澳门特区金融范畴十年来徘发展和检讨

1澳門特區金融範疇十年來的發展和檢討前言自1999年12月20日澳門特區成立以來，澳門特區金融體系從逆境中盼到商機，走出亞洲金融風暴下的影響，並抓住隨特區政府開放博彩經營權帶來的巨大機遇，加上在得到中央政府多項政策支持下，即如特區與內地簽訂“更緊密經貿關係安排協議（CEPA）”（下簡稱“安排”）、開放內地居民以“個人遊”方式訪澳，以及九省加兩特區合作機制下的“泛珠三角區域經貿合作論壇”等，使整體經濟，特別在旅遊博彩為龍頭產業的帶動下，扭轉了本地金融市場經營形勢，重踏高速發展之路。作為經濟發展平衡槓桿的金融業，對推動整體經濟活動扮演重要的角色。銀行體系構成金融體系主體的銀行業在過去十年間把握著經濟起飛的機遇，扭轉回歸前困難的經營環境，體系持續發展壯大。銀行同業一方面妥善解決回歸前積累下來嚴重的不良信貸個案；一方面加強審批信貸的內部管理，保證傳統存貸業務的安全性；另一方面，銀行爭相拓展非傳統業務，增加更多金融服務，開發創收之路，大大扭轉經營結果。銀行盈利水平隨年增長，並保持較高的資本能力，以抗衡源自內部或外部的金融風險。即如在最近爆發的國際金融海嘯，本地銀行業的風險控制、管理及抵禦能力不斷增强，並在這次史無前例的全球金融危機中不僅安然無恙，而且經營業績繼續保持在較高水平。獲准經營的銀行數目從1999年的23家增加到目前的27家，其中外資銀行佔16家，按資本來源地分別有中國、葡國、美國、法國、中國台灣、香港及本澳；銀行體系資產規模在過去十年內增長了兩倍多，金額由1,390億（澳門幣，下同）達到4,281億；銀行存款總額由回歸當年的1,006億，上升至今年9月的2,896億；貸款總額於同期內由530億增長至1,703億。此外，銀行資產質量顯著提升，不良資產比率由回歸時的大約20%下降到今年9月底的不足1%；盈利能力隨經濟增長大幅回升，2008年稅後盈利達到33.9億；銀行體系資本維持充實狀態，資本充足比率過去十年來一直保持在大約15%的水平。保險體系保險業自回歸後也取得了較好的發展，包括汽車、勞工意外及職業病等多項強制保險為市民提供了賠償保障；保險產品多元化並符合市場需求；藉著嚴2謹有效的監管措施，檢控程序有力遏止違規保險行為。保險市場中獲准經營的壽險公司由9家增加至11家，財險公司則由16家減少為13家，按資本來源地分別有中國、葡國、加拿大、百慕達、澳洲、香港及本澳；保險業總資產由1999年的29.5億上升至2009年6月的185億；保費收入由10.3億（壽險佔6.7億）上升至2008年底的34.6億（壽險佔25.5億）；盈利能力轉虧為盈，2008年的盈利違1.12億。另外，自1999年“私人退休基金法律制度”實施後，填補了本澳勞工保障中的一個缺口，為廣大勞工階層提供退休後生活的保障。至今有7家人壽保險公司和1家專營退休基金管理公司在市場上開拓，已設立的退休基金有36個（5個封閉式和31個開放式），涉及個人及團體機構設立的587個退休基金計劃，受保障的僱員人數達79,505名，受托管的退休基金總資產值為46億。金融監管在金融業的發展過程中，金融穩定是重要的基礎。金融當局堅持採取嚴格審慎的監管準則，並結合本地市場的特點，制定適時、合理和有效的監管法規和政策，跟隨國際機構訂定的監管原則，包括以“風險為本”為原則，不斷加強對銀行、保險公司及其他認可機構的恆常監管力度，包括執行現場審查、非現埸審查及透過與業界及其組織定期溝通等方式，逐步完善法制規範，適時果斷懲治違法行為，並在金融構構主動配合下，開展對體系的有效監督，實現保持市場穩步發展的目標。值得強調的是，本地金融體系在上述期間亦曾先後發生數起金融事件，即如銀行擠提、不當推銷金融產品及保險違約銷售等行為，監管部門依法作出了跟進與處理，有效維持市場的經營秩序。