期货从业-基础知识考前冲刺习题答案

答案与解析一、单项选择题（本题共60个小题，每题0．5分，共30分。在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填人括号内）1.[答案]A[解析]现货交易可以在任何场所与对手交易。期货交易必须在高度组织化的期货交易所内以公开竞价的方式进行。2.[答案]C[解析]1988年2月，法国商品交易所与法国金融工具期货市场合并为法国国际期货期权交易所（MATIF）。3.[答案]C[解析]至今伦敦金属交易所的期货价格依然是国际有色金属市场的晴雨表。4.[答案]C[解析]这是对我国期货交易所的清理整顿。1998年，对期货交易所再次进行精简合并，成立了上海期货交易所，保留了郑州商品交易所和大连商品交易所。5.[答案]A[解析]套期保值是在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵的机制，可能是用期货市场的盈利来弥补现货市场的亏损，也可能是用现货市场盈利来弥补期货市场亏损。6.[答案]C[解析]在期货市场上，商品生产经营者会将价格风险转移，商品的投机者则是利用价格波动而牟取利益。7.[答案]A[解析]由于期货价格真实地反映供求及价格变动趋势，具有较强的预期性、连续性和公开性，所以在期货交易发达的国家，期货价格被视为一种权威价格，成为现货交易的重要参考依据，也是国际贸易者研究世界市场行情的依据。8.[答案]D[解析]期货价格并非时时刻刻都能准确地反映市场的供求关系。9.[答案]B[解析]期货市场在微观经济中的作用体现在：锁定生产成本，实现预期利润；利用期货价格信号，组织安排现货生产；期货市场拓展现货销售和采购渠道；期货市场促使企业关注产品质量问题。ACD三项描述的是期货市场在宏观经济中的作用。10.[答案]A[解析]在现代市场经济条件下，期货交易所是一种具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组织。11.[答案]A[解析]设计期货合约是期货交易所的职能。12.[答案]A[解析]根据期货结算机构与期货交易所的关系，一般可以将其分为三种形式：作为某一交易所内部机构的结算机构；附属于某一交易所的相对独立的结算机构；由多家交易所和实力较强的金融机构出资组成一家独立的结算公司，多家交易所共用这一个结算公司。目前，我国期货交易所采用的是第一种形式。13.[答案]D[解析]根据《期货交易管理条例》规定，期货公司是依照《中华人民共和国公司法》和本条例规定设立的经营期货业务的金融机构。设立期货公司，应当经国务院期货监督管理机构批准，并在公司登记机关登记注册。14.[答案]B[解析]A项商品期货交易委员会（CFTC）是美国期货市场的政府监管组织。15.[答案]B[解析]期货合约是标准化的，由期货交易所统一制定。16.[答案]D。[解析]目前石油期货是全球最大的商品期货品种，美国纽约商业交易所、英国伦敦国际石油交易所是最主要的原油期货交易所。17.[答案]D[解析]美国芝加哥期货交易所规定小麦期货合约的交易单位为5000蒲式耳（每蒲式耳小麦约为27．24公斤）。如果交易者在该交易所买进一张（也称一手）小麦期货合约，就意味着在合约到期日需买进5000蒲式耳小麦。18.[答案]C[解析]2004年12月22日，黄大豆2号合约在大连商品交易所上市，它是采用以含油率为交割质量标准的大豆合约，国产大豆和进口大豆均可参与交割，没有转基因和非转基因之分。19.[答案]C[解析]期货公司向客户收取的保证金由期货公司代为保管，以保证客户履约，其所有权依旧归属客户。20.[答案]D[解析]止损指令是指当市场价格达到客户预计的价格水平时，即变为市价指令予以执行的一种指令。限价指令是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令。客户根据实际情况，应该止损的同时限价卖出。21.[答案]A[解析]开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行。其中前4分钟为期货合约买、卖价格指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间，开市时产生开盘价。