期货与期权课程设计

中北大学课程设计论文学生姓名：侯光宇1209024136吴群1209024140孙志勇1209024143张博政1209024146学院：经济与管理学院专业：经济学题目：期货与期权课程设计沪铜cu1512期货价格走势分析指导教师：姚萱职称:讲师指导教师：王香花职称:副教授2015年11月15日中北大学课程设计任务书2015/2016学年第一学期学院：经济与管理学院专业：经济学学生姓名：侯光宇1209024136吴群1209024140孙志勇1209024143张博政1209024146课程设计题目：期货与期权课程设计沪铜cu1512期货价格走势分析起迄日期：11月16日～11月19日课程设计地点：经济与管理学院金融创新实验室指导教师：姚萱、王香花学科部副主任：周娟美下达任务书日期:2015年11月15日课程设计任务书1．设计目的：《期货与期权》是一门实践性较强的应用学科，需要借助一定的实验室设备，跟踪实时行情进行模拟操作来增强学生对期货相关理论及价格分析方法的理解，因此本课程设计的目的主要是使学生要学会阅读分析期货市场行情的资讯，捕捉期货市场的发展态势，正确使用价格分析软件，掌握基本分析与技术分析的方法，加强对所学专业理论知识的理解，提高学生运用期货基本技术分析理论实际分析市场价格走势和行情的技能和水平，从而对其所学专业知识的实际运用水平进行检验，实现学以致用。2．设计内容和要求（包括原始数据、技术参数、条件、设计要求等）：本课程设计是《期货与期权》课程理论学习的配套实践环节，要求学生主要掌握期货投资交易的开户、委托等程序；掌握期货价格预测的方法。通过设计，要求学生具备基本的期货投资实际分析操作能力。在设计过程中，要求学生能够利用软件阅读期货实时行情；通过期货的商品供求等相关数据资料和经济信息进行基本分析；结合相关期货行情软件和所学技术指标及图形进行期货价格走势的技术分析。3．设计工作任务及工作量的要求〔包括课程设计计算说明书(论文)、图纸、实物样品等〕：本设计采用分组方式，每四人一组，分担下列不同任务：期货商品的供给与需求分析（包括国内外的产量分析、进口量及出口量的分析、当期国内外的消费情况分析等）；经济及政策、政治因素分析（包括国内生产总值、通货膨胀率、利率、汇率、金融政策、国内外政治因素等分析）；期货技术分析（指标分析）；期货技术分析（图形分析）。课程设计任务书4．主要参考文献：[1]高鸿业.西方经济学[M].北京：中国人民大学出版社，2011.[2]罗孝玲.期货与期权[M].北京：高等教育出版社，2011.[3]叶云.证券市场分析[M].北京：清华大学出版社，2012.[4]王香花，王劲松.证券投资学[M].山西：山西科学技术出版社，2010.[5]吴晓求.证券投资学[M].北京：中国人民大学出版社，2014.[6]国家统计局网站[7]海关综合信息资讯网[8]国家外汇管理局网站[9]人民银行网站．设计成果形式及要求：设计报告一份6．工作计划及进度：2015年11月16日～11月17日收集整理数据资料11月18日分析资料11月19日完成报告11月20日课程设计答辩系主任审查意见：签字：年月日-1-目录第一章期货商品的供给与需求分析·······················11.1期货沪铜cu1512标准化合约·······················11.2全球供需分析·····························141.3中国供需分析······························14第二章经济及政策····························172.1国内经济发展状况···························172.2金融政策·······························182.3世界主要经济体上半年经济发展状况···················202.4国内外政治因素····························20第三章期货技术分析（指标分析）····················243.1量价分析·······························243.2移动平均线（MA）分析·························273.3平滑异同移动平均线（MACD）分析····················273.4随机指标(KDJ)分析···························283.5相对强弱指标（RSI）分析························283.6人气指标（OBV）分析··························29第四章期货技术分析（图形分析）····················334.1日K线分析······························334.2轨道线分析······························344.3圆弧顶形态······························354.4扇形形态·······························364.5旗形形态·······························364.6头肩顶································38第五章课程设计分工···························38第六章课程设计心得···························38第一章期货商品的供给与需求分析1.1期货沪铜cu1512标准化合约交易品种阴极铜交易单位5吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位10元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±6%合约交割月份1～12月交易时间上午9:00～11:30下午1:30～3:00最后交易日合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）交割日期最后交易日后连续五个工作日交割品级标准品：标准阴极铜，符合国标GB/T467-1997标准阴极铜规定，其中主成份铜加银含量不小于99.95%。