关于可口可乐公司的财务分析报告

哈尔滨广厦学院报表编制与分析课程报告课题名称关于可口可乐公司的财务分析报告专业13级财务管理（会计方向）二班学生姓名王琪学号1311122233授课教师王静提交日期2015年12月目录（一）可口可乐公司的概述———————————————1（二）可口可乐公司财务报表指标计算——————————2（1）可口可乐母子公司合并损益表——————2（2）可口可乐母子公司合并资产负债表————3（3）可口可乐母子公司合并现金流量表————4（三）可口可乐公司的财务分析——————————————5（1）销售量————————————————5（2）销售收入与销售利润——————————5（3）同行业对比——————————————6（四）可口可乐公司的财务评价——————————————7（1）企业的财务状况————————————7①短期负债的偿付能力—————————8②偿付能力长期负债——————————8（2）企业的盈利状况————————————9（3）企业的发展状况————————————10①市场占有率—————————————10②每股红利——————————————11（五）可口可乐公司的财务建议———————————————12参考文献————————————————————————13关于可口可乐公司的财务分析报告在此次的财务分析中我选用了可口可乐公司的财务状况进行分析，以下是我对可口可乐公司的务分析报告：（一）可口可乐公司的概述可口可乐公司是非酒精性饮料浓缩物和糖浆的主要制造商，分销商和销售商。其主要出售浓缩物，水以及一些成品饮料，装瓶和装罐业务，分销商。拥有、授权的400多个品牌，包括可口可乐，健怡可乐，芬达和雪碧，和丰富多样的饮食和轻饮料，水，果汁和果汁饮料，茶，咖啡，以及能源和运动饮料等。此外，在众多的装瓶和装罐企业拥有所有权利益。产品存在于世界上所有的地理区域。可口可乐在欧洲的优势特别强，市场份额达到50%，在日本，可口可乐控制了80%的销售。在1990年公司的总利润中，来自日本的利润占了21%，欧洲占有33%，其他国际市场总计26%。该公司是世界五百强企业。可口可乐公司[3]制造和分配浓缩饮料和果汁，它的产品可口可乐是从可口和可乐两种植物的叶子和果实中取出液汁制成的一种饮料。作为该公司主要部门的汽水饮料每年的销售额约占公司总销售额的80%。汽水饮料产品占公司总利润的88%。可口可乐美国公司是可口可乐公司最大的销售商；该公司食品部制造和销售冷冻、浓缩柑橘和各种果汁、柠檬晶、咖啡和茶。酒类部门生产和销售各种牌号的酒，主要销于国内市场，是美国第四家最大的酒类生产和销售者；该公司还生产塑料薄膜以及其他消费产品如防臭剂、湿手巾纸等。可口可乐早在1927年就在中国天津、上海建立瓶装厂，1979年随着中国改革开放，重返中国市场，自1981年起先后在北京、大连、南京、西安、武汉、杭州、广州等地建立合资瓶装企业，并于1988年在上海建立可口可乐浓缩液厂，除使中国大陆装瓶厂摆脱使用进口浓缩液外，还出口东南亚。（二）可口可乐公司财务报表指标计算以下是我在网上查找到的可口可乐公司在2006年的报表(1)可口可乐母子公司合并损益表(2)可口可乐母子公司合并资产负债表(3)可口可乐母子公司合并现金流量表通过上面的报表来看得出以下结论：销售净利率=净利润÷销售收入=5080÷24088=21.09%总资产周转率=销售收入÷资产总额=24088÷29963=80.39%总资产净利率=销售净利润×总资产周转率=16.95%（三）可口可乐公司的财务分析从以上图表中可以看出当年的可口可乐公司的总体表现还是比较不错的，主要体现在以下几个方面：（1）销售量2004－2006年可口可乐公司按箱计算的销售量（单位：10亿箱）首先在销量上它继续保持了52年来的增长势头，增长了4％，同时也达到了公司长期增长目标的预期高位；并且实现了均衡增长，其中含汽饮料按标箱计算增长了4％，为1998年以来的最高增长；不含汽饮料按标箱计算增长了7％。