互联网金融模式下解决我国小微企业融资难问题的实践探索与展望

互联网金融模式下解决我国小微企业融资难问题的实践探索与展望2014年3月李克强在第十二届全国人民代表大会第二次会议的政府工作报告中特地强调互联网金融在整个国民经济中的积极作用。李克强总理在谈到2014年政府工作规划时指出，要促进互联网金融健康发展，完善金融监管协调机制，密切监测跨境资本流动，守住不发生系统性和区域性金融风险的底线。让金融成为一池活水，更好地浇灌小微企业、“三农”等实体经济之树；在国务院常务会议上，李克强又进一步强调采取有力措施，缓解企业融资成本高问题。强调加快发展民营银行等中小金融机构，支持银行通过社区、小微支行和手机银行等提供多层次金融服务，鼓励互联网金融等更好向小微、“三农”提供规范服务；李克强首次将互联网金融定义为传统金融的有效补充，强调要加快互联网金融的发展，支持小微经济发展，盘活市场经济。李克强总理在政府报告以及国务院会议上对于小微企业融资问题和互联网金融发展的突出强调，一方面表明当下的我国小微企业融资难依然是一个制约国民经济发展的难题；另一方面也表明互联网金融的出现和蓬勃发展也为解决这个长期困扰政府和企业的难题提供了新的契机。因此，本文在分析我国小微企业融资难现象以及原因的基础上，对互联网金融浪潮下各方在解决该问题上的实践探索进行了梳理，并提出了初步的展望。一、现阶段我国小微企业融资难的现象及原因探究小型微利企业这一概念一是来自于《企业所得税法》，而《企业所得税法实施条例》对小型微利企业做出了具体的规定，小型微利企业主要是指那些从事国家非限制和禁止行业，并且符合以下条件的企业:如果是工业企业，那么年度应纳的所得税额不超过30万元，从业人数不超过100人，并且资产总额不超过3000万元；如果是其他企业，那么年度应纳的所得税额不超过30万元,从业人员不超过80人，并且资产总额不超过1000万元。二是来源于工信部、国家发改委等部委联合发布的《关于印发中小企业划型标准规定的通知》，根据从业人员、营业收入以及资产总额等指标，并且结合行业特点,可以把中小企业划分为中型、小型和微型三种。这一划分标准适用的行业包括工业、建筑业、零售业、仓储业以及农、林、牧、副、渔等行业。以工业为例，从业人员达300人及以上,并且营业收入达2000万元及以上的为中型企业,从业人员达20人及以上,并且营业收入达300万元及以上的为小型企业；从业人员达20人以下或者营业收入300万元以下的为微型企业。小微企业是中国经济的基本细胞，是中国经济最具活力的组成部分。在小微企业发展的各种困境中，融资难，融资贵已经成为抑制小微企业健康成长的最大瓶颈，是世界各国普遍关注的难点问题。目前，我国企业发行股票上市和发行债券的直接融资条件仍然十分严格，小微企业大多在创业期和成长期，很难达到上市或发债门槛。因此，中国小微企业的融资难，融资贵主要体现为贷款难，贷款贵。而在众多的原因当中，信息不对称是造成小微企业融资难的关键瓶颈。信息不对称是指在交易双方的信息不对称分布或者一方信息的不完全性，进而阻碍其做出正确的决策，导致交易效率降低的现象。在信息不对称的条件下，缺乏抵押品，贷款的规模不经济性等进一步降低了银行向小微企业放贷的意愿。与大企业相比，短、小、急、频是普通小微企业融资需求的典型特征。P2P企业宜信发布的2013年小微企业调研报告：《经营与融资》显示：日常资金短缺额度在10万元之内的小微企业数量占比64%，94%的小微企业日常资金短缺额度不超过50万元，且多用于短期用途，如原材料购买、偿还应付款项、发放工资等。由于小微企业具有较快的周转效率，对资金占用时间的要求不长，但对资金到位效率的要求却很高，主要集中在5-10个工作日。而由于小微企业的管理水平普遍落后，会计制度大多不完善，导致商业银行对小微企业进行全方位的贷款尽职调查成本要高于大企业。贷款额度小的规模不经济性，决定了商业银行对小微企业不可能投入与大中型企业相同的人力物力去进行贷前调查、审批和贷后管理。