投资银行发行面概况及市场经验分享(1)

投資銀行發行面概況及市場經驗分享莊英明協理建華證券公司理財部1金融市場貨幣市場資本市場外匯市場期貨市場(短期資金市場)短、中期資金貸放市場(銀行)短期票券市場(票券公司)(長期資金市場)債券市場股票市場(可轉換公司債)(可轉換特別股)公債公司債交易市場證券市場發行市場(初級市場)(次級市場)(證券交易所、證券金融公司)(證券集保公司、證券投顧公司)(經紀商、自營商、投資大眾、法人、證券投信公司)、股務代理發行公司、承銷商普通股特別股證券市場(以債券、股票為主)店頭交易市場(證券櫃買中心)(以股票為主，債券很少)集中交易市場(台灣證券交易所)2長期資金來源舉債發行新股特別股企業融資銀行借款租賃一般公司債海外公司債ECB轉換公司債CB附認股權公司債普通股現金增資轉換特別股一般特別股海外存託憑證GDRADR交換公司債公司債EB3監理機制行政院財政部台灣證券交易所中華民國證券櫃檯買賣中心台灣期貨交易所證期會證券公司期貨公司機構投資者一般投資者上市股票、認購權證受益憑證、公債、CB台灣存託憑證上櫃股票、興櫃、公司債、CB、附認股權公司債IRS、CBAssetSWAP指數期貨期指選擇權4全方位投資銀行初次上市/櫃國內籌資交易市場國外籌資私募承銷配售財顧及購併股務代理創投業務興櫃5市值證券市場概況2602785252692351153203064185811483331945622060100200300400500600台灣韓國大陸19981999200020012002.8US＄十億資料來源：台灣證券交易所6市值佔GDP比96362512775328533541074645020406080100120140台灣韓國大陸1998199920002001%資料來源：台灣證券交易所7台灣股市走勢3411(2001/9/26)10393(2000/2/18)資料來源：台灣證券交易所10393.59（2002/2/18）3411.68（2001/9/26）020004000600080001000012000140001989199019911992199319941995199619971998199920002001200210066.33(97/7)3903.49(01/10)3251.23(93/1)9854.95(00/3)12054.35(90/1)2705.01(90/9)8台灣GDP成長率vs.股市指數走勢資料來源：台灣證券交易所、行政院主計處6.684.575.425.86-2.18-3-369Jan-97Jul-97Jan-98Jul-98Jan-99Jul-99Jan-00Jul-00Jan-01Jul-01%3700470057006700770087009700107001997199819992000200120029NASDAQvs.TAIEX資料來源：台灣證券交易所0200040006000800010000120001996199719981999200020012002NASDAQTAIEX10市場規模家數市值（US＄bn）流通市值（US＄bn）台灣-TSE643266台灣-OTC36924上海-A70031588上海-B5466深圳-A49315959深圳-B5744韓國684233美國（紐約）2,5889,5792002.11.20資料來源：Bloomberg、台灣證券交易所、中國證監會、韓國交易所117.619.081113.4716.6121.0627.3430.8336.6140.9644.4325.4565.0451.0875.2896.9683.93118.0381.9182.2751.45102.4725634738253158463643731328546240402040608010012014019921993199419951996199719981999200020012003年度仟億0100200300400500600700家數上市公司面值(仟億)上市公司市值(仟億)上市家數發行市場概況（I）1992～2002/9上市家數、資本額及市值2002.9122.643.153.815.146.776.816.270.18.3310.268.8714.6810.514.128.671.730.10.040.042.460.270.11114417911417626430033336411024681012141619921993199419951996199719981999200020012002.9年度仟億050100150200250300350400家數上櫃公司面值(仟億)上櫃公司市值(仟億)上櫃家數發行市場概況（II）1992～2002/9上櫃家數、資本額及市值13362931413626358069725411472749114510352401316333494585155087888252,0723,6148439235,3283,0591,1984432441,7108254,0224519801,045400-2040608010012014016019921993199419951996199719981999200020012002.9年度家數-1,0002,0003,0004,0005,0006,000億元初次上市家數現增家數初次上市增加股本(億元)現金募集金額(億元)發行市場概況（III）1992～2002/9初次上市家數及上市公司現增家數14533329364174105978540013256465466051471024200.3156654332450205238158780306090120199119921993199419951996199719981999200020012002.9年度家數0150300450600750900億元初次上櫃家數現增家數現金募集金額(億元)發行市場概況（IV）1992～2002/9初次上櫃家數及上櫃公司現增家數15發行市場概況（V）2000～2003/7上市及上櫃公司募集CB、ECB、GDR家數1836884112214858262724135516546736817.228.275.052.676.628.944.034.3-1020304050607080901002000200120022003.7年度家數-50100150200250300350400450500億台幣/億美元CB家數ECB家數GDR家數CB募集金額(億台幣)ECB募集金額(億美金)GDR募集金額(億美金)16投資銀行業務發展趨勢大者恆大朝金融控股方向發展新金融商品大量推出開放台商回台上市企業海外籌資形成風氣