商业银行对企业的信用评价基于5C法

商业银行如何对企业贷款展开信用分析——基于5C法以五粮液集团为例。商业银行对申请贷款企业的信用的5C分析法分析，5C其包括：(1)借款人品德(Character)。要求借款人必须诚实可信，善于经营。通常要根据过去记录结合现状调查来进行分析，包括企业经营者的年龄、文化、技术结构、遵纪守法情况，开拓进取及领导能力，有无获得荣誉奖励或纪律处分，团结协作精神及组织管理能力。(2)经营能力(Capacity)。要分析借款企业的生产经营能力及获利情况，管理制度是否健全，管理手段是否先进，产品生产销售是否正常，在市场上有无竞争力，经营规模和经营实力是否逐年增长，财务状况是否稳健。(3)资本(Ｃapital)。企业资本往往是衡量企业财力和贷款金额大小的决定因素，企业资本雄厚，说明企业具有强大的物质基础和抗风险能力。因此，信用分析必须调查了解企业资本规模和负债比率，反映企业资产或资本对于负债的保障程度。(4)资产抵押(Collateral)。资产可以用作贷款担保和抵押品，有时申请贷款也可由其他企业担保。有了担保抵押，信贷资产就有了安全保障。信用分析必须分析担保抵押手续是否齐备。抵押品的估值和出售有无问题，担保人的信誉是否可靠。(5)经济环境(Condition)。经济环境对企业发展前途具有一定影响，也是影响企业信用的一项重要的外部因素。信用分析必须对企业的经济环境，包括企业发展前景、行业发展趋势、市场需求变化等进行分析，预测其对企业经营效益的影响。其中，除品格外其余四项指标大都需要通过企业的财务和资产情况进行分析。具体包括财务报表分析，财务比率分析和现金流量分析。其中报表分析主要是包括（1）资产项目：应收账款、存货、固定资产、投资。（2）负债项目：短期负债、长期负债到期时间及还款安排。（3）资本项目：真实性、资本结构、补充情况。（4）损益表：收入、成本、费用的真实性；纵向、横向对比分析。品格要素其实可以是对其他四项要素的分析提供一个基础。举例来说如果一个企业的信用评级或者说其市场口碑较高，有着较高的“品格”在进行信用分析时，对其报表的分析可以适当的缩小分析的时间段，只对其近几年的数据做出准确分析。主要原因是如果一个企业其品格较差，假如其近几年持续亏损，根据法律规定其要被迫申请破产或者重组，但是企业如果为了避免破产，很有可能通过做账把后几年的一些费用记到前几年造成近两年的净利润大于零。在这种情况下，如果还只是分析近几年的数据，就很有可能造成判断的失误。报表分析其中对资产负债表的分析，主要集中在对货币资金，应收账款，短期借款和应付账款的分析。并对其分别进行水平和垂直分析。以五粮液集团2011和2012年的资产负债表为例：单位：万元2011比例（%）2010比例（%）资产总额3690584.081002867350.05100负债总额1345915.201001030739.9036.283短期负债1340943.0836.7911028833.5836.216长期负债0000货币资金2155086.1758.391413445.9049.295应收账款7562.020.0028930.860.003预收账款904717.272.32710761.012.489坏账准备0000股东权益2311970.8763.2071810103.3563.7142011年资产总额比2010年同比增长了82亿多，增长了22%，表明了该企业的经营水平在提高。货币资金占总资本的很大比例。说明了该企业的自残流动性很强，有较强的偿债和避免陷入债务危机的能力。短期负债占总负债的很大比例长期负债说明企业整体的流动性很强，投资回收期短。经营安全性较高。预收账款金额较大，表明企业的经营业绩很好产品供不应求，此外也说明企业的现金状况很好。坏账准备为0说明企业管理应收款的能力较强。损益表：单位：万元20112010主营业务收入2035059.451554130.05期间费用增长率5.40--------------营业利润849694.17609474.58投资收益240.01337.72利润总额849995.37607024.29净利润615746.52439535.55销售毛利率（%）66.1168.70主营业务利润率（%）41.7539.21净资产收益率（%）26.6324.28每股收益1.62201.1580每股净资产6.09104.7680企业主营业务收入同比增长23.632%主营业务利润率却只增长2.54%且销售毛利率也有所下降，净资产收益率增长2.35%说明企业的经营效率在下降。投资收益下降可能暗示了企业的资金有所下降。但每股收益和每股净资产都有所上涨，表明企业的整体价值还是在上升。现金流量表：单位：万元20112010现金净流量741640.27659087.03经营活动现金净流量增长率（%）23.7627.24经营活动现金流量与净利润比154.82175.26现金净流量与净利润比（%）120.45149.95企业的净现金流巨大，且11年比10年有所增长，而且经营活动的现金流量与净利润的比大鱼100%表明企业的生产经营的现金收入很稳定且赊销情况不多，净现金净利润比也大于1，说明企业的净现金流很稳定也很充足。拥有良好的偿债能力。对债务由较高的担保能力。财务比列分析财务比列分析主要包括流动性比率，结构性比率和营运能力比率。