里昂信贷-里昂信贷银行

        里昂信贷银行  版权所有©国际风险管理师协会中国认证中心11993年11月，忧心忡忡的法国财政部官员们更换了里昂信贷银行的CEO，简‐哈贝热,并保证该银行的800万储户是安全的。尽管人们早已觉察到国有的里昂信贷银行存在问题，政府这一行动仍使得这一法国最大的银行所面临的严峻财务状况进一步明朗化，法国财政部同时向纳税人保证将不会以大量资金去挽救这一瘫痪的机构。 但已经发生的巨额损失使该保证不能得到实现。从1987年起，里昂信贷银行已为法国纳税人放置了一枚金融定时炸弹，当时新任命的哈贝热制定了一项旨在将里昂信贷发展成为足以抗衡德意志银行和美国的一些主要投资银行的全球银行业巨头的计划。  这种野心和该银行的庞大规模，正中法国官僚和政治家下怀。他们一直对里昂信贷银行施加有限的风险监督，直到90年代初该银行的战略开始出现问题。银行利用其自由的状态，创造了一个由众多行业的不良资产构成的巨额投资组合，涵盖了从出版到电影和金融的各个行业部门，同时贷款或直接投资于永远不可能达到其预期盈利水平的巨额的不动产和发展项目。 至丑闻爆发之前，该银行已成为世界上一些最不值得信赖的商人趋之若鹜的“蜜罐”。内部控制的缺乏使得该银行里里外外都充斥着欺诈。同时，其财务和风险报告方面的不足也严重低估了银行所面临的20世纪90年代初欧洲的经济势头下降所引致的业务危险状况。 里昂信贷银行的几近破产无疑是银行风险管理历史中最昂贵的案例之一。对于损害的程度，直至90年代中期法国政府展开了一系列复杂的救助后才逐步为广大纳税人所知。至1997年7月，法国财政部长多米尼克承认，在其大扩张中，该银行承受了约1000亿法郎，即约170亿美元的损失。独立评论家们认为，该损失将花费法国纳税人200到300亿美元。 丑闻所造成的后续冲击仍在继续。近年来，美国检察官和保险业的监管机构已经提起了针对被救助的里昂信贷银行于90年代初在美国从事的保险业务中的一系列总值数十亿美元的法院诉讼。这个春天，这一现今已被私有化了的银行，协同来自法国政府和“清盘银行”（CDR，一个专门管理里昂信贷银行不良资产的机构）的官员，一直在试图友好解决与美国有关当局的争端，以避免任何刑事指控。         里昂信贷银行  版权所有©国际风险管理师协会中国认证中心2另一个令人不安的曲折故事是在2000年4月，法国央行行长简‐克劳得曲卡特，因其在1992年至1993年间在援助里昂银行期间的所担负的监管角色，而被法国司法机构调查。曲卡特称对于被调查深感诧异，一些评论家认为他将最终被指控有罪，是否采取进一步的行动的决定可能在未来一个月左右做出。曲卡特被欧洲政治领导人推举将继任乌姆‐敦森伯格，于2003年年中成为欧洲央行主席，但该调查势必会使他蒙上一层阴影。 经验教训在扩张和经济蓬勃发展的时期，独立及时的风险报告非常关键。 专横的管理风格并不意味着一切尽在掌控之中。 政府的担保消除了银行可以参与赌博的金钱数额上的一切市场限制。 政治和风险管理混合成为一种危险的“鸡尾酒”。 故事梗概在1993年里昂信贷银行危机爆发很早之前，麻烦的种子就已经播下了。第二次世界大战结束后，里昂信贷银行于1945年实现国有化，在是应该以法国政治精英的利益为出发点，还是像对待其他任何股东一样将商业考虑和风险管理作为其首要出发点的选择上陷入了深深的混乱。在1988年到1993年里，昂信贷银行试图成为银行业中具有全球影响力的机构，这一认知上的混乱更是导致了灾难性风险的升级。一个颇受好评并具有极好的政治关系网络的法国财政部官员哈贝热，于1987年被总统弗让诺‐米特兰德任命主持里昂信贷银行事务。弗让诺总统于1988年连任后，哈贝热开始制定他的银行扩张的长期战略：扩大银行现有的业务，并购新的子公司，进行新的投资和在法国和世界各地开设新的办事处。20世纪80年代末是欧洲的相对繁荣时期，银行轻松积累了由投资和产业贷款构筑的巨大投资组合。