财富管理时代各类金融机构选择融合发展

参加“金融机构如何融合发展”圆桌论坛的嘉宾有民生信托总裁张博、人保资产首席市场执行官高震华、中金公司管委会成员、财富管理业务负责人孙冬青、浦发银行（600000）资产管理部副总经理杨再斌、上海银行资产管理部副总经理李弢、锦安控股集团董事长高岩。证券时报记者曾炎鑫迈入大资管时代后，跨界融合是金融行业的重要发展趋势，如何在同业竞争与融合中取得平衡，同时借助外部资源取长补短、把握转瞬即逝的发展机遇，成为当前财富管理市场中备受关注的议题。日前，在由证券时报主办的“2015中国财富管理高峰论坛”上，民生信托总裁张博、人保资产首席市场执行官高震华、中金公司管委会成员、财富管理业务负责人孙冬青、浦发银行资产管理部副总经理杨再斌、上海银行资产管理部副总经理李弢、锦安控股集团董事长高岩在以“财富管理市场，金融机构如何融合发展”为主题的圆桌论坛上进行深度探讨。他们认为，财富管理业务的市场空间依然巨大，但越发能够感受来自其他金融机构的竞争压力，不同金融机构必须加快发挥自身的专业优势，同时扩大和其他金融机构的多元化合作，才能在未来财富管理市场中获取更大影响。信托：制度优势将被竞争者逐步蚕食主持人：在座的几位嘉宾来自五大类金融子行业，想问一下民生信托张博先生和人保资产的高震华先生，就你们看来，信托公司和保险公司在财富管理上有哪些优势和特点？你们怎么看金融机构间的跨界融合？张博：作为银监会监管的金融机构，信托公司在制度监管上有自己的特点，可以横跨资本市场的经营业态、进行多元化的金融安排，这是信托公司很明显的优势。不过，在混业经营的大趋势之下，信托公司在制度上的原有优势也在逐渐被其他同行蚕食。有人说信托什么都能做，但在我看来这恰恰是信托的短板，因为做得越多，专业化之路就会越远。从未来的发展趋势看，信托公司应该尽力发挥自己的专业价值，这也是所有金融机构应该着力考虑的事情。在跨界融合方面，信托公司和其他金融公司开展合作由来已久，其中我们和券商有着多元化的深度合作，我们也是第一批去申请私募基金管理人牌照的的公司。金融机构间混业经营、跨界合作已经是大势所趋，我们非常愿意和其他同业开展多样合作。高震华：作为保险系的资产管理公司，人保资产在过去10年一直定位为为人保集团做投资服务，也就是传统的委托代理的模式。不过，近3年整个保险行业的市场化进程在提速，资金运用渠道和运作模式也在创新，现在我们的定位是全牌照、全资质的专业资格公司的模式，一方面为人保集团服务，另一方面是全方位参加整个财富市场的竞争。在和其他金融机构跨界合作上，我们的合作对象是所有金融机构，包括商业银行、信托、基金、证券等，而合作方向上可以分为三大类，分别是资产端的合作、投资端和渠道端的合作。券商：产品研发配置是优势主持人：不论是信托公司还是保险公司，都强调和证券公司开展多元化的深度合作，作为国内的一线券商，中金公司怎么看待券商在财富管理中的竞争优势，又怎么理解同业间的竞争融合？孙冬青：财富管理是一个很大的概念，参与到财富管理市场中的金融机构很多，包括银行、信托和第三方理财等，虽然我们是在券商里做财富管理，但面对的竞争与合作都来自整个市场。就我个人经历来看，我在中金公司工作15年，2008年开始系统性地展开财富管理业务，今年是第8个年头。8年中，我们积累了2万个高净值客户，涉及各种产品和证券的市值超过4000亿。目前，在中金公司的财富管理业务中，高端客户群体平均单个账户资产规模是300万美元，即使和海外同行相比，也算非常高端。从市场规模来看，目前中国市场中可以拿出100万美元进行金融资产投资的人群有上百万之多，而我们做了8年，客户规模也只是近2万个，我们认为财富管理业务还有非常大的空间。由于我们是在证券牌照下面开展财富管理业务，这就要求我们发挥距离资本市场很近的特点来开展业务，可以说我们在产品配置、产品研发方面，甚至在客户的投融资方面具备一定优势，可算是证券公司做财富管理业务的特长。银行：向综合服务商前进主持人：说到私人财富管理，银行是公认历史最悠久、历经验最最丰富的，现在不同金融机构都开始参与到这个领域中，银行自身如何看这种竞争压力？