大正元清洁能源价值投资基金

大正元清洁能源价值投资基金大正元简介一、大正元简介大正元（天津）基金管理有限公司是一间专业投资管理与投资顾问公司公司合伙人都具有国际资产管理和投资银行背景及中国投资经验公司合伙人在投行与资产管理这两个领域平均皆有15年以上的从业记录，过往参与的投资与投行项目逾100家公司公司专注在新能源、节能减排和环保领域的私募股权投资在项目投资、战略合作伙伴、技术与行业信息方面都有实际操作积累大正元目前管理的基金规模为14亿元人民币大正元团队过往成功投资的里程碑项目：一、大正元简介携程2000年投资由2001年开始盈利2003年12月在纳斯达克上市投资回报超过15倍梦网2003年投资2005年英国RTO投资回报11倍I-Solution2000年投资2005年日本RTO投资回报10倍ETChina2005年投资2007年在伦敦上市年回报8倍大正元团队过往的投行项目：营口港私募万科B股上市主承销康佳B股上市赤湾港B股上市主承销北人印刷H股上市中华自行车B股上市上海大众出租车上市天津中药重组上市奔驰-亚星合资项目飞亚达B股上市台湾灿坤B股上市中海油H股上市中国铝业H股上市南京熊猫H股上市广州药业H股上市长安汽车B股上市东方通信B股上市作为世界最大人寿保险公司之一宏利（Manulife）的顾问，帮助其在上海与中化成立中国第一家保险合资公司中国电信集团酒店资产战略合资华宝国际反向收购上市与股票配售劲嘉集团收购材料供应商中丰田南磷集团收购香港恒光实业长安民生物流H股上市中大国际私募及香港红筹股上市大正元目前的投资组合一、大正元简介中国最大的大功率LED照明集成商中国增长最快的太阳能硅片公司之一中国最大的多功能媒体售货机网络中国最主要的IT物流企业之一大正元的团队背景特征一、大正元简介专业背景大正元基金的管理团队全部拥有来自投资银行或者私募基金/风险投资领域的专业背景，有着超过15年的投行业务与股权投资的经验，并且是第一批参与大陆股权投资和投行业务的国际化专业人士成功项目记录每个合伙人都有过往成功项目记录。大正元基金的管理团队在过去10年里建立了如投资携程这样的成功典范。王瑞平先生曾担任软银中华风险投资基金总经理，该基金在他任职期间的平均回报率高达70％；鲁尔先生曾主持亚洲基建基金；郭迅先生曾任Oppenheimer亚太基金的中国主管。详细团队背景请参阅附录一国际投资银行专业训练大正元基金的团队成员主要来自渣打银行与软银的基金管理团队，拥有国际投行专业训练出来的很高的职业水准和道德水平丰富的海内外市场经验大正元具有丰富的海外市场经验，既熟悉国内A股市场，也熟悉国际（香港/美国等）市场二、产品介绍募集总额：5.2元亿人民币基金类型：有限合伙制普通合伙人（GP）：大正元（天津）基金管理有限公司有限合伙人（LP）：企业法人和自然人（最多49名）投资目标行业：新能源、节能减排和环保投资配置：PreIPO股权投资（50％）和上市公司股票（50％），GP有权根据市场状况调整投资配置比例退出方式：在证券市场退出最低认购额度：不低于1000万元出资：首期交割50％，其余的根据需要提前10天通知委托投资管理人：大正元（天津）基金管理有限公司基金概览二、产品介绍基金托管银行：招商银行基金生命期：5年＋2年投资主体：有限合伙制基金投资回报：寻求3倍以上的投资回报基金管理费：每年资本承诺总额的2%基金认购费：认购金额的1%分红：GP和LP以20：80比例分红基金净值增长超过8％的部分GP获得20％分红根据投资项目退出情况合伙人会议讨论决定分红政策可根据公司现金流情况每年分红基金投资委员会：负责项目立项、确定投资、退出的方式和价格并确定股票池由五人组成——GP代表三人，LP代表（作为观察员）一人，独立专业人士一人基金概览三、投资政策新能源节能减排环保重点关注