第17讲第五章第一节金融衍生工具概述(XXXX年新版)

证券从业资格环球网校魏伟证券市场基础知识本章考点结构本章考点结构本章考点结构本章考点结构金融衍生工具的概念、基本特征金融衍生工具的概念、基本特征金融衍生工具的概念、基本特征金融衍生工具的概念、基本特征金融衍生金融衍生金融衍生金融衍生工具概述工具概述工具概述工具概述产品形态分类、交易的方式及特点分类、产品形态分类、交易的方式及特点分类、产品形态分类、交易的方式及特点分类、产品形态分类、交易的方式及特点分类、种类分类、交易场所分类种类分类、交易场所分类种类分类、交易场所分类种类分类、交易场所分类金融衍生工具的产生与发展、衍生工具金融衍生工具的产生与发展、衍生工具金融衍生工具的产生与发展、衍生工具金融衍生工具的产生与发展、衍生工具的发展动因、衍生工具的发展现状、的发展动因、衍生工具的发展现状、的发展动因、衍生工具的发展现状、的发展动因、衍生工具的发展现状、我国的金融衍生工具市场我国的金融衍生工具市场我国的金融衍生工具市场我国的金融衍生工具市场§§§§5555金融衍生工具金融衍生工具金融衍生工具金融衍生工具现货交易、远期交易与期货交易现货交易、远期交易与期货交易现货交易、远期交易与期货交易现货交易、远期交易与期货交易金融远期、金融远期、金融远期、金融远期、期货与互换期货与互换期货与互换期货与互换金融期货的定义和特征、主要交易制度、种类、金融期货的定义和特征、主要交易制度、种类、金融期货的定义和特征、主要交易制度、种类、金融期货的定义和特征、主要交易制度、种类、沪深沪深沪深沪深300300300300股指期货、金融期货的基本功能股指期货、金融期货的基本功能股指期货、金融期货的基本功能股指期货、金融期货的基本功能金融互换交易金融互换交易金融互换交易金融互换交易股权类远期合约、债券类远期合约、股权类远期合约、债券类远期合约、股权类远期合约、债券类远期合约、股权类远期合约、债券类远期合约、利率协议、汇率协议利率协议、汇率协议利率协议、汇率协议利率协议、汇率协议金融期权的定义、特征、金融期权的定义、特征、金融期权的定义、特征、金融期权的定义、特征、期货与期权的区别期货与期权的区别期货与期权的区别期货与期权的区别金融期权与期权金融期权与期权金融期权与期权金融期权与期权类金融衍生产品类金融衍生产品类金融衍生产品类金融衍生产品金融期权的基本功能金融期权的基本功能金融期权的基本功能金融期权的基本功能权证分类、要素、发行、上市与交易权证分类、要素、发行、上市与交易权证分类、要素、发行、上市与交易权证分类、要素、发行、上市与交易选择权的分类、履约时间的分类、选择权的分类、履约时间的分类、选择权的分类、履约时间的分类、选择权的分类、履约时间的分类、基础资产性质的分类基础资产性质的分类基础资产性质的分类基础资产性质的分类可转换债券的定义与特征、要素、可转换债券的定义与特征、要素、可转换债券的定义与特征、要素、可转换债券的定义与特征、要素、附权证的可分离债券附权证的可分离债券附权证的可分离债券附权证的可分离债券存托凭证的定义、存托凭证的优点、美存托凭证的定义、存托凭证的优点、美存托凭证的定义、存托凭证的优点、美存托凭证的定义、存托凭证的优点、美国存托凭证的业务机构、种类；存托凭国存托凭证的业务机构、种类；存托凭国存托凭证的业务机构、种类；存托凭国存托凭证的业务机构、种类；存托凭证在中国的发展证在中国的发展证在中国的发展证在中国的发展其他衍生其他衍生其他衍生其他衍生工具简介工具简介工具简介工具简介资产证券化的定义、种类和范围、有关当事人、资产证券化的定义、种类和范围、有关当事人、资产证券化的定义、种类和范围、有关当事人、资产证券化的定义、种类和范围、有关当事人、流程与结构、证券化产品危机、中国资产证券化流程与结构、证券化产品危机、中国资产证券化流程与结构、证券化产品危机、中国资产证券化流程与结构、证券化产品危机、中国资产证券化的发展的发展的发展的发展结构化金融衍生产品的定义、类别、收益与风险结构化金融衍生产品的定义、类别、收益与风险结构化金融衍生产品的定义、类别、收益与风险结构化金融衍生产品的定义、类别、收益与风险考纲分析考纲分析考纲分析考纲分析考纲分析考纲分析考纲分析考纲分析掌握金融衍生工具的概念、基本特征、伴随的风险掌握金融衍生工具的概念、基本特征、伴随的风险掌握金融衍生工具的分类掌握金融衍生工具的分类掌握现货、远期、期货交易的定义、基本特征和主要区别掌握现货、远期、期货交易的定义、基本特征和主要区别掌握金融远期合约的概念和类型掌握金融远期合约的概念和类型掌握金融期货、金融期货合约的定义掌握金融期货、金融期货合约的定义掌握金融期货的集中交易制度、标准化期货合约和对冲机制掌握金融期货的集中交易制度、标准化期货合约和对冲机制保证金制度、无负债结算制度、限仓制度、大户报告制度、保证金制度、无负债结算制度、限仓制度、大户报告制度、每日价格波动限制及断路器规则等主要交易制度每日价格波动限制及断路器规则等主要交易制度掌握金融期货合约的主要类别掌握金融期货合约的主要类别掌握沪深掌握沪深300300股指期货合约的内容及交易规则股指期货合约的内容及交易规则掌握金融期货的基本功能。掌握金融期货的基本功能。掌握金融期权的定义和特征掌握金融期权的定义和特征掌握金融期权的主要种类；掌握金融期权的主要种类；掌握权证的定义、分类、要素掌握权证的定义、分类、要素掌握可转换债券的定义和特征掌握可转换债券的定义和特征掌握可转换债券的主要要素掌握可转换债券的主要要素掌握附权证的可分离公司债券的概念与一般可转换债券的区别掌握附权证的可分离公司债券的概念与一般可转换债券的区别掌握存托凭证的定义掌握存托凭证的定义掌握资产证券化的含义、主要种类掌握资产证券化的含义、主要种类掌握资产证券化的有关当事人掌握资产证券化的有关当事人掌握结构化衍生产品的定义、类别、结构化金融衍生品的收掌握结构化衍生产品的定义、类别、结构化金融衍生品的收益与风险益与风险熟悉金融衍生工具的发展动因、发展现状和发展趋势。