保险资金运用研究

武汉理工大学硕士学位论文保险资金运用研究姓名：陈元林申请学位级别：硕士专业：国际贸易学指导教师：康灿华20040501保险资金运用研究作者：陈元林学位授予单位：武汉理工大学相似文献(10条)1.期刊论文周爱玲我国保险资金运用存在的主要问题和对策-职业时空2009,5(9)进入21世纪以来,我国保险投融资的广度和深度都得到了空前的发展,保险市场与资本市场的互动关系也越来越明显.但与发达国家相比,我国保险资金运用在收益水平和监管上都存在很大的差距,为了提高民族保险业的竞争力,更好地保障被保险人的利益,必须加强对保险资金运用的管理.2.学位论文袁欣我国保险资金运用初探2006在国际上由于直接业务承保利润普遍下降，甚至亏损，保险资金运用逐步成为保险经营中不可或缺的重要环节。我国保险业起步较晚，保险资金运用始于1984年国务院关于保险资金运用的规定，此时的保险资金运用处于非良性发展阶段，直到1995年《中华人民共和国保险法》的颁布才使保险资金运用逐步走上正轨。我国关于保险资金运用的重要性认识，在理论界和实务界并无异议且达成共识，但现行法规对此仍实行严格的管理，2003年1月1日施行的新《中华人民共和国保险法》明确规定：“保险公司的资金运用，限于在银行存款、买卖政府债券、金融债券和国务院规定的其他资金运用形式。保险公司的资金不得用于设立证券经营机构，不得用于设立保险业以外的企业”。在20世纪90年代中期政府加强宏观调控、整顿金融秩序的背景下，《保险法》的规定有其合理性，也必然侧重于资金运用的安全性。环境改变是研究商业保险资金运用的逻辑起点。随着我国加入世界贸易组织、社会主义市场经济的发展、直接承保业务利润的下降以及保险经营思路的转变，保险法关于保险资金运用的规定不能适应保险业发展要求的弊端日益凸现，使保险公司不能有效地吸收风险、管理风险，并从中获得收益，而只能被动地回避风险，其结果是形成严重的风险累计循环效应。2004年10月24日经国务院批准，中国保监会和中国证监会联合发布《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》。这标志着我国保险资金首次获准直接投资股票市场。根据《办法》的规定，我国允许保险机构投资者在严格监管的前提下直接投资股市，参与一级市场和二级市场交易，买卖人民币普通股票、可转换公司债券及保监会规定的其他投资品种。同时，保险机构投资者投资股票的比例，按照成本价计算，最高不超过本公司上年末总资产规模的5％。2005年2月15日中国保监会和中国证监会又联合下发了《关于保险机构投资者股票投资交易有关问题的通知》和《保险机构投资者股票投资登记结算业务指南》。2月17日，中国保监会与中国银监会联合下发《保险公司股票资产托管指引》(试行)，同时下发《关于保险资金股票投资有关问题的通知》。尽管在过去几年我国保险资金运用相对于20世纪发生了很大变化，但仍有一些问题需要做进一步研究。因此，本文尝试在阐析保险公司资金运用基本原理及理论的基础上，借鉴发达国家和地区关于保险资金运用的经验，对我国保险资金运用存在的问题提出相应的对策和建议。全文包括前言和一至四章。前言。本章主要对论文的研究背景、研究目的及意义、研究方法以及论文框架和逻辑体系做一个简单的概述。第一章，保险资金运用概述。第一节，保险资金运用的基本概念。保险资金运用也被称为保险投资，指保险公司将暂时闲置的资金以有偿返还的方式重新投入社会再生产过程，从而扩大社会再生产规模。第二节，保险资金运用的可能性和必要性。本节从保险公司直接业务经营出发，分析了保险公司资金运用的特点，在此基础上阐述了保险资金运用的可能性和必要性。第三节，保险资金运用的基本原理，首先分析了保险资金的来源，即资本金、责任准备金、寿险的各种准备金、总准备金、储金、其他资金等；其次分析了保险资金的性质；最后阐析了保险资金运用的结构，主要有期限结构，收益率结构、风险结构。第四节，保险资金运用的原则。