关于我国金融衍生产品发展问题研究(1)

关于我国金融衍生产品发展问题研究作者：徐展峰学位授予单位：江西财经大学相似文献(10条)1.学位论文蒋承宏中化集团三大金融风险管理问题研究——利率风险，汇率风险和金融衍生产品操作风险2009企业金融风险管理成为现代企业管理日益重要的组成部分。作为具备国际视野，在世界经济舞台上大展宏图的企业集团，应利用有效的金融风险管理策略和工具，对企业金融风险进行主动管理，规避金融风险、降低财务成本。本文对企业金融风险管理的理论、操作实务、关键点进行了研究，并对利用金融衍生产品对企业金融风险进行管理的方法进行了深入地探讨和论证。本文采用理论阐述与实务介绍相结合的研究方法。在介绍企业金融风险管理和金融衍生产品操作的基本原理的同时，结合大量的案例对操作实务进行介绍和说明，力求将抽象化的理论用容易理解的案例予以诠释。本文的第一部分介绍了本文的研究背景、研究的主要问题和意义、研究的基本思路与分析框架。第二部分和第三部分在介绍基本理论的基础上，对金融风险的两大构成部分--汇率风险和利率风险进行了阐述，分别对其具体管理方法与策略进行了研究，并以实际案例加以支撑。第四部分主要对金融风险管理过程中的操作风险进行了阐述和研究，指出操作风险的危害和应对措施。第五部分结合上述讨论的内容，提出结论与建议，说明企业若要有效地应对金融风险，必须学会识别和管理风险、具体操作必须符合企业实际情况，此外还必须加强对操作风险的管理。本文以中化集团面临的三大常见金融风险为研究对象，系统地分析了中化集团在经营活动中面临的利汇率风险，并结合中化集团的实践操作，提出了防范利汇率风险的策略和方法，同时对中化集团在运用金融工具防范利汇率风险过程中衍生而来的操作风险进行了分析，从理论和实践两方面提出了应对措施。研究结果表明对于企业而言，金融风险是客观存在的，作为企业的经营管理者不能回避这些风险，而应当积极的去识别风险并主动的管理风险。作者建议企业经营管理者在对内外部经营环境深入分析的基础上，在保值的前提下，结合考虑企业承受风险程度和保值成本对金融风险进行管理，同时针对企业在运用金融衍生产品过程中产生的操作风险，建议经营管理者加强内控管理，建立严格的前中后台分权制衡机制。2.期刊论文中国人民银行永州市中心支行课题组金融衍生产品风险监管及相关法律制度完善-河南金融管理干部学院学报2007,25(1)金融衍生产品风险主要来自于市场基础不完善及监管失控.为有效防范金融衍生产品市场的经营风险,我们应借鉴国际金融衍生产品监管体制与经验,构建适合我国国情的金融衍生产品监管体系,建立健全完善的金融衍生产品相关法律制度,确保金融业的健康发展.3.学位论文赵大志我国金融衍生产品监管法律制度研究2007伴随着经济全球化和金融国际化，金融衍生产品迅速发展。金融衍生产品市场的发展步伐已远远超过了其他金融市场，一国是否有金融衍生产品市场己成为衡量一国金融市场是否完整和成熟的标志。不过，金融衍生产品在促进全球金融一体化的同时，也为风险的积聚提供了可能。金融衍生产品的风险主要有市场风险、信用风险、流动性风险、营运风险、结算风险和法律风险。由于金融衍生工具出现风险时，通常是各种风险共同作用，各种风险相互影响、相互促进使得金融衍生工具的交易风险加倍放大，不仅会给交易者带来巨大损失，甚至会使整个金融市场出现剧烈动荡。所以，对金融衍生产品的监管已日益引起各国监管机构的重视。各国对金融衍生产品都持谨慎态度，在鼓励发展的同时加以严格的监管。美国、英国、德国、日本等国家和地区的金融衍生产品的起步较早，市场成熟，经验丰富。这些国家和地区的法律监管制度完善，监管水平较高。与这些国家相比，我国金融衍生产品市场十分落后，品种匮乏，监管水平低下。然而随着中国社会主义市场经济的发展，改革开放的程度和力度进一步加大，速度进一步加快，特别是加入WTO后，各类市场必将面临国际市场的严峻挑战。一方面，我们要大力发展和利用我国的金融衍生产品市场，使其与世界市场接轨；另一方面，要加强对金融衍生市场的法律监管，以防范和化解风险，更好的促进其发展。