在缺乏抵押品的情况下，为了规避风险，商业银行往往不愿意向小微企业进行放贷。二、互联网金融模式下对小微企业融资支持的实践探索互联网金融是指以依托于支付、云计算、社交网络以及搜索引擎等互联网工具，实现资金融通、支付和信息中介等业务的一种新兴金融。互联网金融不是互联网和金融业的简单结合，而是在实现安全、移动等网络技术水平上，被用户熟悉接受后（尤其是对电子商务的接受），自然而然为适应新的需求而产生的新模式及新业务。是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。互联网金融与传统金融的区别不仅仅在于金融业务所采用的媒介不同，更重要的在于金融参与者深谙互联网“开放、平等、协作、分享”的精髓，通过互联网、移动互联网等工具，使得传统金融业务具备透明度更强、参与度更高、协作性更好、中间成本更低、操作上更便捷等一系列特征。理论上任何涉及到了广义金融的互联网应用，都应该是互联网金融，包括但是不限于为第三方支付、在线理财产品的销售、信用评价审核、金融中介、金融电子商务等模式。互联网金融的发展已经历了网上银行、第三方支付、个人贷款、企业融资等多阶段，并且越来越在融通资金、资金供需双方的匹配等方面深入传统金融业务的核心。互联网金融模式的这些特点，也使得利用该模式促进小微企业融资难问题的解决成为了可能，目前在我国主要以下几类实践探索的模式。(一)电商网贷模式该模式是指电商企业凭借运营互联网的产业经验以及积累下的海量数据。通过小贷公司或与银行合作。用借贷的方式为各自平台上的小微商户创造一个从供货、销售、融资到结算的闭环。通过这个闭环在解决小微商户资金需求的同时增加了平台粘性和影响力，将供应商紧紧圈住，营造出良性共赢的生态圈。过去几年，阿里金融、敦煌网、网盛生意宝、京东商城、苏宁及慧聪网等电商陆续试水。其中以阿里金融、京东最具代表性。1.阿里金融“小贷公司-平台”。阿里金融在拿到开展独立贷款业务的牌照后，利用先后开设的浙江、重庆两家小贷公司作为信贷投放窗口。在B2B、B2C和C2C三个平台上向阿里系电商平台的注册会员商户分别提供订单贷款、信用贷款和创业扶持贷款等服务，贷款额度通常在100万元以内，申请贷款时商家只需向阿里金融提供身份证复印件、淘宝店铺的地址、个人银行征信记录，无需抵押、无需担保；而阿里金融则通过直接调用查看申请贷款店铺的经营数据、交易规模、业务的稳定性来判定此笔贷款的风险并决定是否放贷。如果通过审核贷款就会随着支付宝发放，贷前贷后的所有流程全部在线上完成。经过几年运作，阿里金融对借贷者的评估和风险控制体系已基本成熟。阿里金融公布的数据显示：截至2013年12月底，阿里小贷已累计为超过65万家小微企业提供融资服务，累计投放贷款超过1600亿元，户均贷款余额不足4万元，户均授信约13万元，不良贷款率控制在1%以下。2.京东“平台-银行”京东除了仿效淘宝开设小贷公司外。其另一做法是与银行合作，结合供应商评价、结算、票据处理等系统以及网上银行和银企互联等电子渠道，将平台数据转化为银行认可的信用额度，银行依此完成独立审批、发放贷款。京东用自身的信用做担保，面向拥有3个月以上贸易合作的供应商，依据评级系统自动给供应商设置最高融资限额，供应商可以根据自己的需求，向银行申请最高限额下的贷款，在完成对京东的送货且对账无误后，银行接京东指令将供应商货款结清，贷款可以随借随还按日计息，京东从中得到了销售额，供应商则提高了资金周转率#而银行也得到了贷款利息。自2012年6月，京东与中行、工行等达成合作，正式上线其金融系统。截至2013年底融资累计已达80亿元。从小微企业融资视角评价电商小贷模式，该模式专注的是电商平台上特定的中小微企业和个体商户，为其提供全年每天24小时无间断、可以随借随用随还的持续普惠的纯信用小额贷款服务，是为解决电商平台上小微企业融资难题进行的有效创新。对特定商户来说资金困扰问题迎刃而解。该模式实践中出现的主要问题：一是资金量不足。