商业银行与金融市场(1)

商业银行与金融市场复习结算工具1.支票2.本票3.汇票结算方式1.同城结算：支票结算、帐单支票和划拨支票、直接贷记或借记转帐、票据交换所自动转帐2.异地结算：汇款、托收、信用证、电子资金划拨系统复习代理业务1.代理融通2.保管箱出租3.代理发行有价证券汇兑信托租赁银行卡咨询复习担保或类似的或有负债承诺金融衍生工具国际结算1.汇款2.托收3.信用证国际结算中的担保业务第四章商业银行与金融市场商业银行与货币市场商业银行与资本市场国际金融市场的发展对商业银行的影响第一节商业银行与货币市场货币市场是提供短期借贷手段的市场，在该市场交易的金融工具的偿还期一般为1年或1年以下，例如同业拆借、大额定期存单、国库券、商业票据、银行承兑汇票和其它短期偿还的金融资产，这类金融工具主要用于商业银行、企业和政府调节短期资金供求。一、货币市场概述1、特点债务工具市场；间接融资市场；期限低于1年；信用风险小；流通性强。2、参与机构商业银行、银行的私人大客户、非银行金融机构、保险公司、工商企业以及中央银行。4.1商业银行与货币市场二、货币市场对商业银行经营管理的作用和影响货币市场中交易的金融工具种类繁多，其中与商业银行直接相关的货币市场金融工具主要是同业拆借、大额定期存单、欧洲货币借贷和银行承兑票据，其它（非银行）货币市场金融工具包括短期国库券和商业票据。商业银行可通过这些金融工具的买卖满足其流动性管理和资产负债管理的需求。4.1商业银行与货币市场（一）同业拆借市场同业拆借市场是金融机构借入和贷出即时可用资金的场所。资金构成：各商业银行在中央银行的存款，以满足法定存款准备金的要求、支票清算以及购买政府债券的付款；商业银行之间的存款；证券交易商和政府拥有的活期存款。借贷程序简单快捷；贷款协议分为三类：隔夜、定期和连续性合约。4.1商业银行与货币市场（一）同业拆借市场（续）借入资金的成本低；同业拆借资金属于信用借贷；商业银行可以向中央银行商借贷款；同业拆借市场对商业银行经营管理的作用：1.为头寸短缺的商业银行提供一种立即可用的资金。2.为拥有剩余资金的商业银行提供了资金出路；3.充当同业资金供给与需求的市场庄家。4.为中央银行控制货币供应量增长提供了灵活的运作机制。4.1商业银行与货币市场（二）大额定期存单金融环境变革的产物；期限灵活、面额较大、种类多样化、利率较一般存款利率略高、可以转让。一般由较大商业银行发行。大额定期存单对商业银行经营管理的作用：1.调整流动性；2.筹集额外资金；3.调整资产负债的期限结构；4.投资大额定期存单；4.1商业银行与货币市场东南大学远程教育商业银行经营管理第十讲主讲教师：曹卉宇（三）欧洲货币市场借贷欧洲货币市场的前身是欧洲美元市场，即是指存放于美国以外银行的美元存款，接受这些美元存款的银行可以是美国银行的海外分行、经营离岸业务的美国银行、非美国银行。管制较少批发市场国际性的银行同业市场1.国内和国际之间银行资金的不断流动来完成国际和国内货币市场的联系。2.大跨国公司、各国政府和中央银行也是欧洲货币市场的参与者。3.中央银行的货币政策运行的结果不同。4.1商业银行与货币市场（四）银行承兑票据银行承兑票据代表银行承诺在票据载明的到期日向持票人支付一定金额的货币。银行承兑票据产生于银行对客户提供的担保，同意做为初始债务人，使客户的信誉得到提高。银行按贴现价格售出其持有的承兑票据；商业银行可凭银行承兑票据向中央银行申请贴现。4.1商业银行与货币市场（五）商业票据市场商业票据是具有较高信用等级的大企业发行的短期无抵押票据。美国的商业票据市场：1.面额与出售价格；2.迅速增长引起商业银行的极大关注；3.商业银行的联营公司发行商业票据，通过间接渠道得到新的资金来源发放贷款；4.商业票据也是对银行较有吸引力的投资工具；5.优惠利率与商业银行利率4.1商业银行与货币市场（六）国库券国库券一般是政府的短期债务，是政府为弥补财政赤字而发行的，偿还期为1年或1年以下。偿还期剩余1年以内的国库票据和国库债券、政府机构债券也属于货币市场工具的范畴。美国的国库券市场：1.每周发行3个月和6个月国库券，每月发行一次1年期国库券；2.国库券是美国商业银行最主要的短期投资工具；3.美国短期国库券利率是货币市场工具中利率最低的工具。4.1商业银行与货币市场第二节商业银行与资本市场资本市场的特点：资本市场金融工具的偿还期为1年以上；资本市场金融工具不仅包括在一定时期内对债权人特定金额承诺的债务工具，还包括对一个企业所有权权益的股票；投资银行的业务范畴：公司债券和股票的发行和包销。一、宏观监管对商业银行角色的影响分业经营制商业银行不得经营投资银行业务，只能从事有限度的债券投资和交易活动。