本文从国际金融衍生产品的基础理论着手，阐释了金融衍生产品监管的含义及监管模式，论证了加强国际金融衍生产品监管的必要性，并对加强金融衍生产品监管两种路径进行了分析，指出加强金融衍生产品外部法律监管是十分必要的，同时也应重视衍生交易者的内部监管。接着介绍了美国、英国、德国、日本和重要国际组织的金融衍生产品监管法律制度，概括出这些国家金融衍生品市场监管法律制度的共同点及其对我国的借鉴意义。最后着重分析了我国金融衍生产品监管法律制度的现状，指出了中国金融衍生产品法律监管制度存在的问题并提出了完善我国金融衍生产品法律监管制度的建议。本文认为完善我国金融衍生产品法律监管制度必须采用功能型监管模式；健全、完善我国相关金融衍生产品交易监管法律、法规；加强我国金融衍生产品行业协会和交易所的自律监管职能；完善我国金融衍生产品信息披露法律制度和开展多层次的国际监管交流与合作。4.期刊论文陈蓉.郑振龙.张林昌金融衍生产品:风险、市场失灵与公共政策-山东社会科学2005,(8)金融衍生产品的引入在中国已是大势所趋,然而至今为止,我们尚未对其真实的特殊风险进行深入的分析和探讨,而且在理论和实务界对衍生产品风险还存在认识误区.衍生产品可能导致额外风险,但这些风险对市场个体的影响并不重要,重要的是,金融衍生市场本身存在的市场失灵,从而可能导致风险的放大.然而,这些风险是可以管理和控制的.基于此,相应的公共政策与监管原则应针对风险进行控制和管理,并且注重于预防系统性风险和提供公平竞争的市场环境.5.学位论文冯杰中国金融衍生产品的法律监管研究2006自20世纪70年代以来，金融领域中最引人注目的莫过于是以金融衍生产品交易为核心的金融创新活动。伴随着金融自由化和全球化的发展，金融衍生产品市场迅速地成长起来，而相应的法律监管却远远没有跟上。这不仅使金融衍生产品难以充分发挥它的功能，也由于其消极影响无法抑制而令全球金融业的安全和稳定受到威胁。一系列与金融衍生产品有关的风险事件的爆发，一次又一次地敲响了监管当局的警钟，如何建立有效的金融衍生产品法律监管制度，成为世界各国金融与法学领域都亟待解决的重大课题。在中国，金触衍生产品市场的发展还处于落后、停滞状态，无论是在发展规模还是在发展水平上，都与中国经济和社会的发展状况极不相称。在这种背景下，为了防范金融衍生产品的风险，维护金融市场的稳定，适时、适当地借鉴国际经验来设计中国金融衍生产品法律监管制度的整体框架具有重要的理论价值和实践意义。本文采取理论分析和比较研究的方法，从中国的实际情况出发，借鉴国际上关于金融衍生产品法律监管的成功经验，对中国金融衍生产品法律监管制度的构建进行有益的探索。正文分为四个部分：第一部分从对金融衍生产品法律监管的理论分析入手，明确界定了金融衍生产品以及金融衍生产品风险的概念，对金融衍生产品进行分类并分析了它所具有的特征和功能。同时从金融学和法学角度分析了对金融衍生产品进行法律监管的理论基础，确立了法律监管的目标，为正确理解法律监管措施奠定基础。第二部分阐述了国际上对金融衍生产品监管的现状，比较了世界主要发达国家的金融衍生产品市场法律监管体系，主要对法律监管的模式、实施措施以及法律规范体系进行分析，以期在吸取经验和教训的同时，为中国金融衍生产品市场监管体系的构建提供理论支持及实践佐证。第三部分从现行立法和具体实践着手评析中国金融衍生产品法律监管制度的现状，指出我国目前在法律监管模式、自律型监管组织、监管方式及法律规范体系等方面存在的不足。第四部分在借鉴国际经验和联系中国现实情况的基础上，指出完善过程中应当遵循的监管原则，从具体措施层面提出完善我国金融衍生产品法律监管制度的建议，以解决现存的主要问题。6.学位论文汪小达货币互换风险防范研究2007金融衍生产品是金融创新的产物。