科技金融理论与实践

科技金融理论与实践一、科技与金融相关概念的解析二、科技与金融的结合是科技发挥引领作用的关键三、国内外科技与金融结合经验借鉴四、天津市科技金融体系正在逐步完善五、下一步科技金融工作重点内容概述（一）科技的含义（二）科技活动的含义（三）金融及金融活动的参与者（四）科技与金融相结合及其机制的含义一、科技与金融相关概念的解析其中，何为科学达尔文最早给科学下了定义---科学就是整理事实，以便从中得出普遍的规律和结论。按《辞海》定义---科学是“关于自然、社会和思维的知识体系”因此，科学是运用理论的概念或者生产实践的经验，采用科学的方法---主要是实（试）验和思维的方法，研究并揭示自然界的规律而形成的知识体系。（一）科技的含义所谓科技，就是指科学和技术科学的含义具有二重性，它不仅指一种知识体系，而且指人类认识世界和改造世界的一种社会或科学劳动。作为知识体系，人们一般称之为科学、科学知识或为科研成果；作为社会活动或科学劳动，人们一般称其为科研活动或科研事业。《辞海》定义---技术是“指生产实践和自然科学原理而发展成的各种工艺操作方法和技能”、“广义地讲，还包括向适应的生产工具和其他物质设备，以及生产的过程或作业程序、方法。”一般认为，技术的概念不仅包括生产工具等硬技术，还包括管理技术、调查技术、分析与评价技术等软技术。最早明确提出技术这一概念的是法国科学家狄德罗---“为某一目的的共同协作组成的各种工具和规则的体系”。其中，何为技术技术的含义也具有二重性，它既指根据实践经验和科学原理而形成的各种工具、设备和工艺操作规程以及管理方法，也指人类认识世界和改造世界的一种社会活动。作为前者，人们一般称之为生产技术、管理技术或技术成果；作为后者，人们一般称之为技术开发。因此，一般来讲，科技既指科技成果，也指形成科技成果的过程即科技活动。早期的科学和技术活动是相分离的，科学作为一种精神传统由学者来体现，技术作为一种实践传统由工匠所发扬。人类进入20世纪以来，科学和技术得到了迅猛发展，新的科学知识和技术日新月异，科学和技术日趋体现出不可分割的一体化特点，即新兴技术的产生与发展越来越离不开科学的指导，技术的科学化趋势越来越明显。总之，在现代社会，科学和技术是相互促进的，技术离开了科学或者科学离开了技术，都得不到发展。此外，现代技术科学的出现，在科学和生产之间起到了桥梁作用，加强了科技理论向生产的渗透，密切了科学与生产的关系，从而使科学应用于生产、转化为直接生产力的周期日趋缩短。现代科学技术的重要特征——科学技术化和技术科学化科技活动可量化的含义来源于科技统计实践。在我国，统计意义上的科技活动是指所有与各科学技术领域（即自然科学、工程科学、医学、农业科学、社会科学及人文科学）中科技知识的产生、发展、传播和应用密切相关的系统活动。（二）科技活动的含义根据科技统计的国际规范——联合国教科文组织《科学技术统计工作手册》，科技活动是指三类活动研究与发展（R&D）活动与R&D密切相关的科技服务活动科学技术教育和培训活动所谓金融是指资金的融通，金融活动指资金融通的活动。金融活动有广义和狭义之分，狭义是指金融参加者在金融市场上运用金融工具进行的活动。其中，金融市场指将金融工具的买卖双方带到一起的机构和程序的总和。广义的金融还包括国家财政资金的筹集和运用以及企业内部的资金融通活动。（三）金融及金融活动的参与者金融活动的参与主体可以抽象为四大类：资金供给（盈余）部门、资金需求（赤字）部门、提供金融活动的金融机构和金融监管部门。资金供给部门通常包括家庭（或个人）、企业和政府，它们通过其经济活动付出资源、创造价值并获取回报，因而会产生资金的积累，需要对金融资源做出合理的管理。资金需求部门是能够直接为资金供给者创造价值和提供服务的经济实体。在资金供给者和需求者之间，起桥梁和中介作用的是金融机构。广义地讲，凡是专门从事各种金融活动的组织，均可称为金融机构。