国际投资学总复习

第1页共10页一、填空题（每空1分，共15分）1．对外直接投资对投资国国际贸易的影响。出口引致效应，进口转移效应。出口替代效应，反向进口效应2．波特的竞争优势理论认为，对外直接投资的竞争优势是由哪四个部分组成的。生产要素驱动阶段、投资驱动阶段、创新驱动阶段，财富驱动阶段3．跨国公司的国际经营成本包括哪两类。基本生产成本和特别生产成本4．从国际投资环境的属性方面，国际直接投资环境的分类。5．从收购行为的结果看，跨国并购的两种类型。部分并购和全部并购6.国际投资资产取得方式。并购与创建7.跨国公司战略联盟按战略目标的分类。战略研究开发（R&D）联盟，战略生产联盟，战略营销联盟8.跨国公司地域一体化的演变。多国战略，区域战略，全球战略9.股权安排下的国际投资行为。独资经营、合资经营二、选择题（每题2分，共30分。多选少选均不得分。）1.负债率指标。负债比率=全部公私外债余款/当年GNP该比率低于15%时较好，高于30%为危机（安全线为25%）。2．投资环境中的“硬环境”。是指能够影响投资的外部物质条件,如能源供应、交通和通信、自然资源以及社会生活服务设施等。3．绿地投资特点。创建新企业能使母公司按长期发展规模来妥善安排，从而对资本支出具有完全的控制。能够设置为母公司所熟悉的生产工艺和生产设备。创建方式可以避免母公司卷入到它不愿介入的业务中去。成本较高，进入较慢/即期有新增投资/增加就业/扩大税收基础/新资本注入/在国家层面上的移植互补性资源/第2页共10页4．国际直接投资对东道国资本形成的直接效应。直接效应从资本流动方向看：初始流入（＋）、利润汇回或转出（－)、利润再投资（＋）从进入方式看：绿地投资（＋）、跨国购并（不显著）从资金来源看：跨国公司内部（+）、投资国金融市场和国际金融市场（＋）、东道国金融市场（－）、利润再投资（双重效应）从东道国市场结构看：垄断市场结构（－）、竞争市场结构（＋）2.间接效应：产业连锁效应（＋）：带动前向辅助性投资：上游中间品供应商投资带动后向辅助性投资：下游经销商、服务商投资示范与牵动效应（＋）：带来竞争压力迫使本地企业进行技术更新、提高生产效率而扩大投资带动投资国其他跨国公司投资或政府贷款其他可能的负效应（－）：降低储蓄率5．国际投资环境的动态评估方法。冷热比较分析法、等级尺度法（评分分析法）、加权等级分析法、要素评价分类法、成本分析法、闵氏多因素评估法、投资障碍分析法、抽样评估法6．冷热环境评估法中的“冷”因素。法令障碍、实质障碍、地理与文化差异7．国际投资环境特点。综合性、系统性、层次性、相对性8．国际直接投资的产业结构效应。（一）对东道国的影响1.产业结构优化效应：主要表现在4个方面改变东道国要素配置结构，从而优化产业结构收入水平提高，改变消费结构，促进产业升级对当地企业的示范与竞争效应跨国公司生产的产品对东道国居民消费需求的引导，促进产业结构优化2.市场集中度效应：市场集中度是反映产业竞争性高低的重要因素，集中度越高，竞争性越低，反之，竞争性越高。国际直接投资对东道国市场集中度的影响取决以下因素的综合作用：跨国公司的数量和经营规模第3页共10页当地企业对跨国公司进入的反应跨国公司对当地企业的影响跨国公司的市场运作东道国的经济发展水平与经济规模（二）对投资国的影响1.产业结构优化说（＋）：弗农的生命周期理论：通过对外直接投资实现的产业转移与投资国的产业升级构成了动态的良性循环，对投资国和东道国的产业结构优化都是有利的，充分体现了国际资源优化配置的原则。小岛清的比较优势理论：按照边际产业原则进行的投资能使两国的比较成本差距扩大，从而使双方充分得到国际分工和贸易的利益。赤松要的雁型理论：在小岛清的边际产业扩张理论的基础上进一步说明了日本带动亚洲新兴工业化国家或地区通过对外直接投资快速实现产业升级和产业结构优化的情形。日本——韩国、中国台湾——中国大陆、东盟2.