金融学

第一讲总论金融学课程地位与学习要求：金融学（货币银行学）是金融学专业的核心课程之一，是整个金融学科的基础，它既从宏观上研究信用创造与控制，又研究跨时期资金分配问题。通过对本门课程的学习，应掌握最基本的金融知识，包括货币知识与信用知识，还应掌握金融学相关理论，主要是货币理论，包括通货膨胀理论、货币供给理论、货币需求理论及货币均衡理论等，为进一步学习其他金融学科打下基础。总论部分：金融与经济的关系国内外金融学科发展史金融学学科体系本学期所讲金融学内容一、金融与经济的关系：——经济是基础，金融反作用超过万亿(19460)的外汇储备并不能解决吃饭问题股票价格最终离不开公司业绩资本市场的发展、币值的变化取决于GDP规模财富不等于货币金融危机不如实体经济危机可怕二、国内外金融学科发展史：中国的《管子》、《盐铁论》亚当斯密“看不见的手”与史记1922年，30年代：《货币银行学》19世纪国外：英议会辩论与1844皮尔条例；1911希法亭《金融资本》与十月革命近二三十年：微观金融辞海：CurrencyCirculation2000年前后出现争论对金融的总括性定义:金融作为资金融通活动的一个系统，是以各个微观主体个体的投融资行为为基础，工具、机构、市场和制度等构成要素相互作用并与经济系统的其他子系统相互作用的一个有机系统。三、金融学学科体系:1.广义金融学包括货币经济学和金融经济学货币经济学（MonetaryEconomics），研究货币、信用创造与控制，包括货币银行学、国际金融学，倾向于中央银行行为；金融经济学（FinancialEconomics），是从时间、风险两个维度研究资源优化配置，包括公司财务和投资学，倾向于非银行金融机构及工商企业。中央银行通过对货币的调控以商业银行为中介，最终向市场提供流动性。2.金融学又可分为宏观和微观两个部分宏观金融主要包括货币政策分析、金融监管、以及国际金融学；微观金融研究金融中介和金融市场：前者包括中央银行学、商业银行学、保险学、投资银行学;后者包括证券投资学、金融工程学、公司财务学。四、本学期所讲金融学内容:这里将金融学分为货币和信用两个部分内容：货币部分研究货币的本质、职能、形式、货币制度、货币流通、货币供求、通货膨胀及货币政策；信用部分研究信用的本质、形式、信用价格、载体、中介及活动场所。第二讲货币概述一、货币的产生1.经济根源——货币源于商品交换简单的或偶然的价值形式——BarterSystem：条件总和或扩大的价值形式：进步与局限一般价值形式货币价值形式：货币天然是金银2.社会历史根源——货币源于社会劳动与私人劳动的矛盾二、货币的本质——一般等价物货币的根本属性是普遍接受性（GenerallyAcceptable）三、货币“量”的规定—货币层次1.货币层次划分依据:使货币供给的计量有科学的口径反映不同层次货币的货币属性便于有效地管理和调控货币供应量反映金融资产的流动性（共同依据）具体划分要根据本国的具体情况2.西方一般货币层次划分M1=C+DdM2=C+Dd+T（信用卡、旅行支票等）或M2=C+Dd+Ds+DtM3=M2+Dn（专业银行和金融机构存款）M4=M3+L（其他短期流动资产）M=Y（收入）3.我国货币层次3个口径的划分M0=流通中现金M1=M0+活期存款M2=M1+准货币(定期存款+储蓄存款+证券公司的客户保证金+其他存款)我国2007年与2008年数据：*M0=30334.32亿元；34218.96亿元*M1=152519.17亿元；166217.13亿元*M2=403401.30亿元；475166.60亿元四、货币的职能StandardofValueMediumofExchangeStandardofDeferredPaymentStoreofWealth1.StandardofValue商品内在价值尺度的外在表现可以是观念上的货币具有完全的排他性和独占性通过价格来体现价格标准的变化：*金属铸币时的“值”：“重如其文”到“