《财务管理》试卷配套复习资料(2011年11月)

1《财务管理》复习资料一、名词解释（24个）1.财务管理：组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。2.先付年金：指在一定时期内，各期期初等额的系列收付款项。3.后付年金：指每期期末有等额收付款项的年金。4.延期年金：指在最初若干期没有收付款的情况下，以后若干期有等额的系列收付款的年金。5.授信额度：借款企业与银行间正式或非正式协议规定的企业借款的最高限额。6.融资租赁：是由租赁公司按照承租企业的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内，提供给给承租人使用的信用性业务。7.资本结构：指企业各种资本的价值构成及其比例关系。8.资本成本：企业筹集和使用资本而承付的代价。9.补偿性余额：银行要求借款企业保持按贷款限额或实际借款额的10%-20%的存款额留存银行的一种信用贷款。10.SWOT分析法：通过对企业外部的财务机会与威胁、企业内部的财务优势与劣势的分析，为企业财务战略的选择提供参考。11.经营杠杆：指企业在经营活动中，对营业成本中固定成本的利用。12.经营杠杆系数：指企业营业利润的变动率相当于营业额变动率的倍数。13.财务杠杆：指企业在筹资活动中对资本成本固定的债务资本的利用。14.财务杠杆系数：指企业税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数。15.净现值：投资项目投入使用后的净现金流量，按资本成本或企业要求达到的报酬率折算为现值，减去初始投资以后的余额。16.内含报酬率：使投资项目的净现值等于零的贴现率，反映了投资项目的真实报酬率。17.沉没成本：指已经付出不可收回的成本。18.现金：指企业以各种货币形态占用的资产，包括库存现金、银行存款及其它货币资金。19．经济批量：指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量。20.信用标准：企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求。21.信用条件：指销货人对付款时间和现金折扣所做的具体规定。22.商业信用：指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。23.票据贴现：指商业票据的持有人把未到期的商业票据转让给银行，贴付一定利息以取得银行资金的一种借贷行为。24.股利政策：是确定公司的净利润如何分配的方针和策略。它包括股利分配的形式、股利支付率、每股股利额和股利分配时间四项内容。2二、计算题（12小题）1.甲公司需用一台设备，买价为6200元，可用6年。如果租用，则每年年初需付租金1200元，年利率为8%。试判断:该企业应租用还是购买该设备?（答案：P=5991元，应租用）2.乙公司刚发行的债券面值100元，期限5年，票面利率10%。采用每年年末付息一次，到期一次还本的方式，投资者要求的收益率为12%。债券发行价格为90元。问：（1）是否应购买该债券？（答案：P=92.75元＞90元，应购买）（2）若按单利每年计息一次，到期日一次还本付息，是否应购买该债券？(答案：P=73.71元﹤90元，不应购买)3.丙公司发行优先股股票，在未来时间里，每年送股利为10元/每股；假设国库券利率为10%，股票的市场平均收益率为15%，该股票的β系数为1.2；若该优先股市价为70元/股，是否应当购买？（答案：V=62.50元＜70元，故不应购买）4.某公司2010年全年销售收入净额为5800万元，净利润为786万元。试根据以下资料计算其有关财务指标。（单位：万元）年初数年末数年初数年末数流动资产合计8501060流动负债合计470600资产总计16201860负债合计8361160要求：（1）计算该年年末流动比率、资产负债率和权益乘数；（答案：1.77；62.37%；2.66）（2）计算总资产周转率、资产净利率和股东权益报酬率。