中投顾问-热点深度分析（6月第三周新能源篇）

热点深度分析核心客户参阅中投顾问产业研究中心出品研究创造价值风电产业近期动态综述中投顾问投资内参政策：国际能源城提上日程新疆风电迎发展良机中央新疆工作会议召开，19省市开启对口援疆大幕，新疆未来的发展道路已成各方关注焦点，新疆国际能源城项目建设也已提上日程。中投顾问新能源行业首席研究员姜谦指出，根据总体建设规划，国际能源城将建设成为集生产、装配、服务等为一体的综合性能源基地，毋庸置疑，这对于新疆地区优势资源的加速转化、优势产业的能量真正释放，都是极大的推动，并最终转化为对GDP的贡献。但同时应该看到，新疆地区除了传统的煤炭、石油、天然气等资源十分丰富之外，风能、太阳能等清洁能源也同样值得关注。以风能为例，中投顾问发布的《2010-2015年新疆风力发电行业投资分析及前景预测报告》显示，新疆是中国风力资源最丰富的地区之一，风能资源总储量达到八点七二亿千瓦，拥有达坂城、小草湖、塔城老风口、额尔齐斯河谷、罗布泊等九大风区，可开发利用的风区总面积约十五万平方公里，可装机容量总计在八千万千瓦以上，陆上风能资源占全国总量近四成。正是得益于丰富的资源优势，新疆风电开发利用起步较早，新疆达坂城风电一场于1989年建成，这是中国第一座风力发电场。2005年新疆自治区风电总装机高于内蒙古、河北、吉林、辽宁等省区，居全国首位。然而，2006年之后，新疆风电产业发展速度缓慢。2006年新疆风电装机仅新增2万千瓦，2007年新疆风电装机规模继续下滑，排名全国第7位。截止2007年底，新疆累计风电装机规模达到29.9万千瓦，2008年新增风电装机达到27.7万千瓦，截止2008年底，新疆累计风电装机规模达到57.7万千瓦。姜谦指出，近年来，新疆风电产业的发展势头之所以热点深度分析中投顾问出品核心客户参阅2010年6月让投资更安全·经营更稳健研究员姜谦中投顾问新能源行业首席研究员国内能源研究领域首批从业人员，毕业于四川大学材料科学与工程专业，毕业后留学美国获得经济学硕士学位，2007年回国加入中投顾问产业研究中心，从事能源行业研究。电话：[phone]邮箱：[e-mail]相关研究成果2010-2015年中国风力发电行业投资分析及前景预测报告2010-2015年中国新能源产业投资分析及前景预测报告2010-2015年中国太阳能光伏发电产业投资分析及前景预测报告2010-2015年中国多晶硅产业投资分析及前景预测报告2010-2015年中国能源行业投资分析及前景预测报告热点深度分析核心客户参阅放缓，其中一个重要的原因就是受区位以及经济发展水平等方面的限制，新疆基础设施的建设相对落后，而这也大大制约了风电等清洁能源的输出问题。而伴随着国际能源城项目提上日程，未来一段时间，新疆地区包括电网在内的基础设施也自然会同步跟上，再加上新疆当地本身就有金风科技这样的风电设备龙头企业，预计新疆风电产业将迎来前所未有的发展良机。企业：80亿采购协议华能风电开发提速近期，华能集团在京和6家国内主要风电机组设备制造商签署了总价806037万元、装机规模近180万千瓦的风电机组设备集中招标采购总体框架协议。根据协议，东方电气、上海电气、中国船舶重工、浙江运达、华锐风电、阳明风电分别向华能集团公司提供29.7、30、30、29.7、29.7、29.7万千瓦的风力发电机组设备，用于华能在东北、蒙西、西北和东南沿海等地风电场的建设运营工作。姜谦指出，华能集团此次签署总价超80亿元，装机规模近180万千瓦的风电机组协议，首先与目前我国风电产业迅猛发展的大背景相关；其次，这也是华能集团风电开发提速的重要表现。2009年伊始，由于金融危机的严重影响，全国电力工业的发展步伐较为缓慢，风电建设也不可避免地放慢了速度。进入2010年之后，由于国内宏观经济的增长势头良好，再加上加快新能源产业发展的呼声越来越高，由此推动国内风电建设的快速向前。中投顾问发布的《2010-2015年中国风力发电行业投资分析及前景预测报告》则显示，2010年前两全国月风电建设完成投资47.06亿元，新增风电生产能力也达到90.93万千瓦，3月份单月新增风电生产能力更是接近120万千瓦，显示了良好的发展势头。整个一季度全国风电基本建设完成投资65亿元，全国风电新增生产能力209万千瓦，比去年同期多投产159万千瓦。而从华能集团风电开发的进程来看，虽然在进入时间上晚于国电、大唐等企业，但在推进速度上丝毫不亚于其他竞争对手。截至2008年底，华能集团风电装机已经突破100万千瓦。而在2009年，华能风电开发速度更进一步，当年风机投产一举突破百万千瓦，从而使运行规模达到了155万千瓦，装机规模攀升至近200万千瓦。姜谦指出，目前，在国家大力扶持包括新能源在内的战略性新兴产业的背景下，华能作为国内首屈一指的大型发电集团，势必会在其中扮演重要的角色。