财务管理课程教学大纲- 哈尔滨金融学院 股市

1财务管理课程教学大纲一、课程教学目标二、课程教学内容及学时分配表三、课程教学内容和基本要求四、使用教材五、教学参考书一、课程教学目标（一）课程地位和任务随着社会主义市场经济体制的建立和发展，以及经济全球化所产生的影响，企业面临着前所未有的机遇与挑战。企业财务管理在新形势下的重要性与日俱增，其在企业管理中地位也逐渐提高。合理利用资源、平衡不同利益相关者的权益、信息效应与财务信号、金融全球化等都与财务决策紧密相连。财务管理作为增加财富、提升企业价值2的重要手段，已广泛存在于社会经济活动中的各个层面。财务管理课程是基于企业角度研究财务管理，不仅具有完整的理论体系，而且是一门应用性较强的学科，在管理类、经济类专业的教学体系中起着衔接一般经济理论课和专业课的中介作用，是一门重要的学科基础课。不仅是会计专业、财务管理专业、税务专业、金融、证券专业的核心专业课程，也是投资与理财等相关专业的主要课程之一。财务管理课程的教学目的是使学生能较为系统地理解财务管理的基本理论，评价企业的投资、融资和股利决策对企业价值最大化目标的实现程度，熟悉将分析技术引入相关财务决策的方法。学好这门课程，不仅可奠定专业学习的基础，扩大学生的专业知识面，还可大大提高他们分析问题、解决问题的能力，从而提高他们管理资金乃至管理一个企业（司）的能力，体现各专业培养目标的要求。3（二）知识要求：对于财务管理理论，主要掌握基本概念、基本理论；对于财务管理实务，主要掌握基本知识、基本方法，注意企业会计制度、企业财务报告条例、企业财务通则、企业具体会计准则等内容的学习；注意与财务管理密切相关的课程——初级会计学、中级会计学、管理会计、金融学、税法、经济法等知识的掌握；学生应明确财务管理与会计专业的联系与区别。（三）能力要求：能够熟练运用所学知识对企业筹资、投资和分配活动进行计量、评估、预测、分析和决策；能够运用所学知识对当前公司理财行为进行分析和判断，初步适应各种企事业单位财务管理工作的基本要求；毕业后能够力争达到全国会计师资格考试应试水平。4二、课程教学内容及学时分配表教学课时分配表章次章目课时备注1财务管理总论4包括教学要求和学习目的2资金时间价值与风险分析8包括习题讲解3企业筹资决策10包括一个案例分析和习题讲解54资本成本与资本结构10包括一个案例分析和习题讲解5项目投资决策10包括一个案例分析和习题讲解6证券投资决策6包括一个案例分析和习题讲解7营运资金管理8包括二个案例分析和习题讲解8利润分配管理6包括一个案例分析和习题讲解9财务报表分析10包括二个案例分析、习题讲解和总复习合计72三、课程教学内容和基本要求6第一章财务管理总论本章目的及要求：本章为全书的基础，要求掌握基本概念和基本原理。本章重点与难点：掌握：1、资金运动、财务关系、财务管理的概念2、财务管理的目标3、财务管理环节4、企业组织形式熟悉：财务管理的内容了解：财务管理的环境7第一节财务管理的内容一、财务活动的概念财务管理→资金运动→价值运动经营管理→商品运动→使用价值运动财务管理是对企业财务活动及其所体现的财务关系的管理。财务活动即资金运动，包括筹资、投资和分配等，财务关系本质上是企业与各方的经济利益关系。资金的运动形式GW————G————W………P………Wˊ………Gˊ————GWˊ筹资阶段采购阶段生产阶段销售阶段还资阶段8资金的实质是再生产过程中运动着的价值。二、财务关系有七种，但经营者与所有者和债权人之间的关系构成了企业最重要的财务关系。1．所有者与经营者所有者支付给经营者的享受成本、经营者的目标、经营者对股东目标的背离、为促使经理按照股东利益最大化来从事经营的机制有：A．经理人才市场。B．解雇。C．接收。反收购措施（1）毒丸战术，（2）高价回购本公司的股票。D．奖励。（年薪制、股票选择权、绩效股形式及其优缺点）92．股东与债权人股东伤害债权人利益的常用方式是：（1）股东不经债权人同意，投资于比债权人预期风险更高的新项目。