金融机构是指下列五类在境内依法定程序设立、经营金融业务的机构：（1）政策性银行、商业银行及其分支机构、合作银行、城市或农村信用合作社、城市或农村信用合作社联合社及邮政储蓄网点；（2）保险公司及其分支机构、保险经纪人公司、保险代理人公司；（3）证券公司及其分支机构、证券交易中心、投资基金管理公司、证券登记公司；（4）信托投资公司、财务公司和金融租赁公司及其分支机构，融资公司、融资中心、金融期货公司、信用担保公司、信用卡公司、典当行；（5）中国人民银行认定的其他从事金融业务的机构。科技与金融相结合是指科技活动与金融活动的相互支持和作用。所谓机制，原意指机器的构造和动作原理，在经济管理领域通常指某一系统的构成和作用方式，包括有关结构以及组成部分的相互关系和各种变化过程的相互联系、作用方式等。科技与金融相结合的机制，就是金融工具、金融机构和环境在科技成果产生、转化过程中的保障和促进作用。（四）科技与金融相结合及其机制的含义科技活动与金融活动的相互支持和作用有两个层次的含义：一是科技促进金融的发展二是金融促进和保障了科技的发展这是我们研究的主要内容，即科技与金融相结合，主要是指金融体系对科技的支持和促进作用。金融对科技活动的促进和保障作用体现在金融体系的功能上。金融对科技活动的促进和保障作用体现在金融体系的功能上，具体体现在以下几个方面：金融体系首要的功能就是投融资的功能，金融对科技的首要促进作用是金融体系通过持续的金融创新，通过各种渠道、结合各种金融工具满足了科技活动对资金的需求。金融对科技的促进作用还体现在科技投资的价格发现、流动性提供和风险分散、转移上。企业的融资方式对克服代理人的道德风险、提高企业的经营效率具有一定的外部约束作用。科学技术是第一生产力，金融是现代经济的核心。历次产业革命的实践都充分证明，科技创新和金融创新紧密结合是人类社会变革生产方式和生活方式的重要引擎。二、科技与金融的结合是发挥科技支撑引领作用的关键纺织技术革命引发的第一次产业革命中——股份制模式和现代银行制度功不可没；（一）人类社会每一次大的产业革命都是源于科技创新，成于金融创新由蒸汽机发明和铁路系统的技术创新所引发的第二次产业革命中——资本市场的建立发挥了重大作用；由钢铁、电力等领域的技术创新所引发的第三次产业革命——与信托、保险等金融创新密不可分；由汽车、石油等领域的大规模生产技术创新所引发的第四次产业革命——与资本市场的国际化和规模化密切相关；由信息和远程通讯技术创新所引发的第五次产业革命——与始于硅谷的天使投资、创业投资、产业基金等紧紧地相伴相连。下一次产业革命将是……美国出台了《复兴法案》和《创新战略》，明确提出要以创新和投资为支柱；欧盟出台了2020战略，要把研究和创新资金占GDP的比例，从目前的1.9%提高到3%；日本出台了《绿色经济和社会变革》的政策草案，着力开发环保和节能减排技术，并引导银行系统加大对中小企业创新活动的支持。（二）金融危机后，新一轮科技创新和金融创新的融合又在世界范围内兴起改革开放以来，我国已积累了相当规模的科技资源和金融资源，我国已具备了从科技创新向产业开发、从小规模向大规模展开的条件。关键的一点，就是看能否真正打通科技与金融结合的渠道，真正实现科技资源和金融资源的有效对接。（三）在我国，尤其需要大力推进科技和金融结合我们将金融对科技创新的支持放在一个全球的、宏观的背景下加以考察，对国内外金融支持科技创新的经验进行归纳总结，目的是审视曾经成功支持科技创新的金融体系，研究其独特轨迹，概括其各自特点，并比较其异同，最后总结出对天津金融支持科技创新的启示。三、国内外科技和金融结合的一些经验硅谷银行，其差异化商业模式与美国其他商业银行不同，主要专注于“创新市场”。硅谷银行拥有超过550个风险投资客户、是高成长性创新企业的专门银行，市场份额居于行业领先地位。