产业“空心化”说（－）：产业“空心化”的含义：广义的产业“空心化”，是指伴随对外直接投资而出现的服务产业经济化的现象，亦即随着对外直接投资的发展而导致国内第一产业、第二产业比重下降，第三产业比重上升的非工业化现象。狭义的产业“空心化”，是指随着对外直接投资的发展，生产基地向国外转移，国内制造业不断萎缩、弱化的经济现象。产业“空心化”的后果：导致国际贸易收支逆差降低了对外投资者的国际竞争能力（技术、管理经验的转移）减少国内就业机会产业“空心化”说的评价：产业“空心化”只是产业转移后暂时出现的短期现象，它所引致的负效应是短暂和有限的，产业“空心化”反而应该被视为投资国产业升级和产业结构优化的前兆。旧的、不具有比较优势的产业被转移出去，出现了“空心化”，但这却为将资源重新配置到新的或更高级的产业中去，形成新的比较优势，在国际分工体系中始终占据领先地位创造了有利条件。9．非股权式国际投资运营的方式。国际合作经营、许可证安排、特许专营10．国际直接投资理论先驱、产品生命周期理论的提出者。美国学者弗农（Vernon）11.官方国际投资的特点。国际公共（官方）投资是指一国政府或国际经济组织为了社会公共利益而进行的投资，一般带有国际援助的性质。第4页共10页12.国际生产折衷理论。该理论认为，决定跨国公司进行FDI的要素有三个：OLI模式（1）所有权优势（Ownership）（2）区位优势（Location）（3）内部化优势（Internalization）（1）和（3）是对外投资的必要条件（2）决定地理方向，是对外投资的充分条件优点：“集大成者”，吸收了过去20多年中出现的新理论，为国际经济活动提供了一种综合分析的方法。局限性：忽视了三个因素的对立与矛盾关系；不是完全意义的折衷，更多依据内部化理论来分析；更适宜解释大规模跨国企业，不适宜解释中小投资厂商。13.国际投资对母国和东道国的就业效应。（一）对东道国的影响1.就业数量效应（1）直接效应：是否直接扩大东道国就业机会和就业数量取决以下因素：外国直接投资进入方式：绿地投资（＋）、跨国购并（不显著或－）跨国公司经营战略：一体化程度越低（＋显著）外国直接投资的劳动密集型程度：劳动密集度越高（＋显著）东道国劳动力素质：素质越高（＋显著）（2）间接效应：来源于以下几方面前后向联系的引致就业收入增长的乘数效应，促进经济发展从而间接地增加就业机会示范与竞争效应：可能刺激当地企业的发展而增加就业机会，也可能排挤当地企业或促使其提高生产效率而减少就业机会2.就业质量效应：表现在以下几方面为东道国雇员提供较高的报酬和较好的工作条件通过培训当地雇员而为东道国开发人力资源，在一定程度上提高了东道国就业人员的素质改变东道国的就业人员构成，为妇女创造更多的就业机会（二）对投资国的影响1.就业数量效应：取决于以下几方面的综合作用生产替代效应（－）：“工作削减效应”出口刺激效应（＋）：设备、中间产品和辅助产品的出口而产生“工作创造效应”跨国公司总公司及辅助性企业效应（＋）：增加非生产性就业机会；法律、公共关系、管理及工程第5页共10页咨询等服务需求增加产生“工作创造效应”2.就业质量效应：表现在以下几方面就业的产业间转移（＋）人才流失（－）14.跨国公司的经营战略。企业跨国经营战略的安排问题实质上就是战略环节的控制问题。跨国公司经营战略就是对其不同价值增值活动的国际区位选择和对企业所控制的各类实体所进行的一体化程度安排。跨国公司经营战略的安排分为职能一体化战略和区域一体化战略。职能一体化战略就是跨国公司对其价值链上的各项价值增值活动，即各项职能所作的一体化战略安排。1、独立子公司战略2、简单一体化战略3、复合一体化战略地域一体化战略，是指跨国公司对其所控制的各类实体在地域范围和地理联系上所作的一体化战略安排。1、多国战略2、区域战略3、全球战略15.跨国公司国际化经营程度的度量。跨国经营指数（TNI）和网络分布指数16.国际直接投资对东道国的技术进步效应1.直接效应：通过FDI将先进技术转移给设在东道国的分支机构或直接转移给其他机构。