金融专业基础知识要点

1金融专业知识与实务知识点汇编第一章金融市场与金融工具第一节金融市场及金融工具概述1、金融市场构成要素：市场主体、市场客体、市场中介、市场价格a、市场主体：包括家庭、企业、政府、金融机构（金融市场上最活跃的交易者）、中央银行；b、市场客体：即金融工具。﹙1﹚按期限不同：分为货币市场工具（商业票据、国库券、银行承兑汇票、大额可转让定期存单、同业拆借、回购协议等）和资本市场工具﹙2﹚按性质不同：可分为债权凭证（反映债权债务关系）和所有权凭证（如股票）﹙3﹚按与金融活动的关系：分为原生金融工具和衍生金融工具金融工具性质：期限性、流动性、收益性、风险性（信用风险和市场风险）c、市场中介：作用是促进资金融通、降低交易成本、构造和维护市场运行d、市场价格：是构成金融市场的要素之一。2、金融市场类型a、按交易标的划分：货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场、黄金市场；b、按交易中介作用的不同划分：直接金融市场（政府、企业股票和债券的发行）和间接金融市场（以银行等为信用中介）；c、按交易程序不同：发行市场（又称一级市场）和流通市场（又称二级市场）d、按有无固定场所：有形市场（证券交易所、期货交易所）和无形市场e、按本原和从属关系不同：传统金融市场和金融衍生品市场2f、按地域范围：国内金融市场和国际金融市场3、金融市场功能：资金积聚功能、财富功能、风险分散功能、交易功能、资源配置功能、反映功能、宏观调控功能第二节传统金融市场及工具1、货币市场货币市场工具准货币特性，特点是：期限短、流动性高、对利率敏感A同业拆借市场特点：期限短、参与者广泛、在拆借市场交易的主要是金融机构超额准备金、信用拆借功能：﹙1﹚调剂金融机构资金，提高资金使用效率﹙2﹚是中央银行实施货币政策，进行金融宏观调控的重要载体B回购协议市场是短期货币资金借贷所形成的市场。作用：﹙1﹚增加了证券的运用途径和闲置资金的灵活性﹙2﹚中央银行公开市场操作的工具C商业票据市场短期无担保的信用凭证，期限短，面额大，融资成本低，融资方式灵活D银行承兑汇票市场主要由一级市场（出票和承兑）和二级市场构成（贴现和再贴现）特点：安全性高、流动性强、灵活性强E、短期政府债券市场﹙1﹚满足短期资金周转﹙2﹚中央银行公开市场业务操作工具之一F、大额可转让定期存单（CDs）市场特点：﹙1﹚不记名，可在市场流通转让﹙2﹚面额固定且较大﹙3﹚3不可提前支取，只能在二级市场流通转让﹙4﹚利率既有固定的，也有浮动的，一般高于同期限定期存款利率2、资本市场指一年以上的长期资金交易市场。主要由5政府中长期公债、公司债券、和股票等有价证券和银行中长期贷款。我国包括：股票、债券、投资基金市场A、债券市场分类﹙1﹚按发行主体分为：政府债券、公司债券、金融债券﹙2﹚按期限不同：短期、中期和长期债券﹙3﹚按利率是否固定：固定利率债券和浮动利率债券﹙4﹚按利息支付方式：付息债券、一次还本付息债券、贴现债券和零息债券﹙5﹚按性质不同：信用债券、抵押债券、担保债券特征：偿还性、流动性、收益性功能：a、调剂闲散资金，为资金不足者筹集资金b、体现流动性和收益性的同意c、准确的反映发行企业的经营实力和财务状况d、实施货币政策的重要载体B、股票市场是股票发行和流通的市场C、投资基金市场特征：﹙1﹚集合投资，降低成本﹙2﹚分散投资，降低风险﹙3﹚专业化管理3、外汇市场4外汇是以外国货币表示的用于国际结算的支付手段，通常包括可自由兑换的外国货币和外币支票、汇票、本票、存单等交易类型包括：即期外汇交易（成交当日或之后两个营业日内交割）、远期外汇交易、和掉期交易（套利）第三节金融衍生品市场及工具金融衍生品特征：杠杆比例高、定价复杂、高风险、全球化程度高金融衍生品市场交易机制：主要交易形式有场内交易和场外交易交易主体（根据交易目的不同划分）：套期保值者（风险对冲）、投机者（获利）、套利者（获取无风险收益）和经纪人（收取佣金）主要金融衍生品：A金融远期：是一种非标准化合约，例如远期利率协议、远期外汇合约等B金融期货：交易双方在集中的交易场所，以公开竞价的方式进行的标准化金融期货合约交易。