文重分离”1816年1英镑含成色11/12的黄金123.27447格令（7.97克）*无金流通的“金平价”：1934年US$1=0.888671g*黄金非货币化之后的“值”：取决于购买力2.MediumofExchange必须是现实的货币无须足值，可用货币符号代替使交易存在危机的可能——“卖加买”3.StandardofDeferredPayment可服务于商品流通以外是跨期的购买4.StoreofWealth必须是现实的货币必须是足值的货币在流通领域之外在金属货币制度下自发调节货币量五、货币的形式CommodityMoneyFull-BodiedMoneyFiduciaryMoney——RepresentativeFull-BodiedMoneyFiatMoney——CreditMoney（现代货币）需要立法及公众信心为保证包括纸币、存款货币、电子货币本讲要点与习题：了解货币产生的原因掌握货币的本质与层次划分理解并掌握货币各职能熟悉货币的不同形式钱——货币符号，好像身份证和本人的关系货币——用来衡量交换的物质实体通货——参与流通的货币符号，“通货膨胀”就是“身份证印的比人多”了现金——通货的一部分银行卡——电子通货物物交换的条件——三个双重巧合（Doublecoincidence）需求（Wants）时间（Time）交换比率（ExchangeRate）扩大价值形式的进步与局限之处进步之处价值真正表现为“无差别”的人类劳动的凝结交换经常发生且比例比较稳定局限：缺乏统一的价值表现形式货币天然是金银——源于其属性StableofValueConsistentQualityPortableDivisibleFairlyDurableRelativelyScarce第三讲货币制度一、货币制度的形成货币制度是国家以法律形式确定的货币流通的结构和组织形式。铸币流通过程中局限不断显现；铸币材料价值低；铸造分散；不断变质资本主义制度建立后以法令条理规范货币的流通：规定币材及货币单位；垄断货币发行二、货币制度构成要素货币材料货币单位，即规定货币单位的名称和货币单位的“值”各种通货的铸造、发行和流通程序，包括偿付能力的规定准备制度——金准备和外汇准备三、货币制度演进1.银本位制(1)银本位制的发展(2)银本位制的种类银币本位制（特征）银两本位制(3)银本位制的崩溃1803年法国、1865年意大利改行复本位制；1893年印度、1903年菲律宾、1905年墨西哥改行金汇兑本位制2.金银复本位制(1)特征(2)种类：平行本位与双本位（主要形式）*平行本位：金币与银币按实际价值流通，兑换比率完全由市场决定。两种价格各自波动不利于交易。*双本位：国家规定金银之间的法定比价，但违反了价值规律。格雷欣法则*跛行本位：金币可以自由铸造，而银币不能自由铸造，使银币成为实际上的辅币。3.金本位制—19世纪从英国开始金币本位制金块本位制（生金本位制）：纸币有含金量规定；银行券只能在一定条件下兑换黄金（1925英镑1700，1928法郎21.5万），1930年后英法比荷瑞等先后放弃。金汇兑本位制（虚金本位制）：19世纪末的殖民地如印度菲律宾，一战后的德国与意大利4.信用货币制度由央行发行不兑现的信用货币，并由法律赋予无限法偿能力货币与贵金属失去联系通过信用程序投入流通是一种有管理的货币制度（货币政策与宏观调控）银行存款被纳入货币范围四、我国的货币制度1.人民币货币制度的特点具有“一国多币”的特殊性，在大陆人民币是唯一合法的通货人民币的发行坚持集中统一管理，坚持计划发行和经济发行中央银行对货币流通实行有效的管理建立必要的金银，外汇储备我国现行的是信用货币制度2.人民币的发行和回收人民币的发行发行原则：统一；经济；计划发行程序：发行库；业务库人民币的回收*特定版别的人民币停止流通，应报国务院批准，并由人民银行公告*办理人民币存取款的金融机构无偿为公众兑换残缺污损的人民币*残缺污损的人民币由中国人民银行负责回收销毁五、国际货币制度（略）1.