（2）销售收入与销售利润销售收入增长了4％达到241亿美元，同时销售利润也增长了4％2004－2006年可口可乐公司销售收入（单位：百万美元）19.820.621.41919.52020.52121.5销售额19.820.621.420042005200621,74223,10424,08820,00021,00022,00023,00024,00025,000销售收入21,74223,10424,0882004200520062004－2006年可口可乐公司销售利润（单位：百万美元）（3）同行业对比分析可口可乐的时候，它的宿敌百事可乐是一个永远绕不开的话题。2005年12月12日，可口可乐的股票市值首次被宿敌百事可乐超过，从而痛失保持了一个多世纪之久的“可乐之王”桂冠。在这一天百事可乐完成了它对可口可乐百年的追赶。我们来关注一下2006年百事可乐的财务状况：截止至2006年12月31日20062005增长率（单位：百万美元）每股数据除外销售收入$35,137$32,5628%销售利润$6,439$5,9229%销售净利润$5,065$4,53612%每股净收益$3.00$2.6613%经营活动产生的现金流量净额$6,084$5,8524%支付红利$1,854$1,64213%股票回购$3,000$3,012－接着，我们再来看看06年可口可乐公司其他的财务业绩表现。截止至2006年12月31日20062005增长率（单位：百万美元）每股数据除外销售收入$24,088$23,1044%销售利润$6,308$6,0854%销售净利润$5,080$4,8724%每股净收益$2.161$2.0426%经营活动产生的现金流量净额$5,957$6,423-7%支付红利$2,911$2,6789%股票回购$2,474$2,01923%5698608563085200540056005800600062006400销售利润569860856308200420052006从利润额和销售额的角度来看，2006年百事集团的增长势头更为强劲。而且经营活动产生的现金流量净额也曾上升趋势。各种数据对比表明，百事集团的经营状况相比于可口可乐公司更为优秀。业绩的优秀表现在股价上也有所体现，截至到6月8日，百事集团的收盘价为$66.61，可口可乐的收盘价为$51.67。可口可乐曾经为它的保守策略付出了沉重的代价。而百事可乐则在多元化经营中取得了巨大的成功。在消费者尤其是年轻一代纷纷从含糖饮料转向更健康功能饮品的时代，百事率先抓住了转型机遇。除了旗舰产品可乐外，百事不遗余力地推广“佳得乐”运动饮料、“纯品康纳”果汁、“阿夸菲纳”瓶装水、“菲多利”休闲食品和“桂格”燕麦片等多元化产品。值得一提的是，并购成为百事迅速扩张的一大利器，而这正被认为是可口可乐裹足不前的首要原因。2001年对食品业巨舰贵格公司的收购是百事的最大成功，公司不仅得到了含金量颇高的“佳得乐”品牌，而且大幅提高了在非碳酸饮料市场的份额。同时，百事的方便食品业务规模一举扩张。目前，百事超过一半的销售收入来自于休闲食品，而包括可乐在内的软饮料销售收入只占了20％不到。与之形成鲜明对比的是，可口可乐如今80％以上的收入还是依靠软饮料，其中可乐的销售又占了绝大多数。（四）可口可乐公司的财务评价（1）企业的财务状况就企业短期经营而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够的现金流。对于经营稳定的企业，其应收、应付账款及存货等一般要保持稳定，因此经营活动产生的现金流量净额一般应大于净利润。虽然企业界目前对全面预算管理颇有微词，但世界500强企业中有90%的企业都建立了全面预算管理制度。预算管理制度的核心就是现金流量预算的编制，准确的现金流量预算可以为企业提供预警信号，使经营者能够及早采取措施。为能准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等以数量化形式加以表达。