投资银行课程第二次作业

2009.10.27投资银行课程第二次作业组员:张晨妤(070730517)陈若晞(070730502)施超超(070730510)张媛(070730518)朱佳慧(070730519)陈婷(070730602)摆璐(070730201)解涵(070730405)指导老师:瞿宝忠内容提要:中国银行上市改制调查中国工商银行上市改制调查中国建设银行上市改制调查中国农业银行上市改制研究小组分工:张晨妤(070730517),施超超(070730510):农行部分查资料,编写陈婷(070730602)摆璐(070730201),解涵(070730405):农行部分查资料陈若晞(070730502):中国银行案例张媛(070730518):中国建设银行部分朱佳慧(070730519):中国工商银行部分中国银行上市改制一、中国银行概述中国银行，全称中国银行股份有限公司，是中国大型国有控股商业银行之一。中国银行的业务范围涵盖商业银行、投资银行和保险领域，旗下有中银香港、中银国际、中银保险等控股金融机构，在全球范围内为个人和公司客户提供全面和优质的金融服务。按核心资本计算，2008年中国银行在英国《银行家》杂志“世界1000家大银行”排名中列第10位。中国银行主营传统商业银行业务，包括公司金融业务、个人金融业务和金融市场业务。公司金融业务基于银行的核心信贷产品，为客户提供个性化、创新的金融服务。个人金融业务主要针对个人客户的金融需求，提供基于银行卡之上的系统服务。金融市场业务主要是为全球其他银行、证券公司和保险公司提供国际汇兑、资金清算、同业拆借和托管等全面服务。2003年，中国银行被国务院确定为国有独资商业银行股份制改造试点银行之一。围绕“资本充足、内控严密、运营安全、服务和效益良好、建设具有国际竞争力的现代股份制商业银行”的目标，中国银行进一步完善公司治理机制，加强风险管理和内控体系建设，整合管理流程和业务流程，推进人力资源管理改革，加快产品创新和服务创新，稳步推进股份制改造工作。2004年8月26日，中国银行股份有限公司挂牌成立，标志着中国银行的历史翻开了崭新的篇章，启动了新的航程。2006年6月1日、7月5日，中国银行先后在香港证券交易所和上海证券交易所成功挂牌上市，成为首家A+H发行上市的国有商业银行。按截至2007年12月31日的市值计算，中国银行为全球第四大银行。上市情况：证券代码601988证券简称中国银行公司名称中国银行股份有限公司英文名称BankofChinaLimited成立日期1983-10-31上市日期2006-07-05上市市场上海证券交易所所属行业金融、保险业注册资本(万元)25383916.2009法人代表肖钢董事长肖钢总经理李礼辉董事会秘书张秉训证券代表罗楠招股日期:2006-06-12发行量:649351.00(万股)发行价:3.08(元)首日开盘价:3.99(元)二、中国银行股份制改制过程为了加快金融改革，促进金融业健康发展，根据国有独资商业银行的具体情况，2003年底，国务院决定选择中国银行和中国建设银行进行股份制改革试点工作。温家宝总理对这次国有商业银行股份制改革试点工作提出了严格要求：“这次改革是背水一战，只能成功，不能失败。我们采取这样有力的措施，因为这确实是一场输不起的实践。我们必须下大的决心来保证这次改革成功。”实施股份制改造的核心是要把股改试点银行办成真正的商业银行。这次改革是一次全新实践和深刻变革，有着三个显著特点：（一）对国有银行产权制度进行改革，引入机构投资者、战略投资者及社会公众投资者，打破国有独资单一产权结构，真正把国有商业银行变成现代商业银行。（二）国家向银行注入资本金，而不是以往的剥离不良资产。注入的资本金不能用来核销银行资产损失。（三）强调转变机制，对公司治理结构进行改革。中国银行为推进股份制改革，做了大量扎实细致的工作。中行以国家注入225亿美元补充资本金为契机，加快了核销资产损失步伐，加大了不良资产处置力度，使资产质量、财务状况得到了根本改善。