全能银行制吸收活期、定期和储蓄存款，也发行储蓄债券和银行债券；既提供短期的透支业务，也提供中长期贷款；从事债券股票的发行、包销和买卖业务；以股东身份参股扶植工贸企业。分业经营和全能银行制的趋同4.2商业银行与资本市场二、商业银行在资本市场作为借款人的功能（一）发行股票满足资本管理的需求资本的作用银行根据自身的发展目标、计划提供的服务、可接受的风险程度及宏观监管规定决定适当的资本额，估评和选择适合银行目标和需要的资金来源。内部资本来源：未分配利润外部资本来源4.2商业银行与资本市场（二）发行债券满足银行的长期资金来源相对数额较小中国银行在海外发债的特点：1.市场多元化；2.规模适当；3.方式多样化；4.公募发行；5.货币、利率、期限搭配的合理性。4.2商业银行与资本市场三、商业银行在资本市场的投资功能稳定银行收入；抵消银行贷款组合中的信用风险，对冲银行利率变化产生的损失；提供资产多元化，增强银行的流动性；4.2商业银行与资本市场四、银行在资本市场的中介功能（一）储蓄者和借款者的中介商业银行比投资者处于更有利的地位，可以更好地评估借款人的信贷风险，并通过不同的贷款投向，分散风险；借短放长集小为大4.2商业银行与资本市场（二）投资银行的中介作用在发行市场为本国公司、政府机构、地方政府以及外国政府和公司筹集资金；在交易市场为投资者作为经纪或交易上买卖证券。投资银行业务包括所有资本市场活动，例如证券包销、证券交易、资产证券化、兼并和收购、交易和创造衍生工具及基金管理。并非所有投资银行都从事上述每一项业务，而是根据自身的财力、人力以及对各种业务的风险评估而有所侧重。4.2商业银行与资本市场1、公募（包销）证券投资银行的传统作用是包销证券。向发行人提供证券发行条件和发行时机的咨询意见；向发行人购买证券；向公众发售证券。投资银行的费用收入为总价差。较大金额的证券发行往往组成包销银团来包销。4.2商业银行与资本市场2、私募证券向有限数量的机构投资者如保险公司、投资公司、退休基金等发售证券。公募证券和私募证券的监管规定由所不同。投资银行私募证券的工作：1.与发行者和潜在的投资者商讨证券发行的结构设计与定价；2.如果发行人已经有固定的投资者，投资者则仅充当财务顾问；3.协助推销证券；4.帮助风险较大的新兴企业制定定企业计划，提供财务顾问服务，筹集创业资本，从中赚取较高的费用收入。4.2商业银行与资本市场3、证券交易购买债券的投资者往往要求投资银行作为债券交易的市场庄家。投资银行在发挥证券经纪人和交易商的作用中，获取收入。1.证券的买卖差价；2.库存证券的价格升值。4.2商业银行与资本市场4、资产证券化是指一定量资产作为抵押品的证券发行。资产证券化的收入：1.当代表客户将资产证券化并包销这些证券时，收取包销者折扣。2.当购买准备证券化的基础资产，创造证券并将其售出时，利润则产生于购买资产与出售证券之间的价差。4.2商业银行与资本市场5、兼并与收购投资银行可以通过多种方式参与兼并与收购；1.寻找兼并与收购的对象；2.对收购公司或被收购的目标公司提供有关价格与非价格交换条件的财务顾问，或帮助目标公司防止敌意收购；3.帮助收购公司筹集收购资金。根据参与程度和兼并收购过程的复杂性收取顾问费，或以企业销售价格一定百分比收取费用。4.2商业银行与资本市场6、交易和创造金融衍生工具通过在交易所作为经纪人为客户买卖金融衍生工具赚取佣金收入；作为客户的交易对手，赚取买卖差价。4.2商业银行与资本市场7、基金管理投资银行也通过其附属基金管理公司或职能部门为个人投资者或机构投资者管理资产，以其管理资产的一定百分比作为管理费收入。4.2商业银行与资本市场第三节国际金融市场的发展对商业银行的影响一、商业银行面临的竞争加剧，传统存贷业务利差缩小比较优势逐渐消失；银行业的壁垒减少；外部竞争加剧；由以往资产规模和资产增长为中心的目标转变为以提高资本收益率为中心的目标。外延式向内涵式转变。二、融资证券化和资产证券化促使业务多元化业务的重新定位：资产负债表内业务—发展表外业务，提供多元化服务；银行业务全能化、多元化。4.3国际金融市场的发展对商业银行的影响三、全球化和一体化促使业务国际化的侧重点改变商业银行国际化战略重点转向发展投资银行业务。在地区取向上，亚太区日益成为国际银行业务国际化的重点。4.3国际金融市场的发展对商业银行的影响四、商业银行的衍生工具交易增加银行的市场风险衍生工具可用较低的成本对冲基础市场交易的风险，可以增加金融资产的流动性。但是，金融衍生工具的投机炒作会带来各种风险。1.市场风险2.信用风险或对手风险3.流动性风险4.经营风险4.3国际金融市场的发展对商业银行的影响