徐工财务分析报告

徐工集团目录一、企业概况………………………………………………………………………………二、企业资金、资产结构趋势分析………………………………………………………三、企业获利情况趋势分析………………………………………………………………四、企业偿债能力分析……………………………………………………………………五、企业资产营运能力分析………………………………………………………………六、企业盈利能力分析……………………………………………………………………七、企业经济效益综合评价………………………………………………………………八、分析结论及建议………………………………………………………………………徐工集团一、企业概况徐工集团成立于1989年3月，成立24年来始终保持中国工程机械行业排头兵地位，位居世界工程机械行业第5位，中国500强企业第122位，中国制造业百强第49位，中国机械工业百强第4位，是中国工程机械行业规模最大、产品品种与系列最齐全、最具竞争力和影响力的大型企业集团。徐工集团年营业收入由成立时的3.86亿元，发展到2012年突破1000亿元，保持行业首位。徐工集团注重技术创新，建立了以国家级技术中心和江苏徐州工程机械研究院为核心的研发体系，徐工技术中心在国家企业技术中心评价中持续名列行业首位。依托徐工研究院、徐工南京研究院和在建的徐工上海研究院、徐工欧洲研究院，徐工诞生了一批代表中国乃至全球先进水平的产品：两千吨级全地面起重机，四千吨级履带式起重机，12吨级中国最大的大型装载机，百米级亚洲最高的高空消防车，第四代智能路面施工设备等，在全球工程机械行业产生了颠覆式影响，打破了国外企业的全球垄断。徐工拥有有效授权专利920项，其中授权发明专利27项，100多项产品为国产首台套产品。“全地面起重机关键技术开发与产业化”和ET110型步履式挖掘机分别荣获2011年度、2010年度国家科学技术进步二等奖（行业一等奖空缺）。徐工被国家发改委、科技部等五部委联合授予“国家技术中心成就奖”，被授予国家首批、江苏省首个国家技术创新示范企业。徐工建立了覆盖全国的营销网络，在全球建立了280多个徐工海徐工集团外代理商为用户提供全方位营销服务，徐工产品已出口到世界158个国家和地区，2012年实现出口突破13.6亿美元，连续24年保持行业出口额首位。徐工9类主机、3类关键基础零部件市场占有率居国内第1位；5类主机出口量和出口总额持续位居国内行业第1位；汽车起重机、大吨位压路机销量全球第1位。徐工集团秉承“担大任、行大道、成大器”的核心价值观和“严格、踏实、上进、创新”的企业精神。先后获得中国工业领域的最高奖“中国工业大奖表彰奖”和“全国五一劳动奖状”等荣誉，公司党委被中共中央组织部评为“全国先进基层党组织”。2011年荣获“装备中国功勋企业”称号，公司董事长、党委书记王民荣获“装备中国功勋企业家”称号。徐工集团已为抗震救灾、建设徐工希望小学等各类社会公益事业捐款6200余万元，捐衣物16万余件，被国家民政部授予“中华慈善奖”，被中共中央、国务院、中央军委授予“全国抗震救灾英雄集体”。徐工集团的企业愿景是成为一个极具国际竞争力、让国人为之骄傲的世界顶级企业。徐工集团的战略目标是，到2015年营业收入突破3000亿元，跻身世界工程机械行业前3强，进入世界500强企业。徐工集团二、企业资金结构、资产结构趋势分析1、筹资政策分析：年份流动资产流动负债差异2009年度11,196,969,201.9110,567,764,625.61+629,204,576.2999992010年度20,567,836,898.3712,554,707,586.53+8,013,129,311.842011年度27,887,678,996.7716,321,948,956.85+11,565,730,039.922012年度35,974,870,774.2221,136,997,669.91+14,837,873,104.31结论：徐工集团工程机械股份有限公司（以下简称徐工机械）2008-2012年度融资政策趋于保守型。2、资金结构分析：年份流动负债率长期负债率资产自有率2009年度70%0.64%29.2%2010年度51%0.77%48.6%2011年度47%9.32%43.7%2012年度47%14.8%38.6%流动负债率＝流动负债总额/总负债,流动负债率是指流动负债占总负债总额的比例。这一指标反映一个公司依赖短期债权人的程度。该比率越高，说明公司对短期资金的依赖性越强.徐工集团的流动负债率2009年度处于同行业的前列，在2010年至2012年徐工集团的流动负债率呈逐年下降趋势，说明徐工集团对资金的依赖程度有所改善。长期负债率是反应企业长期偿债能力的指标之一。通常是用企业的非流动负债与资产总额的比率进行计算。长期负债率=非流动负债/资产总额×100%，该指标反映了企业在清算时可用于偿还非流动负债的资产保证，该指标越低，企业的长期偿债能力越强，债权人的安徐工集团全性也就越高。徐工集团的长期负债率呈现逐年上升趋势，表明徐工集团的偿债能力有所下降。资产自有率等于公司股东权益除以资产总值，该比值越高，说明公司自有资本越多，负债越少，其资本结构越健全。徐工集团的资产自有率处于同行业的中等水平，其自有资本还应适当提高。3、资产结构分析：年份流动资产占有率固定资产占有率流动资产与固定资产比率2009年度74.3%15.0%479.9%2010年度82.9%9.3%892.1%2011年度80.3%7.4%1085.5%2012年度79.3%12.9%613.3%资产的结构分析，主要是研究流动资产与总资产之间的比例关系，反映这一关系的一个重要指标是流动资产率，其公式为：流动资产占有率=流动资产/总资产。流动资产占有率越高，说明企业生产经营活动越重要，其发展势头越旺盛；也说明企业当期投入生产经营活动的现金，要比其它时期、其它企业投入的多；徐工集团的流动资产占有率处于同行业的较高水平，说明其发展势头旺盛，但是2012年度的流动资产占有率出现下降，因此徐工集团的经营人需要对此作出正确决策，使此类状况得以改善。