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本科毕业论文（设计）模板本科毕业论文(设计)论文题目：松辽公司财务风险的识别与对策学生姓名：杨帆学号：1106700225专业：审计学班级：审计1102班指导教师：余涛完成日期：2015年5月29日I松辽公司财务风险的识别和对策内容摘要市场经济的瞬息万变，使企业竞争日趋激烈，进而不断加剧企业面临的经营风险和财务风险。面对经营的困境和压力，企业管理层意识到对财务危机的预警与防范越来越重要。因此，分析企业的财务风险具有重要的意义。国内的财务风险研究主要是利用多变量模型与案例结合分析企业的财务风险。财务危机演变的渐进性通常表现为财务状况的逐渐恶化，现金流的紧张，最终导致企业危机重重。而财务危机逐步的显现出来可以通过财务数据中反映出来。如果能够对企业财务报表和财务指标进行预测分析，未雨绸缪，发现财务危机的信号，最大限度的的避免危机。本文首先对财务风险进行了综述，介绍了财务风险的相关理论，其次概括介绍了松辽股份有限公司，第三，计算了近4年的财务指标和统计数据并且运用Z分数模型和F分数模型对其进行了财务风险判断，并利用了相关财务指标进行了分析。最后针对该公司的财务风险问题提出了防范对策。关键词：财务风险预警分析Z分数模型F分数模型IITheIdentificationAndCountermeasureofFinancialRiskinSongliaoCompanyAbstractThechangingofmarketeconomy,maketheenterprisecompetition,thusincreasingenterprisemanagementriskandfinancialrisk.Inthefaceofdifficultiesandpressure,enterprisesmanagementtorealizetheearlywarningoffinancialcrisisandtopreventmoreandmoreimportant.Therefore,theanalysisofthefinancialriskoftheenterprisehasthevitalsignificance.Thefinancialriskofthedomesticresearchmainlyusingmultivariatemodelcombinedwithcaseanalysisofthefinancialriskoftheenterprise.Financialcrisisevolutionprogressiveusuallyshowthedeterioratingfinancialcondition,cashflownervous,eventuallyleadtoenterprisecrisis.Thefinancialcrisisgraduallyemergecanbereflectedinthefinancialdata.Ifyoucanforecastanalysisonfinancialstatementsoftheenterpriseandfinancialindicators,saveforarainyday,foundthatfinancialcrisissignal,themaximumtoavoidcrisis.Thisarticlefirsttothefinancialriskisreviewedandintroducedtherelevanttheoriesoffinancialrisk,secondlyintroducesthesongliaoco.,LTD.,third,tocalculatethenearlyfouryearsoffinancialindicatorsandstatisticaldataandusingtheZscoremodelandFscoremodelonthefinancialriskofjudgment,andusetherelevantfinancialindicatorsareanalyzed.Finallyaccordingtothecompany'sfinancialriskproblempreventioncountermeasuresareputforward.Keywords:FinancialriskEarlywarninganalysisFfractionalmodel1目录序言...........................................................1一、财务风险的相关理论.........................................1（一）财务风险的概念...........................................1（二）财务风险识别的概念.......................................1（三）财务风险的研究方法.......................................2二、松辽公司的财务风险识别.....................................3(一）松辽股份有限公司概述.....................................3（二）松辽公司财务风险的识别...................................3三、松辽公司的风险防范对策.....................................7（一）规避筹资风险，防范财务风险...............................8（二）加强风险控制，提高营运能力...............................8（三）降低生产成本，增强盈利能力...............................9（四）避免盲目扩张，加强风险意识...............................9结语..........................................................10参考文献.......................................................11序言制造业作为中国经济发展的动力和引擎，为我国的国民生产总值做出了巨大的贡献。