例如外汇期货、股指期货等C金融期权：分为看涨期权和看跌期权。看涨期权的买房收益无限而损失有限。D金融互换：是两个或两个以上交易者按事先约定的条件，在约定的时间内交换一系列现金流的交易形式。例如货币互换等E信用衍生品：信用违约互换（CDS）是最常用的一种信用衍生产品。第四节我国的金融市场及工具5金融市场包括：货币市场、资本市场、外汇市场、金融衍生品市场等A货币市场分为：同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场B资本市场分为：债券市场、股票市场、投资基金市场我国上市公司股票分为：A股、B股、H股、F股，其中A股是以人民币计价的股票，B股市以人民币为面值，以外币为认购和交易币种，在上海和深圳交易所上市交易的普通股票，H股市我国境内注册的公司在香港发行并上市的普通股票，F股市我国股份公司在海外发行上市流通的普通股票。我国股票市场主体是有上海证券交易所和深圳证券交易所组成包括主板市场、中小企业板市场和创业板市场。此外，代办股份转让市场即所谓的三板市场也是我国有组织的股份转让市场。主板市场是我国股票市场最重要的组成部分。C外汇市场：1994年1月1日我国外汇管理体制改革，实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度，4月4日银行间外汇市场正式建立，2005年7月21日，我国对人民币汇率形成机制进行改革，实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，后引入做市商制度。目前我行银行间外汇交易类型包括即期交易、远期交易和掉期交易。2010年1月8日推出股指期货，并与2月22日正式启动开户。第二章利率和金融资产定价第一节利率的计算1、利率分类2、利率的计算单利I=P*r*n复利S=P(1+r)连续复利第二节利率决定理论1、利率的风险结构债券工具的到期期限相同但利率却不相同的现象称为利6率的风险结构。原因有三：违约风险、流动性和所得税因素2、利率的期限结构指债券的期限和收益在某一既定的是将存在的关系，表示这种关系的曲线称为收益曲线。（收益曲线:是指那些期限不同，却有着相同的流动性、税率结构与信用风险的金融资产的利率曲线）3、利率决定理论〔1〕古典利率理论：建立在萨伊法则和货币数量论基础上，认为工资和价格的自由伸缩可以自动达到充分就业。隐含假定是党实体经济部门的储蓄等于投资时整个国民经济达到均衡状态。属于“纯实物分析”的框架。〔2〕流动性偏好理论：凯恩斯认为货币供给（Ms）是外生变量，货币需求（L）则取决于公众的流动性偏好，其偏好动机包括：交易动机、预防动机和投机动机。其中投机动机形成的投机需求与利率成反比。当利率下降到某一水平时，市场会产生利率上升的预期，这样货币的投机需求就会达到无穷大，从而使利率不能继续下降而“锁定”在这一水平，这就是所谓的“流动性陷阱”问题。在流动性陷阱区间，货币政策是完全无效的，此时只能依靠货币政策。〔3〕可贷资金利率理论：是新古典学派的利率理论，是为了修正流动性偏好理论而提出的。认为利率的决定取决于商品市场和货币市场的共同平衡。第三节收益率1、名义收益率：即票面收益与债券面额之比2、到期收益：即到期时的信用工具即资本损益与购买价格之比，债券的市场价格与到期收益率成反比。73、实际收益率：（1+名义收益率）／（1+通货膨胀率）-14、本期收益率：指本期利息额与本期市场价格之比第四节金融资产定价1、债券定价：利率与证券价格成反比。2、股票定价：股票价格=预期股息收入／市场利率市盈率=股票价格／每股税后盈利3资产定价理论：A有效市场理论：〔1〕弱式有效市场，包括过去的全部信息，不能预测市场的价格变化。〔2〕半强式有效市场，反应了历史信息和所有有关证券的公开信息。〔3〕强式有效市场，即投资者所能得到的全部信息均反映在证券价格上。