22.[答案]C[解析]当买入价大于、等于卖出价时则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的一个价格。23.[答案]D[解析]期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。当客户处于盈利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现；当客户处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓。这意味着客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额加上追加保证金与提现部分和最终数额之差。24.[答案]B[解析]在期货交易中，套期保值是现货商利用期货市场来抵销现货市场中价格的反向运动。当现货市场损失时，可以通过期货市场获利；反之则从现货市场获利，以保证获得稳定收益。25.[答案]B[解析]空头套期保值是投资者在现货市场中持有资产，在相关的期货合约中做空头的状态。26.[答案]C[解析]基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即基差=现货价格-期货价格。C项对于空头套期保值者，如果基差意外地扩大，套期保值者的头寸就会得到改善；相反，如果基础意外地缩小，套期保值者的情况就会恶化。对于多头套期保值者来说，情况正好相反。27.[答案]D[解析]正向市场中，期货价格大于现货价格，卖出套期保值者通过基差的缩小，得到全部的保护，可能还会有盈余。28.[答案]B[解析]基差走弱20元／吨，卖出套期保值亏损，亏损额为20×10×10=2000（元）。29.[答案]D[解析]从交易方式来看，投机交易主要是利用期货市场中的价格波动进行买空卖空，从而获得价差收益。30.[答案]B[解析]短线交易者一般是当天下单，在一日或几日内了结。31.[答案]B[解析]上升趋势线的上侧，说明未来价格有上涨的趋势。因此买人。32.[答案]B[解析]该投机者的平均卖价为65150元／吨，则当价格变为65150元／吨时，将2手铜合约平仓可以盈亏平衡。33.[答案]A[解析]在买入合约后，如果价格下降则进一步买人合约，以求降低平均买入价，一旦价格反弹可在较低价格上卖出止亏盈利，这称为平均买低。34.[答案]B[解析]无论是近期合约还是远期合约，随着各自交割月的临近，与现货价格的差异都会逐步缩小，直到收敛。35.[答案]A[解析]套利可以为避免价格剧烈波动而引起的损失提供某种保护，其承担的风险较单方向的普通投机交易小。36.[答案]B[解析]建仓时价差为9月份价格减去11月份价格，等于27美分／蒲式耳，至8月1日，仍按9月份价格减去11月份价格计算，价差变为-27美分／蒲式耳，其价差缩小了（注意：不能根据绝对值来判断）。37.[答案]D[解析]该种情况属于在正向市场上进行熊市套利。38.[答案]A[解析]大豆提油套利的作法是：购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约，并将这些期货交易头寸一直保持在现货市场上，购人大豆或将成品最终销售时才分别予以对冲。39.[答案]B[解析]一种商品的替代商品越多，对该商品的需求相对较小，因此价格变化会对此种商品有较大的影响。40.[答案]B[解析]期货市场常用的技术分析手段为价格、交易量和持仓量。41.[答案]D[解析]趋势线延续的时间越长就越有效。42.[答案]D[解析]MA最基本的思想是消除价格随机波动的影响，寻求价格波动的趋势。43.[答案]A[解析]当WMS高于80，即处于超卖状态。44.[答案]B[解析]芝加哥商品交易所创立于1874年，期初以农产品交易为主，1972年，该所为进行外汇期货贸易而组建了国家货币市场分部，增加了90天的短期美国国库券和3个月欧洲美元定期存款期货交易。45.[答案]D[解析]金融期货包括三大类：外汇期货、利率期货和股指期货，石油期货属于商品期货中的能源期货。46.