银行期货培训课件

广发期货股指期货知识讲座广发期货西安营业部任强电话：[phone]QQ:277564585中国工商银行Page2一、股指期货的概念股指期货（股票指数期货）是一种以股票市场的1.股价指数为合约标的物的2.金融期货合约。股指期货交易就是买卖股票价格指数的交易。双方交易的是一定期限后的股票价格指数水平。股价指数：沪深300指数或不是上证指数；报告期指数=报告期成份股的调整市值/基日成份股的调整市值×1000沪深300指数是以2004年12月31日为基期，基点为1000点；调整市值=∑(市价×调整股本数)，调整股本数采用分级靠档的方法对成份股股本进行调整。Page3某股票流通股比例(流通股本/总股本)为7%，低于10%，则采用流通股本为权数；如果介于10，20](20，30](30，40](40，50](50，60](60，70](70，80]之间，则对应的加权比例是20304050607080如果流动比例大于80%,则对应的加权比例是100.沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取的300只A股作为样板编制而成的成分股指数。沪深300指数样本股规模大、占A股市场总调整市值70%，样本股权重分布较为均衡，抗操纵能力较强。沪深300行业指数权重(%)300金融38.00300材料15.09300工业14.94300能源9.31300可选8.26300消费4.44300公用3.64300医药3.21300电信1.92300信息1.17Page4合约标的沪深300指数合约乘数每点300元报价单位指数点最小变动价位0.2点合约月份当月、下月及随后两个季月交易时间上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:15最后交易日交易时间上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:00每日价格最大波动限制上一个交易日结算价的±10%最低交易保证金合约价值的12%最后交易日合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延交割日期同最后交易日交割方式现金交割交易代码IF上市交易所中国金融期货交易所沪深300指数合约内容Page5二、期货公司的功能2.投资银行的功能；1.商业银行的功能；Page6商业银行的功能保证金交易：期货市场里交易无需支付全部资金，目前国内期货交易只需支付10%的比例；也就是1元钱可以当10元钱用，给我们贷款的额度最多达到9倍左右。双向交易：期货交易既可以买空也可以卖空。（融资、融券功能）；也就是你可以用1元钱作抵押，向期货公司借入价值10元的商品或者股票提前卖出。“T+0”交易：当天可以多次开仓、平仓。Page7投资银行的功能套期保值：规避商品价格风险或者股票价格风险，达到稳定盈利的目的；企业或者股票组合的风险在那里？——尽职调查；如何规避所存在的风险？——————方案设计；方案如何来执行？———————期货部的建立；怎样来做约束？————————内控制度的建立；如何来考核？—————————评估机制的建立；期改的过程Page8期货的三种交易形式；套期保值——基差风险——风险最小；套利交易——价差风险——风险次之；投机交易——趋势风险——风险最大；（杨百万的国库券套利）投资顾问的服务Page9三、为什么要推出股指期货1.有利于防范系统性风险；举例：基金必须保持一定的仓位，利用股指期货对冲系统性风险。2.有利于股市的健康发展；股指期货推出，市场力量发生变化，市场向理性化发展。3.增加市场的流动性，促进股市持久活跃；开展股指期货交易，引进双向交易机制，促进股市的持久活跃，大盘蓝筹受到青睐，从而间接促进国企大盘股发行工作的开展。Page104.上市企业管理市值的需要；股权分置改革后，股票实现全流动，股东可利用股指期货管理企业市值；5.有利于机构投资者的发展；股指期货推出后，各类基金操作的灵活性将得到很大的提高，机构的专业化优势将得到有效体现，市场的参与结构将会发生较大变化。四、股票个人客户如何结合股指期货1.利用股指的价格发现作用；预期性；权威性；多空博弈；交易量大；（可以无限大）Page112.套保；对于持有股票、基金市值在500万以上的客户，可以利用股指期货来对冲其价格下跌的风险，同时也可以利用其杠杆原理节省资金，提高资金使用率。（尽可能配置大盘蓝筹）3.套利；个人投资者可利用股指期现套利、跨期套利，在承担较小风险的情况下，获取稳定的盈利。Page12五、银行与期货银行期货业务期货保证金存管业务标准仓单质押贷款业务期货公司自有资金存放金融期货结算业务（只限工、中、农、建、交）银行与期货合作内容Page13银期办理流程与期货公司签署银期转账服务协议携带协议客户联和证件前往指定的银行网点办理开通手续进行转账代码：10360000转账途径工行个人1.期货自助交易系统2.网上银行：40-15：30机构1.银行柜面2.网上银行3.期货自助交易系统Page141.提升银行的理财服务水平；银行与期货合作的意义0204060801001201402006年2007年2008年2009年期货在市场从05年开始，交易量成倍增长，参与的企业和个人越来越多，目前迎来了股指期货上市交易，我国期货业今年进入金融期货时代，迎来了跨越式发展的机遇。能够参与股指期货的投资者，都拥有较强的资金实力和一定专业知识（开户需50万资金、一定的股指仿真或商品期货交易记录和通过专业考试），是各家银行挣抢的重点客户。Page152.增加银行的中间业务收入；银行有大量的股票及基金客户，对于一部市值较大的客户对股指有较强的需求，引导这些客户理性参与股指期货，一方面有利于锁定银行的高端客户，同时也会增加银行的中间业务收入。为配合银行政策，同时为了激励银行员工对股指学习和开发的积极性，我们也有一些列激励政策，最终实现在银行、客户、期货公司的共同配合下，实现客户资产的保值增值。Page16六、广发期货介绍1.首批在香港设立分公司的期货公司；2006年3月经中国证监会批准在香港设立，为首批在香港设立分支机构的三家内地期货公司之一。2.期货行业A类公司；A类期货公司大概有17、18家，将为以后开展CTA（商品交易顾问）、境外期货代理等期货创新型业务带来很大优势。3.中金所全面结算会员；结算会员按照业务范围分为交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员，其中全面结算会员总计15家。4.广发证券全资子公司；广发证券和广发期货携手为投资者提供一流的金融投资服务！