国际金融学复习题(JH)修订5版完稿3

BELONGTODB1国际金融学复习题2011-06一、名词解释部分1.国际收支：一国在一定时期内全部对外经济往来的系统的货币记录。2.自主性交易：指个人和企业为某种自主性目的（比如追逐利润、旅游、汇款赡养亲友等）而从事的交易。3.补偿性交易：只为弥补国际收支不平衡而发生的交易，比如为弥补国际收支逆差而想外国政府或国际金融机构借款、动用官方储备等等。4.马歇尔－勒纳条件：(p37)Mashall-LernerCondition汇率变动影响进出口商品价格，进而数量。最终引起贸易收支变动。当货币贬值后，只有出口商品的需求弹性和进口商品的需求弹性之和大于1，贸易收支才能改善，它是本币贬值能带来国际收支改善的必要条件。Ex+Em＞15.J曲线效应J-curveeffect在短期内，本币贬值能带来国际收支的继续变化，待出口供给与进口需求做了相应的调整后，贸易收支才会慢慢的改善。通常把马歇尔-勒纳条件成立情况下，贬值对贸易收支改善的时滞效应称为J曲线效应。6.直接标价法：固定外国货币的数量，以本国货币表示这一固定数量的外国货币的价格。7.间接标价法：固定本国货币的数量，以外国货币表示这一固定数量的本国货币的价格，Bt1t2贸易收支盈余贸易收支逆差贸易收支平衡A时间tDCBELONGTODB2从而间接地表示出外国货币的价格。8.名义汇率：NominalExchangeRate(宏观书)汇率是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，而名义汇率是指两国通货的相对价格。9.实际汇率：Real-ExchangeRate（宏观书）是用同一种货币来度量的国外与国内价格水平的比率。（ppt）又称真实汇率，指名义汇率经由两国价格调整后的汇率。10.均衡汇率：（FundamentalEquilibriumExchangeRate,FEER)又称基本要素的均衡汇率.FEER将均衡汇率定义为与宏观经济均衡相一致的实际有效汇率。通过FEER与实际有效汇率进行比较，可以判断一国实际汇率偏离均衡汇率的失调程度。11.购买力平价：（p66）PurchasingPowerParity两国货币的兑换比例由其购买力比例决定，而购买力变动的原因又在于物价的变动。这样，汇率的变动最终取决于两国物价水平比例的变动。12.一价定律:（p67）LawOfOnePrice一种商品在各国间的价值是一致的，即是说，通过汇率折算之后的价格是相等的。若在各国间存在价格差异，则会发生商品国际贸易，直到价差被消除，贸易停止，这时达到商品市场的均衡状态13.贸易条件:(p39)又称交换比价，是指出口商品单位价格指数与进口商品单位价格指数之间的比例。14.内部均衡：（p111）InternalEquilibrium反映了国内总供给与国内总需求相等的状态。总需求是可变的，总供给在短期内是不变的。15.外部均衡：（p111-112）ExternalEquilibrium是在国内经济均衡发展，内部均衡实现基础上的国际收支平衡，就是内部均衡基础上的基础账户平衡。16.米德冲突：Meade'sConflict在固定汇率制下，政府运用影响社会总需求的政策以期达到同时调节内部均衡与外部平衡，会在开放经济运行的特定区间导致内部均衡和外部平衡难以同时实现的情形出现。17.固定汇率制：（p184）FixedExchangeRate固定汇率制是指本国货币当局用经济、行政或法律手段选择一个基本参照物，并确定、公布和维持本国货币与该单位参照物之间的固定比价的汇率制度。充当参照物的东西可以是黄金等贵金属，也可以是某一种外国货币或一组货币。BELONGTODB318.浮动汇率制：（p184）FloatingExchangeRate是指汇率水平完全由外汇市场上的供求关系决定，政府不加任何干预的汇率制度。19.资本外逃：（p223）CaptialFlight是指由于恐怖、怀疑或为规避某种风险和管制所引起的资本向其他国家的异常流动。