截至2004年6月末，中银集团授信总额为21，030.48亿元，不良授信总额1148.89亿元，不良率从2004年初的16.29%下降到6月末的5.46%，基本形成了比较健康的财务基础。同时，中行着力转变内部经营机制，加大内部改革力度，制定清晰明确的发展战略，建立健全科学决策体系、内部控制机制和风险管理体系；进一步整合业务和管理流程，建立市场化、规范化的人力资源管理体制和有效的激励约束机制；建立审慎的会计、财务制度和透明的信息披露机制；加快信息科技建设与清算收付系统建设。从进行股份制改革以来，中行全体员工日以继夜地工作，经过9个多月的艰苦努力，改革试点工作取得了阶段性成果。经中国政府批准，中国银行股份有限公司于2004年8月26日在北京隆重成立。中国银行股份有限公司由具有近百年历史的中国银行整体改制而创立，这是中国银行发展历史中的一个里程碑，也为其争取上市打下了坚实的基础。中国银行由国有独资商业银行整体改制为国家控股的股份制商业银行，名称变更为中国银行股份有限公司，简称中国银行。中国银行股份有限公司完全承继原中国银行的资产、负债、债权、债务和员工，业务范围不变。中国银行股份有限公司按照国家有关法律法规,制定了新的公司章程,形成了由股东大会、董事会、监事会和高级管理层构建的现代股份公司治理架构，肖钢同志担任中国银行股份有限公司董事长，李礼辉同志担任副董事长兼行长。中国银行股份有限公司注册资本1863.90亿元，折1863.90亿股。经国务院批准,中央汇金投资有限责任公司代表国家持有中国银行股份有限公司100%股权，依法行使中国银行股份有限公司出资人的权利和义务，为中国银行股份有限公司建立良好的公司治理机制发挥积极作用，致力于把中国银行股份有限公司办成一家资本充足、内控严密、运营安全、服务和效益良好的现代化股份制商业银行。股份有限公司成立后，中国银行将引入战略投资者，实行社会公众认股，实现投资主体多元化，形成规范有效的监督约束机制，将继续转换经营机制，完善治理结构，改善经营绩效，进一步深化股份公司的各项改革，确保股改试点工作取得圆满成功，为国有商业银行改革开好头、探好路。我们可以将其简化为：1999年和2000年国家从国有独资商业银行剥离1.4万亿元不良资产。其中，从中国银行剥离不良资产2674亿元。2001年中国银行重组了香港中银集团，将10家成员银行合并成立当地注册的“中国银行（香港）有限公司”。2002年7月25日重组后的中国银行（香港）有限公司在香港联交所成功上市。2003年底国务院动用450亿美元国家外汇储备为中行、建行补充资本金，促其进行股份制改造。2003年12月30日，国家补充中国银行资本金的225亿美元到账。2004年7月7日中国银行在银行间债券市场上成功发行了140.7亿元10年期次级债，将募集的资金用来充实资本金。2004年8月26日中国银行股份有限公司挂牌成立，注册资本1863.9亿元人民币，折1863.9亿股，中央汇金投资公司100％控股。三、中国银行上市过程通过对股份制改革的正确部署和稳步推进，中国银行银行股改工作取得成效。中国银行股份有限公司成立，引进战略投资者，加强内部管理，深化内部改革，转换经营机制，为中国银行上市奠定了坚实的基础。2006年5月11日，中国银行IPO国际路演在香港香格里拉大酒店正式启动，预计集资净额680.71亿港元。随后，中行管理层团队分赴亚洲、欧洲和美洲等主要金融中心开始国际路演。招股取得巨大成功，实际共集资754.27亿港元，创六年来全球最大股票发行记录。公开发售获得76倍认购，公开发售部分冻结资金达2915亿港元。中行此次在港获近百万人认购，平均每6个18岁以上的香港成年人，就有一人申请中行股份，打破了2000年地铁逾60万人认购的香港历史纪录。2006年6月1日，中国银行股份有限公司H股在香港联合交易所挂牌上市，募集资金超过754亿港元，成为当时中国公司中最大的股票发行项目，是除日本以外亚洲最大的股票发行项目，是全球金融业最大的股票发行项目，是全球有史以来第四大首次公开发行项目。