替代品：高纯阴极铜，符合国标GB/T467-1997高纯阴极铜规定；或符合BSEN1978:1998高纯阴极铜规定。交割地点交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的5%交易手续费不高于成交金额的万分之二（含风险准备金），2012年6月1日下调为万分之一点六交割方式实物交割交易代码CU1512上市交易所上海期货交易所表1.11.2全球供需分析1.2.1铜精矿供应承接之前过剩格局，预计2015年仍将维持过剩第2页共27页2014年，随着前两年投产的大型矿山产能逐渐释放，加之还有智利的SierraGorda等大型铜矿的投产，主要铜精矿生产国如智利、中国、秘鲁、刚果（金）等国的产量稳步增长，全球铜精矿产量也随之增加。产量排名前三的智利、中国、秘鲁的铜精矿产量均有小幅增长，但年初印尼政府禁止铜精矿出口导致该国铜精矿产量下降，非洲主要生产国赞比亚的铜精矿产量下滑，影响了全球铜精矿的产量增速。2014年全球铜精矿产量同比增6.0%至1455万吨，增幅下降约0.8个百分点。湿法铜产量为374万吨，同比基本持平。全球铜精矿消费主要集中在亚洲、美洲和欧洲三个地区，2014年全球铜精矿消费量达到1430万吨，同比增5.1%。其中亚洲地区中国、日本、印度和韩国四个国家的消费量达到681万吨，占当年全球铜精矿消费总量的47.6%。中国冶炼产能扩张是铜精矿需求保持增长的最主要动力，但由于中国以外国家和地区冶炼产能增长有限，因此全球铜精矿需求增幅不及产量增幅。综合来看，2014年全球铜精矿供需出现一定幅度过剩，过剩量约25万吨，不过考虑到冶炼厂和新建产能正常备库，以及少数冶炼厂争产建立库存等行为，市场能看到的过剩并不像数字体现的那么明显。全球铜精矿供求平衡情况（万吨）2012全年2013年2014年Q1Q2Q3Q4全年Q1Q2Q3Q4全年产量128533333835234913723363523763911455消费量130533434034534013603383493673761430供需平衡-20-1-27912-2391525表1.2根据国际铜研究组的数据，2014年全球（不含中国）投产铜矿项目约22个，合计铜产能为78万吨/年。计划2015年和2016年投产的在建铜矿项目约有32个，其中2015年有17个项目投产，合计产能约为98.2万吨/年；2016年有15个项目完全投产，合计产能约为92.8万吨/年。计划2015年和2016年拟建铜矿项目约24个，其中2015年拟建投产的项目12个，合计产能约为57.3万吨/年；2016年有12个项目，合计产能约为75.3万吨/年。2015年依然是中国铜冶炼项目投产高峰期，因此未来对铜精矿的需求仍然保持较快增长，同时，随着全球新建铜矿产能的释放，全球铜精矿的消费量也将实现快速增长。根据第3页共27页不完全统计，目前国外（不包括中国）在建主要铜粗炼项目有2个，合计产能8万吨/年，投产时间均在2016年。随着新投产的铜精矿产能逐步释放，预计未来全球铜精矿产量将会出现快速增长，预计全球铜精矿产量在2015年将达到1535万吨，同比增长5.5%；消费增速相对稳定，预计全球铜精矿消费量在2015年将达到1505万吨，同比增长5.2%，全球铜精矿供应还将继续呈现过剩的局面，且幅度较2014年略有扩大。1.2.2全球精铜消费增速不及产量增速，过剩量继续扩大2014年，随着一些大型铜矿的投产，全球铜精矿供应增加，带动精铜的产量增长。以中国为首的精铜产量仍保持较快增长，其他国家如亚洲的印度、日本以及非洲的刚果（金）、赞比亚等主要生产国受冶炼厂产能恢复以及铜精矿供应保障的提振，产量实现快速增长。全球的精铜产能利用率来看，基本保持逐步增长的格局，2014全年全球产能利用率稍高于2013年。目前估算2014年全球精铜产量同比增3.8%至2155万吨。消费方面，亚洲仍然是精铜消费最大的地区，2014年中国、日本、韩国、印度和中国台湾的精铜消费量合计为1158.7万吨，占全球精铜消费量的54.5%。2014年，全球精铜消费增长主要来自中国、日本、中国台湾、韩国、意大利和土耳其。此外，全球第二大精铜消费国——美国经济形势的逐渐好转，也支撑了全球精铜消费的增长。目前估算2014年全球精铜消费量达到2125万吨，同比增长3.4%。综上所述，全球精铜将供需延续之前的状态，继续呈现小幅过剩的格局，整体来看，随着最近几年全球铜矿产能增加较快，带动铜矿和铜冶炼产量增长，同期，全球铜消费相对疲弱，增速低于产量增速，2014-2015年市场总体处于供应过剩状态，对铜价形成较大压力。全球精铜供需平衡表（单位：万吨）2012全年2013年2014年Q1Q2Q3Q4全年Q1Q2Q3Q4全年产量198351751052152820765225325445572155消费量197051150951352220555195295375402125供需平衡136186213371730表1.3第4页共27页1.3中国供需分析1.3.1冶炼、精炼产能继续扩张2014-2015年国内铜粗炼和精炼产能将继续扩张，其中金川集团防城港40万吨“双闪”项目于2014年投产，远东铜业、中条山等企业的改扩建项目均在2014年投产，2014年铜粗炼和精炼分别新增产能65万吨/年和90万吨/年，年末总产能将分别达到550万吨/年和986万吨/年。此外，葫芦岛北方铜业公司10万吨/年的冶炼产能重启，使得我国铜冶炼的有效产能增长。白银有色等公司的升级改造项目预计2015年投产，中金黄金中原黄金冶炼厂、西部矿业青海铜业、湖南有色水口山等新建项目预计也将在2015