天财财管历年试卷

天津财经大学期末试卷课程名称：财务管理考试时间：题号一二三四合计题分20201050100得分得分评分人第一题单项选择题（每小题1分，共计20分，将答案填入下列表格中）1234567891011121314151617181920一般而言，风险与收益之间的关系是（）。A.风险越高，要求的报酬率越低B.风险越高，要求的报酬率越高C.二者没有必然联系D.风险决定报酬现金作为一种资产，它是（）。A.流动性强，收益性也强B.流动性差，收益性强C.流动性强，收益性差D.流动性差，收益性也差短期利率高于长期利率是受（）的影响。A.违约风险B.到期风险C.再投资风险D.购买力风险一般而言，下列证券的风险程度由小到大的顺序是（）。政府证券、公司证券、金融证券金融证券、政府证券、公司证券公司证券、政府证券、金融证券政府证券、金融证券、公司证券为在第三年末获得本利和1000元，求每年年末存款多少，应当采用（）。A.年金现值系数B.复利终值系数C.投资回收系数D.偿债基金系数系别班级姓名学号任课教师试卷编号：下列表述正确的有（）。递延年金终值与递延期有关，与支付期无关递延年金终值与支付期有关，与递延期无关递延年金终值计算与普通年金有区别以上说法均不正确由影响所有公司的因素引起的风险，称为（）。A.市场风险B.公司特别风险C.经营风险D.财务风险下列筹资方式中，资本成本最高的是（）。A.发行普通股B.发行债券C.长期借款D.留存收益非系统风险（）。归因于广泛的价格和趋势归因于某一企业特有的价格因素和事件不能通过投资组合分散掉通常用β系数衡量某投资项目，若贴现率为15%，则净现值为500元，若贴现率为18%，则净现值为-250元。该项目的内部收益率是（）。A.17%B.16.5%C.20%D.21.5%企业拟投资12万元购置一项固定资产，预计可使用6年，无残值，按直线法计提折旧。该项目投产后每年可获现金收入47,000元，每年发生付现成本12,000元，该企业所得税率为33%。该投资项目的回收期是（）年。A.2.55B.3.43C.3.99D.5.12普通年金现值系数的倒数是（）。A.资本回收系数B.偿债基金系数C.预付年金终值系数D.预付年金现值系数下列关于回收期的说法不正确的是（）。忽视了货币时间价值需要主观上确定一个可接受的最长回收期作为评价依据未能对投资项目作出整体评价不能衡量投资项目的流动性已知利率为5%，期数为n的复利终值系数是2，则利率为5%，期数为n的年金现值系数等于（）。A.1B.10C.0.5D.20装o订某企业按年利率10%向银行借款20万元，银行要求保留20%的补偿性余额，则该企业借款的实际利率是（）。A.10%B.12.5%C.20%D.15%公司发放股票股利，可能带来的结果是（）。引起公司资产减少o线o内o请o勿o答o题引起公司负债减少引起股东权益内部结构变化引起股东权益与负债同时变化计量投资方案的增量现金流量时，一般不需要考虑方案（）。A.可能的未来成本B.之间的差额成本C.有关的机会成本D.动用现有资产的账面成本某优先股每年分配股利2元，投资者要求的必要收益率是16%，若该优先股的市价是每股13元，则该股票的预期收益率（）。A.大于16%B.小于16%C.等于16%D.不确定下列各项中，不属于商业信用筹资方式的是（）。A.赊购商品B.预收货款C.办理应收票据贴现D.用商业汇票购货相对于股票投资而言，下列项目中能够揭示债券投资特点的是（）。A.无法事先预知投资收益水平B.投资收益率的稳定性较强C.投资收益率比较高D.投资风险较大得分评分人第二题多项选择题（每小题2分，共20分，将答案填入下列表格中）12345678910系别班级姓名学号任课教师试卷编号：下列不是企业价值决定因素的是（）。企业要求的必要报酬率企业资产的账面价值总额企业资产的市场价值总额企业未来创造的现金流量永续年金的特点有（）。A.没有终值B.没有到期日C.每期等额支付D.