尤其是汽车制造业的成为中国重要支柱产业的地位更是不可撼动。大鱼吃小鱼，小鱼吃虾米的现象在企业的竞争中更是屡见不鲜，这足以说明企业之间的竞争是多么的残酷，企业之间为了增强竞争力，更是不惜代价的利用债务筹资扩大生产规模。这使得企业的生存更加的举步维艰，可能导致企业陷入严重的财务危机。负债累累，应收账款坏账率居高不下，资金链断裂，资金周转不灵等等这些现象，都在阻碍企业的进一步发展。企业的财务状况更是企业经营状况的晴雨表，所以对财务报表的层层把关，对财务指标的分析，对一个企业的重要性更是不言而喻。所以我们要对企业财务状况进行科学系统分析，并充分利用企业财务手段来促进企业长远发展，降低企业的成本，使企业利润最大化。我们仅仅从财务报表上的数据看还不能表明整个企业的财务状况，只有引入企业的财务指标并对财务数据进行指标分析，才能全面反映出整个企业的财务状况。中国汽车制造业生在一个最好的时代也在一个最坏的时代。尤其汽车制造业是一个资金密集型的产业，而资金是一个企业的血液，资金的流动性差，会是企业陷入财务困境。因此，对中国汽车制造企业财务风险进行准确的分析不仅关系到企业的健康发展，而且也是市场竞争体制的客观要求。鉴于此，本文首先通过对企业财务风险理论进行归纳和总结，概述了与企业财务风险相关的理论，选取了松辽股份有限公司进行分析并针对该企业分析结果提出优化企业的财务管理，提高企业财务风险的抵御能力。了防止各类风险对企业的发展造成不良后果，加强风险管理和内部控制成为现代企业管理的一项重要内容。一、财务风险的相关理论（一）财务风险的概念财务风险指的是由于许多内部环境和外部环境因素之间彼此影响，这些因素通常是难以预料和控制的，这就会在某些方面使企业实际的财务收益远远低于企业预期的财务收益，最终导致企业遭受巨大的损失或受到企业利润下滑的可能性增大。（二）财务风险识别的概念财务风险的识别是指在预计财务风险发生之前，通过一些分析方法，初步判断财务指标的趋势和波动状态，并进而识别出该企业的潜在财务危机。运用财务预警模型初步2识别企业的财务危机状况，进一步运用财务指标并联系非财务指标对其进行判断，其目的是根据企业的财务报表等相关会计资料，运用一定的财务分析理论和方法，分析和预测企业的偿债能力，营运能力，发展能力等其它方面影响企业经营管理的因素，把潜在的财务风险识别出来，并及时采取有效措施以避免潜在风险的发生，尽可能降低企业经营管理方面的风险，起到未雨绸缪的作用！（三）财务风险的研究方法企业财务分析有两种基本的模式:一种是运用个别财务指标的比率，对其进行单变量模式来预测企业未被发现的财务危机。但它只能片面的反映企业财务风险的一个方面,并且当指标彼此存在差异时或者指标之间偏离时,指标的警示作用可能被减弱,因而一定程度上极大的限制了它的有效性和预警作用。另一种是多变量模式,即建立多元线性函数公式,运用多种财务指标加权汇总产生的数值来预测财务危机。本文主要利用多变量模式分析松辽公司的财务风险。1.Z分数模型的简介美国学者阿尔曼经过选取破产公司和经营状况较好的公司作为抽样的样本，利用数学分析的方法建立了数学模型，主要是利用财务报表中的资产负债表和利润表的相关数据进行分析，最终根据他们之间的关系建立了一个线性关系建立了一个数学方程式，这个数学方程式中利用了5个财务比率，这5个财务比率之间加权产生了一个数值，可以用这几个比率之间的关系很好的预测企业的潜在的财务风险。公式如下：Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+1X5,（公式1-1）其中，X1=（流动资产-流动负债）/总资产;X2=留存收益/总资产;X3=息税前利润/总资产;X4=权益市场价值/总债务的账面值;X5=销售收入/总资产。利用X1,X2,X3,X4,X5赋予它们不同的权重，并加权产生一个数值。这个数值就是Z分数模型中的Z值，Z值的计算结果通过临界值将它们加以区分，用其结果加以判断该企业是否存在财务危机和财务风险。Z值的大小反映了企业的经营状况。Z值是正项指标，Z值越大越好，反映企业的财务风险小，经营状况良好。反之，企业的破产可能性就大。阿尔曼根据数据分析验证提出了以下几个识别财务危机的临界值：Z表1:判断企业破产的临界值Z状况Z1.81企业存在很大的破产风险1.81Z2.675企业处于灰色地带，财务状况极不稳定Z2.675企业财务状况良好，破产可能性极小32.F分数模型的简介从Z分数模型中的Z值计算公式中，我们发现该模型存在一定的缺陷。没有考虑到现金流量的因素，所以它的预测结果就不是很准确。这个模型还有待进一步完善，但并不是就说该模型没有可取之处。在此模型的基础上，周首华学者将它进一步验证，提出了F分数模型。它的预测结果更能真实的反映出企业实际的财务状况与预期的偏离程度。它之所以如此准确，是由于此模型选取了更多的样本，这样与实际间的误差就更小。当然我们不能因此就排除系统性误差。F模型的影响力也越来越广泛，应用性也逐渐被更多的学者所推崇。本F分数模型为:F=-0.1774+1.1091X1+0.1074X2+1.9271X3+0.0302X4+0.4961X5（公式1-2）其中:X1=营运资本/期末总资产;X2=期未留存收益/期末总资产;X3=(税后纯收益+折旧)/平均总负债;X4=期未股东权益的市场价值/期末总负债;X5=(税后纯收益+利息+折旧)/平均总资产。F分数模型中的某些指标是从Z分数模型中逐渐演化出来，当然有些指标的计算公式是一样的。不过，它有在原先模型的基础上经过创新，加入一些创造性的想法，使得该模型的