同时，对未来现金收支以周、月、季、半年或一年为预测期，建立滚动式现金流量预算，并寻找影响企业现金流量的关键因素，同时运用敏感性分析法编制动态的现金流量预算方案，以应对变化的市场格局。①短期负债的偿付能力我们可以得出结论，当前的速率和现金流动负债率的数字都接近完美的数据。因此，可口可乐公司不必冒这个风险支付短期负债和关闭两家公司的数据。企业财务风险在财务上的表现主要有：现金流量不足，企业不能及时支付到期债务，销售额非正常下降，现金大幅度下降而应收账款大幅度上升，一些财务比率出现异常，如资产周转率大幅度下降，资产负债率大幅度上升等。通过对一些量性财务指标的分析，如偿债能力指标、盈利能力等指标的分析，可以判断企业面临的财务风险的大小。②偿付能力长期负债长期偿债能力主要包括资产负债率，特别是有形资产负债率、产权比率、已获利息倍数等。有形资产负债率=负债总额/有形资产总额，该比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。产权比率=负债总额/所有者权益总额，反映所有者权益对债权人权益的保障程度，该值越低表明企业的长期偿债能力越强。已获利息倍数=息税前利润/利息费用，该指标反映获利能力对债务偿付的保证程度，通常情况下已获利息倍数越高，表明企业对债务偿付的保障程度越高。从表中我们可以得出结论，可口可乐公司长期负债率较低。因此，支付的长期负债的风险没有。总的来说它的净资产收益率一直稳定在一个较高的水平。主要是因为销售净利率较高和资产周转速度较快，说明行业特点使其拥有较高的利润率，其强劲的品牌效应和营销策略提高资产周转速度。此外，其使用较高的财务杠杆乘数增加其盈利能力。债务按期限可分为长、短期两种。相比较而言，长期债务成本高而风险低；短期债务成本低而风险高。企业若追求低成本应选择短期债务；若追求低风险则应选择长期债务。如何正确安排债务的期限结构对于企业降低成本并控制风险是十分重要的。企业可以初步确立了债务规模后，先按正常的筹资组合将债务分为长、短期两部分。即企业的流动资产所需资金通过短期负债来筹集，长期资产所需资金通过长期负债和自有资金来筹集。然后再利用速动比率、现金比率来评价企业短期偿债能力；运用资产负债率和产权比率来评价长期偿债能力，从而可看出目前所确定的期限结构是否降低了企业的偿债能力。假如目前的结构使得偿债能力过低，财务风险过大，则倾向于采用保守的筹资组合，即多运用长期负债；反之，则采用冒险的筹资组合，即多运用短期负债。（2）企业的盈利状况盈利能力指标主要包括总资产报酬率、净资产收益率等。总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额，比率越高表明企业的资产利用效益越好。净资产收益率是反映自有资金投资收益水平的指标，该指标是企业盈利能力指标的核心。净资产收益率=净利润/平均净资产，比率越高对企业投资人、债权人的保障程度越高。年份201020092008类别可口百事可口百事可口百事资产收益率0.420.330.300.410.280.35从利润额和销售额的角度来看，2006年百事集团的增长势头更为强劲。而且经营活动产生的现金流量净额也曾上升趋势。各种数据对比表明，百事集团的经营状况相比于可口可乐公司更为优秀。（3）企业的发展状况①市场占有率在市场占有率方面，可乐可乐公司拥有世界上排名前五的软饮料中的四大品牌。软饮料作为其核心产业使可口可乐公司有着明确的定位。除了在碳酸饮料领域的出色表现，在世界范围内，可乐可乐公司同时占据了橙汁饮料的销量第一；运动饮料销量排名第二；饮用水排名第三。可口可乐全球差异化布局使得其销量得以保持稳定的增长。可乐可乐73％的销量是来自于北美以外得地区。2006年增长势头强劲的地区主要有巴西、中国、墨西哥，中东，北非和西非，以及俄罗斯和土耳其。而欧洲市场保持稳定，印度和日本的增长趋势弥补了表现不佳的菲律宾和美国本土市场。②每股红利可乐可乐公司全年实现每股收益2.16美元，增长了6％；将非经常性项目影响纳入考虑范围之后，每股收益为2.37美元，增长了9％