金融街PE周刊第5

行业并购市场分析高端内参|第054期2009年2月25日金融街PE周刊是金融街PE资讯高级会员专属权益，如需订阅请致电：86-10-85867602如果您对某个课题感兴趣，或者希望我们对某个特定领域做深度研究，欢迎联系我们的编辑部门邮箱：[e-mail]版权声明《金融街PE周刊》及金融街PE系列刊物、报告中的所有内容均属水晶球（北京）投资顾问有限公司版权所有。对任何未经书面许可进行的转载、复制和传播行为，我们将保留予以法律追究的权利。水晶球（北京）投资顾问有限公司【政策】深圳风投经营可获税收优惠日前，深圳科技与信息局将《〈关于进一步扶持高新技术产业发展的若干规定〉的实施办法》等三件规范性文件重新发布。该规范性文件自重新发布之日起生效，有效期五年，到期自动失效。2001年12月31日前制定发布的规范性文件本次未重新发布的，今后不再执行。其中，“规定”指出，国内外风投机构及高新技术企业，经营期限在十年以上（含十年），可享受“规定”税收优惠政策。风投机构年总收益为该企业“投资收益”账户盈亏抵后之收益；“投资收益”账户为总损企业不能提取风险偿金；已提取风险补偿金的企业发生的亏损可用风险补偿金予以弥补，上述两种弥补亏损方法不得兼用。弥补亏损的方法需报经税务主管部门核准、备案。【政策】深圳风投经营可获税收优惠日前，深圳科技与信息局将《〈关于进一步扶持高新技术产业发展的若干规定〉的实施…办法》等三件规范性文件重新发布。该规范性文件自重新发布之日起生效，有效期五年，到期自动失效。2001年12月31日前制定发布的规范性文件本次未重新发布的，今后不再执行。其中，“规定”指出，国内外风投机构及高新技术企业，经营期限在十年以上（含十年），可享受“规定”税收优惠PE是我国拉动内需的重要金融工具政策。风投机构当年总收益为该企业“投资收益”账户盈亏相抵后之收益；“投资收益”账户为总亏损的企业不能提取风险补偿金；已提取风险补偿金的企业发生的亏损可用风险补偿金予以弥补，上述两种弥补亏损方法不得兼用。弥补亏损的方法需报经税务主管部门核准、备案。【政策】深圳风投经营可获税收优惠日前，深圳科技与信息局将《〈关于进一步扶持高新技术产业发展的若干规定〉的实施办法》等三件规范性文件重新发布。该规范性文件自重新发布之日起生效，有效期五年，到期自动失效。2001年12月31日前制定发布的规范性文件本次未重新发布的，今后不再执行。其中，“规定”指出，国内外风投机构及高新技术企业，经营期限在十年以上（含十年），可享受“规定”税收优政策。风投机构当年总收益为该企业“投资收益”账户盈亏相抵后之收益；“投资收益”账户为总亏损的企业不能提取风险补偿金；已提取风险补偿金的企业发生的亏损可用风险补偿金予以弥补，上述两种弥补亏损方法不得兼用。弥补亏损的方法需报经税务主管部门核准、备案。私人股本的专业资讯平台金融街-PE要闻……………………………………………………………………02-05【政策】证监会改革发行机制新进展流通比例和锁定期或调整【募资】军民结合产业基金在京招募初步规模150亿元【交易】梅花味精获鼎晖与新天域2亿美元巨资入股【观察】政府出手拯救太子奶李途纯重获61.6%股权【人物】同洲电子拟发起数字电视产业基金陈立北回归投资界【国际】通用汽车拟出售或分拆悍马、萨博和土星三大品牌封面文章…………………………………………………………………06-08LP套现创投金融危机的影响并没有随着2009年到来的而缓和，反而日渐加深。实际上，面对短时间内难以有所作为的创投，背后的LP自然心急如焚。以实体公司占多数的LP，在全球经济形势普遍走低的态势中甚至自身难保，而创投公司股权则成为实体公司套现的对象。自2008年底以来，创投公司股权挂牌的现象明显增多，出现了“井喷”迹象。但是，脱手创投公司股权在目前的市场情况下也并不容易...PE观察……………………………………………………………………09-132008年度国际PE投资总体回顾行业分析…………………………………………………………………14-152009年SP行业并购市场分析声音…………………………………………………………………………16中国企业海外并购面临三大机遇50%以上企业无法完成业绩对赌数据…………………………………………………………………………162009至今中国海外并购总额同比增加40%2008年度PE投资国内房地产行业32.69亿美元金融街PE周刊金融街PEJRSPrivateEquityCopyright©-PE2009EssentialIntelligenceforPrivateEquityProfessionalsPage2JRS【要闻】【政策】证监会改革发行机制新进展流通比例和锁定期或调整___________________________________________________________________________日前获悉，证监会正在进行包括完善询价制度等在内的新股发行制度改革。新股发行机制已经考虑到中小投资者的利益，关于流通比例和锁定期将作出调整。JRS点评：创业板推出跟新股发行制度改革关系莫大，其首要前提就是新股发行制度改革。在现行制度未得以改革的情况下，贸然推出创业板势必给市场制造出新的“大小非”，使得股市顽疾更加难以解决。新股发行制度改革的首要任务就是增加大盘股的首发流通股比例。其次，缩短限售股的锁定期限，与国际惯例接轨。最后，则是将初步询价与累计投标询价合二为一，完善询价机制。只有先解决了发行制度方面存在的问题，创业板的推出才能得以正常发挥作用。【政策】科技部立规要求引导创投投资初创科技型中小企业___________________________________________________________________________日前，科技部发布了《关于推动自主创新促进科学发展的意见》。