行业50%进行上市前股权投资50%进行上市股票投资独特的混合型产品三、投资政策配置50％，GP可根据具体市场状况调整投资配置比例本基金在单一公司持股不超过其总股权的40％在单一公司的投资不超过基金总规模的30％选择的标准：我们原则上按照2008年净利润的不超过7倍或2009年预测净利润的不超过6倍的估值计算具有行业领导地位，一般投资在未来二、三年里有望成为行业第一的企业自由现金流200万美元以上净利润300万美元以上销售收入的年增长率超过15％毛利的年增长率超过10%管理股东持股35％以上创始/管理团队诚实、有效率、有眼光、有雄心大志，公司治理良好在产业链中附加值最高的一环或具独特商业模式上市前股权投资三、投资政策投资时，由基金设定游戏规则，如大股东回购、反稀释权、共同出售权、对赌条款等条件被投资公司可根据市场情况选择在国内或海外市场上市本基金拥有董事会或监事会席位，积极参与和监督被投资公司的业务发展，如：介绍大客户介绍技术合作伙伴介绍战略合作伙伴帮助公司建立财务内控制度/ERP（K3/U8），包括软件、人员、培训以及工作流程的建立制定有效的员工激励机制建立战略委员会、审计委员会和薪酬委员会建立公司财务委员会协调主导上市准备工作帮助公司融资和上市后的配售在投资者关系方面，安排券商和基金经理到公司考察，跟踪公司发展协助企业在国内外的兼并收购，包括推荐和评估海内外目标公司向企业推荐外部专业人士，包括会计师、律师、技术和营销专家培训相关团队上市前股权投资三、投资政策配置50％，GP可根据具体市场状况调整投资配置比例本基金在单一上市公司持股不超过其总股权的5％在单一上市公司的投资不超过基金总规模的20％根据价值投资理念设立股票池；选择的标准为：市值超过10亿元过去3年毛利的年增长率超过10％过去3年的自由现金流不少于400万美元市盈率不超过2008年盈利的9倍，2009年盈利的10倍每股净资产可能低于行业平均水平历史盈利分红比例高于行业平均水平最近一个季度销售增长保持两位数良好的公司治理结构，有效的激励机制我们将访问每个上市公司，以股权投资的方式，进行实地尽职调查，包括内部和外部尽职调查上市股票投资三、投资政策上市公司的透明度高，有审计报告、信息披露，并获交易所、证监会和基金的监督投资的流动性高在业务方面，上市公司较容易获得银行、客户和供应商的认可和支持上市公司在市场上的能见度高，有利于其业务发展本类投资无特设的投资条件基金无董事会或监事会席位，是被动投资上市地已确定，无法根据市场情况调整将采用股权投资的方式选择上市股票，包括进行实地尽职调查，确定公司的行业地位、管理团队的能力、商业模式和业绩发展趋势等投资方式：直接由市场购买、参与上市股票的增发、通过大宗交易购买大小非减持的股票、购买可转债或可交换债券上市股票投资四、产品特征及优势国际市场对该行业的需求：经济危机从中长期来看将对新能源行业将带来正面影响。全球降息降低了新能源项目的资金成本；更重要的，新能源行业可以容纳巨额的投资，创造大量的就业机会，有望成为引领发达国家走出此轮经济衰退的引擎国内政策对该行业的支持：政府多次出台政策支持我国新能源的发展，尤其是在“十七大”上，更是明确提出要大力发展可再生能源中国“十一五”规划指出：要大力发展可再生能源，实行优惠的财税、投资政策和强制性市场份额政策，鼓励生产和消费可再生能源最近国务院对地方党政一把手实行节能减排“一票否决”制，对新能源及节能减排的产业发展起到了积极的推进作用2008年，中央财政安排节能减排资金270亿元，同比增加35亿元，增幅达14.9％。