《财务管理》期末复习应考指南

巴南电大08年春期《财务管理》期末复习应考指南巴南电大课程辅导教师施舒黎第一部分本课程期末考核说明1．考核目的通过本次考试，考查学生对本课程基本内容和重、难点的掌握程度，同时考查学生综合运用财务管理的基本原理和基本方法处理实际问题的能力。2．考核方式期末闭卷、笔试3．适用范围、教材本课程期末复习指导适用范围为限选《财务管理》课程的开放教育专科会计学专业（财会方向）、工商管理专业（工商企业管理方向、市场营销方向）学生，以及选修《财务管理》课程的会计学专业（会统方向）、电子商务专业、法学专业（检查方向）学生。考试命题的教材是由重庆出版社出版、吴清泉等编著的《财务管理》（2006年9月第1版）。4．命题依据本课程的命题依据是重庆电大《财务管理》课程的教材、教学大纲、教学实施意见。5．考试要求本课程的考试重点包括基本知识和应用能力两个方面。主要考核学生对本课程的基本知识、基本理论的理解和综合运用的能力。6．试题类型及结构本课程考题类型及分数比重为：单项选择题（10%）、多项选择题（20%）、判断题（10%）、简答题（20%）、计算题（40%）。7．考试时间：答题时限90分钟。具体时间：2008年7月10日16：30__18:00时第二部分期末复习应考注意的事项一、正确选择期末复习资料本学科是由中央电大及重庆电大会计及经济管理类专业专科层次开设的一门公共限选（选修）课，开课一学期，学完考试及格记4学分；本学科所有的考试命题由重庆电大决定，所以，有关期末复习资料按重庆电大要求和巴南电大有关复习为重点二、复习应考资料及其使用本学科本次考试有下列3种资料，可供学员复习应考考试用。（一）重庆电大平时作业平时作业与考试题型和要求基本上是一样的，根据过去考试的情况看也有重复，有些作业题其实就是考试题，所以一定要认真用好。平时作业老师均作过评讲，请按老师平时所评讲的要求掌握。（二）教材课后的练习题（三）期末重庆电大和巴南电大复习练习题及参考答案三、应考要注意的问题1．吃透试题内容，一定要每题都答，不能留空白2、认真阅读试题，一道题有几个小问是本科学考试试题的一个特点，一定要注意不要答掉，每个问题均要回答。3、本课程计算题量较大，较灵活，一定要弄清题意思考后再作4、《财务管理》考试试题量较大，要注意把握时间，先易后难，把好得的分的分值多的先做5、本课程期末考试可以携带计算器第三部分本课程期末复习范围与要求第一章总论一、重点掌握：1．财务观念。P12-192．时间价值概念及其计算。P12-16二、一般掌握：1．财务管理基本概念。2．财务管理的目标。3．企业组织组织与财务分层管理。4．财务管理环境。重点：教材P1、P12-16第二章筹资管理一、重点掌握：1．权益资本筹集和负债筹资。P52-682．资本成本的概念和计算。P70-733．筹资风险的衡量、规避与管理。P81-82二、一般掌握：1．筹资的概念及其目标、渠道、方式和原则。2．筹资规模的确定。3．资本金制度的内容。4．筹资风险的概念、分类及杠杆效益。5．资本结构的含义，最佳资本结构决策及调整。第三章投资管理一、重点掌握：1．企业投资的概念、方式。P97-1002．投资风险产生的原因和衡量方法、投资风险和报酬的关系。P102-106二、一般掌握：1．投资中应考虑的因素。2．投资风险的概念与类型、投资报酬的结构及其作用。3．投资决策应考虑的因素、投资规模决策。第四章流动资产管理一、重点掌握：1．现金收支预算编制方法。P126-1282．信用政策的主要内容及决策P132-136。3．存货管理的内容和方法。P139-142二、一般掌握：1．流动资产的概念及其特点、分类。2．企业日常经营活动与经营周期、营运资本管理。第五章固定资产与无形资产管理一、重点掌握：1．固定资产投资决策。P159-1682．折旧政策的决策因素、折旧政策的类型与选择。P178-182二、一般掌握：1．固定资产概念、特点和管理原则及分类。2．