新能源企业调查情况

发展改革委有关负责人解读战略性新兴产业突破口国务院近日颁布了《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》。《决定》明确了战略性新兴产业是以重大技术突破和重大发展需求为基础，对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用，知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好的产业。明确四大发展方向国家发改委有关负责人表示，当前，主要发达国家为振兴经济、获取发展新优势，纷纷制定新的国家发展战略，加大投入支持，加速重大科技成果转化，培育危机后引领全球经济的新能源、新材料、生物技术、宽带网络、节能环保等新兴产业，努力抢占新一轮科技经济竞争制高点。因此，加快培育发展战略性新兴产业，不仅能够有效缓解全球日趋严峻的能源、资源、粮食、环境、气候、健康等问题，也将决定一个国家在经济全球化过程中的作用和地位。根据我国国情和科技、产业基础，以及战略性新兴产业的发展阶段与特点，现阶段应紧紧围绕经济社会发展的重大需求，一是以有效缓解经济社会发展的资源、环境瓶颈制约为目标，着力发展节能环保和新能源产业；二是以加快推进经济社会信息化、促进信息化与工业化深度融合为目标，着力发展新一代信息技术产业；三是以提高人民健康水平、促进现代农业发展为目标，着力发展生物产业；四是以提升制造业核心竞争力、促进产业结构优化升级为目标，着力发展高端装备制造、新材料和新能源汽车产业。确定七个产业领域突破口《决定》选择了若干重点方向，进一步集中力量，努力实现重点领域快速健康发展。从节能环保产业看，为应对全球气候变化和适应产业绿色发展的国际趋势，结合我国面临的资源环境巨大压力，以先进适用技术集成应用为重点，大力发展新型高效节能、先进环保、资源循环利用技术和装备，发展节能环保服务业和再制造产业等环保产业新业态。从新能源产业看，绿色新能源技术发展和产业化是解决能源危机、优化能源结构的根本出路。近10年来，我国在新能源产业发展的诸多领域已经形成了国际竞争优势，未来发展应以巨大内需市场为后盾，快速提升创新能力，积极发展新一代核能；加快太阳能热利用技术推广应用，开拓多元化的太阳能光伏光热发电市场；提高风电技术装备水平，有序推进风电规模化发展；因地制宜开发利用生物质能。从新一代信息技术产业看，信息技术正在纵深发展并深刻改变人类的生产和生活方式，新一代信息技术依然是产业结构优化升级的最核心技术。目前我国已形成了新兴信息产业发展的比较优势，从做强我国信息产业的需求出发，未来应以建设宽带、泛在、融合、安全的信息网络基础设施、推进“三网”融合，促进物联网、云计算的研发和示范应用为主线，增强集成电路、新型显示、高端软件等核心基础产业的发展能力，加速网络增值服务等新业态壮大发展。从生物产业看，生命科学和生物技术将是从根本上影响21世纪人类发展的重大领域，将对改变消耗自然资源的传统发展模式、构建绿色可再生产业体系、促进人类健康产生革命性影响。我国在生命科学和生物技术领域具有坚实的基础，具有发展的巨大市场空间，生物产业未来发展要以巩固基础研究、加速推进产业化、有序促进大规模应用为主线，大力利用生物技术开发重大疾病防治新药，加快发展新型生物医学工程产品，强化重要粮食作物、经济作物、畜禽和水产品等为主要对象的生物育种产业发展，促进绿色农用生物产品和海洋生物技术产品的发展。推进生物制造技术和产品对传统化工工艺路线的技术替代和对化石资源的原料替代。从高端装备制造业看，它是装备制造业的高端部分，具有技术密集、附加值高、成长空间大、带动作用强等突出特点，对于加快我国工业现代化建设，实现制造强国战略目标具有重要意义。我国要掌握发展主动权，必须优先重点发展先进航空装备和高速铁路交通等先进运输装备、海洋工程装备、高端智能制造装备，加快建设以卫星应用为核心、以服务国家发展为目标的空间基础设施。