取决于技术转移方式：转移给全资子公司（＋弱）转移给合资公司（＋较强）非股权投资方式下的转移（＋强，但技术等级低）与东道国合作建立外部研发机构（＋强）2.间接效应：技术产品的外部性特征使得间接效应主要表现为技术溢出效应，其积极影响超过直接效应。分支机构与当地公司的联系：主要表现为为达到跨国公司要求而帮助当地前后向关联企业提高技术水平当地雇员培训：雇员“跳槽”产生技术溢出研发活动当地化：示范与竞争效应：示范效应：当地企业的学习与模仿竞争效应：促使当地企业加大研发投入，提升技术水平三、判断分析题（每题2分，共10分。只判断对错不给出理由不得分。）第6页共10页四、名词解释（每题3分，共15分）价值链/价值链是指企业组织和管理与其生产和销售的产品与劳务相关的各种价值增值行为的链节总和，每一价值增值行为构成了价值链上的一个链节产业“空心化”/广义的产业“空心化”，是指伴随对外直接投资而出现的服务产业经济化的现象，亦即随着对外直接投资的发展而导致国内第一产业、第二产业比重下降，第三产业比重上升的非工业化现象。狭义的产业“空心化”，是指随着对外直接投资的发展，生产基地向国外转移，国内制造业不断萎缩、弱化的经济现象。折算风险/折算风险亦称会计风险。所谓折算是指将国外附属公司的外币会计报表，采用一定的方法，按照一定的汇率折算成母公司所在国的货币的会计报表，以便汇总编制整个公司的合并会计报表。折算风险就是指由于汇率变动，报表的不同项目采用不同汇率（现行汇率、历史汇率、平均汇率）折算而产生损失或利得的风险。国际投资环境/是指影响国际投资的各种自然因素、经济因素、政治因素、社会因素和法律因素相互依赖、相互完善、相互制约所形成的矛盾统一体。跨国并购（M&A）/即通过跨国收购或兼并方式来控制东道国的企业。和一般对并购的分类类似，跨国并购也可分为跨国兼并（Merger）和跨国收购（Acquisition）两种。转移风险/在跨国经济往来中所获得的经济利益，由于受东道国政府的外汇管制政策或歧视性行为而无法汇回投资国而可能给外国投资者造成的经济损失。汇率风险/外汇风险，即汇率风险，是指经济实体以外币定值或衡量的资产与负债、收入与支出，以未来的经营活动可望产生现金流量的本币价值因货币汇率的波动而产生损失的可能性。五、简答题（每题5分，共15分）1．跨国公司经营战略及其演变。跨国公司的企业组织形态跨国公司通常采用股份有限公司的法律组织形式，从层次上可分为设在母国的母公司、设在海外的分公司、子公司以及避税地公司。跨国公司的母公司通过拥有其他公司一定数量的股权或通过协议方式能够实际控制其他公司经营管理决策的公司。其法律特征：母公司实际控制子公司的经营管理权；母公司以参股或非股权安排实现对子公司的控制；母公司对子公司承担有限责任。跨国公司的分公司总公司根据需要在海外设置的分支机构，不具备法人资格，在法律和经济上都不具备独立性。其法律特征：不具备法律资格，不能独立承担责任；由母公司授权开展业务，没有独立的公司名称和章程；没有独立的财产，其所有资产属于母公司，母公司对分公司的债务承担无限责任。设在东道国的分公司不受当地法律保护，而受母国的外交保护。第7页共10页跨国公司的子公司子公司是指在经济和法律上具有独立法人资格，但投资和生产经营受母公司控制的经济实体。其法律特征：拥有自己的公司名称和章程；实行独立经济核算，拥有自己的资产和资产负债表，可以独立从事业务活动和法律诉讼活动。子公司在东道国注册登记被视为当地公司，受东道国法律管辖，不受母公司避税地公司避税地指那些无税或税率很低，对应税所得从宽解释，并具备有利于跨国公司财务调度的制度和经营的各项设施的国家（地区）。如巴哈马、巴林、维京群岛、开曼群岛、百慕大等。在避税地正式注册经营的跨国公司将其管理总部、结算总部、利润形成中心等安排在当地的跨国公司，即为避税地公司。所在地政府的外交保护。（一）跨国公司职能一体化战略职能一体化战略就是跨国公司对其价值链上的各项价值增值活动，即各项职能所作的一体