同时中央将实施鼓励节能减排的财税政策，对符合条件的节能环保项目及专用设备投资实行定期减免或抵免企业所得税政策金融机构对该行业的支持：根据国家政策，金融机构会在融资和贷款上给予该行业的公司一定程度的优惠待遇投资行业的优势四、产品特征及优势大正元的优势：国际化、本土化的经验与知识相结合具有在该行业的投资经验：目前已经成功投资太阳能多晶硅项目和LED节能项目，并对该行业保持着长期的关注熟悉新能源和节能减排项目的运作：王瑞平先生是天津排放权交易所的最先倡导者，全程参与了其筹建工作；大正元也是排放权交易所的创始会员之一投资行业的优势四、产品特征及优势战略合作伙伴的支持：中国科学院广州新能源研究所该所是中国科学院直属的唯一一间从事新能源领域研究开发的专业研究所，该所过往曾参与一系列国内重大新能源项目的技术咨询与建设开发能源所提供技术专家支持，对投资项目进行技术专业把关介绍新能源领域的潜在投资项目提供最新的行业信息，包括技术、法规和最新的国内外行业动态天津海泰控股集团海泰集团负责管理的天津滨海高新区是天津滨海新区的主体开发区之一，承揽了天津滨海新区的高科技开发功能，目前区内企业共有24185家，拥有22家上市公司，控股天津信托公司、天津银行等优先为大正元介绍投资项目与业务机会在天津海泰高新区为大正元投资或介绍的项目提供最优惠的土地厂房和税收支持中国企业协会中国企业协会是中国超大国企企业协会，核心会员包括逾50间央企为大正元介绍投资与投行业务之机会投资行业的优势四、产品特征及优势战略合作伙伴的支持（续）：中国招商银行招商银行是中国第六大商业银行，最大的股份制上市银行，在上海、香港两地挂牌，并全资拥有香港永隆银行双方在股权和债权产品进行业务机会互动目标公司、行业和宏观经济政策法规之信息交流对双方投资/贷款的企业提供后续融资的合作PacificAdvisorIncPAI是以洛杉基为总部的美国投资银行，在香港、新加坡和澳门设有分公司与办事处合作进行海外融资和跨境兼并收购PIPE/PE投资为对冲基金客户提供大中华区诸项专业服务NewPenetrationAsiaNPA是大中华地区的投资银行直接投资和债务融资提供基金经纪服务投资行业的优势四、产品特征及优势我们的投资既包括私募股权投资也包括上市公司投资目前国内唯一50％投资PE/50％投资上市股票投资的结构，特别是集中于“新能源、节能减排和环保”行业混合型基金对于上市股票投资，将采用股权投资的方式进行尽职调查，确保价值投资我们有自己的投资标准和经过公式严格筛选出的股票池，满足条件的公司不论已经上市与否都被认为具有投资价值价值投资由于我们的投资有上市公司组合，我们的资金和投资组合具有较高的流动性，使得我们有能力每年给予投资者分红流动性及分红政策我们将在投委会为有限合伙人设置一个观察员的席位，便于投资者参与了解投资决策投资者的参与五、风险控制投资者的资金将存入托管银行，并根据合伙人协议进行现金管理，投资前的现金将用于投资招商银行或渣打银行的短期保本理财产品或进行银行存款资金风险控制内部尽职调查（从公司内部调查财务、业务、法律等状况）外部尽职调查（从税务局、供货商、客户、、竞争对手银行等其他相关方面间接调查业务、信用等状况）专业的审批程序（请参阅附录三）聘请外部专业团队把关律师会计师专业顾问投资风险控制五、风险控制我们会通过以下方式跟进、监控公司的运营状况，以确保其盈利水平担任公司董事/监事/董事会观察员指派观察员进入公司的专业委员会（如财务委员会及行政委员会等）向公司推荐CFO定期跟踪投资项目，了解公司最新进展投资后管理风险控制设计成上市锁定期之后一年内退出国内外市场（国内A股/中小板、香港、美国、新加坡）都是可选的上市地点IPO、RTO、Tradesale及大股东回购都是可选的退出方式退出风险控制我们的股权投资有大股东回购条款、反稀释权、共同出售权和对赌协议等等的保护性条款我们有自己的投资标准和经过公式严格筛选出的股票池根据市场情况进行资产配置产品设计风险控制附录一、大正元基金管理团队介绍大正元资本有限公司董事