经营杠杆与固定资产投资规模的关系。3．固定资产日常管理工作及固定资产处置的管理。4．无形资产的管理。第六章金融工具投资一、重点掌握：1．证券投资组合策略和方法。P206-209二、一般掌握：1．证券与证券投资的相关概念，证券投资的风险与收益。2．债券、股票、基金投资的目标、估价与优缺点。3．金融衍生工具的主要类型。4．证券投资组合的风险与收益。第七章利润管理一、重点掌握：1．利润分配的原则和程序。P231-2332．企业股利政策和决策。P234244二、一般掌握：1．目标利润规划、目标利润的分解。2．股利支付方式和程序。第八章财务分析一、重点掌握：1．偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析。P266-2722．综合财务分析的方法。P275-276二、一般掌握：1．财务分析的目的和内容。2．财务分析的基本方法。重点：教材P266-280第九章资本经营财务一、一般掌握：1．资本经营与商品经营的关系。2．资本经营的形式。3．企业重组的方式。4．企业财务重整和清算。教材P290-316第四部分复习练习题及参考答案一、简答题1．简述降低资本成本的途径。参考教材P74-75内容。2．简述资本结构调整的原因。参考教材P86内容3．什么是筹资规模，请简述其特征。参考答案：筹资规模是指—定时期内企业的筹资总额。从总体上看，筹资规模呈现以下特征：(1)层次性。企业资余从来源上分为内部资金和外部资金两部分，而且这两者的性质不同。在一般情况下，企业在进行投资时首先利用的是企业内部资金，在内部资金不足时才考虑对外筹资的需要；(2)筹资规模与资产占用的对应性。即企业长期稳定占用的资金应与企业的股权资本和长期负债等筹资方式所筹集资金的规模相对应，随业务量变动而变动的资金占用，与企业临时采用的筹资方式所筹集的资金规模相对应；(3)时间性。筹资服务于投资，企业筹资规模必须要与投资需求4．应收账款的成本由哪些内容组成？并分别说明其定义。参考教材P131-132内容5．存货成本由哪些内容组成？决定存货经济进货批量的成本因素主要有哪些？参考教材P139、141内容6．固定资产投资决策应考虑的决策要素有哪些？参考答案：固定资产投资决策要素，主要有：(1)可利用资本的成本和规模：资本成本实际就是投资者所应得的必要报酬。另一影响因素就是资本的可得性或是可利用的资本规模，可得性决定了投资机会是否丧失的可能性，显然，它是投资决策中最为关键的约束条件之一。(2)项目的盈利性：项目的盈利性及资本成本的高低决定了固定资产投资预期的财务可行性。而项目的盈利性可能更为关键。(3)企业承担风险的意愿和能力：对于任何一项固定资产的投资决策，都存在着相当大的风险。7．折旧政策选择对企业财务有哪些影响？参考答案：折旧政策选择对企业财务的影响主要表现在以下几点：(1)对企业筹资和现金流量的影响：折旧政策的选择应根据未来期间的资金需求和将要面临的筹资环境而定。另外，折旧额的多少直接影响着企业的现金流转。(2)对企业投资的影响：由于折旧政策影响着企业内部筹资量，因此它也就间接地影响着企业的投资活动。另外，折旧政策还会影响固定资产更新投资的速度。(3)对分配的影响：在其他因素不变的情况下，不同的折旧政策会使企业同一期间的可分配利润金额有所不同，从而影响企业分配。8．试述证券投资组合常用的方法。参考教材P210内容9．简述利润分配的程序。参考答案：按照我国《公司法》等法律、的规定，企业当年实现的利润总额，应按照国家有关规定作相应调整后依法缴纳所得税，然后按照下列顺序进行分配：（1）支付被没收的财产损失，支付各项税收的滞纳金和罚款；（2）弥补企业以前年度的年度亏损：企业发生的年度亏损，可以在下一年度开始的5年内用税前利润等延续弥补。