[答案]D[解析]外汇期货能规避商业性汇率风险和金融性汇率风险。47.[答案]℃[解析]利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约，它可以回避银行利率波动所引起的证券价格变动的风险。利率期货一般可分为短期利率期货和长期利率期货，前者大多以银行同业拆借3市场月期利率为标的物，后者大多以5年期以上长期债券为标的物。短期国库券期货属于利率期货。48.[答案]C[解析]股指期货采用现金交割，在交割日通过结算差价用现金来结清头寸，这不同于商品期货。49.[答案]C[解析]1973年，第一家期权交易所--芝加哥期权交易所（CBOE）成立。50.[答案]A[解析]一般来讲，期权剩余的有效日期越长，其时间价值就越大。51.[答案]A[解析]该投资者进行的是空头看跌期权垂直套利，最大收益=（高执行价格-低执行价格）-净权利金=（10200-10000）-180=20（点）。52.[答案]C[解析]跨式组合期权交易策略，它由具有相同协议价格、相同期限、同种股票的一份看涨期权和一份看跌期权组成，其分为两种：底部跨式组合和顶部跨式组合。宽跨式组合有时也称为底部垂直价差组合，它是由投资者购买相同到期日但协议价格不同的一份看涨期权和一份看跌期权组成，其中看涨期权的协议价格高于看跌期权。53.[答案]A[解析]共同基金几乎不使用信贷杠杆等金融放大工具，操作上保守稳健，目的在于取得长期稳定的低风险收益。54.[答案]A[解析]1949年，美国海登斯通证券公司的经纪人理查德•道前建立了第一个公开发售的期货基金。55.[答案]A[解析]在一个期货投资基金中，商品交易顾问（CTA）受聘于商品基金经理（CPO），对期货投资基金进行具体的交易操作，决定投资期货的策略。56.[答案]D[解析]以美国为代表的期货投资基金的监管模式，是通过制定一整套专门的基金管理法规对市场进行监管。以英国为代表的期货投资基金的监管模式，是通过一些间接的法规来制约基金业的活动，并没有全国性管理机构，主要依靠证券交易所、基金业协会等进行自我监管。57.[答案]B[解析]不可控风险是指风险的产生与形成不能由风险承担者所控制的风险。具体包括两类：宏观环境变化的风险和政策性风险。宏观环境变化的风险具体可分为不可抗力的自然因素变动的风险，以及由于政治因素、经济因素和社会因素等变化的风险。58.[答案]B[解析]期货公司的风险可以分为两种：一是由于期货公司自身的原因而带来的风险，另外一种风险是由于客户方面的原因而给期货公司带来的风险，如客户资信状况恶化、客户违规行为等。59.[答案]A[解析]市场资金总量变动率=×100％，此指标表明在近N日（N通常取值为3）内市场交易资金的增减状况。如果其变动大小超过某特定值（或者说临界值），可以确定期货市场价格将发生大幅波动。60.[答案]B[解析]12000年12月，我国成立了中国期货业协会。协会依据企业的意愿而进行行业自治、协调和自我管理。二、多项选择题（本题共60个小题，每题0．5分，共30分。在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填人括号内）61.[答案]ABC[解析]并不是所有的商品都能够成为期货交易的品种。62.[答案]BD[解析]期货交易的基本特征包括：合约标准化；交易集中化；双向交易；对冲机制；杠杆机制。63.[答案]ABC[解析]目前，在国际期货市场上，金融期货已经占据了主导地位，并且对整个世界经济产生了深远的影响。64.[答案]BCD[解析]目前中国国内的期货交易所有大连商品交易所、郑州商品交易所、上海期货交易所和中国金融期货交易所。65.[答案]AD[解析]期货市场之所以具有规避风险的功能，主要是因为：①期货市场和现货市场的价格变动趋势相同；②在期货市场上可以进行套期保值操作。66.[答案]AD[解析]对于需求方来讲，能够有稳定的货源，通过签定合约提前安排运输、储存、销售和加工生产，锁住经营成本，规避价格波动的风险。67.[答案]ACD[解析]B项应为：连续不断地反映供求关系及其变化趋势。68.[答案]ABCD[解析]此外，期货市场在宏观经济中的作用还包括为政府宏观调控提供参考依据。69.[答案]ABC[解析]期货交易所是一种具