直至1991年，这一经济扩张被海湾战争所造成的经济和政治打击所中断时，里昂信贷银行已经将大量资金投放在一系列不良资产的交易上，其中包括命运多舛的金丝雀码头办公区项目，伦敦东部的重建项目以及以帮助当地政要振兴城镇但后来证明很难租出去的法国北部城市里尔的一个主要办公大楼发展计划。        里昂信贷银行  版权所有©国际风险管理师协会中国认证中心3和众多的美国和英国银行不同，里昂信贷银行在发放贷款的同时还持有企业的重大股权。这在欧洲大陆也绝非罕见，特别是德国银行，就在持有贷款组合的同时持有大量股权以维持与行业间的长期关系。但里昂信贷银行的许多投资并非是这种与企业间的长期关系所产生的自然结果，且银行一再延长或增加对一些企业的支持，这些企业要么就是业绩下滑，要么就是管理不善和拥有不良的无形资产。后来，管理该银行的冷漠的首席执行官哈贝热，为自己的行为辩护说，他通过银行的扩张和为法国工业中摇摇欲坠的公司提供信贷来维护就业的举措,法国政府是十分明了的。看来没有一个对银行监管有权限的人能够明确划分银行风险资本和法国纳税人的财产。哈贝热定期会晤里昂信贷银行的主要子公司的领导们，但作为一个组织，里昂信贷银行缺乏对其日益复杂的业务网络系统化的风险控制和风险报告。至少有两家子公司因滥用其权力制造了重大丑闻：奥特斯财务公司与美国保险业的交易中以及里昂信贷银行荷兰分行与众多好莱坞电影制片厂的一系列投资交易。 里昂信贷银行在1990年购买了一个成功的财务公司-奥特斯，并期望这个子公司可以在银行的扩张中发挥重要的作用。直接向CEO哈贝热报告的奥特斯，因美国垃圾债券市场中一系列精明的交易而发迹。然而其中的一些交易，显然聪明过了头。特别是在1991年，奥特斯和加州保险部谈判达成一项复杂的协议，加州保险部希望出售它从另一已破产的人寿保险公司所继承来的大量垃圾债券投资组合。作为协议的一部分，奥特斯安排其投资拥有的机构奥若拉，来接管人寿保险公司的保险业务。作为银行和一个由外国政府拥有的实体，奥特斯本身被禁止拥有美国保险业务。后来，在一系列法律诉讼中，美国当局声称，作为保证其垃圾债券安全的努力的一部分（该垃圾债券后来被证明是非常有利的投资），奥特斯在一系列附件协议中承诺将回购投资者手中的股份，这使得投资者成为奥若拉营运中的先行军。这种说法正通过法院被追究。    奥特斯在早期的垃圾债券交易中大发横财。但其子公司开始疯狂投资于一些他们一无所知的领域：休闲，废物处置，高尔夫球场，粮食运输和奢侈品。更晚一些，当法        里昂信贷银行  版权所有©国际风险管理师协会中国认证中心4国政府审计师力争调查里昂信贷银行的投资时，他们表示奥特斯在1989年至1993年的活动导致了里昂信贷银行约200亿法郎的损失。但是，不择手段的另一子公司，里昂信贷银行荷兰分行（ CLBN ）则错的更加离谱。自20世纪80年代以来，这个荷兰的子公司已发展了一项专门借钱给各种好莱坞电影公司和电影的融资业务。这些交易绝大多数都是合法的，但是CLBN同时也在银行自身利益未得到保障的前提下开始借贷给一些可疑的金融家。特别是在1987年， CLBN为意大利商人帕拉提和弗瑞尼收购困境重重的电影制作公司——康隆集团提供融资。 两位金融家均拥有多姿多彩的过去——前者曾因诈欺而被起诉，而后者则与意大利的诸多金融丑闻有着千丝万缕的联系——这些在CLBN官员决定提供融资时均是有案可查的。1990年，帕拉提和弗瑞尼不知采用何种方法更是说服了CLBN官员贷给他们更多的钱，使他们能够成就一笔世纪交易：斥资13亿美元从好莱坞的电影大亨柯克·科克莱恩手里购买历史悠久的米高梅电影公司。但在帕拉提和弗瑞尼掌控米高梅的电影制片厂的仅数月内，米高梅就出现了现金流危机，其他债权人还威胁将迫使其向法院申请破产。忧心忡忡的里昂信贷银行起初借给了帕拉提和弗瑞尼更多的钱，其后在1991年，花费了近一年的时间迫使帕拉提从米高梅的首席执行官的职位上辞职。到1992年， 里昂信贷银行并购了米高梅公司的资产，并于1996年7月将之重新出售给原先所有者柯克莱恩。