公-司-治-理-机-制

公司治理机制（一）公司事务2009-11-0208:15:14阅读82评论0字号：大中小订阅一、公司治理机制的一些基本理论问题（一）企业及其利益相关者企业就是指各种生产要素的所有者为了追求自身利益，通过契约方式而组成的经济组织。从这个角度理解，企业是现实社会生产力的载体，社会上的各种资源、要素如货币资金、生产工具、原材料、人的体力智力等等，只有通过企业才能真正发挥作用、体现其价值，其所有者也才能实现自己的经济利益。1、另一方面，企业在经营运作过程中，需要的生产经营要素是复杂的、多种多样的，任何一种要素出现问题都会影响到经营的正常进行。所以企业的生存发展离不开社会上多种要素所有者的协作，这些所有者以不同的方式、通过不同的渠道，或多或少地把自己掌握、支配的一笔资源、财富投入企业，为企业提供了生产经营的条件，（公司的股东只是其中之一）因此他们有权要求参与企业利益的分配。他们构成了企业的利益相关者群体。2、随着企业生产经营社会化程度的提高，利益相关者群体不断扩大，其成分日益复杂。目前我国企业的利益相关者主要有股东、包括经营者在内的员工、政府、债权人（在特定情况下还包括供应商和消费者）。在此基础上还可划分为十个层次：大股东——中小股东-——全体股东——经营者——一般职工——包括经营者在内的全体员工——债权人——社区——地方政府——中央政3、众多利益相关者其利益的相关度和在企业经营过程中起的作用存在差异，因此他们在企业中的地位以及他们经济利益的实现程度也有差异。如股东，即企业货币资本的所有者，在以前处于中心地位，所以法律都认为企业是“股东的企业”，企业必须为股东负责。随着生产经营条件的变化，其他利益相关者的作用日益重要，因此企业要由为股东服务转变为为利益相关者服务。4、由于企业的利益相关者为数众多、成分复杂、利益目标存在分歧、地位作用不同等原因，他们不可能全都参与企业经营管理过程，通常只有其中起重要作用的“利益高度相关者”，才可能通过自己的代理人即经营者直接进入企业发挥作用。（或者说，企业利益相关者的权益并不都靠企业内部的治理结构得到确保，有的利益相关者其权益主要靠外部治理机制确保，既然要求企业为利益相关者服务，那企业治理机制就应当包括内部与外部两部分。）5、利益相关者通过其代理人参与企业经营，意味着出现了企业“要素所有权”与经营权的分离。要素所有者与企业经营者之间通过形成委托——代理关系，来确保自己的权益，发挥自己的影响。（二）公司治理问题的由来及其涵义由于存在着委托——代理关系，就存在委托人和代理人信息不对称和目标不一致的问题，即公司股东或利益相关者由于不直接经营企业，对于企业内部的真实情况往往不如其代理人（经营者）了解透彻，而企业的经营者在经营过程中追求的往往不是委托人利益最大化，而是自身利益最大化。因此就存在经营者利用信息优势，追求自身目标，损害委托人利益的可能。委托人就有必要设计一套激励与约束机制，使代理人的目标与委托人的目标尽可能一致起来，由此产生了公司治理问题。1、公司治理的涵义：（1）“公司治理问题包括在高级管理阶层、股东、董事会和公司及其他相关利益人的相互作用中产生的具体问题。构成公司治理问题的核心是：①谁从公司决策（或公司管理阶层的行动）中受益？②谁应该从公司决策（或公司管理阶层的行动）中受益？当在“是什么”和“应该是什么”之间存在不一致时，一个公司的治理问题就会出现（2）“公司赖以代表和服务于它的投资者的一种组织安排。它包括从公司董事会到执行经理人员激励计划的一切东西。……公司治理的需求随市场经济中现代股份有限公司所有权和控制权相分离而产生。”2、要点：(1)公司治理现象的出现与所有者及其代理人之间的委托——代理关系相联系，只要存在这种关系，就必然产生企业如何治理的问题。就是说在社会上存在的企业中除个人企业外，都存在着治理问题（包括传统的国营企业）。（2）公司治理具体表现为有关各方形成一种和约关系，合理配置权、责、利。（3）公司治理的最终目标是实现科学决策。实现科学决策才是对企业利益相关者各方利益最有效的保证。（4）公司治理依靠的是一套具体的治理结构，以及超越于具体结构之上的内外部制度体系，即治理机制。（三）公司治理结构1、涵义（1）钱颖一：公司治理结构是一种制度安排，它用来支配若干在企业中有重大利害关系的团体——投资者（股东和贷款人）、经理人员、职工之间的关系，并从这种安排中实现经济利益。公司治理结构包括：①如何配置和行使控制权；②如何监督和评价董事会、经理人员和职工；③如何设计和实施激励机制。（2）吴敬琏：所谓公司治理结构，是指由所有者、董事会和高级执行人员即高级经理三者组成的一种组织结构。在这种结构中，上述三者之间形成一定的制衡关系。通过这一结构，所有者将自己的资产交由公司董事会托管；公司董事会是公司的决策机构，拥有高级经理人员的聘用、奖惩和解雇权；高级经理人员受雇于董事会，组成在董事会领导下的执行机构，在董事会的授权范围内经营企业。