第八章保险基金及其运用

2019年8月13日星期二1第八章保险基金及其运用2019年8月13日星期二2教学目的与要求保险公司作为金融市场上四大金融支柱之一，其资金运用起到促进保险业务与金融业务相互渗透、互动发展的作用。本章通过对后备基金理论基础的介绍，重点阐述保险后备基金的概念、性质、来源、特征及资金运用，要求学生了解当前我国保险投资现状,掌握保险基金的构成，保险投资原则及投资方式，提高保险投资理论水平。2019年8月13日星期二3本章重点与难点广义保险基金的不同形式狭义保险基金的性质、特征、构成保险投资的可能性和必要性保险投资的形式2019年8月13日星期二4§8~1关于后备基金理论§8~2保险基金概述§8~3保险基金的运用本章教学内容2019年8月13日星期二5§8~1关于建立后备基金的理论一、后备基金建立的必要性恩格斯在《反杜林论》中对此有精辟的论述《反杜林论》北京：人民出版社1970．191。2019年8月13日星期二6后备基金是一切社会形态所共有的基础“人类社会脱离动物野蛮阶段以后的一切发展，都是从家庭劳动创造出的产品除了维持自身生活的需要尚有剩余的时候开始的，都是从一部分劳动可以不再用于单纯消费资料的生产，而是用于生产资料的生产的时候开始的。劳动产品超出维持劳动的费用而形成的剩余，以及社会生产基金和后备基金从这种剩余中的形成和积累，过去和现在都是一切社会的、政治的和智力的继续发展的基础。”2019年8月13日星期二7二、后备基金是社会产品的必要扣除马克思关于“六个必要扣除”原理：第一，用来补偿消耗掉的生产资料的部分。补偿基金第二，用来扩大生产的追加部分。积累基金第三，用来应付不幸事故、自然灾害等的后备基金或保险基金。……属概念种概念第一，和生产没有关系的一般管理费用。第二，用来满足共同需要，如学校、保健设施等。第三，为丧失劳动能力的人等等设立基金，总之，就是现在属于所谓官办济贫事业的部分。社会保障基金2019年8月13日星期二8注意：对上述六个扣除的理解首先，马克思关于社会总产品的“六个扣除”原理与保险相关的有两项，即属于生产领域中的第三项和属于消费领域中的第三项。其次，对第三项中的“后备基金或保险基金”的理解。2019年8月13日星期二9三、后备基金扣除的原则“从‘不折不扣的劳动所得’里扣除这些部分，在经济上是必要的，至于扣除多少，应当根据现有的物资和力量来确定，部分地应当根据概率论来确定，但是这些扣除无论如何根据公平原则是无法计算的。”2019年8月13日星期二10四、后备基金的来源社会总产品的价值构成：C+V+M来源于M。“六个扣除”中的第三项和第六项。来源于V。必要产品V，即劳动者个人从社会得到的消费资料份额形成家庭收入，家庭收入消费的剩余形成家庭后备。2019年8月13日星期二11§8~2保险基金概述一、广义保险基金的概念及其形式广义保险基金指整个社会的后备基金体系，是为了使社会再生产过程能够持续进行而在国民收入的再分配中扣除下来的用于补偿因自然灾害或意外事故造成经济损失的社会资金，也称社会后备基金主要形式有四种：2019年8月13日星期二12财政集中型后备基金经济主体自保型后备基金经济主体互助型后备基金保险型后备基金2019年8月13日星期二13二、狭义保险基金保险基金：指由专业保险机构以商业合同的形式，根据不同险种的保险费率，通过收取保费的方式建立的一种专门用于补偿被保险人的经济损失或满足被保险人给付要求的货币形态的后备基金。与集中、自保、互助形式的后备基金相比，有显著不同:专用性契约性互助性科学性金融性2019年8月13日星期二14三、保险基金的构成（一）从保险基金形式的来源上看：1.开业资金：又称资本金，是公司的所有者权益，不存在偿付责任，具有稳定性和长期性，可作为长期投资。用于赔付的费用2.保费收入公司经营管理费用公司的盈利《保险法》第73条2019年8月13日星期二15（二）从保险基金存在形式上看保费准备金已决未付~1.财险准备金赔款准备金未决赔款~总准备金已出险未索赔~2.人身险准备金：寿险责任准备金3.保险保障基金教材P3152019年8月13日星期二16§8~3保险基金的运用一、保险基金的运动过程（一）保险基金运动经历三个阶段保费收取；准备金的积累和投资运用；赔付。（二）保险基金运动流程保费投资收益赔款保费投资收益赔款利润保险基金教材P3172019年8月13日星期二17二、保险基金运用与投资的区别（一）从经济学的角度分析投资：一般指固定或流动资产的投资，着眼于现实资本存量的增加，形成生产性资产，而保险投资增加公司的债权或金融资产。（二）从会计学的角度分析资金运用是对公司资金占用和使用情况的统称，投资仅是资金运用的一种形式，但资金运用不全是为了投资。2019年8月13日星期二18保险资金运用：是保险公司对自有资金和外来资金（主指责任准备金）的闲置部分进行认可资产的重组，以谋取盈利或从事某项事业的一种融资行为。保险投资：是保险公司为了增加公司债权或金融资产而进行的一种资金运用。2019年8月13日星期二19（三）从投资形式看直接投资：将资金直接投入投资项目的建设或购置，以形成固定资产或流动资产。该形式在保险投资中所占比重不大。间接投资：指投资者通过购买有价证券，以及向公司、个人发放贷款以获取预期收益的投资。它是保险公司主要投资形式。在间接投资中，因证券投资可实现保险投资安全性、收益性、流动性的较佳组合，故现代保险业的投资主指证券投资。