20.货币替代：(p226)CurrencySubstitution是指外币在货币的各个职能上全面或部分地替代本国货币发挥作用的一种现象。21.货币危机：（p259）CurrencyCrisis在广义上是指一国货币的汇率变动在短期内超过一定幅度，在狭义上是指市场参与者通过外汇市场的操作导致该国固定汇率制度崩溃和外汇市场持续动荡的事件。22.债务危机：（p250）是指一系列非产油发展中国家无力偿还到期的外债（通常是欠国际银行业的债务），由此不仅导致发展中国家的债信严重下降，而且也使国际银行业陷入了资金危机，严重影响了国际金融业乃至整个国际货币体系的稳定。二、简答题部分1.导致国际收支失衡的原因有哪些？（习题指南：104）⑴临时性不平衡：指由短期的、非确定的或偶然因素引起的国际收支不平衡。⑵.结构性不平衡:指国内经济、产业结构不能适应世界市场及其变化而发生的国际收支不平衡。⑶货币性不平衡：指一国国内货币供应量增长率变化引起国家物价水平变化而导致的国际收支失衡。⑷周期性不平衡:指一国经济周期波动所引起的国际收支不平衡。⑸收入性不平衡:通常指由于一国经济条件、经济状况的变化引起的国民收入变动，从而产生的国际收支不平衡。⑹预期性不平衡:预期因素从实物流量和金融流量两方面对国际收支产生重要影响。从实物角度：当预期一国经济将快速增长时，本国居民和外国居民都会增加在本国的实物投资；从金融角度：一方面，经常账户的逆差要由资本和金融账户的顺差来融资；另一方面，在资金自由流动的情况下，对本国经济增长和证券价格上升的预期会吸引国外资金直接投资于本国的证券市场，带来资本和金融账户的顺差。2.简述国际收支不平衡的几种类型。（习题指南：104）⑴临时性不平衡（短期性）⑵结构性不平衡（长期性）⑶货币性不平衡（短期性、中期性或长期性）⑷周期性不平衡⑸收入性不平衡⑹预期性不平衡BELONGTODB43.国际收支自动调节机制有哪几种？（习题指南：105）⑴货币—价格机制：18世纪英国经济学家和哲学家大卫·休谟提出的价格—现金流动机制。该机制主要是通过黄金流动和物价变动两个杠杆来发挥作用。流程为：Ⅰ国内货币存量与一般物价水平变动，逆差：货币外流→货币存量减少→物价下降→出口增加、进口减少→国际收支改善（逆差减少）Ⅱ相对价格水平变动,逆差：货币外流→外币需求增加→本币贬值→出口增加、进口减少→国际收支改善（逆差减少）⑵收入机制是指国际收支逆差表明国民收入下降，国民收入下降引起社会总需求下降，进口需求下降，从而使贸易收支得到改善。流程为：Ⅰ国际收支赤字→外汇储备减少→本国货币供应量减少→利率上升→国内消费和投资支出减少→国民收入下降→进口需求下降→国际收支改善（逆差减少）。Ⅱ国际收支赤字→外汇储备减少→本国货币供应量减少→国民为保持或恢复现金余额水平，减少国内消费和投资→国民收入下降→进口需求下降→国际收支改善（逆差减少）。⑶利率机制：流程为：国际收支逆差→外汇储备减少→本国货币存量减少→利率上升→资本流出减少、流入增加→资本账户收支改善、国际收支改善。4.简述国际收支失衡的政策调节手段。⑴支出转换型政策，定义：指不改变社会总需求和总支出的数量，而改变需求和支出方向的政策。特点：将国内支出从外国商品和劳务转移到国内商品和劳务上来。作用手段：汇率政策、补贴和关税政策、直接管制。⑵支出增减型政策，定义：改变国民经济中总需求或总支出水平的政策。特点：通过改变社会总需求或总支出水平，来改变对外国商品、劳务和金融资产的需求，从而达到调节国际收支的目的。作用手段：财政政策和货币政策。⑶融资型政策定义：融资型政策是指货币当局运用官方储备的变动，或临时向外筹措资金来抵消超额外汇需求或供给，以对付国际收支的失衡(又称融资政策)。优点：迅捷。不足：只适用于暂时性或短期失衡，不适合巨额、长期的国际收支逆差。⑷供给型政策，定义：指通过增加和改善总供给，以长期改善国际收支的政策。特点：从社会总供给方面考虑问题。作用手段：产业政策、科技政策、制度创新政策等。