徐工集团三、偿债能力分析（一）短期偿债能力1、营运资金营运资金=流动资产-流动负债徐工机械从2009年到2012年营运资本如下：单位：元项目2009年2010年2011年2012年流动资产11,196,969,201.9120,567,836,898.3727,887,678,996.7735,974,870,774.22流动负债10,567,764,625.6112,554,707,586.5316,321,948,956.8521,136,997,669.91营运资金629,204,576.308,013,129,311.8411,565,730,039.9214,837,873,104.312、流动比率流动比率=流动资产/流动负债徐工机械从2009年到2012年流动比率如下：单位：元项目2009年2010年2011年2012年流动资产11,196,969,201.9120,567,836,898.3727,887,678,996.7735,974,870,774.22流动负债10,567,764,625.6112,554,707,586.5316,321,948,956.8521,136,997,669.91流动比率1.061.641.711.703、速动比率（速动比率=（流动资产-存货）/流动负债徐工机械从2009年到2012年速动比率如下：单位：元项目2009年2010年2011年2012年流动资产11,196,969,201.9120,567,836,898.3727,887,678,996.7735,974,870,774.22存货3,499,204,286.895,729,414,225.946,721,314,861.726,534,316,299.28流动负债10,567,764,625.6112,554,707,586.5316,321,948,956.8521,136,997,669.91徐工集团速动比率0.731.181.301.394、保守的速动比率保守速动比率=（货币资金+短期证券投资净额+应收账款净额）/流动负债徐工机械从2009年到2012年保守的速动比率如下：单位：元项目2009年2010年2011年2012年货币资金5,032,914,019.959,096,550,840.508,367,641,471.986,982,422,357.80短期证券投资净额--应收账款净额1,827,505,976.803,897,100,401.839,771,632,580.5517,739,672,176.84流动负债10,567,764,625.6112,554,707,586.5316,321,948,956.8521,136,997,669.91保守的流动比率0.651.031.111.175、现金比率现金比率=（货币资金+短期投资净额）/流动负债徐工机械从200年到2012年现金比率如下：单位：元项目2009年2010年2011年2012年货币资金5,032,914,019.959,096,550,840.508,367,641,471.986,982,422,357.80短期投资净额--------流动负债10,567,764,625.6112,554,707,586.5316,321,948,956.8521,136,997,669.91现金比率0.480.720.510.33（二）长期偿债能力1、资产负债率资产负债率=（负债总额/资产总额）×100%徐工机械从2009年到2012年资产负债率如下：单位：元项目2009年2010年2011年2012年徐工集团资产总额15,072,186,168.3524,801,122,459.1334,713,516,841.3745,358,935,029.53负债总额10,663,887,381.3512,745,367,249.0319,558,671,956.8527,835,922,145.12资产负债率70.8%51.4%56.3%61.4%2、产权比率产权比率=（负债总额/所有者权益总额）×100%徐工机械从2009年到2012年产权比率如下：单位：元项目2009年2010年2011年2012年负债总额10,663,887,381.3512,745,367,249.0319,558,671,956.8527,835,922,145.12所有者权益总额4,408,298,787.0012,055,755,210.1015,154,844,884.5217,523,012,884.41产权比率241.9%105.7%129.1%158.9%3、有形净值债务率有形净值债务率=【负债总额/（所有者权益－无形资产）】×100%徐工机械从2009年到2012年有形净值债务率如下：单位：元项目2009年2010年2011年2012年负债总额10,663,887,381.3512,745,367,249.0319,558,671,956.8527,835,922,145.12所有者权益4,408,298,787.0012,055,755,210.1015,154,844,884.5217,523,012,884.41无形资产1,037,508,740.061,144,252,730.681,325,782,454.021,917,186,881.85有形净值债务率316.4%116.8%141.4%178.4%4、已获利息倍数已获利息倍数=息税前利润/利息费用=（利润总额+利息费用）/利息费用=1+利润总额/利息费用徐工机械从2009年到2012年利息偿付倍数如下：单位：万元项目2009年2010年2011年2012年利润总额207,494339,629394,815281,940利息费用3,120-