另一方面，金融當局一直致力推動金融機構反洗錢及反恐融資工作的實施，2001年推動並實現以澳門特區名義加入亞太區打擊清洗黑錢組織；又先後於2002年、2006年及2008年修改反洗錢及反恐融資指引，更將適用範圍擴展至金融公司、金融中介人、兌換店及現金速遞公司，作為有效預防及打撃清洗黑錢活動的重要措施，推動澳門金融業的反洗錢要求與實踐與國際標準接軌。正因上述兩項主要工作的努力，澳門金融體系的監管績效評估得到了國際組織的認可，並在2006年的亞太區打擊清洗黑錢組織及離岸銀行監管組織共同評估，以及2008年國際貨幣基金組織的離岸金融中心評估中獲得了“符合國際標準與最佳實踐基本一致”的高度肯定。3貨幣政策和管理貨幣流通有序和匯率持續穩定維護了宏觀經濟的穩定。一直以來，金融當局嚴格實施貨幣局制度，堅守澳門幣與港幣掛鈎的匯率政策，並積極推動澳門幣在周邊地區，特別是廣東省內的流通使用。在2004年，藉國務院批准人民幣業務在澳門開辦之際，澳門幣又成功在中國外匯交易中心掛牌交易，這無疑有力提升了澳門幣的流通性及聲譽。實踐證明，澳門幣與港幣掛鈎的聯繫匯率制度，促進了澳門經濟的發展，也有利於澳門金融、經濟乃至社會的穩定。另外，回應澳門特區廣義貨幣供應量（M2）在過去十年的增長情勢，由1999年底的901億澳門幣上升至2009年9月底的2,084億澳門幣，期間為推動本地貨幣的流通使用，並吸納銀行體系內部份過剩的資金，除了讓銀行透過同業市場拆借渠道以互相平衡資金需求外，金融當局繼續在金融市場發行具投資性質的金融票據以調節銀行體系內過剩的流動資金，發揮調節貨幣市場的供需平衡的作用。隨著經濟活動的增加，對流通貨幣供應的需求亦不斷上升。金融當局透過對兩家發鈔銀行的管理，保證了各類面值的紙鈔的供應。外金融當局也保證了輔幣的供應，以滿足市民日常貨幣支付需求；同時，為防範期間曾發生部份面額紙鈔被偽冒而造成市場的紛擾，金融當局特別關注本地貨幣的防偽能力，適時更新紙鈔版樣並加強防偽措施，保證了市場貨幣流通的正常秩序。金融基建金融基礎設施的不斷完善，推進了資金流、進而加強經濟活動。繼2007年8月及2008年6月分別開通了與香港的跨境港元、美元支票清算，本澳已建立了更快捷和更安全的跨境支付渠道；此外，在中國人民銀行的協助下，推動了澳門多用途儲值卡與深圳及其他周邊地區的合作。與此同時，金融當局保持與周邊地區相關機構商討有關資金清算共同平台的建立。目前，在籌建中的澳門實時支付清算系統有望實現與內地及香港實時清算系統的對接，促進粵港澳跨境資金清算的效率，減低結算風險，推動三地經濟金融的深度合作與融合。自2004年11月起，澳門的人民幣業務正式開辦，首階段主要包括存款、兌換、匯款及銀行卡等四項業務。隨著兩地金融合作的發展，可望逐步擴展現有的人民幣業務範圍，促進兩地經貿的進一步發展。至2009年9月止，人民幣存款總額為17.3億人民幣，人民幣信用卡發行量為7707張；2008年內經參加行兌換及匯款總額分別為53.8億及2.6億人民幣;至2009年9月底，有關數字呈現放緩跡象。4金融統計/調研金融統計有助完善評估金融業的表現及協助制訂政策，高質素的調研更可加強政策的可信性及風險的監察能力。為優化澳門的金融調研與統計，透過增加市場資訊量的發佈及透明度，積極參與國際組織的金融統計合作項目，達致提升本地金融市場的效率、國際聲譽和預防各類風險的認知程度。過去十年，金融資訊發佈量大幅增加，常規性的統計發佈由原來的一項增加至現在的九項，包括國際收支平衡表統計、證券投資統計、國際性銀行業務統計等。2007年，在中國人民銀行的支持下，澳門特區申請加入國際貨幣基金組織的“數據公佈通用系統”，藉此與國際統計標準接軌，並於2007年8月起在該組織“傳播標準公佈版”內以澳門特區獨立版面發佈。針對特區整體經濟及政策開展的相關專題研究和分析，透過自2001年12月起出版的“澳門金融研究季報”向公眾發佈。除了由金融當局經濟研究員撰寫以剖析澳門金融體系為專題的論文外，還邀請本地及海外著名經濟學者撰文，作為與公眾共同交流的平台。自2005起，審視特區“貨幣與金融穩定評估報告”按半年度對外發佈，分析當前金融市場蘊含的風險、機遇與挑戰。