对于保险资金运用的原则，本节从近代和现代两个视角对保险资金运用的原则进行了分析。第二章，国外保险资金运用的研究分析，第一节，国外保险资金运用的概况。本节对美国、日本、英国及新兴发达国家的保险资金运用状况及监管进行了分析。第二节，国外保险资金运用对我国的启示。国外大多数保险公司的保险业务本身都是亏损经营的，它们都是通过预期投资收益来弥补直接承保业务的损失，这是保险行业竞争的结果。也就是说，一家保险公司经营的好坏，不仅取决于它的直接承保业务，更重要的是取决于该公司的投资管理水平的高低。国外保险公司在保险资金运用方面积累的丰富的经验，对于提高我国保险公司资金应用水平是非常值得学习和借鉴的。第三章，我国保险资金运用的问题及对策。本章在借鉴发达国家和地区保险资金运用先进经验的基础上，分析了我国现阶段保险资金运用存在的问题及对策。第一节，我国保险资金运用的问题分析。本节对我国保险资金运用的主要问题，即保险资金投资结构与负债结构不相匹配；保险公司的利差损和基金折价；保险资金运用渠道过窄，收益率低、管得过死等问题进行了阐析。第二节，我国保险资金运用的研究现状。保险资金运用政策是保险资金运用的宏观大环境。本节在对保险资金运用政策进行回顾的基础上，将国内学者对于保险资金运用的新形式探索，保险资金投资风险与管理以及保险资产管理公司的定位与发展等进行了简要的文献综述。第三节，我国保险资金运用的对策。针对我国保险资金运用的现状，笔者从以下几个方面对我国保险资金运用提出了对策，即允许保险公司作为战略投资者，参与一级市场交易；多元化组合比例投资，完善保险资金运用的宏观调控，强化内部管理；专业化保险资产公司建立的基本设想，实施国际化人才战略。第四章，我国保险资金运用评价指标体系的构建。本章在阐述我国保险资金运用原则的基础上，构建了我国保险资金运用的定性、定量两大指标体系，并分析了我国保险资金运用的综合指标体系。本文的创新之处在于针对我国保险资金运用的问题及现状对设立专业化保险资产管理机构提出了初步设想，对我国保险资金运用的人才战略提出了进行了较为深入地探讨，同时还构建了我国保险资金运用的指标体系。3.期刊论文李翠霞构建符合现代保险业发展需要的保险资金运营体系——评《保险资金运用问题研究》-学术交流2008,(2)20世纪末期以来,保险业的经营环境发生了深刻的变化.人口老龄化对保险资金保值增值提出了更高的要求,金融工程技术的发展使得金融产品创新对保险商品的替代性不断增强,自然环境的恶化使保险经营风险进一步加大,保险业传统的经营领域和生存空间正不断面临新的挑战.4.期刊论文李珠煐中国保险资金运用浅析-管理学家2008,(5)目前中国保险资金规模不断增长,运作能力明显增强.本文分析了目前中国保险资金运用的现状与资金运用方向,对中国保险资金的运用有一定的借鉴作用.5.学位论文陈晓艳对我国保险资金运用监管的探讨2007保险资金的运用又称保险投资，是现代保险业生存、发展的关键所在，对资本市场的健康、稳定发展也是不可或缺的，对于整个金融市场的稳定与健康发展也具有十分重要的意义。逐步放开保险资金运用渠道是保险业发展的要求，是符合经济发展规律的必然选择。而由于保险资金的特殊性质和运用过程的风险性，保险资金运用必须有相应的法律、法规、制度为之保驾护航；中国保险业是我国社会主义市场经济体制的一个重要组成部分，和一般金融市场一样，也会出现市场失灵的现象，加之保险投资的特殊性，对其加以监管是十分必要和重要的。本文从保险资金来源入手，分析了其具有的特性及结构，即保险资金具有负债性、稳定性、长期性、累积性、社会性等五大性质；由于保险资金的来源不同，也就决定了它特有的期限结构、收益率结构和风险结构。了解了保险资金的特性和结构后，我们的监管才有的放矢。保险资金的这些性质和结构特征又决定了在对其进行运用时必须遵循一定的原则，并且这些原则包括六个方面：(1)安全性原则；(2)收益性原则；(3)流动性原则；(4)流动性原则；(5)有利于保险业务发展的原则；(6)社会性原则。这六个原则是相互联系、相互制约、前后统一的。