每期不等额支付关于年金的特点，下列说法正确的有（）。年金是一定时期内每期发生的收付款项年金是一定时期内每期等额发生的收付款项年金是一定时期内发生的收付款项年金是等额、定期的系列收支下列因素属于公司特有风险成因的是（）。A.通货膨胀B.新产品开发失败C.经济衰退D.诉讼案败诉下列属于投资项目现金流入量的有（）。A.营业现金流流入B.固定资产报废时的残值收入C.银行借款D.回收营运资金企业的信用政策包括（）。A.信用期间B.信用标准C.商业折扣D.现金折扣企业持有现金的原因有（）。A.预防性需要B.交易性需要C.投资性需要D.投机性需要在个别资金成本的计算中，不须考虑所得税因素的是（）。A.债券成本B.银行借款成本C.优先股成本D.普通股成本每年的经营现金流量可按下列公式中的（）来计算。NCF=每年营业现金收入-付现成本-所得税NCF=净利+折旧NCF=净利+折旧+所得税NCF=净利+折旧-所得税与股票内在价值成反方向变化的因素有（）。A.股利年增长率B.年股利C.预期报酬率D.β系数装o订o线o内得分评分人第三题判断题（每小题1分，共10分，将答案填入下列表格中）12345678910证券市场并不对证券投资者承担的所有风险都提供报酬。财务杠杆系数为0，意味着企业没有负债。在其他条件一定的情况下，证券的内在价值只取决于该证券未来产生的现金流量，与该证券过去产生的现金流量无关。在项目投资决策中，经营期间提取的折旧可视为一种现金来源。系别o请o勿o答o题股票投资没有违约风险。资本结构是指股东权益内部的构成比例关系。从财务管理角度来看，顾客是否按期付款，并不构成应收账款的一项成本。某项资产能够迅速在市场上出售，说明该项资产的变现能力很强。企业按照2/10,n/30的信用条件购入货物100万元，如若放弃现金折扣，在信用期最后一天付款，则相当于以36.7%的年利率借入资金100万元，期限为20天。低正常股利加额外股利政策，能使股利和公司的盈余紧密结合，以体现多盈多分，少盈少分的原则。得分评分人第四题计算题（共50分，每题10分，列出计算过程。）某公司于1994年1月1日平价发行新债券，每张面值1000元，票面利率为10%，5年到期，每年12月31日计算并支付一次利息。要求：①假定1998年1月1日的市场利率下降到8%，那么此时该债券的价值是多少？②假定1996年1月日的市场利率为12%，该债券市价为950元，你是否应购买此债券？（计算过程保留四位小数，计算结果取整。）班级姓名学号任课教师试卷编号：某企业拟购置一新设备，其成本为150,000元。该设备预计可使用10年。使用该设备预期不会增加营业收入，但每年可为企业节约付现成本20,000元，税法规定残值比例为10%。公司所得税率为40%，资本成本5%，采用直线法折旧。试计算该投资方案的净现值并判断是否应购置该设备。系数复利终值复利现值年金终值年金现值i=5%,n=101.6290.61412.5787.722装o订o线o内o请o勿o答某公司原有资本700万元，其中长期借款200万元，年利率12%，普通股资本500万元（发行普通股10万股，每股面值50元）。公司由于扩大业务规模，准备追加筹资300万元，并拟订了两种筹资方式：①发行普通股：增发6万股，每股面值50元；②发行300万元债券，年利率12%。公司的所得税率为33%。要求：①计算每股收益无差别点上的息税前收益以及相应的每股收益；②若预计下一年度的息税前收益可达150万元，企业应选用哪一种筹资方式？某投资者准备投资于A、B、C、D四种股票，其贝他系数分别为1.8、1.5、0.7和1.2。该投资者拟定了以下两种投资组合方案：股票公司ABCD甲方案40%30%20%10%乙方案30%30%20%20%已知平均风险股票的必要收益率为15%，国库券的收益率为12%。试系别班级姓名学号任课教师试卷编号：o题计算两个方案的综合贝他系数和预期收益率。