投资连结保险

分红保险、万能保险与投资连结保险知识背景：团体人寿保险计划灵活经验费率人寿保险新型人寿保险简易人寿保险年金保险普通型人寿保险分红万能投资连结低保额免体检定额年金变额年金死亡保险生存保险1.分红保险（participatinginsurance）1.1定义指保险公司在每个会计年度结束后，将上一会计年度该类分红保险可分配盈余，按一定的比例、以现金红利或增额红利的方式，分配给客户的一种人寿保险。简单地说，分红保险就是保险公司将其实际经营成果优于定价假设的盈余，按照一定比例向保单持有人进行分配的人寿保险。1.分红保险（participatinginsurance）1.2保单红利来源预定死亡率与实际死亡率之间的差额1保单预定利率与实际投资收益率之间的差额2预定的经营费用与实际的经营费用之间的差额31.分红保险（participatinginsurance）1.3主要特征保单持有人享受经营成果客户承担一定的投资风险定价的精算假设比较保守保险给付、退保金中含红利1.分红保险（participatinginsurance）1.4分红保险的特点第一，保单持有人可以获得红利分配。分红保险除具有基本保障功能外，保险公司每年还根据分红保险业务的实际经营状况，决定红利分配，即客户可以与公司一起分享公司的经营成果。第二，红利分配方式包括现金红利和增额红利。现金红利分配是指直接以现金的形式将盈余分配给保单持有人，保险公司可以提供多种红利领取方式，比如现金、抵交保费、累积生息以及购买交清保额等。增额红利分配是指在整个保险期限内每年以增加保额的方式分配红利。第三，红利的分配是不确定的。分红水平主要取决于保险公司的实际经营成果。1.分红保险（participatinginsurance）1.5红利分配方式现金红利——直接以现金的形式将盈余分配给保单持有人。在现金红利的分配方式下，红利可以采取多种领取方式：现金、累积升息、抵交保费和购买减额交清保险。保额红利——整个保险期限内每年以增加保险金额的方式分配红利。1.分红保险（participatinginsurance）1.6相关政策中国保监会规定,保险公司每年至少应将分红保险可分配盈余的70%分配给客户。目前分红险预定利率为2.5%。1.分红保险（participatinginsurance）1.7适宜人群购买分红型保险比较适合收入稳定的人士，对于有稳定收入来源、短期内又没有一大笔开销计划的家庭，买分红保险是一种较为稳妥的理财方式。收入不稳定，或者短期内预计有大笔开支的家庭要慎重选择分红型产品，分红保险的变现能力相对较差，若中途想要退保提现来应付不时之需，可能会连本金都难保。1.分红保险（participatinginsurance）1.8购买分红保险注意事项如果投保人选择购买分红保险产品，投保人应当了解分红保险可分配给投保人的红利是不确定的，没有固定的比率。分红水平主要取决于保险公司的实际经营成果。如果实际经营成果好于预期，保险公司才会将部分盈余分配给投保人。如果实际经营成果比预期差，保险公司可能不会进行盈余分配。不要将分红保险产品同其他金融产品（如国债、银行存款等）等同或进行片面比较。2.投资连结保险（investment-basedinsurance）2.1定义投资连结保险，简称投连险。也称单位连结(unit-linked)，证券连结(equity-linked)，变额寿险(variablelife)。投资连结保险顾名思义就是保险与投资挂钩的保险，是指一份保单在提供人寿保险时，在任何时刻的价值是根据其投资基金在当时的投资表现来决定的。它是一种融保险与投资功能于一身的新险种。与传统寿险区别：该产品将投资选择权和投资风险同时转移给客户功能作用:保障功能+投资功能2.投资连结保险（investment-basedinsurance）2.2投资连结保险产品主要特点保险的保障功能与投资功能高度统一。保单持有人的利益直接与投资回报率挂钩。