财务管理(会计、金融)（推荐ppt214）

无忧资源：中国最大最全的资源下载网教育新天地：中国最大的学习培训咨询平台财务管理基础知识：会计、金融财务/金融学（Finance）是研究资金流动和运作规律的科学。内容：1．宏观财务学(Macro-Finance)：主要研究国家和区域乃至全球范围内的资金流动和运作规律，包括货币学，财政金融学、金融市场学等。2．投资学(Investment)：主要研究证券及其投资组合(portfolio)投资决策、分析与评价。3．公司财务学(CorporateFinance)、企业财务学（BusinessFinance）、管理财务学(ManagerialFinance)：主要研究与企业的投资、筹资等财务决策有关的理论与方法及日常管理，包括战略、计划、分析与控制等。无忧资源：中国最大最全的资源下载网教育新天地：中国最大的学习培训咨询平台第一章财务管理的基本概念第一节财务管理内容第二节财务管理目标第三节财务管理环境无忧资源：中国最大最全的资源下载网教育新天地：中国最大的学习培训咨询平台第一节财务管理内容一、定义二、企业财务活动三、企业财务关系四、财务管理的基本理论无忧资源：中国最大最全的资源下载网教育新天地：中国最大的学习培训咨询平台一、定义财务(finance)是指政府、企业和个人对货币资源的获取和管理。财务管理(financialmanagement)是研究企业对资金的筹集、计划、使用和分配，以及与上述财务活动有关的企业财务关系。无忧资源：中国最大最全的资源下载网教育新天地：中国最大的学习培训咨询平台二、企业财务活动1.融资财务活动资金来源：权益资本、负债资本资金成本：权益资金成本、负债资金成本2.投资财务活动资金占用：投资项目，购置厂房、设备等固定资产、无形资产投资现金流：资本预算、投资产生的现金流、投资决策3.经营财务活动经营的现金收支：采购、生产、销售、纳税营运资本管理：应收帐款管理、商业信用分析、存货管4.分配财务活动利润分配活动、股利政策无忧资源：中国最大最全的资源下载网教育新天地：中国最大的学习培训咨询平台三、企业财务关系1.所有者：国家、法人、个人、外商委托代理问题、内部人控制2.债权人：金融中介机构（银行、基金、信托投资公司）、债券持有人、商业信用提供者（供应商）3.被投资单位：短期投资（证券市场的股票和债券投资）、直接投资（企业集团的财务关系）4.债务人：企业购买其他公司的债券、提供借款、提供商业信用5.政府有关部门：税务、工商、财政6.职工：激励与控制、报酬计划7.企业内部各单位：内部经济核算无忧资源：中国最大最全的资源下载网教育新天地：中国最大的学习培训咨询平台四、财务管理的基本理论1.有效市场假说(EMM,TheEfficient-MarketHypothesis)股票市价反映了现时与股票相关的各方面信息，股价总处于均衡状态，任何证券的出售者或购买者均无法持续获得超常利润。2.现值分析理论(PresentValueAnalysisTheory)基于货币的时间价值原理，对企业未来的投资活动、筹资活动产生的现金流量进行贴现分析，以便正确地衡量投资收益、计算筹资成本、评价企业价值。3.风险收益权衡理论(RiskandReturnTrade-offTheory)高收益伴随着高风险，风险与收益必须进行权衡：投资组合理论、资本资产定价学说、套利定价理论。无忧资源：中国最大最全的资源下载网教育新天地：中国最大的学习培训咨询平台四、财务管理的基本理论4.总价值理论(TotalValueTheory)主要探讨企业能否通过改变资本结构或股利政策以提高企业的市场价值（企业价值=股票市场价值+负债市场价值）5.期权估价理论(OptionValueTheory)期权或选择权是一种衍生金融工具，可用于选择投资方案、确定证券价值、建立目标资本结构、规避财务风险、确立股利政策和处理各种财务关系。6.代理学说(AgencyTheory)正确处理股东与经理之间、股东与债权人之间、债权人与经理之间以及公司内部之间的代理关系。无忧资源：中国最大最全的资源下载网教育新天地：中国最大的学习培训咨询平台第二节财务管理目标一、企业目标二、财务管理目标三、委托代理关系无忧资源：中国最大最全的资源下载网教育新天地：中国最大的学习培训咨询平台一、企业目标生存：以收抵支、到期偿债发展：扩大收入、投资、筹资获利：资产收益超过投资要求的回报无忧资源：中国最大最全的资源下载网教育新天地：中国最大的学习培训咨询平台二、财务管理目标财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。1．利润最大化1）没有考虑利润实现的时间，没有考虑资金时间价值。2）没有考虑风险问题3）短期行为倾向2．