中国银行业对外直接投资的区位选择探究(合并版)

1我国银行业对外直接投资的区位选择探究摘要：银行业进行海外直接投资是当今跨国银行发展的大势所趋。2006年，中国银监会发出“鼓励中资银行走出去”的政策指令，明确对中国商业银行进行国际化经营给予政策支持。加快我国银行业海外扩张，首当其冲的是海外经营的区位选择问题，即我国商业银行要去哪个国家（地区）投资。本文采用规范分析与实证分析相结合的方法论证。实证研究部分采用面板数据，选取2003—2010年五大国有商业银行在17个样本国的商业存在为因变量，选取母国与东道国的双边贸易额、母国对东道国的投资额、东道国的人均GDP、东道国的金融开放度以及母国与东道国的地理距离为解释变量，回归检验中分别通过混合效应与随机效应结果对我国银行业OFDI区位选择的决定因素进行实证检验，发现这几个因素对中国银行业海外投资有不同程度的影响。最后结合我国银行业对外直接投资的概况，提出银行业OFDI区位选择的政策建议。Itisatendenceforthosetransnationalbankstomakeoverseasinvestment.In2006,apolicyaimedtoencouragetheChinesebankstogoglobalwasputforwardbytheCBRC,makingclearthattheChinesecommercialbanks'supportstotheinternationaloperations.Locationchoiceisthefirstquestionwehavetoaskwhendoingoverseasexpansion,I.e.wheredowechoosetoinvest?ThispassagecombinetheNormativeAnalysisandpositiveanalysis.Weadoptthepaneldatainpracticalresearch,Takethe5State-ownedbanks'17samplebusinessexistence'sfromtheyear2003to20102aspendentvariable,andthebilateraltrade,geographicdistancebetweenthehomecountryandthehostcountry,,homecountry;sinvestmenttothehostcountry,host'sGDP,andfinancialopennessastheexplanatoryvariable.DuringtheRegressionexamination,wehadanempiricaltesttotestthedecidingfactoroftheOFDIwiththecocktaileffectsandstochasticeffects.Andwefindthatthosefactorshavedifferentlevelsofinfluencetotheoverseasinvestmentofchina'sbankingindustry.Finally,combiningthegeneralsituationofOFDI，weputforwardsomesuggestions.2关键词：跨国银行对外直接投资区位选择面板数据Keywords，transnationalbanks,FDI,locationchoice,panelsate在经济全球化、金融自由化的今天，西方发达国家纷纷加快银行业对外直接投资的步伐。我国作为世界第二大经济体，在国际银行业中的竞争力和影响力却相当有限。区位选择直接关系到跨国银行优势的发挥,影响到投资国的整个国际生产布局,进而影响到投资国跨国银行对外直接投资活动的收益与成败。因此，银行业对外直接投资的区位选择逐渐成为理论界学者关注的焦点。Nowadays,underthesituationofglobalizationandfinancialfreedom,westerncountriesfastentheirpacetoinvestoverseas.thoughchinaisasecondlargestcountryintheworld,yetithasalimitedinfluenceandcompetition.Thelocationchoicewilldirectlyaffecttheoperationofthetransnationalbanks,andtheoverallarrangementoftheinvestmentcountry,andeventhebenefitsandresultofthetransnationalbanks'FDI.Therefore,thetheoreticalscholarsaregraduallyfocusingonthelocationchoiceoftheFDl.一、理论基础theorybasis1.跨国银行1transnationalbanks银行业对外直接投资是以跨国银行的形式存在。跨国银行是通过跨境提供跨境消费、商业存在以及自然人流动的方式，为外国消费者提供以本币标价或者以外国货币标价的、以收取利息或者费用为基础的金融服务,是可吸收存款的金融机构1。而本文所提到的我国的跨国银行以及我国商业银行、我国银行业、五大行等概念均是指我国的五大国有商业银行，即中国银行、中国农业银行、中国工商银行和中国建设银行、中国交通银行。为使论述更加清晰，本文采用的银行方面的数据和实例主要来源于上述五家银行。而在地域概念上，跨国银行的“商业存在”一般指在除中国大陆以外所有其他地区设立的机构，包括香港、澳门和台湾地区。