华中数控：拟收购武汉华大新型电机科技股份有限公司7086%股权项目

武汉华中数控股份有限公司拟收购武汉华大新型电机科技股份有限公司70.86%股权项目资产评估报告书京都中新评报字（2011）第0043号共三册第一册北京京都中新资产评估有限公司2011年7月20日华中数控公司拟收购华大新型电机公司70.86%股权项目－资产评估报告书北京京都中新资产评估有限公司赛特广场十层010-85665330第1页目录注册资产评估师声明.......................................................................................................2资产评估报告书摘要.......................................................................................................3资产评估报告书...............................................................................................................7一、委托方、被评估单位和业务约定书约定的其他评估报告使用者概况...........7二、评估目的........................................................................................................13三、评估对象和评估范围....................................................................................14四、价值类型和定义............................................................................................15五、评估基准日....................................................................................................16六、评估依据........................................................................................................16七、评估方法........................................................................................................18八、评估程序实施过程和情况............................................................................28九、评估假设........................................................................................................30十、评估结论........................................................................................................31十一、特别事项说明................................................................................................35十二、评估报告书的使用限制说明........................................................................36十三、评估报告日....................................................................................................36评估报告附件.................................................................................................................38华中数控公司拟收购华大新型电机公司70.86%股权项目－资产评估报告书北京京都中新资产评估有限公司赛特广场十层010-85665330第2页注册资产评估师声明1.我们在执行本资产评估业务中，遵循相关法律法规和资产评估准则，恪守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。2.评估对象涉及的资产、负债清单由委托方、被评估单位申报并经其签章确认；所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。3.我们与评估报告中的评估对象没有现存或预期的利益关系；与相关当事方没有现存或预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。4.我们已对评估报告中的评估对象及其涉及资产进行现场调查；我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予了必要的关注，对评估对象及其涉及资产法律权属资料进行查验，并对已经发现的问题进行了如实披露，且已提请委托方及相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求。5.我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。