注意2019年8月13日星期二20三、保险投资的可能性和必要性可能性：由于保险责任事故的随机性和损失程度的不确定性，使保费收取与赔付存在时间差和数量差，这使保险公司的一部分资金沉淀下来成为闲置资金，为保险投资提供了可能。必要性：①资本本身运动属性决定；②保险业务自身性质决定；③保险市场竞争所决定④保险产品结构创新所决定。2019年8月13日星期二21四、保险投资资金的性质负债性：除资本金与从准备金外，其余资金均属负债。稳定性：社会性：保险责任准备金来源于投保人交纳的保费。五、保险投资的原则安全性：投资的核心、首要原则，是收益性的基础。流动性：它是安全性的保证收益性：是安全性和流动性的最终目标。公共性：即要注意经济效益，又要兼顾社会效益。2019年8月13日星期二22六、保险投资的形式⒈购买债券政府~、金融~、公司~。⒉购买股票⒊贷款信用~、抵押~。⒋寿险保单质押贷款⒌不动产投资⒍为保险配套服务的企业投资汽修厂、公证行等。⒎其他各类基金、同业拆借、黄金、外汇。2019年8月13日星期二23七、当前我国保险投资情况简介（一）我国保险投资发展状况界点：1995年出台的《保险法》第104条规定：“保险公司的资金运用必须稳健，遵循安全性原则，并保证资产的保值增值。保险公司的资金运用，限于在银行存款，买卖政府债券，金融债券和国务院规定的其他资金运用的形式”。总体特征是：中国保险投资12年，呈现从量变到质变的飞跃。从其变化轨迹来看，在12年的时间里，中国保险业的投资实现了5个方面的突破：2019年8月13日星期二24五个突破①投资产品从固定收益类产品到权益类产品的突破。②投资属性从股票投资到股权投资的突破。2006年颁布《关于保险机构投资商业银行股权的通知》，2006年保险业累计向银行和证券机构的股权投资超过300亿人民币。③投资范围从金融投资到实业投资的突破。2006年颁布《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》。随后保险业投资渤海产业投资基金；铁道部向保险资金定向募集500—800亿的先期项目资金，投资于京沪铁路线改造。④投资主体从“偏师”到“生力军”的突破。投资部门原为保险公司的附属职能部门，2003年成立第一家资产管理有限公司——中国人保资产管理公司，2006年已出现9家，管理的资产规模达到1.5万亿元人民币，占当年资金运用余额的84.3%。⑤投资市场从国内资本市场到国际资本市场投资的突破。2019年8月13日星期二25结论：12年的保险投资演进历程透射出中国保险业发展的历史画卷：正是由于承保业务的大发展，才使投资有了“源源活水”；正是由于市场主体的增多，才使市场蛋糕逐渐做大做强；正是由于保险公司的逐渐成熟和风险控制能力的不断增强，才有监管部门对保险投资的逐步放松。1995年，保险资产仅957.9亿元人民币，到目前已达2.5万亿元人民币。庞大的保险资产背后支撑的是巨额的承保金额，它成为保险业为国民经济“保驾护航”的证明。2019年8月13日星期二26（三）当前我国保险投资渠道1.银行存款投资：目前对大额存款采取协议存款形式。2.国债：与银行存款一样，属于低收益的利率产品。2003年8月23日，央行提高存款准备金率，国债市场暴跌，保险公司总投资中，国债所占份额由1999年的76.11%降至2003年的37.53。3.证券投资基金：在总投资中所占份额约11%。4.股票：2019年8月13日星期二27本章小结本章共分三小节内容，主要阐述狭义保险基金的概念、特性、构成以及保险投资的原则和投资形式。马克思主义经典著作关于社会总产品的“六个扣除”原理普遍适用于任何社会形态，其中包含了后备基金或保险基金和社会保障基金的必要扣除。保险基金是社会后备基金的一种特殊性形态，它与集中型、互助型、自保型后备基金有本质上的差异，是在合同契约的基础上建立的一种后备基金，体现着保险人和被保险人之间以对价为原则的商品交换关系，其本质属性决定了它具有专用性、契约性、互助性、科学性和金融性五大特征。2019年8月13日星期二28保险基金来源于保费收入，而保险收付之间存在的“时间差”和“数量差”，为保险投资提供了可能，而资本本身运动的属性，保险公司自身实现赔付补偿的职能及激烈的市场竞争，使保险投资成为必然。同时外部环境的发展如资本市场的发展与完善，对资本市场和投资管制的放松等，又为保险投资发展提供了外部动力。保险投资资金由资本金和各类责任准备金组成。投资资金具有负债性、稳定性和社会性性质。从国际保险市场来看，保险投资形式主要有银行存款、债券、股票、贷款、不动产等。保险基金的性质、特征与构成决定了保险基金运用的原则、形式与结构。保险投资更应注意投资的安全性和流动性，以保证被保险人的合法权益。2019年8月13日星期二29从各国保险投资结构来看，证券投资在保险投资中占有越来越重要的地位，资本生产市场成了保险投资的重要场所。保险投资与资本生产市场共同发展，相互促进。本章重要概念：保险基金（狭义和广义）、集中型后备基金、互助型后备基金、保费准备金、赔款准备金、总准备金、保险投资、保险资金运用、保险投资原则。本章主要问题：保险基金与其他形式的后备基金相比有何不同；保险基金如何构成；分析保险投资的可能性和必要性；当前我国保险投资形式有哪些，收益如何。2019年8月13日星期二30