（3）经济合作与发展组织（OECD）：公司治理结构是一种对工商业公司进行引导和控制的体系。公司治理结构应明确规定公司各个参与者责任和权利分布。诸如董事会、经理层、股东和其他利害相关者。同时应提供一种结构，用以设置公司目标并提供为达到这些目标和监控运营的手段。2、归纳要点：（1）公司治理结构是公司治理问题有关各方（即利益相关者各方）及其代理人相互关系及其地位、作用在企业内部运作中的反映。它集中地表现出了企业利益相关者与其在企业内部的代理人之间的委托——代理关系。同时，参与公司治理结构可以使利益相关者对企业的经营运作产生直接影响，因此治理结构是公司治理机制的重要组成部分。在众多的利益相关者中，谁的作用大、地位重要，谁的代理人（或机构）在公司治理结构中起的作用就越关键。公司治理结构既要反映出这种关系，同时又要处理好复杂的委托——代理关系。（2）公司治理结构是一种组织制度安排，是有关各方的关系契约。首先必须明确哪些利益相关者有权参与治理机构，公司治理机构包括哪些组成部分，它们各自是谁的代理人；其次，在企业运作与决策过程中它们各起什么作用，谁处于核心地位起关键作用。这些问题都必须形成契约（成文或不成文）并在实际工作中严格遵守。（3）公司治理结构的最终目的是实现科学决策。治理结构在运作中的表现是各个组成部分的制衡，但制衡只是维护各方权利的手段，是对经营者的一种约束。通过制衡，最终的目的是实现科学决策。通过科学决策，使企业得到更好的经济效益和更快的发展，才是对有关各方利益的最根本保障。因此，能否实现科学决策也是衡量公司治理结构是否合理有效的最重要标准。由于现代企业面临的经营环境极为复杂且变化迅速，对于企业实现科学决策提出了更高的要求。作为决策科学化的重要保障机制，公司治理结构就必须顺应经营环境的要求不断调整、创新。（4）在有关公司治理机构的各种制度中，最关键的组成部分包括：①理调整相关利益者关系的原则；②合理选择经营者，将公司控制权交给称职的人，确保企业关键人事安排和重大决策正确的机制；③对经营者进行激励与约束的机制。（5）在企业内部，治理结构主要由股东及股东大会、董事与董事会、监事会、经理、员工组成。（6）公司治理结构是治理机制的重要组成部分而不是全部，它不可能解决有关公司治理的所有问题。(四)公司治理机制要求现代公司企业为全体利益相关者服务，就意味着仅仅依靠内部治理结构无法解决公司治理的所有问题，要实现真正的科学决策，不仅需要企业内部有一套完备有效的公司治理结构，更需要形成一整套超越内部治理结构的治理机制。1、涵义：（1）公司治理机制是提供资金给公司的投资者（股东和债权人）如何保护其资金投入不受侵犯的一整套制度安排。它主要涉及这样一些问题：投资者如何收回他们的投资？是以短期高额利润还是长期稳定利润的形式，抑或以资产出售的方式（破产）？投资者如何确保经理不会挪用公司的资金用于私人用途？投资者如何有效地控制和激励经理？投资者如何确保能选拔到称职的经理？投资者如何确保真正有效率的经营策略得以实施，而无效率的投资又不会进行？（2）OECD制定的《公司治理原则》：治理机制主要包括五个方面：①股东的权力；②对股东的平等待遇；③利害相关者的作用；④信息披露和透明度；⑤董事会责任。2、内容：（1）完整的公司治理机制可以分为内部治理与外部治理两部分。（2）内部治理机制包括公司治理结构以及相关的规章制度、合同契约、激励与约束机制、决策程序以及企业内部的文化氛围等等。（3）外部治理机制包括社会文化基础、法律、道德规范、信用制度、人力资本市场、资本市场、金融体系等等。（4）公司治理机制是一个整体，内部治理直接对企业发生作用，外部治理则提供必要的环境条件，二者缺一不可。在一般情况下，外部治理是通过内部治理起作用的。古希腊哲学大师亚里士多德说：人有两种，一种即“吃饭是为了活着”,一种是“活着是为了吃饭”.一个人之所以伟大，首先是因为他有超于常人的心。“志当存高远”,“风物长宜放眼量”,这些古语皆鼓舞人们要树立雄心壮志，要有远大的理想。有一位心理学家到一个建筑工地，分别问三个正在砌砖的工人：“你在干什么？”第一个工人懒洋洋地说：“我在砌砖。”第二个工人缺乏热情地说：“我在砌一堵墙。”第三个工人满怀憧憬地说：“我在建一座高楼！”听完回答，心理学家判定：第一个人心中只有砖，他一辈子能把砖砌好就不错了；第二个人眼中只有墙，好好干或许能当一位技术员；而第三个人心中已经立起了一座殿堂，因为他心态乐观，胸怀远大的志向！井底之蛙，只能看到巴掌大的天空；摸到大象腿的盲人，只能认为大象长得像柱子；登上五岳的人，才能感觉“一览众山小”;看到大海的人，就会顿感心胸开阔舒畅；心中没有希望的人，是世界上最贫穷的人；心中没有梦想的人，是普天下最平庸的人；目光短浅的人，是最没有希望的人。清代“红顶商人”胡雪岩说：“做生意顶要紧的是眼光，看得到一省，就能做一省的生意；看得到天下，就能做天下的生意；看得到外国，就能做外国的生意。”可见，一个人的心胸和眼光，决定了他志向的短浅或高远；一个人的希望和梦想，决定了他的人生暗淡或辉煌。