从新材料产业看，它是国民经济各行业特别是战略性新兴产业发展的重要基础，也是长期以来制约我国制造业发展和节能减排目标实现的瓶颈。其发展要以发挥我国在纳米、超导、稀土等材料科学技术研究方面的优势为基础，以满足国家重大工程建设和产业结构升级为目标，巩固学科研究优势，大力发展新材料制备技术和装备，大力推进新型材料产业化，大力推进大宗高端材料规模化生产应用。从新能源汽车产业看，新能源汽车是全球汽车行业升级转型的方向。我国要在未来形成具有世界竞争力的汽车工业体系，必须超前部署新能源汽车的研发和产业化。当前，要充分发挥社会各方面的积极性，以产业联盟系列化为途径，着力突破动力电池、驱动电机和电子控制领域关键核心技术，加速形成知识产权，推进插电式混合动力汽车、纯电动汽车推广应用和产业化。有关负责人表示，战略性新兴产业是一个动态的概念，是根据现阶段我国经济社会发展需要和科学技术进步的实际情况而确定的，随着形势的发展，战略性新兴产业的重点领域应当适时进行调整。海内外新能源企业上市情况(2010-10-2308:59:54)分类：封起De基本面类研究报告第一部分海内外新能源企业上市情况分析中小企业研究小组佘坚深圳证券交易所综合研究所2010.6.30深证综研字第0178号内容摘要新能源产业是我国战略性新兴产业之一，新能源企业群体是创业板和中小板的重要上市资源。本文正文收集整理了海内外新能源企业上市的基本情况和相关案例，对新能源企业上市中存在的重点和难点问题进行了分析。附件收集整理了各国的新能源政策和技术发展前沿，并对光伏太阳能、风能、核能、新能源汽车、LED等新能源产业状况和上市资源进行了详细分析。（1）研究样本选择了海内外上市的新能源企业170多家，美欧日等国企业绝大多数选择本国资本市场上市融资；海内外上市的中国新能源企业近60家，其中海外上市的31家，在深沪IPO上市的仅有14家。从IPO市盈率来看，深沪上市新能源企业均值为27.83倍，募集资金总额均值0.95亿美元，均远低于海外市场。但在发行市场化改革之后，创业板和中小板新能源企业的市盈率和募集资金均值与海外市场已大体相当。（2）海外市场大多数不强调新能源企业上市前的盈利能力，侧重于对高成长型企业的挖掘。数据显示，48%的海外上市新能源企业上市前属于亏损状态，纳斯达克近五年上市的14家新能源企业中，上市前亏损的有8家。但纳斯达克还是发掘出了类似“第一太阳能（FirstSolar）”这样的高成长，具有未来“行业领袖”特质的企业。（3）海外上市的新能源企业盈利能力和成长性分化较为明显，既有上市之后业绩增长近60倍的“第一太阳能”，也有上市后从来没有盈利过的公司。相较而言，深沪上市新能源企业盈利稳定但成长性不太突出。2009年，深沪上市新能源企业净利润均值为0.42亿美元，仅为海外上市样本均值的四分之一，深沪仅有两家亏损新能源企业，占比为7.14%，也远低于海外上市20.5%的比例。（4）海内外上市的新能源企业股票涨跌幅均超过市场平均水平，波动系数较大，市盈率偏高。深沪IPO上市新能源企业的波动性较小，而通过重组进入新能源产业的股票则波动较大，暴涨暴跌现象频发。新能源企业股票的市场风险主要集中在二级市场对“新能源概念”的炒作之上。（5）我国新能源企业选择海外上市的主要原因有：不同细分行业的新能源2009年11月23日，国务院总理温家宝在向首都科技界的讲话中对新能源、新材料、生命科学、生物医药、信息网络、海洋空间开发、地质勘探等七大领域战略性新兴产业作出了详细阐述。（6）新能源企业上市过程中应重点关注以下方面：产业政策变更对企业经营发展的影响；企业核心技术的缺失；企业新兴商业模式持续竞争力问题以及收入确认、税收优惠政策等财务问题。（7）基于海内外新能源企业上市情况分析的实证显示：相对灵活和市场化的环境是美国等资本市场在新能源上市资源开发中能够赢得先机的重要原因；随着创业板推出、代办转让系统逐步完善和发行市场化改革的深入，我国新能源企业将更多选择在创业板和中小板上市，但在制度方面仍需不断完善。导言2持续性的经济增长需要持续性的能源产出作支撑。