金融学实验相关ppt与材料

金融市场一、金融市场概述二、货币市场三、资本市场金融市场概述1什么是金融市场2金融市场的构成要素3金融市场的分类4金融市场的功能。。什么是金融市场金融市场是实现金融资产交易和金融服务的场所。它既可以使一个固定的市场，也可以是一个无形的场所。金融市场的构成要素1交易对象2交易主体3交易工具4交易价格5金融中介机构..主要信用评级机构-----美国标准普尔公司（standardandpoor’s）创始人普尔于1860年，顺应欧洲投资者希望更多的了解自己在美国新发展的基础设施的资产的愿望而创建。1941年由标准统计公司及普尔出版公司合并而成以“投资者有知情权”为宗旨率先建立了金融信息业作为金融市场的公认标准，提供被广泛认可的信用评级、独立分析研究、投资咨询等服务-----穆迪投资者服务公司（Moody’sInvestorsService）由约翰·穆迪在1909年成立1909年，首先对铁路债券进行信用评级1913年，对公用事业和工业债券进行信用评级国际权威投资信用评估机构、金融信息出版公司------惠誉国际（Fitch）1913年由约翰·惠誉（JohnK.Fitch）创办业务范围包括金融机构、企业、国家、地方政府和结构融资评级--------1975年美国证券交易委员会（SEC）认可穆迪公司、标准普尔、惠誉国际为“全国认定的评级组织”或称“NRSRO”(NationallyRecognizedStatisticalRatingOrganization)金融市场的分类1货币市场资本市场2货币市场资本市场黄金市场外汇市场3初级市场次级市场4直接融资市场间接融资市场5现货市场期货市场6国内金融市场国际金融市场7原生金融市场衍生金融市场..金融市场的功能聚集资金功能资源配置功能转化功能信号功能调节功能约束功能。。货币市场1构成2货币市场的特点。。构成1同业拆借市场2票据市场（发行承兑贴现市场）3短期借贷市场4短期债券市场（国库券发行贴现交易市场）5大面额可转让存单市场6回购协议市场货币市场的特点交易时间短交易的目的是为了流动性的需要交易工具：国库券票据CD存单市场的参与者大都是机构投资者且较固定交易风险小交易量大-------拆借期限以一年为上限，最短可以不超过一天--------拆借利率由交易双方根据当时货币市场情况协商自定的，一般低于中央银行的再贴现率。是货币市场的核心利率，也是整个金融市场上具有代表性的利率；--------国际货币市场上典型的同业拆借利率：伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）新加坡银行同业拆借利率（SIBOR）香港银行间同业拆借利率（HIBOR）上海银行间同业拆借利率（SHIBOR)资本市场资本市场的构成资本市场的特点一级市场二级市场：场内交易市场场外交易市场原生金融市场衍生金融市场资本市场的构成债券市场股票市场投资基金市场。。不同投资类型的风险收益比较场内交易1证券交易所2交易过程3证券商。。证券交易所1什么是证券交易所2作用3交易所的组织形式。。什么是证券交易所有高度组织的、有固定场所和交易时间的市场，它接受和办理符合有关法令规定的证券的上市买卖。但它本身不参与证券交易，只是为交易者提供场所、交易席位、服务设施（行情牌、计算机、电传设备、交割等），同时参与部分证券管理职能。。。作用1创造了一个具有连续性和集中的证券交易市场，保证证券的流动性。2形成公平合理的交易价格。3保证充分的信息披露，便于投资者和筹资者的正常交易。4客观反映经济状况，引导资金流向，促进社会的再分配。。。交易所的组织形式会员制公司制交易过程1选择证券商，办理开户手续。2委托券商代办买卖。3成交后办理交割过户手续。。。证券商证券承销商证券经纪商证券自营商证券业的发展趋势--传统业务：承销、经纪、自营--创新业务：企业并购、重组等资本营运业务--延伸业务：资产管理、投资公司、衍生工具的创新与交易。。。股票交易基本情况i）交易时间上海和深圳市场交易时间为：每周一至周五上午为前市，9：15至9：25为集合竞价时间；9：30至11：30为连续竞价时间。下午为后市，13：00至15：00为连续竞价时间，即由交易所根据委托买卖价格的情况，按价格优先、时间优先的原则，实时撮和成交。周六、周日和上证所公告的休市日市场休市。ii）交易品种与市场参与者交易品种可分股票（A股、B股、H股）、基金、国债（现货和回购）和公司债券四大类。iii）市场参与者有：上市公司、投资者、证券公司等中介机构。ⅳ）证券市场指数体系：上证所编制并发行的上证指数包括:上证180指数，上证综合指数，上证A股指数，上证B股指数，上证行业分类指数，上证基金指数，上证50指数；深证所编制并发行的深圳指数包括：深圳成份指数（成分A,B股指数），深圳100指数，深圳综合指数（A,B股指数），深圳行业分类指数，深圳基金指数、以及沪深300指数等。ⅴ）证券市场交易体系：上海和深圳交易所都采用先进的电脑化、无纸化交易，对所有委托指令按价格优先、时间优先的原则自动撮合配对成交，目前深沪交易所的申报委托单位是“手”，一手是100股，申报一般都是100股的整数倍，但卖出可以是零股。ⅵ）证券市场结算体系：中国登记结算公司负责上海和深圳所的登记、存管和结算工作。目前A股实行T+1交收，B股实行T+3交收。ⅶ）交易所对一般股票交易价格实行10%的涨跌停板制度，超出此价的申报不予受理。但对ST或﹡ST和三板股票实行5%的涨跌幅度限制。首日上市的股票不设涨跌停限制。