《特许经营项目融资风险分担管理》简介

PPP系列书籍简介之二《特许经营项目融资(PPP)：风险分担管理》柯永建、王守清著清华大学出版社2011年8月ISBN978-7-302-26337-1，24万字，定价25元，建议上当当网/卓越网购买，有折扣；也可跟在清华大学南门的清华大学出版社读者服务部购买，电话：[phone]内容简介特许经营项目融资（BOT/PFI/PPP）是越来越流行的适用于基础设施、公用事业、城乡一体化和自然资源开发等大中型项目的重要筹资手段。本书主要根据第一作者的博士论文研究（2010年清华大学优秀博士学位论文、2010年建设经济与管理学科关柯基金会优秀博士论文与2010年HighlyCommendedAwardofEmerald/EFMDOutstandingDoctoralResearch）编写而成，系统介绍了特许经营项目融资的含义、应用范围、风险识别、风险评估、风险分担与风险应对管理等，是两位作者畅销书《特许经营项目融资(BOT/PFI/PPP)》的姊妹篇但更深入探讨PPP风险管理。为了方便读者更好地理解本书研究成果或从事相关课题的进一步研究，本书还附上作者在研究过程中使用的相关问卷、数据说明等。读者对象基础设施、公用事业、城乡一体化和自然资源开发项目相关人员如政府、银行、投资、法律、工程技术和管理人员等，大中专院校相关专业（如工程管理、项目管理、工商管理、公共管理、金融、投资等）的师生，各种中高级管理人员培训班学员。主要特色本书主要基于高水平获奖博士论文编写，章节之间的逻辑关系强，研究思路清晰，可以为相关专业研究生的论文写作提供良好范例；研究成果可靠、实用，表达清楚，也可以为从业人员提供实务参考。因此本书既可作为大学相关专业研究生和本科生相关课程的辅助教材，又可作为各种中高级管理人员培训班有关投融资与资本运作课程的讲义，以及基础设施、公用事业、城乡一体化和自然资源开发项目投融资相关业界人员的实务参考书。关键词特许经营、项目融资、基础设施、公用事业、城乡一体化、建造-经营-移交（BOT）、公私合伙（PPP）、私营融资（PFI）、风险管理、风险分担。上架建议项目投融资、工程管理、工商管理前言本书所指的特许经营项目融资是专指狭义项目融资，即“通过项目融资”，而非广义的“为项目融资”。项目融资的各种谈判与合同都比较复杂，因此并不是所有项目都适用项目融资方式，只有规模比较大、收益比较稳定、长期合同关系比较清楚的项目才比较适用，自然资源、基础设施、公用事业和城乡一体化项目正好具备了这些特征。特许经营项目融资有着许多不同的具体操作模式，如BOT、BOOT、TOT、PPP等，本质上都属于狭义项目融资的范畴，为简便起见，本书将特许经营项目融资各具体模式统称为“PPP”。在PPP项目中，公营部门和私营部门各有其优缺点，能够通过合作在PPP项目中实现优势互补。例如，公营部门可以通过制定政策对项目施加影响，但其资金不足，管理效率较低；私营部门资金充足、管理经验丰富、创新力与主动性强，但其承担风险（特别是国家层面风险）能力有限。在发达国家中，PPP模式的应用范围已经涵盖了水业、公共交通、电力能源、医疗卫生、国防、警局和监狱等领域。另一方面，由于发展中国家的基础设施短缺与政府财政预算不足的矛盾更为突出，大量私营资金进入了这些基础设施和公用事业等领域。近几年来，国际金融风暴对全球经济包括中国的经济增长产生了严重的冲击。为了有效应对国际金融危机的冲击，保持经济平稳较快发展，2008年11月9日中央政府制定出台了十大措施以及两年4万亿元的经济刺激方案，以期进一步扩大内需和促进经济增长。根据所公布的4万亿投资账单，基础设施建设占主要部分，约有1.5万亿，这项经济刺激方案为基础设施领域建设带来活力。但是在随后国家发改委的解释中又可以了解到4万亿中仅有1.18万亿元将由中央政府直接投资，构成包括中央政府性基金、中央预算内投资和中央财政灾后重建基金等，而剩余的2.82万亿元投资将来自地方财政预算、中央财政代发地方政府债券、政策性贷款和吸引民间投资等。另外，中央17大提出了“建设新农村、城乡统筹一体化”战略，中国进入了城镇化高速发展期，但光靠政府的资金是远远不足的。总之，这为私营资本进入基础设施、公用事业和城乡一体化等领域提供了良好的契机。但是公营部门和私营部门双方参与PPP项目的目的与期望存在很大差异，公营部门希望利用私营部门的技术和资金来满足基础设施建设要求，而私营部门则希望通过获得在当地的竞争垄断来获取合理利润。由于双方期望的差异以及优劣势的存在，双方在收益的分配和风险的分担等方面要求不同，造成了谈判过程的旷日持久，间接导致了过高的前期费用和融资成本。在PPP发展尚不成熟的中国，情况更不容乐观，往往一方因为对项目的紧迫性让步接受对方的条件，但在项目实施中却不能兑现承诺从而导致合同争端，以至目前国内只有少量PPP项目能够正常运行。此外，风险在PPP项目过程中对项目目标和绩效的实现至关重要，因此公营部门和私营部门很有必要在PPP项目合同谈判阶段客观评估整个项目生命周期中的潜在风险，并给与特别的重视，保证风险分担的合理性和公平性。系统的风险管理要求尽早地识别风险，同时鼓励PPP项目干系人识别、分析风险、将风险定量化并采取相应的措施以引进风险分担机制。但是现有理论不足使得仍有许多问题需要解决，例如风险分担是否有固定解，如何确定风险分担的程度，实践中也发现许多风险分担结果不甚理想，类似的PPP项目风险分担问题有待进一步深入研究。因此，在基础设施建设压力巨大的中国，迫切需要建立一套合理的PPP项目风险公平分担机制。在上述背景下，第二作者与香港理工大学陈炳泉教授合作申请了国家自然科学基金委与香港资助局联合资助项目“中国PPP项目风险公平分担机制研究”（项目编号：70731160634）。第一作者将该课题作为其博士论文选题，在其导师即第二作者和香港合作方负责人的指导下，做了大量研究工作，获得了良好的研究成果，并将这些研究成果成功发表于许多国内外顶尖期刊。本书就是根据第一作者的博士论文研究（2010年清华大学优秀博士学位论文、2010年建设经济与管理学科关柯基金会优秀博士论文、2010年第二届公私协作全国高校论文竞赛三等奖与2010年HighlyCommendedAwardofEmerald/EFMDOutstandingDoctoralResearch）编写而成，章节之间的逻辑关系强，研究思路清晰，可以为相关专业研究生的学位论文写作提供良好范例；研究成果可靠、实用，表达清楚，也可以为从业人员提供实务参考。本书也算是第二作者和第一作者畅销书《特许经营项目融资(BOT/PFI/PPP)》的姊妹篇但更深入探讨PPP的风险管理。本书在资料收集、访谈和编写等过程中得到了众多业界有关人员的大力支持和帮助，研究得到国家自然科学基金的资助（项目编号：70731160634），特此致谢。限于作者水平和经验，书中不妥和谬误之处在所难免，欢迎读者不吝指出。柯永建、王守清2011年5月分别于新加坡国立大学和清华大学