具有无担保及弹性特点,较低的准备金及资本要求将投资风险转移给保单持有人。投资连结保险对投保人有更高的透明度。投保人通过购买一份投资连结保险,便可获得其需要的所有保险保障。投资连结保险弱化了对精算技能的要求,而更强调电脑系统的支持2.投资连结保险（investment-basedinsurance）2.3出现背景20世纪70年代，英国最早出现投连保险并且在国际上流行,1987年至1997年间，占寿险产品的市场份额由39%提高到50%。1998年，美国的投资连结保险占寿险市场份额的32%，这类保险已经成为欧美国家人寿保险的主流险种之一。在香港及东南亚地区超过了销售总额的50%，特别是在亚洲金融风暴后，成为不少寿险公司的主打产品。我国最早出现投连险产品是1999年10月23日中国平安保险公司在上海推出的“平安世纪理财投资连结保险”。2.投资连结保险（investment-basedinsurance）2.4运作模式投资连结保险都会开设几个风险程度不一的投资帐户供客户选择。如有的险种根据不同的投资策略和可能的风险程度开设有三个帐户：基金帐户、发展帐户、保证收益帐户。投保人可以自行选择保险费在各个投资帐户的分配比例。采用较激进的投资策略，通过优化基金指数投资与积极主动投资相结合的方式，力求获得高于基金市场平均收益的增值率，实现资产的快速增值，让投资者充分享受基金市场的高收益。采用较稳健的投资策略，在保证资产安全的前提下，通过对利率和证券市场的判断，调整资产在不同投资品种上的比例，力求获得资产长期、稳定的增长。采用保守的投资策略，在保证本金安全和流动性的基础上，通过对利率走势的判断，合理安排各类存款的比例和期限，以实现利息收入的最大化。2.投资连结保险（investment-basedinsurance）2.4运作模式2.投资连结保险（investment-basedinsurance）2.5投资连结保险的优缺点对保险公司而言对保户而言优点释放风险，保证偿付能力的稳定性保险公司依据资金实力和专业投资人才进行投资，会比自身个人投资来得更为稳健可完全解决传统寿险产品资产与负债不匹配的问题保险公司经营风险的释放，本身就是对保户保障程度的提高拓宽服务领域，促进业务增长缺点利益差均回馈给保户，本身利润增长受阻比较普通寿险，利息不固定，有可能没有任何收益人力资源成本增大，包括培训费用增加和投资人才的引进保险公司有可能会克扣利息，兑付的利息不是应该得到的收益本金在一定期限，不能退保，对于中低收入的家庭来说，带来很多不便2.投资连结保险（investment-basedinsurance）2.6适宜人群由于投资帐户不承诺投资回报，保险公司在收取资产管理费后，将所有的投资收益和投资损失由客户承担。充分利用专家理财的优势，客户在获得高收益的同时也承担投资损失的风险。因此投资连结保险适合于具有理性的投资理念、追求资产高收益同时又具有较高风险承受能力的投保人。从本质上讲，投连险是一种投资型保险，在保障方面没有纯消费型保险充分，以下三类人群不适合购买投连险：一是只有保险保障需求的人不适合购买投连险，二是风险承受能力比较低的老年人不宜购买投连险，三是短期资金需求较强的人也不宜购买投连险。3.万能保险（universalinsurance）3.1定义万能保险是指包含保险保障功能并至少在一个投资账户拥有一定资产价值的人身保险产品。万能险是风险与保障并存，介于分红险与投连险间的一种投资型寿险。万能保险，其中“万能”指的是投保人可以任意支付保险费以及任意调整死亡保险金给付金额。也就是说，除了支付某一个最低金额的第一期保险费以后，投保人可根据人生不同阶段的保障需求和财力状况调整保额、保费及缴费期，确定保障与投资的最佳比例，只要保单积存的现金价值足够支付以后各期的成本和费用就可以了。而且，万能保险现金价值的计算有一个最低的保证利率，保证了最低的收益率。3.