现行的金融制度规定小贷公司不能吸储，公司资本来源主要是股东缴纳的资本金和捐赠资金，从金融机构融资金额不得超过公司资本净额的50%上述规定造成了电商资金规模上限的压力。二是数据失真问题，目前电商平台上部分小微商户为避税或争取优惠政策而有意不反映真实经营和财务状况，同时淘宝平台上很多卖家都有以抬高信用为目的的刷钻行为，由此产生的大量无效数据会对信息挖掘、信用认证产生恶劣影响，这其实也是整个互联网金融模式下，一个潜在的问题所在。（二）P2P小额网贷模式P2P（PeertoPeer）即点对点或个人对个人，即投资人通过中介机构(网站平台)牵线搭桥，使用信用贷款的方式将资金贷给需求方。其中，中介机构为双方提供一个安全的交易平台，负责为借贷双方提供信息流通交互、价值认定和其他促成交易完成的服务并收取服务费，借贷双方通过平台一对一地了解对方的基本信息，商定贷款利率，然后直接签署借款合同。我国P2P网贷机构近两年大量涌现，网贷之家数据显示，2014年10月，新上线的P2P平台为71家。截至2014年11月底，目前全国正在运营的网贷平台共计1540家，环比增速2.5%。预计到2014年底，运营平台数超过1600家，比去年翻番，是2012年的4倍。目前P2P平台多集中在东部沿海地区。广东、浙江、北京、山东、上海五地的平台数量就占了全国的65%以上，其中最多的广东省有352家P2P平台。与平台数一同猛增的是成交金额。2012年，P2P整个行业的成交量仅为200亿元人民币，2013年一举超过千亿；而截至今年11月底，P2P平台累计成交金额已达2451亿元。预计全年有望突破2500亿元，而整个行业的贷款余额也将突破1000亿元。尤其值得一提的是，P2P进入中国仅仅7年，累计的投资人数就有140万，借款人数有60万。目前，活跃的投资人数达到80万。在迅猛的发展的同时也开始出现一定的异化与创新，其中以拍拍贷、宜信和陆金所最为典型，1.拍拍贷-“线上纯中介”平台。拍拍贷是我国第一家也是最贴合上述P2P理念的网络借贷平台特点在于：一是纯线上运做。包括平台借贷双方的用户需求获取、用户识别、风险控制和最终达成交易等环节都在线上完成，没有面对面的交流考察。二是不提供担保。平台本身一般不参与借款，不垫付本金。三是纯做中介。平台只是通过信息匹配，工具支持和服务来撮合交易。拍拍贷的操作流程是借款人发布包括借款原因、金额、预期年利率、借款期限等内容的借款信息，无须担保和抵押。放款人采取竞标形式参与放款，利率低者中标。竞标所需资金需提前汇入保证金账户，网页上实时显示该笔借款的借款进度以及完成投标笔数。如果资金筹措期内投标资金总额达到借款人的需求。拍拍贷的工作人员就会对借款人进行审核。审核通过则借款宣告成功。网站会自动生成电子借条，借款人将按月向放款人还本付息。若未能在规定期限内筹到所需资金，则该项借款计划流标，网站会设定最高利率限制，以避免高利贷的发生。据艾瑞咨询最新调查数据，经历六年发展，拍拍贷平台交易规模连续五年维持200%以上的增长速度。2012年实现交易规模2.9亿元，2013年实现交易规模超过10亿元。在2013年平台借款用途中,61.1%的借款是用于企业经营。2.宜信-“线上线下复合中介”平台。宜信公司代表的是目前我国P2P融资中介的主流形式。其特点一是线上线下相结合。在线上提供交易信息，在线下和客户面对面完成审核及手续办理，全程介入信贷交易。二是实行风险保障。宜信在总服务费中提取相当于总贷款金额2%的风险补偿基金，用这笔基金进行违约赔付。三是信贷中介主导下的债权转让。宜信作为独立的第三方存在于每笔信贷交易中并掌控信贷交易的主动权。宜信运作流程是：借款人在线上提出借款申请，宜信在线下完成审核及信用评级。对符合条件且满足评级要求的借款人，先由宜信法人代表或股东以个人名义用自有资金进行出借，与借款人形成债务债权关系，宜信把获得的债权从金额和时间上进行拆分，组合打包成标准化固定收益类理财产品。宜信为投资者选择合适的固定收益类产品，如果投资人接受就将债权转移给投资人。投资人每月可动态了解每一笔债权的偿还，收益等信息，并定期得到所还