米高梅的惨败耗费了里昂信贷约10亿美元，法律诉讼和对此事件的揭露困扰了该银行好多年。 后续事件1992年9月，里昂信贷银行因其名下的贷款和投资组合包含着巨大的未实现损失而被置于法国财政部的行政掌控下。1993年年底，法国政府意识到它必须采取更加明确的行动，以防止该银行状况的进一步恶化。        里昂信贷银行  版权所有©国际风险管理师协会中国认证中心511月，财政部任命简-佩热唯德取代前CEO哈贝热。财政部同时称将保障该银行中800万储户的存款安全，里昂信贷银行的雇员都将不会被裁员且纳税人也不用担心会为这一事件付出高昂的代价。伴随着官方统计的损失从1994年的140亿法郎然后到1995年的500亿法郎最后飙升至1997年的1000亿法郎，只有第一个承诺有可能不会落空。1994年法国纳税人的约为230亿法郎的救助计划被证明是杯水车薪，且一年以后，里昂信贷要求央行再次注资。  同时欧洲委员会（EC）竞争管理机构也越来越不悦于因里昂信贷的子公司在欧洲市场的恶性竞争带来的影响。他们坚持认为里昂信贷银行应被私有化，并为建立援助里昂信贷的基本法则而与法国政府和该银行进行了长期的斗争。1995年4月，法国财政部和里昂信贷银行签署了一项议定书，商定设立一个独立的实体“清盘银行”(CDR)来接管里昂信贷约为1,350 – 2,000亿法郎的不良资产。  CDR的设立于对于给里昂信贷准备一个更良好的未来而言是个至关重要的举措，但是该银行不可能就此彻底摆脱了自己的过去。根据这项协议，新里昂信贷银行必须以低于市场水平的利率贷款给CDR1,000亿法郎。CDR也一直都处于里昂信贷新的管理之下，直至1995年8月在欧洲委员会的压力下，二者被彻底分离开来。 CDR的设立及两个机构的最终分离为解除里昂信贷的不良贷款提供了天赐良机，1995年末，该银行宣布开始步入正轨并开始盈利。从1996年12月份开始，法国司法机关开始了对里昂信贷丑闻中的主要人员的旷日持久的调查，直至此时，也没有做任何关于认定谁应为这场灾难负责的努力，而仅仅只向法国公众解释了到底哪里出了错。（1994年法国议会对里昂信贷的质询是秘密举行的，而且对证据也没有进行完全的披露。）然而，调查还因1996年5月的一场开始于该银行的主要交易室的火灾而造成的银行关键资料的焚毁而受阻，这场大火几近摧毁了里昂信贷银行昔日恢宏的总部大楼。次        里昂信贷银行  版权所有©国际风险管理师协会中国认证中心6些时候发生的里哈维仓库大火则烧毁了对于揭示一些里昂信贷不良资产投资幕后故事极为关键的资料文件。同时，根据法国政府筹措的第三次一揽子救助计划，里昂信贷被允许以市场利率向CDR收取为其融资的费用。这有利于巩固该被救助银行的未来发展，但这也进一步明确了最终还是将由广大纳税人为这一惨败买单。1997年7月，财政部长多明尼克斯壮-汉夫称里昂信贷的损失很可能达到1000亿法郎，或170亿美元，但是为承保CDR的账单还不清楚，其他评论家估计，这一丑闻最终将会给法国纳税人带来200亿到300亿美元的损失。到1997年，新的首席执行官，简-佩热唯德宣布，重生后银行的营业利润正成倍增长，但是麻烦仍在继续。在1998年底，里昂信贷银行称他们太晚意识到20世纪90年代其子公司奥特斯金融与人寿保险公司在垃圾债券投资组合上的交易违反了监管要求。里昂信贷银行称在意识到事件真相后，他们立即告知了美联储。基于美国其他一些机构的后续调查，加利福尼亚保险署于1999年初起诉里昂信贷，并要求数十亿美元的赔偿。该机构称，里昂信贷秘密控制了美国一家保险公司的投资者-奥若拉,由此违反了美国当时的监管条例。  对于该事件的担心并没有使得私有化新里昂信贷的计划脱离轨道，该计划于1999年3月宣布，并于同年7月开始实施。在2002年的2月和3月，银行、清盘银行、法国和美国监管当局为达成友好解决方案而举行了一系列会议。  与此同时，最近几年，法国司法部门已经开始扩大对那些与里昂信贷银