方式；（3）对所投企业提供资金的同时还提供相应的管理经营服务，因为企业成功与否直接关系到投资人的利益所在。风险投资经过几十年的发展，其所涉及的领域越来越广，投资范围不断扩大，近十吉林工商学院本科毕业论文2几年来，广泛地进入了互联网行业。互联网作为新兴的行业，从上世纪90年代以来一直保持着高速发展的趋势，为社会创造了大量的财富，也造就了大批传具有创造力的企业。互联网企业所具备处于发展初期、具有巨大的潜力的特点正好符合风险投资组织所追求的投资标准，因而互联网行业从起步阶段至今从来没离开过风险投资的影子，本文正是基于互联网与风险投资密不可分的关系，通过阿里巴巴、PPG两个电子商务公司的案例来阐述互联网企业引进风险投资策略。（二）风险投资进入我国互联网行业的发展历史“一部风险投资在华史就是一部中国互联网史”道出了中国互联网行业与风险投资不可分的密切关系。1999-2002年，中国互联网进入了第一轮风险投资热潮。以新浪、搜狐、网易三大门户网站成功融资上市为标志，国外风险投资商纷纷向中国的互联网界创业者慷慨解囊，从1999年下半年起，大批的海归派携带大量的风险投资创立了大量的网络公司。由于照搬国外的网站模式，又缺乏有效的管理方法，很快互联网泡沫破灭，大批互联网公司倒闭，海外风险投资商也陆续撤出中国，中国互联网进入了艰难的寒冬期。2003年，中国互联网度过寒冬期，开始复苏，迎来了新一轮的风险投资热潮。据统计，2004年，由美国风险资本在中国达成的交易达到43宗，创10年来最高水平，2005年聚积在中国互联网上的资本高达20亿美元，盛大、百度、腾讯等互联网的宠儿都借助风险投资走上了蓬勃发展的道路。2007年，阿里巴巴、巨人网络、完美时空的成功上市，直接推动了互联网行业投资规模的上升，使互联网投资持续升温。2011年，移动互联网引发新的投资热潮。据ChinaVenture统计数据显示，2011年中国移动互联网行业共有59家获得风险投资，经披露的融资规模达4.7亿美元，移动互联网时代已经来临。(三）投资我国互联网行业的风险投资企业的规模据投资中国2013年1月14日发布的数据显示，2012年我国互联网行业共获得投资总额39.50亿美元，同比下降55.5％。ChinaVenture投中集团对2011年以前我国的私募融资规模排名前20的互联网企业进行了统计（见表1），融资数额之大，显示了风险投资对我国互联网行业发展的重要性。吉林工商学院本科毕业论文3表1中国互联网