B资本资产定价理论：资本资产定价模型提供了测度系统风险的指标，即风险系数（）C期权定价理论：布莱克-斯科尔斯模型（）第五节我国的利率市场化我国利率市场化改革的总体思路：先放开货币市场利率和债券市场利率，再逐步推进存贷款利率的市场化。按照先外币后本币；先贷款后存款；先长期大额后短期小额的顺序进行。第二章金融机构与金融制度第一节金融机构1、职能：信用中介、支付中介、将货币收入和储蓄转化为资本、创造信用工具、金融服务2、种类：〈1〉按融资方式不同：直接金融机构和间接金融机构〈2〉按活动目的不同：金融调控监管机构和金融运行机构8〈3〉按业务特征：银行和非银行金融机构〈4〉按是否承担政策性业务：政策性金融机构和商业性金融机构〈5〉按所经营业务的基本特征和发展趋势：存款性、投资性、契约性和政策性金融机构3、体系：A存款性金融机构：商业银行、储蓄银行、信用合作社B投资性金融机构：投资银行、投资基金C契约性金融机构：保险公司、养老基金和退休基金D政策性金融机构：经济开发、农业、进出口和住房政策性金融机构第二节金融制度金融制度包括金融中介机构、金融市场和金融监管制度1、中央银行制度：〈1〉组织形式：a、一元式中央银行制度（多数国家采用）；b、二元式中央银行制度（联邦制国家：美国、德国）；c、跨国的中央银行制度（1998年成立的欧洲中央银行）；d、准中央银行制度（新加坡、香港）〈2〉资本构成：a、国有（英国、法国、加拿大、中国印度、俄罗斯等）；b、国家和民间混合所有（日本、墨西哥、巴基斯坦、比利时、卡塔尔等）；c、非国有（美国、意大利、瑞士等）；d、无资本金（韩国）；e、资本金为多国共有（货币联盟成员共同出资）2、商业银行制度：A、组织制度a、单一银行制：一防止了集中和垄断但限制了竞争；二降低了经营成本但限制了创新和发展；三强化了地方服务，限制了规模效益；四独立自主性强，低于风险能力差b、分支银行制度：〔1〕优点：规模效益高、竞争力强、易于监管9〔2〕缺点：加速了垄断和集中、管理难度大c、持股公司制度又称集团银行制度;d连锁银行制度又称联合银行制度B经营管理制度a、分业经营银行制度：优点〔1〕保护了存款人的利益利于商业银行稳健经营〔2〕利于金融监管达到预期效果缺点〔1〕不利于加强金融业的竞争〔2〕不利于分散风险，从而不利于银行增加利润和稳定经营b、综合性银行制度：优点是能加强竞争，提高效益，促进社会总效用的上升；拓宽规模边界，发挥技术优势，实现规模效益；信息共享，损益互补；分散风险，保障利润收入。缺点：引发道德风险；信用链条断裂带来的金融危机等3、政策性金融制度〔1〕功能：倡导性、选择性、补充性、服务性〔2〕经营原则：政策性原则、安全性原则、保本微利原则4、金融监管制度〔1〕集中统一监管：原因取决于银行机构的服务水平，监管机构的监管水平和金融自由化和金融创新的程度。优点：成本低、避免重复监管和出现监管真空〔2〕分业监管（美国、香港）：优点是分工明确，存在竞争性和效率高〔3〕不完全集中统一监管：可分为〝牵头式〞（巴西）和〝双峰式〞（澳大利亚）第三节我国的金融机构与金融制度一、我国的金融中介机构：商业银行、政策性银行、证券机构、保险公司、金融资产管理公司、农村信用社、信托投资公司、财务公司、金融租赁公司和小额贷款公司等。1、商业银行10A国有空过四大商业银行：都是一级法人总分行制，分支机构不是独立法人。B股份制商业银行：股本金来源除有的来自国家投资外，主要来自境内外企业法人和社会公众投资。C城市商业银行D农村金融机构E中国邮储银行F外资银行：分为四类〈1〉外商独资〈2〉中外合资〈3〉外国银行在中国的分行〈4〉外国银行驻华代表机构2、政策性银行：国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行3、证券机构：证券公司、证券交易所、证券登记结算公司4、保险公司：以经营保险业务为主的非银行金融机构5、其他金融机构：金融资产管理公司、农村信用社、信托投资公司、财务公司、金融租赁公司、小额贷款公司二、我国的金融调控监管机构：中国人民银行、银监会、证监会、保监会、国有重点金融机构监事会、金融机构行业自律组织（中国银行业协会、中国证券业协