而风电这一较为成熟的新能源形式也自然会成为华能未来布局的重点。中投顾问产业研究中心出品研究创造价值热点深度分析核心客户参阅2009年国内五大发电集团新增风电装机对比2600174016451230320050010001500200025003000国电大唐华能华电中电投单位：MW数据来源：中投顾问产业研究中心挑战：中国成主战场外资龙头降价发力多位风电行业的投资商均表示，近期包括GE、维斯塔斯等在内的外资风电设备巨头，都出现大幅降价的情况，降幅甚至接近20%。姜谦指出，目前国内风电整机市场的竞争激烈毋庸置疑，而近一年来包括外资巨头在内的风机报价，也确实出现了一定程度的下降。但要说到GE、维斯塔斯等外企的最新报价继续出现大幅下跌，则与它们一季度的业绩较为惨淡密切相关。中投顾问最新发布的《2010-2015年中国风力发电行业投资分析及前景预测报告》显示，2010年第一季度GE能源业务收入为72亿美元，与去年同期相比下跌了7%。其中，风能业务收入下降最多，该季度下跌了20%。而同期维斯塔斯的收入总额仅为7.55亿欧元，这与2009年第一季度的收入11.05亿欧元相比，下降幅度为32%。姜谦指出，GE风能、维斯塔斯一季度业绩的同时低迷，则与美国风电市场的低迷状况密切相关。2010年第一季度美国新增风电装机容量仅为539兆瓦，同比2009年第一季度3081兆瓦下降82.5%，这是过去三年以来的最低季度数字。美国本土恰恰是GE风能目前的最主要市场，2009年GE风能生产的风机占美国总装机量的40%。而从维斯塔斯方面来看，目前美国是其第二大市场，占其全部订单量的大约30%。更为重要的是，美国风电市场的低迷，或许并不只是体现在2010年一季度。由于能源需求下降以及输出瓶颈等方面的制约，美国风电产业并未像期待中那样一直保持高速增长的态势，2010年全年美国风电装机或将只有650万千瓦左右，大大低于2009年990万千瓦的峰值。姜谦指出，正是由于看到美国这个以往的重点市场增长市场放缓，GE、维斯塔斯等外企自然而然会将目光集中在中国这一新的主战场。而要与崛起势头强劲的中国本土厂商抢占市场，固守以前的高价战略显然不合时宜，大幅降价也就在情理之中了。中投顾问产业研究中心出品研究创造价值热点深度分析核心客户参阅2009年国内风电市场企业市占率25.30%19.70%14.70%5.60%5.40%3.30%10.80%15.20%华锐风电金风科技东方电气联合动力明阳风电湘电风能外企其他数据来源：中投顾问产业研究中心风险：中国风电发展需借鉴美国思路在目前的全球风电市场中，中美两国的角色都异常重要。中投顾问发布的《2010-2015年中国风力发电行业投资分析及前景预测报告》显示，截止2008年底，美国风电装机总容量已达2517万千瓦，已经超越德国居世界首位。另外，2008年美国新增风电装机容量达835.8万千瓦，位列全球第一，新增量位列全球第二的是中国，达到630万千瓦。2009年美国新增风电装机容量990万千瓦，累计装机容量则超过3500万千瓦，仍居全球首位。而2009年中国风电新增装机容量则高达1380.3万千瓦，增长率连续6年超过100%，居世界第一，成为增长速度最快的国家，累计装机容量达到2580万千瓦，超过德国，位列全球第二。从以上数据可以看出，虽然目前美国风电累计装机容量仍居全球首位，但中国风电市场的发展势头已经大大超过美国。而从未来的预期来看，2010年美国新增风电装机容量或降至650万千瓦左右，而中国或仍将保持1000万左右的装机容量。中美两国风电装机容量比较单位：千瓦2008年新增截止2008年底2009年新增截止2009年底中国630万1200万1380万2580万美国835万2517万990万3507万数据来源：中投顾问产业研究中心姜谦指出，虽然奥巴马政府上台后，在清洁能源领域的政策不断，但由于经济衰退导中投顾问产业研究中心出品研究创造价值热点深度分析核心客户参阅致的能源需求下降以及输出瓶颈等方面的制约，美国风电产业并未像期待中那样一直保持高速增长的态势。最新数据显示，2010年第一季度，美国新增风电装机容量仅为53.9万千瓦，同比2009年第一季度308.1万千瓦下降82.5%，这是过去三年以来的最低季度数字。不过，这恰恰是美国风电产业进入理性发展轨道的重要表现，与中国风电产业1/3风机空转，但企业跑马圈地热情丝毫不减的现状形成了鲜明的对比。姜谦指出，风电产业未来的发展前景毋庸置疑，但在产业整体发展水平相对落后的情况下，片面去追求装机规模方面的领先地位，非但不可取，反而会造成资源的极大浪费。在目前我国电网设备相对落后、风电并网技术规范的缺失等问题仍然困扰着风电产业的发展之时，借鉴美国及其他国家的思路，适当放慢扩张步伐，把关注的焦点集中在产业的整体进步之上，不失为明智之举。中投顾问产业研究中心出品研究创造价值