熟悉金融衍生工具的发展动因、发展现状和发展趋势。熟悉金融期货交易与金融现货交易及远期交易的区别熟悉金融期货交易与金融现货交易及远期交易的区别熟悉金融期货与金融期权的区别；熟悉金融期货与金融期权的区别；熟悉权证的发行、上市与交易。熟悉存托凭证的优点熟悉权证的发行、上市与交易。熟悉存托凭证的优点5.15.15.15.15.15.15.15.1金融衍生工具概述金融衍生工具概述金融衍生工具概述金融衍生工具概述金融衍生工具概述金融衍生工具概述金融衍生工具概述金融衍生工具概述一、金融衍生工具的概念和特征一、金融衍生工具的概念和特征一、金融衍生工具的概念和特征一、金融衍生工具的概念和特征一、金融衍生工具的概念和特征一、金融衍生工具的概念和特征一、金融衍生工具的概念和特征一、金融衍生工具的概念和特征((((((((一一一一一一一一))))))))金融衍生工具的概念金融衍生工具的概念金融衍生工具的概念金融衍生工具的概念金融衍生工具的概念金融衍生工具的概念金融衍生工具的概念金融衍生工具的概念【【要点要点】】定义：指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取定义：指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格决于基础金融产品价格((或数量或数量))变动的派生金融产品。变动的派生金融产品。这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品融产品((如债券、股票、银行定期存款单等等如债券、股票、银行定期存款单等等))，也包括金融衍，也包括金融衍生工具。作为金融衍生工具基础的变量种类繁多，主要是各类生工具。作为金融衍生工具基础的变量种类繁多，主要是各类资产价格、价格指数、利率、汇率、费率、通货膨胀率以及信资产价格、价格指数、利率、汇率、费率、通货膨胀率以及信用等级等等，近些年来，某些自然现象用等级等等，近些年来，某些自然现象((如气温、降雪量、霜冻如气温、降雪量、霜冻飓风飓风))甚至人类行为甚至人类行为((如选举、温室气体排放如选举、温室气体排放))也逐渐成为金融衍也逐渐成为金融衍生工具的基础变量。生工具的基础变量。【【要点要点】】19981998年，美国财务会计准则委员会年，美国财务会计准则委员会(FASB)(FASB)所发布的第所发布的第l33l33号会计准则号会计准则————《《衍生工具与避险业务会计准则衍生工具与避险业务会计准则》》是首个具是首个具有重要影响的文件。有重要影响的文件。【【要点要点】】20012001年，国际会计准则委员会发布的第年，国际会计准则委员会发布的第3939号会计准则号会计准则————《《金融工具：确认和计量金融工具：确认和计量》》和和20062006年年22月我国财政部颁布的月我国财政部颁布的《《企业会计准则第企业会计准则第2222号号————金融工具确认和计量金融工具确认和计量》》均基本沿用了均基本沿用了FASBl33FASBl33的衍生工具定义。的衍生工具定义。1.1.独立衍生工具独立衍生工具衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有远期衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。1.1.1.1.1.1.1.1.独立衍生工具独立衍生工具独立衍生工具独立衍生工具独立衍生工具独立衍生工具独立衍生工具独立衍生工具　　　　　　　　　　　　　　　　衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及具衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。具有下列特征：工具。具有下列特征：　　　　(1)(1)其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系存在特定关系;;　　　　　　　　　　　　　　　　(2)(2)不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资类型合同相比，要求很少的初始净投资;;(3)(3)在未来某一日期结算。在未来某一日期结算。2.2.2.2.2.2.2.2.嵌入式衍生工具嵌入式衍生工具嵌入式衍生工具嵌入式衍生工具嵌入式衍生工具嵌入式衍生工具嵌入式衍生工具嵌入式衍生工具【【【【【【【【要点要点要点要点要点要点要点要点】】】】】】】】是指嵌入到非衍生工具是指嵌入到非衍生工具((即主合同即主合同))中，使混合工具的中，使混合工具的全部或部分现金流量随特定利率、金融工具价格、商品价全部或部分现金流量随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动的衍生工具。嵌入式衍生工具其他类似变量的变动而变动的衍生工具。嵌入式衍生工具与主合同构成混合工具，如可转换公司债券等。与主合同构成混合工具，如可转换公司债券等。((((((((二二二二二二二二))))))))金融衍生工具的基本特征金融衍生工具的基本特征金融衍生工具的基本特征金融衍生工具的基本特征金融衍生工具的基本特征金融衍生工具的基本特征金融衍生工具的基本特征金融衍生工具的基本特征【【【【【【【【要点要点要点要点要点要点要点要点】】】】】】】】1.1.1.1.1.1.1.1.跨期性跨期性跨期性跨期性跨期性跨期性跨期性跨期性【【解析解析】】约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。否交易的合约。2.2.2.2.2.2.2.2.