煤炭、石油、天然气等常规能源的稀缺性，再加之因传统能源利用所带来的环境问题日益突出，使得世界各国政府重新审视其能源战略。开发利用连续、再生、永续利用、高效、清洁的新能源逐渐成为了人类解决能源危机、环境危机的最优途径。然而，全球新能源发展仍困难重重。新能源的生产量、交易量与消费量扩张不足，新能源（不包括水电能）仍然不到全球总能源生产量的10%左右；新能源产品的质量参差不齐，消费者显然不愿为质量标准与技术服务体系均尚不健全的“新能源”埋单；新能源需要巨额投资且风险巨大，但回报却是较慢、较低，因此除了引入风险投资之外，由市场主导的新能源开发时常受制于融资困难，难以获得社会资本的青睐，新能源企业的上市融资也是近些年才有所突破。新能源已经成为我国战略性新兴产业之一，我国目前有近60家新能源上市企业，其中31家在海外市场上市，14家在深沪市场IPO上市，另有14家通过重组方式借壳上市。新能源企业群体有望成为创业板和中小板的重要上市资源。研究海内外新能源企业发行上市情况，具有以下价值：（1）全球上市的新能源企业170多家，其中中国企业近60家，占比超过30%，但在深沪IPO上市的仅有14家，这一现象需要我们给予重视；（2）新能源企业具有高成长、高风险的特征，企业发展往往受到政策和产业技术更新等因素影响，发展的不确定性较大；上市过程中的核心技术、经营模式、和收入确认等财务问题比较突出；（3）对未上市新能源企业的分析将充实交易所上市资源研究数据库。基于以上背景和考虑，研究者整理了海内外新能源企业的上市相关资料，对新能源企业上市过程中和上市后存在的问题进行了一些针对性分析。2本课题为综合研究所“中小企业研究小组”承担的“创新型中小企业系列研究”成果之一。综合研究所波涛首席研究员、阙紫康副所长为课题的立项提出了建议并参加了课题讨论，陈斌副主任研究员、王洋博士参与了中期评审，在此表示感谢。一、海外新能源企业上市情况（一）IPO情况分析1、样本选择本次海外新能源上市企业3样本选择了美国、欧洲、亚洲的24个交易所或市场4的112家新能源公司，其中涵盖光伏太阳能、风能、核能、电动汽车、生物质能和LED六个新能源产业，这些企业大多数新能源主业突出，属于全球资本市场新能源龙头企业，具有较强代表性。从样本市场层次分布来看，112个样本中，纽交所等主板上市公司59个，纳斯达克等二板上市公司53家，OTCBB等三板上市公司5家；其中主板公司上市时间较早，且多属于核电和风电的大型企业集团，二板公司上市集中在2005～2009年，且更多属于光伏太阳能、电动汽车（含替代能源）和LED企业。从企业国别分布来看，日本企业37家、美国企业31家、欧洲企业24家，其他国家企业20家；从新能源行业划分来看，光伏太阳能企业36家，风能企业18家，核能企业11家，新能源汽车和替代能源29家，LED企业18家。表1海外新能源企业上市分布3此处指主营业务收入中60％属于新能源产业的上市公司，数据截至2009年底，下同。数据来源于各大交易所网站以及路透上市公司数据库，下同。4美国（含纽交所、纳斯达克、美交所及OTCBB等）、欧洲（含伦交所、泛欧交易所、德意志、法兰克福等）、亚洲（含东交所、港交所、韩交所、台交所、台湾柜台、台湾兴柜和墨尔本交易所等），样本公司中不含中国大陆企业。2、IPO情况海外市场新能源企业IPO情况呈现以下几个特点：（1）2005年之后，新能源企业成为资本市场重点关注的企业群体。112家样本企业中有97家在1995年之后上市，占比高达86.6%，其中2005年后上市为66家。以纳斯达克为例，该市场2005年后上市的18家“电气部件与设备”中，有16家属于新能源企业，占比为88.8%。值得注意的是，位于产业链最高端的企业上市时间也最早。以LED照明产业为例，尽管该产业真正进入大规模产业化和商业化是最近几年，但掌握了LED照明产业核心技术的企业，如唯一能够提供商用SiC衬底5的美国Cree公司于1993年在纳斯达克上市，全球拥有60%市场份额的MOCVD厂商德国AIXTRON于1997年在法兰克福上市，2005