相關的報告及專論同時透過互聯網作為發佈的媒介，讓更多海內外讀者能分享討論。儲備管理受益於經濟持續快速增長，加上從服務出口部門吸納大量的外匯收益，助長了特區外匯儲備錄得急速的增加。在1999年底，外匯儲備總值為229億，至2009年9月30日，儲備的總值已超逾1,422億。另外，由原來土地基金轉移澳門特區的一筆總值102億基金，即現澳門特區儲備基金，經近十年的投資管理後，至今年第三季，基金總資產值為127.30億。金融當局一直承擔管理澳門特區外匯儲備的任務。透過既審慎又積極的管理原則，結合採取多元化的管理策略，有效擴闊金融產品的橫向及縱向投資覆蓋，更好地保證了外匯儲備的長遠投資績效及流動資金有效運用的目標。對外交流與合作進一步擴大和深化開展金融層面的對外交流合作，將更好推動經濟趨向多元化發展。金融當局一向重視與區域內及國際監管機構和組織的合作，並依附與海內外金融體系的交往，推動本澳業界尉找更廣闊的市場和合作商機。回歸前後，與包括中國人民銀行、中國銀行業監督管理委員會、中國保險監督管理委員會、香港金融管理局、香港保險監管理處、香港證券及期貨事務監察委員5會等，建立了常規性會議制度，加強跨境金融監管及資訊交換，並為業界開拓更多業務商機，即如推動本地人民幣業務、參與“安排”及“珠江三角洲改革發展規劃綱要”中金融及保險合作事宜。近年，金融當局積極配合特區發揮作為中國與葡語系國家經貿合作服務平台的作用，推動與葡語系國家的經貿金融保險等方面的合作。透過與葡萄牙中央銀行、葡國保險監察局及其他葡語國家金融監管當局簽訂合作諒解備忘錄，建立更穩定和常規性的聯繫。同時，透過組織本澳金融界代表團出訪考察或在本澳主辦專題研討會議等活動，即如分別在2008年及2009年4月分別舉辦葡語系中央銀行政策會議活動，邀請來自歐亞非等地葡語國家金融機構代表及我國駐當地商務參贊蒞澳，商議推動構建中葡經貿合作論壇框架內的金融合作機制，落實加強兩地金融合作與發展。工作檢討儘管金融當局在近十年認真履行職責，從培育、推動到優化金融體制的健康穩步成長，並從工作中積累了相當的經驗，惟形勢發展有時亦趕不上市場變化，金融範疇工作中仍存在某些問題和不足，即如部份相關法規雖已曾作出適當修改，但未盡符合最新的市場需要或轉變。此外，就金融體系經營管理方面，基於澳門特區對外依賴程度較高，較易受外圍經濟波動影響，在金融危機持續不斷、實體經濟呈現萎靡不振的市場環境下，令市場經營者在保持盈利能力及維持較低不良比率上將蒙受更大的壓力。其次，全球金融一體化既帶來金融創新的風氣，亦誘導經營者甘冒利潤追求附隨之風險，監管機構面對金融產品證券化及衍生工具應用風險帶來的新挑戰，提升監管能力與技術要求成為必要的前題。再者，針對國際清洗黑錢及恐佈融資活動發出的指引雖已全力推動落實，惟在現場檢查時仍發現個別機構在執行上存改善空間，意味著相關培訓工作及法規意識有待進一步加強。就管理外匯儲備及特區儲備基金方面，推行多元化管理策略是完善投資風險管理的適切措施。現時雖為兩項儲備的投資品進行利率風險對冲，但投資風險對冲尚未全面實行。同時，為改變投資收入依賴傳統固定收入類別投資品的情況，尚要採取進一步深化投資產品多元化策略。再次，涉及完善金融基礎設施的工作上，澳門幣實時支付結算系統的籌建工作進度仍較緩慢，因在評估中，未預計到人民幣清算系統與鄰近金融體系的系統能提早實現聯網，致使澳門目前金融基礎設施相對鄰近地區落後，未能銜接周邊地區金融市場的發展。經檢討並重新制定前瞻性的建設計劃後，有必要6加快建設進度，以配合未來澳門幣與港元及人民幣實時支付結算系統的聯網，加強並推動本地金融市場的業務發展。在金融經濟研究暨統計編制工作範疇，基於回歸前本澳相關工作欠缺完整性和系統性，同時，在統計編制方法及處理程序上與國際標準存在較大的差異，雖經多番努力後，金融統計數據得到一定的整固和綜合調理，惟受制於軟件基礎設施較為薄弱的現實下，加上專業人員難求的客觀因素，相關工作仍有不少改善空間，素質有待進一步提高。