第七章获利能力分析ppt-上海金融学院-课程与考试中心

第七章获利能力分析第一节获利能力分析概述获利能力的内涵•获利能力（盈利能力）是指企业获取利润的能力。•评价方法：①利润与销售收入之间的比率②利润与资产之间的比率一、获利能力分析的作用①有利于投资者保护权益并进行投资决策——实现资本的保值增值②有利于债权人衡量资金投入的安全性③有利于企业管理者更好地管理企业④有利于政府部门评价企业并行使管理职能⑤有利于保护企业职工利益二、影响企业获利能力的财务因素①企业销售收入及其增长率水平②企业成本费用的控制能力③企业的资产和资产结构④企业的偿债水平⑤企业的财务杠杆水平⑥企业的营运资金⑦企业的资产营运能力第二节收支项目分析本节学习要求•自学本节内容•作业要求①根据七喜控股股份有限公司（002027）的有关财务数据，编制该公司的收支结构分析表和收支增长趋势分析表。②文字说明该公司的收支盈利状况变动情况。利润表（合并）单位：万元项目2007年2006年2005年一、营业收入303,065337,188240,633减：营业成本284,253317,246222,464营业税金及附加308321148销售费用8,5916,7833,971管理费用5,8794,9894,574财务费用1,072515114资产减值损失2,214157-加：公允价值变动收益28712-投资收益3,65311－9二、营业利润4,6887,2009,353加：营业外收入8750.537减：营业外支出902173其中：非流动资产处置损失46--三、利润总额5,4737,179．59,317减：所得税2331,2881,099四、净利润5,2405,891．58,218五、每股收益基本每股收益第三节获利能力指标分析获利能力分析内容•主要评价企业收入、费用和利润各要素的增减变动及相互之间关系变化的原因和趋势。•一般多采用比例指标分析手段①从销售收入角度②从成本费用角度•本教材仍采用销售收入或主营业务收入进行分析；我们采用“营业收入”一、销售获利能力分析指标（一）销售净利率（二）销售毛利率（三）营业利润率（四）销售利润率（五）辅助性指标（一）销售净利率（纯益率）•销售净利率分析指标要点：①指标值越大，说明企业获利能力越高；②应结合盈利结构增减变动来考察指标；同时采用趋势变化分析和行业指标手段进行分析。%100营业收入净利润销售净利率•2007年前三季度零售业平均销售净利率为3.09%（二）销售毛利率•毛利=营业收入－营业成本•销售毛利率反映企业每一元营业收入中含有多少毛利额。•销售毛利率是企业销售净利率的最初基础,没有足够大的毛利率便不能盈利。%(100营业）收入销售销售毛利销售毛利率营业成本率营业收入营业成本营业收入1100%销售毛利率分析要点①反映营业收入获利水平，指标值越高，说明企业成本控制好，获利能力强②毛利率下降原因：降低售价、成本上升③毛利率指标有明显的行业特点•一般讲：营业周期短、固定费用低的行业的毛利率水平比较低；营业周期高、固定费用高的行业的毛利率水平比较高；（高科技型企业则比较特殊）2006-2007电力设备上市公司毛利率变化•数据来源：招商证券研究报告2008-01-31•国美电器（0493.HK）昨日公布的前三季度业绩显示，国美电器共实现收入303.19亿元人民币，较上年同期增加70.46%；净利润约为7.53亿元，同比增长约34.46%。如不计可换股债券衍生工具的公允价值损失，净利润则增加约153%，达到12.07亿元•值得注意的是，在收入不断增长的同时，公司综合毛利率不断提高。今年前三季度综合毛利率约15.18%，提升了1.21%•而公司上半年的综合毛利率为14.92%。理性扩张、优化门店网络，以及精细化管理的推动使公司毛利率不断提高•代码公司名称07上半年毛利率同比变化幅度营业收入变化营业成本变化•000552靖远煤电31.49％－5.89％－0.87％8.45％•000933神火股份51.37％0.95％22.16％19.83％•000937金牛能源42.42％0.13％45.11％44.77％•000983西山煤电41.77％1.46％14.24％11.44％•002128露天煤业40.73％－3.94％55.97％67.09％•600121郑州煤电43.40％1.07％24.76％22.44％•600123兰花科创57.35％－2.23％23.08％29.89％•600188兖州煤业49.63％－5.16％10.20％22.77％•代码公司名称07上半年毛利率同比变化幅度营业收入变化营业成本变化•600348国阳新能17.39％－1.97％15.12％17.94％•600395盘江股份11.71％－1.01％－10.72％－9.69％•600508上海能源36.92％－2.48％5.13％9.38％•600971恒源煤电36.25％－2.92％4.64％18.28％•600997开滦股份39.77％－10.95％－3.98％17.38％•601001大同煤业52.87％－4.07％44.19％57.82％•601666平煤天安23.12％•601699潞安环能36.42％0.75％19.93％26.16％••900948伊泰B47.56％1.81％55.55％50.36％（三）营业利润率•营业利润反映企业每单位营业收入中获得的营业利润金额。•它是衡量企业经营效率的指标，反映了企业管理者通过经营获取利润的能力。•指标值越高，表明企业日常获得收益能力越强。%100销售（营业）收入营业利润营业利润率（四）销售利润率•该指标值越高，表明企业当期各项经营活动获得收益的能力强。•但要注意一些特殊的收益项目——公允价值变动收益、投资收益%100营业收入利润总额销售利润率（五）辅助性指标•两个指标衡量企业每单位实现的营业收入中营业成本以及三项期间费用占用的金额。•这两项指标越高，表明企业在成本费用控制方面越差，企业的盈利水平也就越弱。%100销售（营业）收入销售（营业）成本销售成本率%(100销售（营业）收入财务费用）管理费用销售费用销售费用率二、成本费用获利能力——成本费用利润•成本费用利润率是企业一定期间的利润总额与成本、费用总额的比率。•式中的利润总额和成本费用用总额来自企业的利润表。成本费用一般指营业成本和三项期间费用。•成本费用利润率指标表明每付出一元成本费用可获得多少利润，体现了经营耗费所带来的经营成果。该项指标越高，反映企业的经济效益越好。财务费用）管理费用销售费用（营业成本利润总额成本费用总额利润总额成本费用利润率%100（二）主营业务成本毛利率（三）主营业务成本利润率（四）税前成本利润率（P120)（五）税后成本利润率（P120)自学了解•阅读专栏4—3企业收益质量恶化的预警信号（P121)第四节销售毛利变动分析（自学了解）本章结束，谢谢！课堂练习•根据七喜控股股份有限公司（002027）的年度报告，计算分析该公司近三年（2007、2006、2005）的获利能力。1.销售净利率2.销售毛利率3.营业利润率4.销售利润率5.成本费用利润率