国际货币制度的内容2.国际货币制度的发展国际金本位制布雷顿森林体系牙买加体系3.区域货币制度本讲要点与习题：掌握货币制度概念和构成要素熟悉货币制度发展过程掌握银本位与金本位的特点格雷欣法则理解信用货币制度与金属货币制度的区别了解我国货币制度及国际货币制度业务库业务库是各商业银行对外营业的基层机构为办理日常业务保留营业用现金而设立的金库业务库的库存现金是银行办理日常现金收付的周转金，属于流通中的货币业务库的管理原则是：保证业务收付，节约现金使用业务库库存限额=每天平均现金支付数-当天收入可抵用数+当天收入中尚未清点数各种通货的铸造、发行与流通主币（standardmoney）:即本位币,是一个国家(地区)流通中标准的基本通货,也是法定的价格标准。自由铸造；无限法偿。辅币(fractionalcurrency):本位币货币单位以下的小面额货币,是本位币的等分。不足值；垄断铸造；有限法偿。纸币：一是银行券，代替金属货币执行流通手段和支付手段职能，19世纪中叶后由央行统一发行，1929-33年危机使其演化为不兑现纸币。二是不兑现纸币，是国家财政发行的依靠国家政权力量强制流通的价值符号，通过信贷程序进入流通。银本位制的发展纪元前后开始，16-17世纪盛行我国汉代开始白银流通，但直到1910年《币制条例》正式银本位制，元两并行，1“圆”重为七钱二分，统一垄断铸造*1914年《国币条例》，12月发行“袁大头”*1927年改铸中山开国纪念币“孙币”“船币”*1933年国民党政府“废两改圆”重26.6971克，含纯银23.493448克，自由铸造*1935年“法币改革”，改行金汇兑本位（发行不兑换纸币）银币本位制的特征白银为法定货币金属银币自由铸造与熔化银币为无限法偿货币辅币和其他货币可以自由兑换成银币或等量白银白银或银币可以自由输出输入格雷欣法则格雷欣法则（Gresham’sLaw）又称劣币驱良币规律，是指在两种实际价值不同而面值相同的通货同时流通的情况下，实际价值较高的通货（所谓良币）必然会被人们熔化、收藏或输出而退出流通领域，而实际价值较低的通货（所谓劣币）反而会充斥市场。实例：1791年美国金银法定比价1比15，法国1比15.5，使黄金向法国输出，白银输入美国，而1834年美国法定比价变为1比16，导致反向流动。金币本位制特点崩溃：一战破坏，战后1924-1928年曾恢复，但1929-33年危机使其彻底崩溃崩溃原因*黄金存量的不平衡：1913年末，美英法德俄五国拥有世界2/3*战争滥发纸币削弱了价值符号对金币自由兑换的基础*各国限制黄金自由输出输入发行库与发行基金发行库是人民银行为国家保管人民币发行基金的金库发行基金是国家银行储备的用于发行而尚未发行的准备基金，是处于准备状态的货币。包括：原封新券和回笼券。发行基金实行集中统一，分级负责的管理原则。第四讲货币流通一、货币流通的含义及特点1.含义货币流通是指商品交换过程中，货币作为流通手段和支付手段所形成的连续不断的运动。或者说货币在交换过程中同商品不断换位的运动。它源于商品交换和商品流通。2.货币流通的特点作为流通主体的货币形态始终不变作为媒介的货币不会退出流通取决于交换的发展程度和对流通手段和支付手段的需要程度具有相对独立性二、货币需要量与货币流通量1.货币需要量含义：即货币必要量，指在一定时期内，为保证生产和流通的正常运行所需要的货币量。基本公式M=f（P，Q，V）=Q·P/V在金属货币制度下，公式左边单纯地由右边决定；在纸币流通下公式左边也影响右边，即M有外生性。2.货币流通量指流通中实际存在的货币数量，又称货币供给量。三、货币流通的形式1.现金流通：指以纸币和铸币作为流通手段和支付手段，即以现款直接完成的货币收付行为。2.非现金流通：指各经济主体在银行存款基础上，通过在银行存款账户上转移存款的办法v来进行的货币收付行为。*关系：相互转化，性质上同属信用货币；服务对象有大小之分，受银行调控有强弱之分。四、货币流通的渠道