《意见》指出，要加强科技型中小企业创业投资引导基金工作，引导创业投资机构加大对初创期科技型中小企业的投资。另外，要求积极促进扩大未上市企业股权代办转让系统试点范围；开展科技保险试点工作和支持科技型中小企业信贷的科技支行试点工作；推动技术产权交易和高新技术企业股权质押贷款、知识产权质押贷款等工作。【募资】军民结合产业基金在京招募初步规模150亿元___________________________________________________________________________2月19日，军民结合产业基金在北京招募，募集规模初步考虑为150～200亿元。军民结合产业发展基金是全国性、跨行业、以市场化方式运作、面向军民结合产业的产业投资基金，资金的来源主要是机构资金、发起人自有资金和社会募集资金。该基金的投资重点是军工主导的军民结合高技术产业，其他投资领域包括军工优势产业和高新技术产业、军工企业的重组和股份制改造、提供军民两用技术的民用企业所处的产业或拥有的技术以及军民结合产业基地和军民两用技术开发中心建设。【募资】达晨创投3月底完成新人民币基金募集___________________________________________________________________________2月23日达晨创投常务副总裁肖冰表示，预计在3月底完成新一期人民币基金的募集，计划募集规模下限为3亿元。肖冰表示，达晨创投今年计划投资5亿元人民币，比去年的4.5亿元有所增加。预计三年后，当年投资能够达到10亿元人民币。达晨创投成立于2000年4月19日，目前管理了五期基金，受托管理资金规模近20亿元。过去8年间，达晨创投已投资40家企业，其中同洲电子、拓维信息已在中小板成功上市。达晨创投的投资领域以文化传媒、消费服务、现代农业和节能环保为主，主要投资于成长期的公司，也有少量投资于中早期公司和PRE-IPO。【募资】北京拟推出文化创意产业投资引导基金___________________________________________________________________________日前，据北京市委宣传部副部长陈冬透露，北京市即将推出文化创意产业投资引导基金，该基金将按照市场化的资本运作方式，以1：10的规模带动社会资金共同对文化创意产业项目进行股权投资，进一步促进北京形成多元化的投融资格局。从2006年起，北京市每年安排5亿元用于文化创意产业发展专项资金，支持文化创意产业发展。统计显示，北京市的港澳台和外商投资的规模以上文化创意企业由2005年的622家增加到2007年的871家，2007年资产总额达到1，248.5亿元。金融街PE周刊金融街PEJRSPrivateEquityCopyright©-PE2009EssentialIntelligenceforPrivateEquityProfessionalsPage3JRS【交易】梅花味精获鼎晖与新天域2亿美元巨资入股___________________________________________________________________________2月18日从国内最大的味精生产企业河北梅花集团获悉，鼎晖与新天域以1.95亿美元的总作价获得河北梅花味精近29.5%的股权，其中鼎晖获得15%的股权，新天域获得14.5%股权，该笔资金目前已经到位。据悉，集团此前计划今年上市，但是由于市场变化，预计2010年实现A股上市。梅花集团创立于1994年，目前拥有总资产30亿元人民币，产品出口到西欧、北美、南美、东南亚等50多个国家和地区。据透露，包括董事长在内的18名原始股东仍持有梅花集团70.5%的股权，梅花味精此次引进私募主要是着眼于公司管理、股权结构的改善。【交易】华菱钢铁拟向澳洲Fortescue投资5亿澳元___________________________________________________________________________2月19日据国外消息称，湖南华菱钢铁集团计划通过认购配股的方式，向澳洲铁矿石厂商FortescueMetals投资5亿澳元(合3.18亿美元)。该消息称，湖南华菱得到了中国投资公司(CIC)的支持。据悉Fortescue制定的恢复扩张计划可能至多需要30亿澳元资金，该计划的融资项目中即包括湖南华菱此次投资。Fortescue1表示，中国宝钢集团也在就购买其资产进行谈判。【交易】五粮液拟38亿元购五家关联公司整合酒类相关资产___________________________________________________________________________24日获悉，宜宾五粮液股份有限公司拟以约38.18亿元，购买其控股股东旗下普什集团的三家公司和环球集团的两家公司的100%股权。这五家公司分别是普什集团直接及间接持有的四川省宜宾普什集团3D有限公司，四川省宜宾普拉斯包装材料有限公司，四川省宜宾普光科技有限公司，以及环球集团持有的四川省宜宾环球神州玻璃有限公司和四川省宜宾环球格拉斯玻璃制造有限公司。根据公告，此次交易总价格约为38.18亿元，公司将以现金支付。五粮液预计，本次交易完成后，公司与五粮液集团下属公司之间的原辅材料关联交易额将减少18亿元至20亿元。此次交易尚需要经双方股东会大会审议批准，以及国有资产管理部门批准同意。【交易】DMG获戈壁及Oak资本3，000万美元追加投资___________________________________________________________________________2月24日，地铁视频媒体及广告解决