杨再斌：浦发银行的定位是资产管理和财富管理的综合服务商。我们认为，银行的客户需求应该是多元化的，而商业银行目前为止只是基于投资需求、相对低风险的业务需求的服务，相对来说是相对比较低端的产品，今后要做的还很多。就数据来看，浦发银行的资产管理规模在1.4万亿~1.5万亿之间，也是刚刚起步，离我们真正做资产管理的目标还有很大距离。银行的优势在于能够为客户提供多元化的综合服务，将来银行业务对客户来说不仅是获得收益，还可能是投资+消费、风险咨询和税收筹划等。银行是给客户提供服务的，提供融资只服务的内容之一，我认为银行的定位是要做资产管理和财富管理的综合服务商。李弢：各家银行都希望做综合的服务商，但是从目前大资管的趋势来看，特别是加上互联网的影响后，我们上海银行更明显感觉到来自券商、证券、基金和保险公司的竞争压力。今年以来很明显的一个例子是，今年各家银行的理财产品收益率其实都没有下降，部分收益率还有往上走，但各家银行理财的规模增长却显著放缓。我觉得显著放缓的原因有很多方面，其中一个是股市上半年行情这么好，分流了很多资金，这对银行也是很大的挑战。不论是银行的资管还是投行部门，都是在近几年才成立的，其实银行更为熟悉的是固定收益的一些产品，特别是在债券方面经验丰富。但再往前看，在资管业务中的股票市场方面，包括量化对冲的产品和私募股权投资(PE)，都是目前银行所缺乏的，我们未来需要在这方面努力。我觉得目前市场上很多优秀的机构可以跟我们一起合作，一起发展，这才是融合与分享。我觉得这是现在整个时代所需要的，而不是单纯的甲方、乙方。第三方理财：国家政策会逐步放开主持人：中国有100万的高净值客户，对第三方理财机构来说会重点关注哪些，又用什么招数服务这些高净值客户？高岩：在欧美国家，第三方机构已发展很多年。在中国仅有十来年的发展历史，就这十来年，我们已经表现出有蓬勃生命力的发展。从这几年走过的路径看，第三方理财机构是在非常艰难的环境下生长起来的行业，但是我觉得国家政策逐渐会向第三方机构放开，会有很多创新产品涌现。以锦安控股为例，我们的服务对象包括高净值客户，也包括中小市值的客户，因为我们立足点是打造全产品线的全方位产品体系。我们针对高净值客户做资产配置咨询，也相应提供比较适合他们需求的产品体系；同时，我们也针对中小市值的客户提供符合他们需求的产品。所以，我们的定位是依托与我们的资产管理能力、财富管理能力以及自己的投资银行能力，为客户面向整个金融市场筛选优质产品，为客户提供一对一的量身定制的专属服务。我们可以做全产品线，更重要的是以客户为着眼点做专属服务。服务高净值客户策略有差异主持人：除了第三方理财机构外，高净值客户也是信托、券商和银行的重要客户，三类机构在这高净值业务上也有重叠，不同机构如何开展这方面业务的？张博：首先，我们大方向是一致的，都是面向高净值客户。但高净值客户涵盖的范围非常广，不论是风险偏好、收益预期，还是销售渠道都有不同，这些纬度也就决定了不同金融机构走不一样的道路。比如说信托公司，去年证监会下文鼓励信托公司进行自营财富销售，很多公司都做出非常多的尝试，我们公司也是第一时间建立了自己的财富管理团队。毋庸置疑的是，一家公司的力量是有限的，更多应该采取多元化合作的方式，根据其他金融机构和客户的不同属性，包括风险属性、收益属性来量身定做不同的产品。孙冬青：在我们来看，个人财富理财和机构最大的差别在于，个人对风险的管理是比较随意的，或者说风险意识跟专业投资机构相比比较薄弱。对我们做金融的人来讲，金融的本质是风险控制，在我们自己做业务的过程中一直在把握这个事情。在服务高净值客户方面，我们会跳出中金公司的范畴为客户选择市场上最好的产品，为客户提供好资产配置。同时，我们作为专业金融机构，多年来积累了优质的服务平台，特别是在对市场风险和产品风险的把握上，我们都比较微观和具体，我们相信这对客户来说很重要。杨再斌：我们认为，私人银行客户的服务还可以进一步延伸，比如说将来和保险公司合作，附加一些养老、延期支付。我们不仅是基于投资单一的需求，而是延伸出在服务链条上面的，基于投资、消费，包括将来养老等一系列综合化延伸服务体系。责任编辑：xlx玻璃钢冷却塔完！转载请注明出处，谢谢！