安全性是保险资金运用的出发点，收益性是保险资金运用的目标，流动性是保险资金运用的基础，多样性是保险资金运用的手段，有利于保险业务发展是方向，保险资金运用的社会性则是公司社会责任的体现。在宏观经济中，政府监管的职能在于提高效率、维护公平和保持稳定。保险市场作为金融市场的重要组成部分，除了具备金融市场的一般共性外，还其具有特殊性，尤其保险资金运用更具有个性，因此，不论从金融监管的一般理论上分析还是从保险资金运用的特性上分析，保险资金运用的监管都是有必要的，其目的在于维护整个保险业的安全与稳定、引导保险资金的流向以及保护投保人、被保险人和受益人的利益，从而使我国保险业又好又快地发展。笔者始终同意，政府监管是一种由低级到高级、由脱离实际到逐步接近现实的持续变迁的制度演变过程；也始终认为，保险资金运用的监管也是一个在监管与反监管的相互摩擦与冲突中逐步成熟与完善的产物，它也必定是动态的、不断运动的。鉴于此，笔者考察了我国保险资金运用监管的演变历程，包括三个阶段：(1)1985-1995年《中华人民共和国保险法》(以下简称《保险法》)出台之前：保险资金运用监管初始阶段；(2)1995年《保险法》出台-1998年中国保险监督管理委员会(以下简称中国保监会)成立之前：保险资金运用监管逐步发展的新阶段；(3)1998年保监会成立至今：保险资金运用监管逐步放宽的阶段。之后，深入分析了演变的动因及产生的影响，由此得出，一系列监管法规政策的出台对规范我国保险资金运用，促使我国保险资金投资结构的多元化和投资比例的合理化以及提高投资收益水平都具有积极的作用。虽然我国以《保险法》为基础的保险资金运用监管的总体框架己基本确立，但该体系还不完善，目前来看，我国保险资金运用监管还存在一些问题，主要表现在以下方面：保险资金运用监管的手段不健全、专业化水平还不高，高效率的监管体系及其运转机制尚未建立；保险投资法律制度缺乏具体实施细则；保险公司投资监管的内控机制匮乏；外资保险公司比中资保险公司的投资范围广；比例监管手段落后。这些问题还需要我们进一步研究，以找出对策。继前述问题，笔者试图通过考察发达保险市场资金运用监管的做法，总结经验，以期对我国保险资金运用监管有所启示和借鉴。本文主要考察了美、英、德、日和台湾地区保险资金运用的监管状况，通过比较分析，得出了发达保险市场资金运用监管的共同之处与不同之处，并分析了不同之处的成因，以便找出适于我国保险市场的监管方式、方法。通过以上的分析，本文得出我们从中可借鉴的五个主要方面：监管内容突出；良好的监管技术和手段；良好的监管技术和手段偿付能力监管是资金运用监管的核心；区分保险资金，区别监管；完善的保险资金运用法律法规与制度建设。得出我们要借鉴的几个方面后，本文在最后一章重笔论述完善我国保险资金运用监管的构想，这也是本文最重要的一部分。本章针对我国保险资金运用监管中存在的问题，借鉴发达保险市场的经验，提出了以下构想：一是严格控制保险资金运用比例，同时实现保险投资的动态监管。2007年6月1日，保监会对外发布了《保险资金管理暂行办法(草案)》，并公开征求意见。在草案中，对保险资金投资对象的划分进行了进一步明确和拓展，共分为流动性管理资产、固定收益类资产、权益类资产、不动产投资以及包括衍生工具在内的其他投资等五大类。也就是说，保险资金的投资渠道，将由现时的股票、基金、债券及基础设施，扩展至包括不动产及期货、期权等金融衍生品。可以说，目前我国已经确立了多元化的保险资金运用渠道。与此同时，保险资金运用也面临着更多的更新的风险。而从规律法规上和操作上严格限制保险资金运用比例，将是防范化解保险投资风险的有效方式。二是借鉴先进技术、方法提高完善我国保险资金运用监管水平。包括加强资产负债管理；确立以偿付能力监管为核心的动态监管体系；规范精算从业人员队伍，发挥精算师的监管作用。三是区分保险资金，加强分类监管。中国保监会会同有关部门正式发布《保险资金境外投资管理暂行办法》是我国保险资金境外投资在投资主体上分类监