了解证券投资基础知识i）股票价值及走势的基础分析；（a）宏观经济分析；（b）行业分析；（c）公司基本素质分析；（d）财务报表分析；（e）财务预测。ii）股票价值及走势的技术分析经济因素：--宏观经济因素：GDP总值、经济周期、通胀率、利率、汇率、货币政策等。--行业因素：成长期、成熟期、衰退期。--投资对象的具体分析：通过资产负债表、损益表、财务指标表、现金流量表等分析其财务状况。政治因素：国内的、国外的，如战争、政权变更、重大法规政策的出台、自然因素等。心理因素：1偿还能力分析：--流动性比率=流动资产/流动负债，比值大说明短期清偿能力强。--速动比率=速动资产/流动负债，若大于1反应短期清偿能力强。（速动资产=货币资金+应收帐款净额+短期投资净额）--资产负债率=总负债/总资产，比值小说明财务结构好，股东权益大，企业清算时能够有效保护股东权益。--股东权益率=股东权益/资产总额2经营能力分析：应收款周转率、存货周转率、总资产周转率=主营业务收入净额/总资产3盈利能力分析：--资产收益率=税后利润/资产总额--股本收益率=税后净利润/净资产记住--市盈率=每股市场价格/每股税后利润20%左右最好4发展能力分析：销售增值率、税后利润增长率、股东权益增长率原生金融市场交易对象：货币资金参与者：货币资金的供给者和需求者基本功能：1实现资金融通2提高货币资金的流动性3加速储蓄向投资的转化4是货币政策的传导途径。。----金融衍生品是指一类其价值依赖于原生性金融工具的金融产品，即根据某种相关金融资产的预期价格变化而定值---原生性金融产品：债券、股票、银行定期存单、贷款产品等---原生性金融资产的价格：利率、汇率、股票价格指数等---金融资产的衍生工具是金融创新的产物通过创造金融工具来帮助金融机构管理者更好地进行风险控制金融衍生工具的特点----衍生性其价值主要受基础资产价值变动的影响----杠杆性允许保证金交易，交易主体可以仅以支付少量保证金就可签订衍生交易合约，利用少量资金就可以进行名义金额超过保证金几十倍的金融衍生交易，产生“以小博大”的杠杆效应----高风险性①交易中对方违约，没有履行承诺造成损失的信用风险；②因资产或指数价格不利变动可能带来损失的市场风险；③因市场缺乏交易对手而导致投资者不能平仓或变现所带来的流动性风险；④因交易对手无法按时付款或交割可能带来的结算风险；⑤因交易或管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵而造成的操作风险；⑥因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款遗漏及模糊导致的法律风险。----虚拟性衍生金融市场金融远期市场金融期货市场金融期权市场金融互换市场。。金融远期交易金融远期交易：指交易双方约定在未来某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产合约的交易。金融远期合约包括：1远期利率合约2远期外汇合约3远期黄金合约4远期股票合约。。金融期货交易金融期货交易：指交易双方按约定价格，在未来某一时间内买卖以某种金融产品所设计的标准化合约的交易。期货合约是一种标准化的远期合约。包括：货币期货合约、利率期货合约、股票指数期货合约等。。。标准化是指证券交易所推出的，合约上就交易产品名称、交易规模、交易时间、交易价格、交易单位、交易地点、交割期限等因素采用固定的标准，无需交易双方再协商，其交易均在正规的交易所内交易。。。金融期权交易风险最小金融期权交易：指期权交易的买方向期权交易的卖方支付一定的期权费后就拥有一种在期权合约到期日或到期日之前买入或卖出一定数量的相关金融产品权利的交易。分为看涨期权、看跌期权、双向期权.（买一定的权利金）金融期权合约：外汇期权合约利率期权合约股指期权合约。。伦敦巴黎银行做期权损失倒闭金融互换交易金融互换交易：指交易双方约定在合约有效期内以事先约定的利率和本金相互交换支付的交易。包括利率互换交易、货币互换交易。如对债务人来说，预期利率下跌时，可将固定利率形态的债务换成浮动利率；若预期利率上涨时，可将浮动利率形态的债务换成固定利率，债权人则反向操作。利率掉期交易可以达到规避利率风险、降低债务成本、增加资产收益、固定边际利润等功能。。。影响金融资产价格波动的因素1政治因素：国内的、国外的，如战争、政权变更、重大法规政策的出台、自然因素等。2心理因素：3经济因素：--宏观经济因素：GDP总值、经济周期、通胀率、利率、汇率、货币政策等。--行业因素：成长期、成熟期、衰退期。--投资对象的具体分析：通过资产负债表、损益表、财务指标表、现金流量表等分析其财务状况。财务指标1偿还能力分析：--流动性比率=流动资产/流动负债，比值大说明短期清偿能力强。--速动比率=速动资产/流动负债，若大于1反应短期清偿能力强。（速动资产=货币资金+应收帐款净额+短期投资净额）--资产负债率=总负债/总资产，比值小说明财务结构好，股东权益大，企业清算时能够有效保护股东权益。--股东权益率=股东权益/资产总额2经营能力分析：应收款周转率、存货周转率、总资产周转率=主营业务收入净额/总资产3盈利能力分析：--资产收益率=税后利润/资产总额--股本收益率=税后净利润/净资产--市盈率=每股市场价格/每股税后利润4发展能力分析：销售增值率、税后利润增长率、股东权益增长率指标体系现行指标：工人工作日、订货单、新建住宅、利润、货币供给量同步指标：个人收入、GDP、交易额、失业率滞后指标：失业率、尚未偿还货款、经营成本