作用机制：通过提高劳动者素质、企业素质（企业竞争力）和产业结构合理化、高级化来改善国际收支。不足：时间长，见效慢。⑸道义与宣示型政策:道义与宣示型政策是指政府在经济和行政手段之外所采取的、没有强制约束力的收支调节政策。效果取决于：（1）政府号召力和公信力的大小；（2）国际收支不平衡的持续性有关。5.简述内外均衡目标之间的关系。（习题指南：147）在封闭经济下，经济增长，充分就业和价格稳定是政府追求的主要经济目标，这三个目标包括了使经济处于合理运行状态的主要条件。但在开放经济中，政府的政策目标发生了改变，这体现在两个方面：第一、政策目标的数量增加了，国际收支平衡成为宏观经济调控的所关注的目标。第二、各目标之间的关系发生了变化，内部均衡与外部均衡会相互影响。BELONGTODB5当政府采取措施，努力实现某一均衡目标时，可能会同时造成开放经济下另一均衡问题的改善，也可能对另一均衡问题造成干扰和破坏。一般我们将前者称为内外均衡一致，后者称为内外均衡冲突。6.影响汇率的因素有哪些，它们是如何影响汇率水平及其波动的？（习题指南：139）⑴国际收支:国际收支逆差→外汇供应小于需求→本国货币贬值=外国货币升值。国际收支顺差，结果相反⑵相对通胀率：一国通涨率↑→货币购买力↓（即货币对内贬值，从长期看，它必将引起对外贬值）→外汇汇率↑如果一国通涨率相对低于外国，则本币将趋于升值。不过，相对通货膨胀率的差异对汇率的作用，一般有半年以上的滞后期。⑶相对利率：一国利率相对他国上升→国外资金流入↑→资本账户顺差→外汇供过于求→本币升值↑反之亦反。⑷总需求与总供给：总需求与总供给给增长中的结构不一致和数量不一致，也会影响汇率的。⑸预期：就经济方面而言，预期包含对国际收支状况的预期，对相对物价水平和通胀的预期，对相对利率或相对资产收益率的预期。⑹财政赤字：一国财政赤字↑→货币供应量和国内需求↑→资本项目和经常项目恶化→本币汇率↑=本币贬值↓反之亦反⑺国际储备：一国国际储备↑→外汇市场对本币信心↑→资本流入↑→本币汇率↓＝本币升值↑反之亦反⑻货币当局干预：货币当局在外汇市场抛外币→外币贬值↓货币当局在外汇市场买外汇→外币升值↑⑼相对经济增长率:一国经济增长率↑收入↑→进口↑→本币贬值↓本国产品价格↓→出口↑、进口↓→本币升值↑本国货币在外汇市场信心↑→本币升值↑一般而言，高经济增长率在短期内不利于本国货币在外汇市场上的行市，但就长期而言，却将导致本币币值上升。7.绝对购买力平价和相对购买力平价的异同。（习题指南：127）⑴绝对购买力平价和相对购买力平价都是从货币作为流通手段和价值尺度的功能出发的，研究汇率水平的决定问题；两者的分析都可以不同国家和地区间可贸易物品的一价定律为基础，计算所得的汇率都可以用两个经济体之间的物价水平关系来表示，这些都是他们的相同的地方。⑵绝对购买力平价的基本结论是：汇率取决于两国一般物价水平之比，e=Pd/Pf。对于任何一种可贸易商品“一价定律”成立，要求两国间不存在交易成本；在两国物价指数的编制中，各种可贸易商品所占的权重相等。这些条件较为苛刻。⑶相对购买力平价放松了绝对购买力平价的苛刻要求，主要关注的是汇率水平的相对水平和变化。et=e0*(PId,t)/(PIf,t)式中,et和e0分别为t期和基期的均衡汇率；PI、PI分别为本国和外国在t期的物价指数。相对购买力平价表明：汇率水平虽然不一定反映两国物价绝对水平的对比，但可以反映两国物价的相对变动。物价上升速度较快的国家，其货币就会贬值。相对购买力平价比较容易计算，实用性较强。绝对购买力和相对购买力平价的区别是：（1）绝对购买力平价将价格水平和汇率水平联系起来，而相对购买力平价将价格变动与汇率变动联系起来。所以，绝对购买力平价说明某BELONGTODB6一时点上汇率的决定，而相对购买力平价说明一段时间内汇率的变动规律。（2）绝对购买力平价在计算两国物价水平时，要求所参照的商品篮子及其权重都相同，相对购买力平价没有这个限制，但是相对购买力平价要求基期存在绝对购买力