其中流动性比率主要包含：流动比率、速动比率。其主要用来衡量企业承担经常性财务负担的能力。其中流动比例公式：流动比率=流动资产/流动负债流动比率反应短期偿债能力，一般而言成产企业的最低流动比率为2.速动比例公式速动比例=（流动资产-存货）/流动资产速动比例主要用于某些存货变现能力较差的企业，合理的最低速动比例是1.根据五粮液集团11和10年度的资产负债表可以通过以上公式计算出其两个年度的流动比率分别为2.22和2.08，速动比率分别为1.80和1.64两项指标都高于理论最小值，说明企业的偿债能力叫可以。从两项指标之差可以得出企业的存货比例较低且11年较之10年有下降，说明企业日常经营中没有积压过多的存货，表明企业的销售情况较好。盈利能力比率主要包含净利润率，总资产收益率和市盈率等。其各个计算公式如下净利润率：净利润率=（净利润/主营业务收入）*100%总资产收益率：总资产收益率=息税前利润/平均总资产市盈率：市盈率=股票市价/每股收益同样根据五粮液11和10年度的报表可以算出其净利润率，总资产收益率分别为30.26和28.28与18.78和17.75两个数据都较高，表明该企业有很强的盈利能力。营运能力比率主要包含总资产周转率、固定资产周转率、存货周转率、应收账款周转率。计算公式：总资产周转率=销售收入总额/平均资产总额固定资产周转率=销售收入总额/平均固定资产总额存货周转率=产品销售成本/平均存货应收账款周转率=销售收入总额/平均应收账款余额固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，比率越高，说明利用率越高，管理水平越好。如果固定资产周转率与同行业平均水平相比偏低，则说明企业对固定资产的利用率较低，可能会影响企业的获利能力。总资产周转率综合反映了企业整体资产的营运能力，一般来说，资产的周转次数越多或周转天数越少，表明其周转速度越快，营运能力也就越强。应收账款周转率越高越好,表明公司收账速度快，平均收账期短，坏账损失少，资产流动快，偿债能力强。与之相对应，应收账款周转天数则是越短越好。如果公司实际收回账款的天数越过了公司规定的应收账款天数，则说明债务人拖欠时间长，资信度低，增大了发生坏帐损失的风险；同时也说明公司催收帐款不力，使资产形成了呆帐甚至坏帐，造成了流动资产不流动，这对公司正常的生产经营是很不利的。通过五粮液集团的报表可以计算出以上指标，但值得注意的是，其应收账款周转率11和10年分别为246.78和161.83指标值极高，反映出企业应收账款周转的速度很快应收账款管理的效率较高，应收账款作为该企业流动资产很大的一部分，它的高周转是企业应对债务极其有利的保障。通过计算可以得出虽然该企业的总资产率不高11年仅为0.63。其主要原因是该企业的总资产数额过大，如果还用总资产周转率还衡量的话。就很不客观和现实了。结构性比率主要包括：资产负债率、流动资产率、流动负债率。其中流动负债率反映的是企业资产中流动资产所占比例，其数值越高表明企业的偿债能力越强，风险越小，但相反，一些流动性较差的行业过高的流动资产比例，从一个方面说明企业是以更大份额的筹资成本叫较多的长期资金御用到盈利能力较低的流动资产上，从而导致企业的盈利水平相应的降低。导致企业的利润下降，进而会影响到其在偿债能力。与之相比考察期资产负债率就能相应好的来衡量企业的融资空间，利润空间。从而反映出企业的偿债能力。五粮液集团11和10年度的资产负债率分别为36.47和35.95.两期指标均不高，反映出企业还有较大的融资空间。外部环境与背景分析随着我国市场经济的逐步完善，外部环境对企业的影响日益加大，作为银行在对企业进行贷款前信用分析时对整个外部市场的宏观分析也是必不可少的。拿本例来说，近期的塑化剂和“禁酒令”无疑是对白酒行业的极大打击，尤其是近期的塑化剂事件导致该企业的股价急剧下降，这无疑会对企业的资本结构和销售业绩产生巨大影响。此时银行就应该多关注一些外部信息。比如：“12月17日晚，五粮液发布公告称，基于对公司未来持续稳步发展的信心，公司董事长、总经理等高管于2012年12月14、17日分别以自有资金通过证券交易系统增持了本公司股票共计83301股，成交价格区间为25.00-26.50元/股，涉及金额超200万。”总体分析评价分类指标20112010分类指标20112010流动性比例流动比率2.222.08营利性比率净利润率30.2628.28速动比率1.801.64总资产收益率18.7817.75________________每股收益1.6281.171营运能力性比率总资产周转率0.620.63结构性比率资产负债比率(%)36.4735.95固定资产周转率3.322.34流动资产率84.0077.77存货周转率1.371.22净资产比率62.6563.13应收账款周转率246.78161.83_______________盈利能力：净利润较上年有较大所提高。每股收益和资产周转都较上年度有所提高，都表现出企业较强的盈利能力。流动资产状况：由于企业的行业特点使得企业的流动资产比例较高，现金流转顺畅。资产总体状况：整体资产质量可以满足企业发展和经营活动的需要，能够维持企业的正常周转。企业融资产负债率较低拥有较好的融资环境和融资空间，有较强的短期偿债能力，长期融资能力也较强。外部环境：尽管外部环境因素起到了一定的不利，但总体来说带来的是好的结果。