（2）股东为了提高公司的利润，不征得债权人的同意而迫使管理当局发行新债，致使旧债券的价值下跌，使旧债权人蒙受损失。债权人为了保护自己，通常采取以下措施：（1）在借款合同中加入限制性条款；（2）发现公司有剥夺其财产意图时，拒绝进一步合作，不再提供新的借款或提前收回借10款。3．企业与被投资者之间的关系4．企业与债务人的财务关系5．企业与内部各单位的财务关系6．企业与职工之间的关系（按劳分配与在股份合作制的按资分配）7．企业与税务机关的财务关系（即与政府之间的关系：照章纳税、在国有企业有投资与受资的关系）第二节财务管理的目标11财务决策必须以企业的目标为依据。关于企业的财务目标，主要观点如下：一、利润最大化的优缺点（重点）二、每股收益与净资产收益率的优缺点三、企业价值最大化与股东财富最大化的优缺点（重点）四、相关者利益最大化的优缺点五、社会责任第三节财务管理的环节一、财务预测二、财务决策三、财务预算12四、财务控制五、财务分析第四节财务管理的环境财务管理环境是指对财务活动产生影响作用的企业外部条件。最重要的是法律环境、金融环境和经济环境。第二章资金时间价值与风险分析13本章学习目的及要求：本章为全书的方法基础，也是全书的难点，要求认真掌握。本章重点与难点：难点：1．年金的计算（递延年金）2．名义利率与实际利率的换算掌握：1．资金时间价值的概念与计算2．风险的概念、种类与风险报酬的计算第一节资金时间价值14一、资金时间价值的概念资金时间价值是现代财务管理的基本观念之一，是指资金经过一定时间的投资和再投资所增加的价值。等量资金在不同时点上是不等效的，不等量资金在不同时点上可能是等效的。从量的规定性来看，资金时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。二、资金时间价值的计算15（一）资金时间价值的表现形式：单利与复利、现值与终值、利息与利率（二）一次性收付款项的终值与现值单利终值F=P（1+ni）单利现值P=F/（1+ni）复利终值F=P（1+i）n复利现值P=F（1+i）-n（三）非一次性收付款项的终值与现值年金的概念和主要形式：包括普通年金、先付年金、递延年金、永续年金。1．普通年金终值F=A（F/A，i，n）16现值P=A（P/A，i，n）年偿债基金A=F（A/F，i，n）年回收额A=P（A/P，i，T）2．即付年金年金的终值F=A（F/A，i，n）（1+i）年金的现值P=A（P/A，i，n）（1+i）3．递延年金递延年金的终值递延年金的现值P=A（P/A，i，N）（P/S，I，M）=A[（P/A，i，M+N）-（P/A，I，M）]4．永续年金17永续年金的终值没有，永续年金的现值P=A/i（四）折现率、期间和利率的推算1．折现率的推算2．期间的推算3、名义利率和实际利率的换算第二节风险分析一、风险的概念风险是指企业经营活动中某种预期收益不能实现的概率。具体来说，应从以下几个方面把18握此概念。1．风险不仅仅是指可能遭受超出预期的损失，也可能是超出预期的收益。2．风险与收益是同向变化的，风险大，投资者要求的预期报酬也会高，风险小，投资者要求的预期报酬也会低。但实际上，风险大，投资者实际报酬可能不高，风险小，投资者报酬也可能不低。3．风险和不确定性有区别。在实际工作中，并不严格区分两者，而是将不确定性视为可19预测概率的风险。4．风险的种类风险可分为经营风险与财务风险。二、风险报酬三、风险程度的衡量用概率和统计的方法1．概率2．期望值3．离散程度标准差20当期望值相等时，用标准差就可以衡量其风险大小；如果期望值不相等时，就不能用标准差衡量其风险大小了，必须用标准差率来衡量。标准差系数第三章企业筹资决策本章学习目的及要求：本章为财务活动的主要内容之一，要求掌握企业筹资渠道和方式的基本特点。本章重点与难点:21掌握：1.筹资渠道与方式的区别2.权益资金筹措的方式、特点、要求3.负债资金筹措的方式、特点、要求4.销售百分比法5.放弃现金折扣成本的计算与判断6.