股东财富最大化、公司股票价格最高化1）考虑了风险因素2）克服了短期行为3）比较容易量化，便于考核和奖惩缺点：非上市公司，只强调股东利益，股票价格受多种因素影响无忧资源：中国最大最全的资源下载网教育新天地：中国最大的学习培训咨询平台二、财务管理目标3．企业价值最大化企业价值=权益价值+债务价值由公司未来的收益和风险决定：公司未来现金流量的大小及其时间分布，以及未来现金流量的风险大小。影响因素：投资报酬率、风险、投资项目、资本结构、股利政策社会责任基本财务原理：一项经营计划——例如一项新的投资，收购另一家公司，或者重新制定一项计划——只有在其预期产生的未来净现金收益的现值超出实施这项计划的初始现金支出时，才会增加公司的价值。ntttiFCFV1)1(1无忧资源：中国最大最全的资源下载网教育新天地：中国最大的学习培训咨询平台三、委托代理问题代理理论是研究股东、经理和债权人之间的利害冲突和如何使他们统一到企业目标上来的理论。（一）股东和经理代理成本：监督经理管理活动的费用；采用激励经理的措施提高经营效率的费用；因经理决策权力有限失去好的投资机会而造成的机会损失。1．经理人才市场2．经理被解雇的威胁3．公司被兼并的威胁4．对经理的奖励——绩效股、期权（二）股东与债权人1．要求风险补偿，提高债券利率2．在债券合同中加入许多限制性条款无忧资源：中国最大最全的资源下载网教育新天地：中国最大的学习培训咨询平台第三节财务管理环境一、法律环境1．企业组织法规：《公司法》、《企业法》2．财务法规：《企业财务通则》3．税务环境二、金融中介1．金融机构商业银行、保险公司和养老基金、投资银行、联合信贷储蓄协会、其他金融组织（财务公司、抵押贷款公司、信托投资公司、租赁公司、风险投资公司）无忧资源：中国最大最全的资源下载网教育新天地：中国最大的学习培训咨询平台第三节财务管理环境2．金融市场资金市场是1年期以内的短期资金借贷市场，短期政府国库券、短期拆借，专业银行调剂头寸之资金市场、银行发行的可以流通的短期有息存单或债券、商业票据，由良好信用等级的工商企业发行的短期债券、银行承兑汇票，在国际贸易中常用的一种可流通的银行保付信用票据、购买和转卖协议，一个银行或政府债券经纪人与其他机构的一种交易，这些机构在购买政府债券的同时，安排在一个约定的时间由银行或证券商购回这些债券。资本市场是长期债券和股票市场，长期政府债券、各种形式的公司债、企业发行的普通股票和优先股票。3．利率利息率是个人、企业或政府部门借入资金时支付的价格。利息是资金需求者为借入资金而支付的成本，资金供应者借出资金而获得的收益。三、经济环境经济发展状况、通货膨胀、利率波动、政府的经济政策、竞争无忧资源：中国最大最全的资源下载网教育新天地：中国最大的学习培训咨询平台第二章财务管理的价值观念货币的时间价值和投资的风险价值是财务管理的基础观念。第一节货币的时间价值第二节风险和报酬第三节利息率无忧资源：中国最大最全的资源下载网教育新天地：中国最大的学习培训咨询平台第一节货币的时间价值货币的时间价值或资金的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。一、将来值二、现值nnrPVFV10nnrFVPV10无忧资源：中国最大最全的资源下载网教育新天地：中国最大的学习培训咨询平台三、年金1.年金将来值2.年金现值3.永久年金rrArAFVnnttn11110rrArAPVnntt1/111110rAPV1(0永久年金）无忧资源：中国最大最全的资源下载网教育新天地：中国最大的学习培训咨询平台四、不同复利间隔期利率的转换计息周期与名义利率的利息周期不同时的将来值实际年利率mnNnmrPVFV1011mNEmrr无忧资源：中国最大最全的资源下载网教育新天地：中国最大的学习培训咨询平台五、复利和折现的实际应用1．贷款等额摊还已知现值求年金例：某企业借入贷款5000万元，年利率10%，5年年末等额摊还。贷款等额摊还计算表单位：万元年末等额摊还额支付利息偿还本金年末贷款余额11319500.00819.004181.0021319418.10900.903280.1031319328.01990.992289.1141319228.911090.091199.0251319119.901199.10)(50005%,10PVAA1319791.35000)(50005%,10PVAA无忧资源：中国最大最全的资源下载网教育新天地：中国最大的学习培训咨询平台五、复利和折现的实际应用2.抵押贷款的分期支付例：住房抵押贷款总额100000元，25年内按月分期等额偿还，年利率12%，每半年计复利一次。0097588.01212.0112/2EMr0097588.00097588.1/111000002512MA90.1031)9087.96(100000MMAA无忧资源：