某公司现有两种信用期可供选择（均不提供现金折扣），其条件如下：信用期项目30天60天销售量200,000件240,000件单价5元5元单位变动成本4元4元可能发生的收账费用6,000元8,000元可能发生的坏账损失10,000元18,000元资金成本15%15%假定平均收账期与信用期一致，试确定该公司应选择哪一种信用期。试题参考答案及评分标准一、单项选择题(共20题，每题1分，共20分)1.B2.C3.C4.D5.D6.B7.A8.A9.B10.A11.C12.A13.D14.B15.B16.C17.D18.B19.C20.B二、多项选择题(共10题，每题2分，共20分)1.BC2.ABC3.BD4.BD5.ABD6.ABD7.ABD8.CD9.AB10.CD三、判断题(共10题，每题1分，共10分)1.√2.×3.√4.√5.√6.×7.×8.×9.×10.×四、计算题(共5题，每题10分，共50分)1．答案要点：⑴．V=100÷1.08＋1000÷1.08=1019元（5分）⑵．V=100÷1.12＋100÷1.122＋100÷1.123＋1000÷1.123=952元950元，应购买。（5分）2．答案要点：年折旧额=（150,000－150,000×10%）÷10=13,500元（2分）营运现金流量=（20,000－13,500）×（1－40%）＋13,500=17,400元（3分）NPV=17,400×7.722＋15,000×0.614－150,000=－6427.2元（3分）由于净现值小于零，因此该投资方案不可行。（2分）3．答案要点：①∴EBIT=120万元（5分）（3分）②由于预计息税前收益大于每股收益无差别点上的息税前收益，故应选择发行债券。（2分）4．答案要点：β甲=40%×1.8+30%×1.5+20%×0.7+10%×1.2=1.43β乙=30%×1.8+30%×1.5+20%×0.7+20%×1.2=1.37K甲=12%+1.43×（15%-12%）=16.29%K乙=12%+1.37×（15%-12%）=16.11%5．答案要点：若将信用期由30天改为60天，则：收益增加额=（240000-200000）×（5-4）=40000元（2分）应收账款持有成本增加额=1200000÷360×80%×60×15%-1000000÷360×80%×30×15%=14000元（3分）收账费用增加额=8000-6000=2000元（1分）坏账损失增加额=18000-10000=8000元（1分）净收益增加额=40000-（14000+2000+8000）=16000元（2分）将信用期扩大到60天，可增加净收益16000元，因此应选择60天的信用期。（1分）天津财经大学期末试卷课程名称：财务管理考试时间：题号一二三四合计题分20201050100得分得分评分人第一题单项选择题（每小题1分，共计20分。请将答案填入下表）1234567891011121314151617181920系别班级姓名学号任课教师试卷编号：1.下列关于企业财务管理目标的表述中，最适合于作为财务管理目标的是（）。A.利润最大化B.每股盈余最大化C.股东财富最大化D.企业价值最大化2.一般讲，金融性资产的属性具有如下相互联系、相互制约的关系（）。A.流动性强的，收益较差B.流动性强的，收益较好C.收益大的，风险较小D.流动性弱的，风险较小3.某公司于1999年拟投资一项目，经专家论证总投资需500万元，并已支付专家咨询费50000元，后因经费紧张此项目停了下来，2001年拟重新上马。则已发生的咨询费从性质上来讲属于（）。A.相关成本B.重置成本C.沉没成本D.特定成本4.现有两个投资项目甲和乙，已知期望值甲=20%，期望值乙=30%,标准离差甲=40%，标准离差乙=50%，那么（）。A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度D.不能确定5.一项600万元的借款，借款期3年，年利率为8%，若每半