金融与投资12技术分析概述

第十二章技术分析概述第一节技术分析的理论基础一、技术分析的涵义通过对市场过去和现在的行为应用数学和逻辑的方法归纳总结出典型的行为从而预测证券市场的未来的变化趋势二、技术分析的三大假设市场行为涵盖一切信息第一假设是进行技术分析的基础这一假设是我们进行技术分析的基础，其主要思想是认为影响股票价格的每一个因素（包括内在的和外在的）都反映在市场行为中，不必对影响股票价格的具体因素作过多的关心。价格沿趋势移动,并保持趋势第二个假设是进行技术分析最根本、最核心的因素这一假设是我们进行技术分析最根本、最核心的因素，该假设认为股票价格的变动是按一定规律进行的，股票价格有保持原来方向的惯性。历史会重演第三个假设是从统计和人的心理因素方面考虑的这一假设是我们进行技术分析的重要前提，市场运动在图表上留下的运动轨迹，常常有惊人的相似之处，可以说，技术分析的理论就是人们对过去股票价格的变动规律进行归纳总结的结果。在三大假设之下，技术分析有了自己的理论基础。1.第一条假设肯定了研究市场行为就意味着全面考虑了影响股价的所有因素；2.第二条和第三条假设使得我们找到的规律能够应用于股票市场的实际操作之中。第二节技术分析的要素价、量、时、空一、价格和成交量是市场行为最基本的表现价，是指股票过去和现在的成交价。技术分析中主要依据的价格有开盘价、最高价、最低价和收盘价。量，是指股票过去和现在的成交量（或成交额）。技术分析要做的工作就是利用过去和现在的成交价和成交量资料来推测市场未来的走势。二、时间和空间体现趋势的深度和广度时，是指股票价格变动的时间因素和分析周期。一个已经形成的趋势在短时间内不会发生根本改变，中途出现的反方向波动，对原来趋势不会产生大的影响。一个形成了的趋势又不可能永远不变，经过一定时间又会有新的趋势出现空，是指股票价格波动的空间范围。从理论上讲，股票价格的波动是“上不封顶、下不保底”的。但是，市场是以趋势运行的，在某个特定的阶段中，股票价格的上涨或下跌由于受到上升趋势通道或下跌趋势通道的约束而在一定的幅度内震荡运行，空间因素考虑的就是趋势运行的幅度有多大。成交量与价格走势之间的关系1.价涨量增顺势而为6.价平量平多空观望2.价跌量增有待观察7.价涨量缩呈现背离3.价平量增做头做底8.价跌量缩情况互异4.价涨量平止涨反弹9.价平量缩反弹止涨5.价跌量平趋势不变第三节技术分析方法的分类和应用时应注意的问题一、技术分析方法的分类1.K线法2.切线法3.波浪法4.形态法5.指标法6.周期法技术分析的功用价格、交易量等市场行为可以反映市场变动的内在原因，各种因素最终都会反映在市场价格与成交量的变动上。不能反映价格、成交量的变动因素就不是重要的因素。可以从市场行为的历史中推演出市场趋势的未来发展轨迹，从而使投资者顺势而为。投资者能充分利用技术分析提供的精确的买卖时机信号，若使用得当，可使投资者大获其利。技术分析的优点技术分析是一种理性分析，其结论比较客观，图表、技术指标反映的各种信号都不能因人为主观的意愿而改变。技术分析的许多方法简明易懂，在科学技术手段发达的今天，任何投资者都可运用。技术分析适用于各种交易媒介（股票、期货、汇率等）和任何时间尺度（数周、月、年等）。技术分析已经通过价格等市场行为容纳了基本因素，因此技术分析可在很大程度上替代基本分析，甚至于只应用技术分析就行。技术分析的局限性技术分析只是透过理性的层面，告诉投资者市场趋势发展方向的最大可能性，而不可能告诉投资者趋势必然这样发展，更不可能指示每一次价格波动的最高、最低点，也无法告知每一次上升或下跌何时完结。技术分析指示的各种买卖讯号具有时滞性。技术分析有许多“死角”，常有错误信号发出或信号不灵敏，使信号可信度大打折扣。技术分析所指示的信号尽管是客观的，但不同的分析者仍会有不同的解释，对同一个图形或指标发出的信号，有的可能看涨，有的则可能看跌。在特殊的大行情中，任何技术分析工具都有可能生效。二、技术分析方法应用时应注意的问题1.技术分析必须与基本分析结合,才能提高准确度,单纯的技术分析是不全面的.2.注意多种技术分析方法的综合研判,切忌片面地使用单一的技术分析方法3.已经存在的结论要通过自己的实践验证后才能放心使用思考题：市场行为技术分析的三大假设技术分析的三要素二、简述题1.技术分析的理论依据是什么？2.技术分析最为突出的特点是什么？3.技术分析主要分为哪几类？各自的特点是什么？4.影响证券价格上下波动的最根本的因素是什么？5.根据自己的实践体会，谈谈技术分析三个假设的合理性和不合理性。