中国银行（3988）挂牌首日成交200多亿港元，打破历来新股首日挂牌最大成交额纪录。2006年6月1日中国银行H股上市在香港联交所成功上市后，在随后一个多月的时间里，中行顺利完成了A股的询价发行工作，成功实现了两地上市，尽快回归国内资本市场。资本市场对中行股票的申购热情高涨，A股网下发行，参与配售对象共达169家，锁定资金人民币1281.48亿元，超额认购倍数达20倍。中行网上申购资金冻结量达5489亿元左右，中签率为1.94%。网上、网下申购资金冻结量超过6600亿元，成为A股市场上发行冻结资金最多的一只股票。2006年7月5日，中国银行股份有限公司A股在上海证券交易所挂牌上市。9点25分，中国银行肖钢董事长代和李礼辉行长共同为中国银行鸣锣开市，标志着中国银行挂牌上市，进入交易。中国银行是首家在A股市场挂牌上市的大型国有商业银行。中国银行(601988)的上市开盘价为3.99元，较发行价3.08元上涨了29.55%。中行A股发行64.9亿股，创造了国内首次公开发行最大规模的新纪录。发行后总股本2538亿，其中A股为1778亿股，A股市值达到6738.6亿元，已超过深圳证交所的市价总值，成为当时沪深两市中权重最大的上市公司。我们可以将此过程简述为：1990年代，中行踏入财务重组阶段。1998年，中国银行获中央政府注资425亿元人民币。1999年和2000年中行以出售不良资产方式，获注资2674亿元。2003年，中央汇金(全称为中央汇金投资有限责任公司)向中行注资1864亿元#，成为中行主要股东。2004年中行出售总帐面值2720亿元的不良贷款。2005年8月，苏格兰皇家银行以30.48亿美元入股中行9.61%，淡马锡全资附属公司亚洲金融控股以15.24亿美元入股4.8%。同年10月，亚洲开发银行以7374万美元入股0.23%。2006年6月1日，中国银行在香港交易所(3988-HK)上市，首次公开招股(IPO)255.69亿股，每股最后定价2.95港元，首日收市价为3.40港元。*2006年7月5日，中国银行在上海证券交易所(601988-SH)上市，每股最后定价3.08人民币，同日成为上证综指成股。*2006年12月4日，中国银行成为恒生指数成份股，创下最短时间成为香港蓝筹股的股份公司。2009-07-062008-01-072007-01-05数量（万股）比例（%）数量（万股）比例（%）数量（万股）比例（%）有限制条件股份0.000.0017,132,540.4767.4917,261,111.6768.00无限制条件股份25,383,916.20100.008,251,375.7332.518,122,804.5332.00人民币A股17,781,891.0770.05649,350.602.56520,779.402.05境内上市B股0.000.000.000.000.000.00H股7,602,025.1329.957,602,025.1329.957,602,025.1329.95N股0.000.000.000.000.000.00S股0.000.000.000.000.000.00其他流通股0.000.000.000.000.000.00股份总数25,383,916.20100.0025,383,916.20100.0025,383,916.20100.00四、中国银行股改上市过程中的问题中国银行在股改过程中遇到的最大难题是观念和机制的转变。在股改过程中，中国银行将依据科学的岗位分类进行定岗、定编、定员，严格控制员工总量，调整员工结构，加强员工培训，不大规模裁减人员和机构。国有独资商业银行股份制改革试点也需要相应的配套措施支持，需要良好的改革环境。要加快全社会诚信体系建设，进一步实行政企分开，加快地方政府职能转变，加快社会融资模式转变，大力发展直接融资等，使商业