第六章金融期货的套利与投机

第六章金融期货的套利与投机第一节套利与投机的异同一、套利的定义与性质套利是指人们利用暂时存在的不合理的价格关系，通过同时买进和卖出相同或相关金融商品或金融期货和约而赚取其中的价差收益的交易行为。二、投机的定义与性质是指人们根据自己对金融期货市场的价格变动趋势的预测，通过看涨时买进，看跌时卖出而获取利润的交易行为。三、套利与投机的区别（一）交易的方式不同（二）利润的来源不同（三）所承受的风险不同（四）交易的成本不同第二节套利与投机在今日期货交易中的作用一、承担金融风险，为套期保值者转移金融风险提供必备的条件二、平衡金融期货和约的供求，缩小金融期货价格的波动幅度，促进均衡价格的形成三、增加市场流动性，为套期保值者提供交易上的便利第三节金融期货的套利策略（一、和约内价差也叫“跨月套利”，是金融期货交易中最常见的套利形式。二、和约间价差投资人在同一交易所或不同交易所同时买进或卖出不同种类、但具有某种相关性的金融期货和约的套利活动。三、市场间价差投资人在不同交易所同时买进和卖出相同交割月的同种金融期货和约或类似金融期货和约，以赚取价差利润的套利行为。第四节金融期货的投机策略一、金融期货的多头投机二、金融期货的空头投机三、金融期货投机的风险管理（一）准确预测，慎重决策（二）合理控制收益欲望（三）正确运用停损订单考核要求：1、识记：套利投机市场间差价价差交易2、分析：套利与投机的异同。3、综合运用：投机者如何避免或控制交易中的风险？