【2013一季度】氧化铝煤化工电力行业市场情况分析

1氧化铝、煤化工、电力行业市场趋势分析及主要产品价格预计说明（2013年一季度）宏观经济分析从3月份的宏观经济数据看，制造业PMI指数为50.9%，已连续6个月保持在荣枯线以上，成为11个月来最高点，但仍低于52%的市场预期；一季度GDP同比增长7.7%，低于8.1%的市场预测；消费者物价指数CPI同比上涨2.1%，今年的政府工作报告将全年的物价目标定为3.5%，全年通胀压力犹存；工业生产者出厂价格PPI同比下降1.9，环比持平，PPI跌幅进一步扩大，已出现连续13个月同比下滑。这表明目前我国经济低位复苏过程较为缓慢。从4月14日国家能源局发布的数据显示，2013年1-3月份我国用电量增速为4.3%，同比下滑2.5%，其中2月份同比增速下滑12.5%。结束了从去年10月份以来持续回升的态势。用电量增幅的回调，在一定程度上反映了今年一季度工业生产的减速。一系列的经济数据可以看出，一季度我国经济发展处于调整期。第一部分：氧化铝行业市场分析一、市场状况根据中国海关总署发布的数据显示：2012年我国进口氧化铝502万吨，同比增长167%；2013年1-2月进口84万吨，2同期增加16.2%。3月份进口20万吨，这是2011年12月来，氧化铝进口量首次降至20万吨附近。主要原因一是进口氧化铝高于国内氧化铝价格；二是国内氧化铝供应增加，加剧了国内氧化铝的竞争。据中铝网数据统计，2012年氧化铝新增产能为650万吨，而2013年中国氧化铝新扩建产能将达到740万吨。中国铝业公司3月27日发布的公司2012年年度报告显示，2012年亏损82亿元，巨亏原因则主要在于氧化铝、原铝产能大幅度增加，产能过剩导致价格低迷。二、下游电解铝市场状况据中国有色金属工业协会统计，2012年我国电解铝产能已超过2700万吨，但产量只有2000万吨，行业亏损面达到93%。产能利用率低，行业亏损严重十分凸显。而在煤炭资源丰富、电力廉价，自备电价甚至比河南、山东等电解铝产区低六成的新疆等西部地区，电解铝投资建设规模依然很大，这将造成国内电解铝行业产能过剩问题进一步恶化。国务院参事、中国有色金属工业协会会长陈全训近日透露，中国有色金属工业协会正在争取有关部门出台扩大铝应用的政策。国家发改委已经有了初步方案。陈全训认为扩大铝应用，促进节能减排有三个重要领域：一是交通车辆“以铝代钢”；二是电力电缆行业“以铝节铜”；三是家具领域“以铝节木”。三、价格预计随着氧化铝产能的过剩、国内经济增速的放缓、进口氧化3铝的冲击等一系列不利因素的影响，预计2013年二季度氧化铝价格很难有大的回升，基本会在2500~2700元/吨的区间运行。第二部分：煤化工（甲醇、二甲醚、BDO、PBT）产品市场分析及预计一、甲醇市场现状分析及预计截至2012年底，据不完全统计，全国煤制甲醇生产能力约5162万吨，较2011年产能增长约14%，全年除极少数企业盈利外，80%以上煤制甲醇企业亏损或盈亏平衡。需求方面，甲醛是甲醇的最大消费用户，其消费甲醇量占甲醇消费总量的36%左右。而甲醛的最大消费市场又是装饰房屋用的装饰板和家具。房地产市场的不景气使甲醛的需求量减少，继而减少甲醇需求。另外，煤化工项目对生态、环境的影响日益显现，特别表现在对水资源的影响上，这与生态文明建设是格格不入的。煤化工产业的高水耗成为其最大的隐忧和软肋。全国人大代表、河南煤化集团董事长、党委书记陈祥恩在今年两会时提出：针对严重过剩的甲醇产能，国家要加快甲醇汽油的试点进度，激活甲醇市场，盘活现有资产，做好能源替代。建议在河南等甲醇工业大省稳步开展甲醇汽油试点工作，并加紧出台国家低比例甲醇汽油标准。目前河南西部地区甲醇出厂价格在2450元/吨，同期下降300元/吨左右。