（一）美日的经验美国的经验——以硅谷银行的实践为例硅谷银行的五个模块一是商业银行即硅谷银行——业务包含信贷、全球理财服务、全球融资、外汇和投资解决方案二是SVB全球商业银行——帮助客户进入国外市场和获得国际商业机会三是SVB分析——业务包含私营公司估值、公司股权管理和业绩基准化分析四是SVB私人银行——业务包含定制的贷款解决方案、住宅抵押、存款服务和全球ATM服务五是SVB资本——VC/PE基金管理SVB在服务科技企业方面经验丰富，也拥有自己独特的服务模式：一是积极服务于科技，选择合适的投资领域二是商业模式差异化，对处于不同发展阶段企业提供不同服务日本以政策性金融为主的银行导向型金融体系。日本政府对经济活动进行了更大程度的干预，形成了促进科技创新的强大的政策性金融支持体系。除了政策性金融体系支持科技创新以外，日本以大型金融机构和大量地方中小金融机构并存的商业银行体系、完善的信用担保体系和发达的风险投资市场也有力地促进了日本的科技创新和科技进步。日本的经验发达的政策性金融完善的法律体系并注意法律的动态调整性政策性金融机构众多，分工细致政策性金融机构有稳定有效的资金来源和相对灵活的经营机制健全的商业银行体系以都市银行为代表的大型金融机构以地方银行、信用金库、信用组合、劳动金库等为代表的中小金融机构完善的信用担保体系中小企业信用担保体系的建立及有效运作降低了中小企业融资的难度发达的风险投资市场日本风险投资资金的主要来源是金融机构和大企业集团风险投资领域，逐渐向信息通讯、生物工程等高新技术产业集中在投资阶段上，主要投资于企业后期（成熟期），带有明显的短期盈利性质《关于促进科技和金融结合加快实施自主创新战略的若干意见》（国科发财〔2011〕540号）《关于印发促进科技和金融结合试点实施方案的通知》（国科发财〔2010〕720号）《国家科技成果转化引导基金管理暂行办法》（财教[2011]289号）《科技型中小企业创业投资引导基金股权投资收入收缴暂行办法》（财企[2010]361号）（二）科技部等部委关于科技金融工作的相关政策措施我们应从以下几方面把握国家科技金融的政策充分认识科技和金融结合的重要意义优化科技资源配置，建立科技和金融结合协调机制培育和发展创业投资引导银行业金融机构加大对科技型中小企业的信贷支持大力发展多层次资本市场，扩大直接融资规模积极推动科技保险发展强化有利于促进科技和金融结合的保障措施加强实施效果评估和政策落实在科技与金融结合方面，天津一直处于领先的地位，我们以北京、上海、杭州三个地区为例进行研究，是因为较国内其他地区，它们在科技金融结合，支持科技型中小企业方面确有独到之处，能为我们开展科技金融结合工作提供一定的参考。（三）国内部分地区的经验一是出台多种政策，采用多种方式促进科技与金融相结合。二是创业投资业发展快速，已成为全国创业投资的集聚区。三是信用担保体系初步形成，企业间接融资渠道拓宽。四是推出科技与金融相结合的金融创新产品，多种融资方式组合并举。五是开展科技保险试点。六是积极探索建立北京市高新技术企业股权的流动平台。北京的经验一是大力推动商业银行在上海张江高新技术产业开发区等区域内设立科技金融支行二是进一步完善发展融资性担保公司的相关政策措施。三是加快拓展资本市场直接融资。四是依托科技园区，建立科技企业与金融机构的对接机制。五是加强科技金融信用和服务环境建设。上海的经验杭州市建成了浙江省内首家为科技型中小企业提供服务的专业支行——杭州银行科技支行。依托体制、机制和政策优势，立足市场定位，不断创新中小企业专业化金融服务模式，缓解科技型中小企业融资难。杭州的经验一是科技型中小企业专业服务市场定位明确杭州银行对科技支行客户数量占比、业务规模要求、单户范围占比等均作了严格规定二是按照“管营分离”的原则组成支行内部组织体系实现管理平台前移；实行“五个单独”的运行机制三是建立符合科技型中小企业特征的风险管理模式“内部评级+特殊准入”；“外部信息引