有关银行信用条件的计算了解：筹资原则与筹资类型22第一节筹资方式主要有(1)吸收直接技资；(2)发行股票；(3)银行借款；(4)商业信用；(5)发行债券；(6)融资租赁。等资渠道与筹资方式存在一定的对应关系，一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道，但是同一渠道资金往往可采用不同的方式取得。(一)按资金的性质分主权资本和负债资本。23(二)(三)按筹资活动是否通过金融机构分：直接筹资和间接筹资。直接筹资（一）规模适度原则（四）时机得当原则（五）依法筹资原则总之在筹资时要做到资金的量、质、时间、性质都要与用资相互匹配，协调一致，做好财24务收支调度。主要依据有两个：法律依据和投资规模依据。五、筹资规模确定的方法（一）销售百分比法用公式表达需要追加外部筹资额＝△S×（∑a-∑r)-△E其中：△S——∑a——∑r——基年敏感负债的销售百分比△E——预计年度留存收益增加额（二）影响外部融资需求的因素251.销售增长水平2.剩余生产能力3.资本密集程度4.利润率5.股利政策（三）销售百分比法存在的问题1.规模经济2.批量递增资产3.周期性变化26第二节一、吸收直接投资二、普通股筹资概念及种类发行条件及发行方式上市条件及优缺点股票发行价格及计算股票筹资优缺点三、发行优先股四、发行认股权证27第三节负债资金的筹集和管理一、长期借款筹资条件及保护性条款信用条件及利息计算方法二、发行债券发行资格与发行条件债券筹资优缺点三、融资租赁四、商业信用28第四章资本成本与资本结构本章学习目的及要求：本章为全书重点和难点，要求掌握公司资本成本的三种形式、杠杆原理和资本结构的决策方法。本章重点与难点:难点:1.考虑资金时间价值下资金成本的计算292.突破点的确定3.资本结构理论4.最佳资本结构的确定方法掌握：1.个别资本成本，加权平均成本和边际资本成本的计算与功能2.财务杠杆、经营杠杆、复合杠杆的计算和相互联系3.最佳资本结构的概念及确定方法熟悉：有关杠杆与企业风险的关系了解：资本结构理论的演变30第一节资本成本一、资本成本的概念，筹资费用与使用费用的区别与联系二、个别资本成本的计算与应用三、加权平均资本成本的计算应用四、边际资本成本的计算应用第二节杠杆原理一、经营杠杆的含义、计算及风险测量31二、财务杠杆的含义、计算及风险测量三、复合杠杆的含义、计算及风险测量第三节资本结构一、资本结构理论二、资本结构的决策方法案例分析第五章项目投资决策本章学习目的及要求：32本章为全书重点和难点，要求掌握公司项目投资的分类、项目投资假设、现金流量的估算与计算公式、可行性评价方法及其区别、风险分析。本章重点与难点:掌握：1.现金流量的估算2.NPV、NPVR、PI、IRR的计算、含义、决策步骤、决策规则和特点3.投资决策的应用实例（5个）熟悉：项目投资的风险分析第一节项目投资概述33一、投资项目的含义与分类二、项目投资特点三、项目投资的种类四、项目投资的程序五、项目计算期及资金构成第二节投资项目的现金流量及其计算一、现金流量是项目投资的决策依据二、现金流量的内容34第三节项目投资决策评价指标及其计算一、项目投资决策评价指标的类型二、静态评价指标三、动态评价指标四、项目投资决策评价指标的应用第六章证券投资决策本章学习目的及要求：35本章为全书重点，要求掌握证券投资的种类、程序、投资收益与风险的计算，价值决策与投资组合方法。本章重点与难点：掌握：1.证券投资的概念及种类2.证券的估价模型及投资决策3.证券投资的收益与风险熟悉：证券投资组合理论与方法了解：证券投资的程序36第一节证券投资概述一、证券投资的概念1．股票、公司债券与国库券的异同2．证券投资的程序3．证券投资基金二、证券投资的种类三、证券投资的一般程序第二节债券投资37一、债券的价值二、债券的收益率三、债券券投资的优缺点第三节股票投资一、股票的价值二、股票估价的基本模型三、股票投资的收益率四、股票投资的优缺点38第四节证券投资组合一、证券投资组合的策略二、证券投资组合的方法三、资本资产定价模型