由于煤炭市场的疲软，甲醇价格上涨缺乏成本支撑，二季度以震荡调整为主。4二、二甲醚市场现状分析及预计我国在二甲醚的消费结构中，民用燃料占到了绝对主导地位为94%；车用燃料仅为2%，其他用途占到4%。我国是世界上第三大液化石油气消费国，进口量占消耗量的1/3，二甲醚可以作为替代部分液化石油气的进口，需求空间巨大。2012年11月8日，新华网发布快讯称，我国《液化石油气二甲醚混合燃气标准》和《液化石油气二甲醚混合燃气钢瓶标准》编制程序基本完成，最快或于2013年7月颁布实施。届时，液化石油气和二甲醚的混合就会有章可循，同时意味着长期被视为“非法”的二甲醚与液化气掺烧将“合法化”。受经济形势和宏观政策的影响，预计二季度二甲醚市场均价将在3550元/吨左右。三、BDO市场现状分析及预计截至3月底，BDO国内产能96.4万吨，开工率不到60%，根据统计，2013年至少有51万吨的新增产能，2012年新建BDO系统中，50%以上配套了下游装置，主要是PTMEG装置，降低了单一生产BDO产品的风险。未来三年既是国内产能的增长期，也是消化期。2012年供需基本平衡，2013年供应量大于需求量。加快发展PBT等下游产品，延长产业链条才能有效消化新增的过剩产能。据化工专家分析，PBT等BDO下游的化工产品用途比较广泛，需求量较大。从价格走势上看，1月至3月，价格呈小幅度逐渐上升趋势，5均价由13700元/吨上升至14500元/吨；3月底至4月底，价格明显下降，由14500元/吨降至13800元/吨。一季度均价约14300元/吨。预计二季度BDO价格会在13500~14000元/吨之间波动。四、PBT市场现状分析及预计2013年一季度，我国PBT产能已经达到41万吨，在市场需求方面，PBT主要的客户为PBT改性，改性PBT占PBT总需求的62%。改性PBT最大应用领域节能灯占25%，受欧盟反倾销等政策的影响，节能灯领域需求没有出现较大的增长。汽车领域占10%，一季度汽车行业出现较大了增长，带动了PBT需求量的增加。光纤领域占PBT总需求量的10%，随着我国通信产业的发展，光纤的需求量将出现较大的增加，从而将带动PBT需求量的增加。PBT的主要原料为BDO，受BDO价格波动的影响，成本将跟着波动，继而影响PBT的市场价格。综合预计，二季度PBT的价格将在13500元/吨左右徘徊。第三部分：火力发电行业市场分析一、煤炭价格下降，火电企业业绩改善供暖季结束以后，煤炭需求进一步下降，4月3日，秦皇岛5500大卡动力煤价格为655元/吨，同期价格为785元/吨，降幅达17%。煤炭在发电总成本中的比重已超过80%，煤炭价格6的下滑，使火力发电成本得到有效降低，五大电力公司之一的国电电力一季度归属于上市公司股东的净利润14.22亿元，同比增长384.34%，其他火电上市公司一季度也集体报喜。二、河南将采取煤电互保政策为应对不断下滑的煤炭形势，近期河南省内煤炭企业召开了专题会议，商定向政府提出“煤电互保”方案，要求政府倡导省内电力企业优先使用省内煤炭，稳定省内煤价、签订煤电合同以及暂缓资源税改革等措施，以缓解河南省内煤价不断下跌局面。据河南省煤炭主管部门一位官员透露，“该方案预计最快今年5月1日得以实施，目前省政府正与省内电力企业进行协商”。三、特高压输电进入加快推广应用新阶段特高压输电是在超高压的基础上发展起来的，使用1000千伏及以上的电压等级输送电能的世界上最先进的输电技术。国内首条特高压交流工程——晋东南—南阳—荆门特高压交流试验示范工程，已投运四年多，实现了华中、华北两大电网间的大功率水火电互济，并经受了各种气象条件的考验，是世界上输电能力最强的交流输电工程。目前正在建设的还有两条。特高压输电技术的成熟应用，必将使发电企业向成本较低的西部地区转移。2013年4月25日