5年内不足弥补的，可以用企业的税后利润等弥补；（3）提取法定盈余公积金：可以按企业税后利润扣除前两项后的10%提取，盈余公积金已达到注册资金50%时可不再提取；（4）提取公益金：按税后利润的5%－10%计提，新的《公司法》取消了对公司提取公益金的强制限制；（5）提取任意盈余公积金；（6）向投资者分配利润：净利润扣除上述项目后，将以前年度的未分配利润并入本年度向投资者分配。10．简述从杜邦分析法系统中可以理解哪些财务信息。参考答案：（1）股东权益报酬率是一个综合性极强、最有代表性的财务比率，它是杜邦分析系统的核心。（2）资产报酬率是反映企业获得能力的一个重要财务比率，它揭示了企业利用资产进行生产经营活动的效率，综合性也极强。（3）从企业的销售方面看，销售净利率反映了企业净利润与销售收入之间的关系。（4）权益乘数主要受资产负债比率的影响，资产负债比率越大，权益乘数越大，财务杠杆的效应越大。从杜邦分析系统中可以看出，股东权益报酬率与企业的销售规模、成本水平、资产运营、资本结构有着密切的联系，这些因素构成一个相互依存的系统。只有把这个系统内部各个因素的关系安排好、协调好，才能使股东权益报酬率达到最大，才能实现股东财富最大化的理想目标。二、计算题1．如果无风险报酬率为10%，市场平均报酬率为13%，某种股票的β为1.4。要求：（1）计算该股票的必要报酬率。（2）假设无风险报酬率上升到11%，计算该股票的报酬率。（3）如果无风险报酬率仍为10%，但市场平均报酬率增加至15%，将怎样影响该股票的报酬率？参考答案：（1）()ifimfKRKR=10%+1.4×(13%-10%)=14.2%（2）()ifimfKRKR=11%+1.4×(13%-11%)=13.8%（3）()ifimfKRKR=10%+1.4×(15%-10%)=17%2．某企业购入一批设备，对方开出的信用条件是“2/10，N/30”。试问：该公司是否应该争取享受这个现金折扣，并说明原因。参考答案：3601-现金折扣率商业信用的资本成本率现金折扣率延期付款天数2%36036.73%1-2%3010由于放弃现金折扣而产生的机会成本为36.73%。而银行借款利率无论如何达不到这一比率。因此，除非特殊情形，企业一般还是享受现金折扣为好。3．某企业拟筹集2500万元，其中按面额发行债券1000万元，筹资费率2％，债券年利率为10％，所得税率为33％；普通股1500万元，筹资费率为4%，第一年预期股利为10%，以后每年增长4%。试计算该筹资方案的综合资本成本。参考答案：债券(1)(1)B利息总额所得税率成本K发行总额筹资费率100010%133%100012%=6.84%E第一年的预计股利额普通股成本K=普通股股利预计年增长率普通股筹资总额(1-筹资费率)150010%4%1500(14%)=14.42%综合资本成本nWiiiKKW=6.84%×（1000/2500）+14.42%×（1500/2500）=11.39%所以，该筹资方案的综合资本成本为11.39%。4．南桥工厂有A、B两个投资项目，A投资项目一次投资2000万元；B投资项目初始投资额1000万元，1年后追加投资额1000万元。第一年至第四年的现金净流量，A投资项目每年均为745万元；B投资项目分别为600万元、800万元、750万元、500万元。资金成本为10%。要求：用净现值法对A、B两个投资项目进行决策选择。参考答案：（1）A投资项目的净现值=2000745(/,10%,4)20007453.1699PA=361.58（万元）＞0（2）B投资项目的净现值=23410008008007505001000110%110%(110%)(110%)(110%)=-1000-1000×0。9091+600×0。9091+800×0。8264+750×0。7513+500×0。6830=202.45（万元）＞0由于净现值都大于0，所以A和B项目都是可行的。但是A项目的净现值大于B项目的净现值，所以选择A项目进行投资。5．长江公司预计年内经营所需现金为160万元，有价证券每次变现的交易费用为0.03万元，有价证