TransnationalbanksistheformoftheFDIofthebankingindustries.TransnationalbanksThebankingindustriesmakeFDIintheformoftransnational1凌婕，《跨国银行FDI动机和区位选择研究及其新进展》3banks,whichidprovideforeignconsumerswiththebasicfinancialservicesbasedonthetothehomecurrencyprizingforeigncurrencypricingorchargingtheinterestratethroughCross-borderconsumption,commercialpresenceandmovementofnaturalpersons.,anditisanfinancialinstitutiontostoremoney.Thebankswementionedinthepassageareallthestat-ownedcommercialbanks,thatisthebankofchina,AgriculturalBankofChina,ICBC(IndustrialandCommercialBankofChina),CBC(ChinaConstructionBank),BankofCommunications.Tomakeitclear,allthecasesthedatearefromthebanksmentionedabove.OrintheRegionalconcept,thecommercialpresenceoftransnationalbanksareusuallyreferredtotheallthefinancialinstitutionoutsidethemainland,includingtheHONGKONG,MAOKAO,TAIWAN,.2.跨国银行FDI一般我们讲的对外直接投资FDI（(ForeignDirectInvestment)是外国投资者在我国进行的投资活动，是“走进来”，而本文的对外直接投资具体化来说是OFDI（(OutwardForeignDirectInvestment，即是我国企业在外国的投资活动，是“走出去”。本文银行业对外直接投资（OFDI）活动也可叫做银行国际化经营、银行海外扩张、跨国银行海外发展等，内涵是一样的。在理论研究中，虽然设立商业存在和跨国银行在某东道国(地区)FDI之内涵上具有差别，但由于统计数据往往没有专门针对银行业FDI的单独数据，在实证研究中，商业存在规模往往被用来衡量跨国银行FDI的规模2。Generally,FDImeansthedirectinvestmentforeigncountriesmadeinChina,itisaformofcomingin,whileinthepassage,theOFDImeansoutwardforeigndirectinvestment,itisaformofgoingglobal.TheactivitiesofOFDIarealsocalledtheInternationalOperation,overseasexpansion,Multinationalbankoverseasdevelopment,andsoon.Inthetheoreticalresearch,thoughthereisalittledifferencesbetweentheFDIincommercialpresenceandtransnationalbanks,statisticaldataarenottargetingtheindependentdateoftheFDI,andinrealresearch,thescaleofthecommercialpresenceareusuallyusedtomeasurethescaleoftheFDIOFthetransnationalbanks.3.2凌婕，《跨国银行FDI动机和区位选择研究及其新进展》4二、我国银行业海外投资发展现状1.银行业自身发展迅速最近几年我国银行业经过注入资本金、股改上市后，盈利能力不断上升，贷款不良率大幅下降，并经受住了国际金融危机的考验。银行业资产规模迅速扩大，资产质量明显提高。截至2010年底，我国银行业资产总额达到95.3万亿元，是2005年底的2.5倍，商业银行不良贷款余额和比例分别为4336亿元和1.13%，比2005年底减少8506亿元和下降7.80个百分点。雄厚的实力和符合国际化的管理标准，使得国有商业银行抗风险能力增强。自身能力的提高使其具备了与海外银行竞争的基本条件。Recently,Chinesebanksimproveditsprofitableabilityafterinjectfundsandgoingtothepublic,theNPLdecreasedalot,andwithstoodthetestoftheinternationalfinancialcrisis,thescaleofthebankingcapitalexpanded,andqualityofthecapitalimproved.Bytheendof2010,thetotalvolumeofbankingcapitalwas95.3trillion,2.5timesthatod2005,NPLincommercialbanksanditsratewere433.6billionand1.13%respectively,down850.6billionand7.8%respectively.Solidstrengthandqualifiedmanagementstandardincreasedthecapacityofresistingtheofcommercialbanks,whichinreturnqualifythebasicconditionstocompetewiththeforeignbanks.据英国《银行家》杂志曾报道，2010年，中