在国际金融形势日益动荡的今天，利率市场、汇率市场频繁发生剧烈的波动，这使得众多参与国际金融业务的金融机构以及跨国企业经常遭受由此带来的金融风险，于是越来越多的金融衍生产品被创造了出来，其目的就在于利用金融衍生产品的独特作用来规避或者防范金融交易中有可能出现的各种金融风险。金融衍生产品利用交易对手对未来市场行情的不同预测以及交易对手之间不同的风险偏好将金融交易的风险从风险厌恶者的手中转移到风险偏好者的手中，以此来提高交易双方各自的效用水平。作为金融衍生产品之一的互换自从上世纪八十年代问世以来，就以其独特的风险规避和管理作用在其交易规模以及交易的技术上取得了突飞猛进的发展，一跃成为了金融市场上最为活跃的衍生产品之一，并且同远期、期货、期权等一道构成了金融市场上主流的金融工具，在给其使用者带来巨大经济效益的同时也促进了国际金融市场进一步的发展和完善。货币互换作为金融互换中的一种特殊形式，在利用其发挥融资以及风险管理方面作用的同时，自身也会产生一定的金融风险。因此，要想利用货币互换为金融机构或者企业部门进行融资或者风险管理，就必须深入了解有关货币互换交易方面的知识，并且还需掌握有关货币互换风险防范的一些措施。这些都是货币互换从业人员迫切需要关注和研究的问题。本文从货币互换产生的时代背景出发，简要介绍了货币互换的基本结构以及类型，并站在货币互换参与者的角度，列举了货币互换在融资以及资产负债管理中的作用。在对货币互换进行深入的经济学分析之后简要介绍了货币互换的基本定价技术，并在此基础之上研究了货币互换中较为常见的信用风险和市场风险，最后提出相应的风险防范措施。文章的最后针对我国目前金融市场的发展情况，对我国引进货币互换提出了一些实质性的建议。7.期刊论文焦继军金融衍生产品风险与金融控制-兰州商学院学报2003,19(6)金融衍生产品在方便金融交易、降低交易成本、提高经济金融运行效率的同时,由于其本身的特性,也极大地提升了经济金融运行的风险.因此,对金融衍生工具所产生的金融风险防范就显得极为重要,实践中也就产生了是实行金融自由化还是实行金融控制的争论.8.学位论文刘燕娜我国企业实施跨国并购的金融风险管理研究2005跨国并购是企业国内并购与国际直接投资交叉融合的一种经济现象，它是第四次并购浪潮的最显著特征，在第五次并购浪潮中更是扮演着重要角色。近年来，中国出现了国内企业并购国外企业的高潮，借助跨国并购，中国企业可以迅速走进国际市场，参与全球市场的资源配置，获取较大的经济贸易利益。但是跨国并购面临的风险也是巨大的，而且由于中国部分企业国际投资经验匮乏，因而并购成功率并不高。因此，在我国经济正全面融入世界经济的新形势下，如何顺应潮流，利用跨国并购最大限度地提高自己的国际竞争力，并有效防范并购中面临的各类风险，已经成为摆在我国企业面前的重要课题。我们必须充分认识到跨国并购过程中可能存在的各种风险。并购前，信息的不完全会给我国进行跨国并购的企业带来一系列的风险。即使顺利签订了并购合同，并购也面临着一个整合风险，而且整合不成功的几率非常之大。并购之后的后期管理和后续投资也可能给我国并购企业带来很大风险。除此之外，并购前后，并购企业还会面临外汇风险的巨大威胁。因此，从具体的方面看，参与并购的企业在并购前、并购中、并购后都需要有大量的相关工作来保证并购的效果。本文从风险管理的角度出发，从我国企业跨国并购的动因着手，分析了其在并购过程中面临的主要金融风险，并在借鉴西方发达国家先进经验的基础上，提出相应的防范对策，并结合我国的实际情况进行了一些前瞻性的探讨。全文共分为四章。第一章：阐述跨国并购的涵义和特征，以及跨国并购风险的相关理论。第二章：介绍了西方发达国家在跨国并购金融风险管理方面的先进经验，主要包括他们常用的估价方法、外汇风险的管理方法和发达的金融市场提供的融资支持。第三章：分析了我国企业实施跨国并购的动因，并对其中的金融风险因素做了详细阐述和剖析。第四章：就我国企业完善并购中的金融风险管理所需要的宏观环境和微观环境，如金融体系、法律环境、金融市场放宽管制、人民币的可兑换性；金融工具的开发、中介公司的服务等进行了一些前瞻性的探讨。9.