华中数控公司拟收购华大新型电机公司70.86%股权项目－资产评估报告书北京京都中新资产评估有限公司赛特广场十层010-85665330第3页武汉华中数控股份有限公司拟收购武汉华大新型电机科技股份有限公司70.86%股权项目资产评估报告书摘要京都中新评报字（2011）第0043号北京京都中新资产评估有限公司接受武汉华中数控股份有限公司与武汉华工创业投资有限责任公司的共同委托，根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，采用资产基础法及收益法，按照必要的评估程序，对武汉华中数控股份有限公司拟收购武汉华工创业投资有限责任公司持有的武汉华大新型电机科技股份有限公司35.43%股权以及武汉华工科技企业孵化器有限责任公司持有的武汉华大新型电机科技股份有限公司35.43%股权，涉及的武汉华大新型电机科技股份有限公司的部分股东权益在2011年5月31日的市场价值进行了评估。根据武汉华中数控股份有限公司《第八届董事会二零一一年度第四次临时董事会决议》与武汉华中科技大产业集团有限公司《第三届董事会第三十四次会议决议》（董事会[2011]23号），武汉华中数控股份有限公司拟收购武汉华工创业投资有限责任公司持有的武汉华大新型电机科技股份有限公司35.43%股权以及武汉华工科技企业孵化器有限责任公司持有的武汉华大新型电机科技股份有限公司35.43%股权，为此需对武汉华大新型电机科技股份有限公司部分股东权益价值进行评估，为经济行为各方提供价值参考依据。本评估对象为武汉华大新型电机科技股份有限公司部分股东权益价值。评估范围为武汉华大新型电机科技股份有限公司经审计后的评估基准日的全部资产和负债。本项目评估基准日为2011年5月31日。评估以持续使用和公开市场假设为前提，结合委估对象的实际情况，分别采用资产基础法和收益法两种方法进行总体评估。本评估项目适用的价值类型为市场价值。（一）资产基础法评估的初步价值结论武汉华大新型电机科技股份有限公司在持续经营情况下，评估对象于评估基准日采用资产基础法的评估值如下所示：资产账面价值17,112.90万元，评估值17,730.87万元，增值617.96万元，增值华中数控公司拟收购华大新型电机公司70.86%股权项目－资产评估报告书北京京都中新资产评估有限公司赛特广场十层010-85665330第4页率3.61%。负债账面值9,157.30万元，评估值9,157.30万元，评估无增减值。净资产账面值7,955.60万元，评估值8,573.57万元，增值617.96万元，增值率7.77%。采用资产基础法评估的评估汇总情况见下表：金额单位：人民币万元项目账面价值评估价值增减值增值率%流动资产11,273.2211,822.05548.834.87非流动资产5,839.695,908.8269.131.18其中：可供出售金融资产长期股权投资2,079.392,079.39--固定资产595.89658.3762.4810.49在建工程2,452.112,452.11--无形资产638.06646.027.961.25递延所得税资产74.2372.92-1.31-1.76其他非流动资产资产总计17,112.9017,730.87617.963.61流动负债9,157.309,157.30--非流动负债---负债合计9,157.309,157.30--净资产（所有者权益）7,955.608,573.57617.967.77资产基础法评估结果详见评估明细表。(二)收益法评估结果评估后的股东全部权益价值为17,692.82万元，比账面值增值9,737.22万元，增值率122.39%。(三)评估结论资产基础法与收益法评估结果相差9,119.25万元。结合本次评估目的，收益法较资产基础法更能体现企业的股东权益的价值，故选用收益法的评估结果作为最终评估结果。采用收益法评估结果作为最终评估结果的原因：被评估单位在持续经营假设前提下具有独立获利能力，本评估报告之目的为武汉华中数控股份有限公司拟收购武汉华工创业投资有限责任公司持有的武汉华大新型电机科技股份有限公司35.43%股权以及武汉华工科技企业孵化器有限责任公司持有的武汉华大新型电机科技股份有限公司35.43%股权。华大电机的主要业务属于伺服华中数控公司拟收购华大新型电机公司70.86%股权项目－资产评估报告书北京京都中新资产评估有限公司赛特广场十层010-85665330第5页电机行业。近几年，国家为推动数控行业的发展，加大了对数控系统行业的支持力度，对拥有自主核心技术的企业给予重点扶持，先后出台了多项支持国产中、高档数控发展政策。随着我国经济的持续转型，数控化率的提高以及进口替代化得持续发展，国产中、高档数控系统行业面临巨大的市场需求。伺服电机行业作为数控系统密切相关的一部分，面临着前所未有的快速发展机遇，未来市场前景广阔。华大电机目前增长较快，未来广阔的市场前景带来的可预期的增长对企业价值评估的影响较大。以收益法的评估结果作为最终评估结论，能够更加客观反映被评估单位的企业价值，评估结果恰当服务于本次评估目的。因此，本次评估采用收益法的评估结果作为最终的评估结论。收益法评估结果大于资产基础法评估结果的原因如下：1、资产基础法评估是以资产的成本重臵为价值标准，包括企业的所有有形资产与列入资产负债表账面的无形资产，反映的是资产投入(购建成本)所耗费的社会必要劳动，这种购建成本通常将随着国民经济的变化而变化；而收益法评估是企业的预期收益为价值标准，反映的是企业未来的整体获利能力的大小，这种整体获利能力通常包括企业整体资产中一些不在企业账面反映的无形资产，例如：专利技术、注册商标、销售网络、客户资源等；华大电机在评估基准日审计后资产账面未反映其所拥有的下述6项实用新型专利权的价值：序号内容或名称证书号专利号申请日期权利人名称1具有快速响应特性的轻惯性的轻惯量伺服电机转子证书号第1159984号ZL200820066544.82008/4/18武汉华大新型电机科技股份有限公司2一种具有非对称磁路结构的交流伺服电机转子证书号第1160226号Z