中投顾问-热点深度分析（5月第四周化工篇）

热点深度分析核心客户参阅中投顾问产业研究中心出品研究创造价值乙丙橡胶行业浅析中投顾问投资内参乙丙橡胶（EPR）是一种以乙烯、丙烯为基本单体的共聚橡胶，产品性能优良，是除丁苯橡胶和顺丁橡胶之外的第三大胶种。目前已被广泛应用到汽车部件、建材、电线电缆、耐热胶管、汽车密封件及润滑油添加剂和聚烯烃改性等领域。全球产能过剩国内产不足需目前，全球乙丙橡胶产能主要控制在少数跨国公司手中，荷兰DSM公司、美国杜邦-陶氏弹性体公司、美国埃克森公司、德国拜耳公司和日本三井公司5家公司的产能占全球总产能的70%。由于生产厂商看到了乙丙橡胶广阔的应用前景，近年来，乙丙橡胶的产能扩张迅速，目前全球乙丙橡胶的产能已经呈现出产能过剩的态势。据中投顾问发布的《2010-2015年中国合成橡胶行业投资分析及前景预测报告》显示，2009年，全球乙丙橡胶的总生产能力为130.2万吨，2009年全球乙丙橡胶需求量约为122.1万吨，供需总体处于平衡状态。预计到2013年生产能力将达到约145.0万吨，而预计在2013年，乙丙橡胶的消费量大约为125.1万吨。然而，当前我国乙丙橡胶的产能却不足。中投顾问化工行业研究员常轶智指出，近年来，随着我国汽车工业、建筑业等行业的迅猛发展，国内市场对乙丙橡胶的需求增长越来越快，而国产乙丙橡胶不能满足下游市场的需求。据中投顾问发布的《2010-2015年中国合成橡胶行业投资分析及前景预测报告》显示，1996年我国乙丙橡胶表观消费量只有1.0万吨；1999年达到2.1万吨，2003年增加到8.3万吨；2006年需求总量达到10.57万吨。预计2010年，我国乙丙橡胶的需求量将达到约16.5万吨。热点深度分析中投顾问出品核心客户参阅2010年5月让投资更安全·经营更稳健研究员常轶智中投顾问化工行业研究员毕业于西安交通大学，毕业后曾在云天化、中石化任职，国内化工行业研究领域的先锋人物。2006年加入中投顾问产业研究中心，从事化工领域的相关研究。电话：[phone]邮箱：[e-mail]相关研究成果2010-2015年中国橡胶行业投资分析及前景预测报告2010-2015年中国煤化工产业投资分析及前景预测报告2010-2015年中国石油化工行业投资分析及前景预测报告2010-2015年中国合成树脂行业投资分析及前景预测报告2010-2015年中国日化行业投资分析及前景预测报告热点深度分析核心客户参阅但是，由于目前我国仅有吉林石化一家拥有乙丙橡胶的产能装置，受生产能力的限制，产量的增加有限。而且，吉林石化现有的产品牌号并不能完全满足国内市场的需求。虽然我国乙丙橡胶的消费量在逐年增加，我国乙丙橡胶产品的自给率在逐年下降。据中投顾问发布的《2010-2015年中国合成橡胶行业投资分析及前景预测报告》显示，2002年我国乙丙橡胶的自给率为42.5％；2003年为24.6％；2004年为18.5％；到2008年，我国乙丙橡胶的自给率仅为13%。对外依存度高进口格局发生变化由于国内乙丙橡胶的产能仅为2万吨，而且只能生产5-6个牌号的产品，从2009年4月以来，随着我国汽车行业的快速发展，我国乙丙橡胶的进口一直维持在1.35万吨/月以上的水平，其中7月和9月的进口数量更是高达1.96万吨/月。由此可见，我国乙丙橡胶的对外依存度之高。目前，我国乙丙橡胶进口产品的主要来源地主要是美国、日本、西欧等国家和地区。近年来，由于这些国家和地区的产能不断发生变化，我国乙丙橡胶产品的进口格局也随之改变。例如，陶氏化学是全球第二大乙丙胶生产企业，也是我国进口乙丙橡胶的主要供应商之一，但是，近年来，陶氏化学的乙丙橡胶供应量在不断减少。2008年，陶氏化学停产了充炭黑系列的乙丙橡胶，在2009年，又关闭了位于美国得克萨斯Seadrift三元乙丙橡胶厂，使得其乙丙橡胶生产能力下降了40%左右。中投顾问化工行业研究员常轶智指出，由于陶氏化学的产能在不断缩减，而日本三井公司加大了对我国市场的开发力度，2009年，在我国乙丙橡胶的进口产品中，日本产品在我国的市场份额增长迅速。据中投顾问发布的《2010-2015年中国合成橡胶行业投资分析及前景预测报告》显示，2009年，美国产品的市场占有率居第一位，份额占36.81%。而日本产品的市场占有率则由2008年的16.49%上升到25.29%，在我国的市场份额大增。技术发展落后国内产品将受冲击中投顾问产业研究中心出品研究创造价值热点深度分析核心客户参阅我国乙丙橡胶的研究开发始于20世纪60年代，并在1971年建成一套2000吨/年乙丙橡胶生产装置，但由于设备等原因被迫停产。然后，一直到1997年，吉林石油化工公司才引进日本三井化学公司溶液聚合法技术，建成国内唯一的一套2.0万吨/年的乙丙橡胶生产装置。然而，由于国外技术专利商的技术封锁，而且国内相关企业对先进技术的吸收创新能力有限，使得我国乙丙橡胶的生产技术与国外存在很大的差距，生产出来的产品在质量和种类等方面都不能满足下游行业的需求。吉林石化公司于1997年引进的乙丙橡胶装置可生产24个牌号的产品，但是大部分不适合我国市场的需求，目前仅保留了2个，但是不能完全满足国内市场需要。在1997年之后，吉林石化开始组织所属研究院、有机合成厂进行乙丙橡胶新产品的开发，陆续开发出11个新牌号，被应用于中低端市场，但是在电线电缆、高档密封条等领域依然处于空白。中投顾问化工行业研究员常轶智指出，由于我国乙丙橡胶产品的质量和牌号对进口产品的依赖程度很大，国内乙丙橡胶市场具有很大的发展潜力。在将来，我国将是一些产能过剩的国家及其生产厂家的主要争夺市场。目前，我国周边国家的部分乙丙橡胶企业已经将我国定为了乙丙橡胶的目标市场。在未来，国产乙丙橡胶将会受到国外进口产品的冲击，国内乙丙橡胶的市场竞争将十分激烈。据中投顾问发布的《2010-2015年中国合成橡胶行业投资分析及前景预测报告》显示，韩国SK能源公司恢复了其在Yeochon闲置的4.0万吨/年乙丙橡胶产能；韩国锦湖化学扩能至8万吨/年；日本三井化学公司在日本千叶投产了一套7.5万吨/年茂金属EPDM装置；此外，三井公司还将与中石化在上海建年产7.5万吨的装置。这些装置产能的目标市场主要就是我国。中投顾问产业研究中心出品研究创造价值