万能保险（universalinsurance）3.2万能保险的历史1979年，世界上第一款万能寿险在美国应运而生。由于缴费灵活与保障可调等特点，万能险一经推出就受到了市场的青睐。根据LIMRA（美国寿险协会）统计显示：美国市场1985年万能险占比为38%，此后一直保持在25%左右；在2003年第一季度，万能险市场占比又提升至32%。从80年代中期开始，万能寿险在欧洲各国也显示了强大的市场生命力。在很短的时间内，就抢占了英国、荷兰等国的保险市场。在万能寿险登陆亚洲市场以后，也迅速风靡日本、新加坡、香港等地，成为市场销售的主力险种之一。万能寿险在中国已经经过了若干年的发展，保险监管部门为此出台的各项有关万能险的法律法规显示出政府对万能险的监管更加规范。可以说万能寿险在中国保险市场的发展正面临着历史最好的机遇。3.万能保险（universalinsurance）3.3万能保险的分类重保障型：保险金额高，前期扣费高，投资账户资金少，前期退保损失大。如中英人寿的《金菠萝B款》，保额为保费的50倍，同时首期扣费高达65%，适合无其他风险保障但有一定投资风险承受意识和能力的中青年人，但要确保长期持有。重投资型：保险金额低，首期扣费少，投资账户资金较多，退保损失小。如太平洋安泰的《财富人生》，保额最高可达500万，首期扣费仅5%，但因为采用自然费率，年轻人的风险保费很低，既可以做高保障，也可以起到代替储蓄的保值作用。如新华人寿的《得意理财》，保额为保单价值的110%，首期扣费仅为7.5%。适合通过其他保险产品保障风险的理财保守型人士。3.万能保险（universalinsurance）3.4万能保险的优点保费缴付的灵活性保险金额的灵活性费用的透明性保证最低收益3.万能保险（universalinsurance）3.4.1保费缴付的灵活性相对于传统寿险而言，万能险的交费基本上不具备强制性，可以任意选择、变更交费期。只要保单账户足够支付保单费用，客户可以在未来收入发生变化时缓交或停交保费，也可以过三五年或更长时间之后再继续补交保费等。客户还可根据收益情况一次或多次追加保费。3.万能保险（universalinsurance）3.4.2保险金额的灵活性投保人可以在一定范围内自主选择或随时变更“基本保额”，从而满足人们对保障、投资的不同需求。3.万能保险（universalinsurance）3.4.3保险运作的透明性相对于其他险种而言，万能寿险的费用非常透明，所缴保费扣除初始费用外，保障成本和进入投资账户的比例都有明确说明。保险公司每月（有的公司为每季度）进行保单账户价值结算，公布当月（当季）的结算利率。3.万能保险（universalinsurance）3.4.4保证最低收益扣除费用及保障成本后的保费进入单独账户，这个账户用来投资。万能险多承诺在5年内给予客户每年2.5%左右的保底收益。其最大特点是在保证利率（1.75%～2.5%）之外，高于保底利率以上的收益保险公司和投资人按一定比例分享。当然，各公司的保证收益并不相同，最终收益还是取决于保险公司的资金运用水平和综合管理能力。（值得注意的是，万能险的保证收益并不是全部保费的收益率，而是扣除费用及保障成本后的保费进入单独账户的部分。）3.万能保险（universalinsurance）3.5万能保险的弊端初始成本较高,容易造成误导条款内容对年纪大的人投保不利投资风险仍然很大3.万能保险（universalinsurance）3.5.1初始成本较高,容易造成误导根据目前市场上销售的万能保险说明,通常保单生效10年内,投保人都要向保险公司支付相当金额的初始费（就是保险公司在投资之前必须从保单账户扣除的费用,用来支付代理人佣金和保险公司运营成本等）。第一年交得最多,初始费往往占所交保费的60%-70%,前三年的比例相对较大,第五年后相对较小。不仅仅有风险保险费和初始费用,万能险投保人还需要向保险公司支付保单管理费、贷款账户管理费、附加险保险费,有的公