（答案：3.33次；45.17%；105.93%）5.W公司某年度资产总额为400万元，负债率为45%，债务利率为14％，年销售额为320万元，固定成本为48万元，变动成本率为60％。要求：（1）息税前收益；（2）财务杠杆系数；（3）经营杠杆系数；（4）联合杠杆系数（答案：80万元；1.46；1.60；2.34）6.MS软件公司有项目A、B可供选择，其寿命均为3年，必要报酬率同为15%。项目各年净现金流分别为：项目A:-7500元；4000元；3500元；1500元。项目B：-6500元；3000元；3000元；3000元。问：采用净现值法选择，应采纳哪个项目？（答案：NPVA=-387元；NPVB=349元；选择B项目）7.某设备买价4000元，使用寿命3年，各年现金净流量为：-4000元；2500元；2500元；2500元。问：该设备在使用期内能给公司带来多少收益率？（答案：39.34%）8.w公司目前拥有长期资本8500万元，其中长期债务1000万元，年利率9%；普通股7500万元（1000万股）。息税前利润为1600万元，股权资本成本为15%，所得税税率40%。现准备追加筹资1500万元，有两种筹资方案可供选择：（1）增发普通股，按时价增发300万股；（2）增加长期借款，年利率12%。要求：（1）计算追加筹资前A公司的综合资本成本率；（答案：13.8%）（2）计算追加筹资下，两种筹资方式的每股收益无差别点；（答案：EBIT=870万元）（3）根据目前的财务状况，确定哪种追加筹资方式为优。3（答案：当EBIT=1600万元时，增发股票每股收益为0.70元；追加长期借款，每股收益为0.80元；故选择追加长期借款）9.A公司2010年5月1日投资w公司股票100万股，买价4元/每股。预计w公司2011、2012、2013年分配的股利分别为0.30、0.50、0.60元/每股。若A公司欲得到每年20%的收益率，试计算3年后该股票至少要涨到每股多少元才能抛售？（答案：5.28元/每股）10.某公司因业务发展需要，准备购入价格20万元的一套设备。该设备使用寿命为5年，采用直线法折旧，期满无残值。若5年中每年销售收入8万元，付现成本3万元，所得税税率40%，必要报酬率10%。要求：（1）计算该设备在试用期内各年的净现金流量；（答案：4.6万元）（2）用NPV方法对此方案作出取舍决策。（答案：-2.56万元；舍去。）11.无批量折扣和有批量折扣条件下的存货经济订货批量的成本计算。（教材P309-311）12.后付年金和投资回收期的计算。（教材P67，练习题2）三、单项选择题（40小题）1.财务管理的最佳目标是（）。（DCh1）A．总产值最大化B．利润最大化C．收入最大化D．企业（公司）价值最大化2.企业同其所有者之间的财务关系反映的是（）。（ACh1）A．经营权与所有权关系B．债权债务关系C．投资与受资关系D．债务债权关系3.没有风险和通货膨胀情况下的利率是指（）。（BCh1）A．名义利率B．纯利率C．票面利率D．资本成本率4.把2000元存入银行，利息率6%。求3年后的终值，应该使用（）来计算。（CCh2）A．年金终值系数B．复利现值系数C．复利终值系数D．年金现值系数5.每年年底存入银行300元，利息率7%。求第5年末的价值，应该使用（）来计算。（DCh2）A．PVIFi,nB．FVIFi,nC．PVIFAi,nD．FVIFAi,n6.以下项目中，（）称为普通年金。（BCh2）A．先付年金B．后付年金C．延期年金D．永续年金7.甲方案在3年中每年年初付款100元，乙方案在3年中每年年末付款100元。若年利率为10%，则甲、乙方案在第3年年末的终值之差为（）。（CCh2）A．13.31B．31.3C．33.1D．133.148.计算先付年金现值时，可以选用公式（）。（BCh2）A．n，i0PVIFAAVB．)1(PVIFAAVi0in，C．)1(PVIFAVi0in，D．n，i0PVIFAV9.假设最初有m期没有收付款项，后面n期有等额的收付款项，贴现率为i，则此笔延期年金的现值为（）。（DCh2）A．n，i0PVIFAAVB．mi0PVIFAAV，C．nmi0PVIFAV，D．mii0PVIFPVIFAAV，，n10.如果向β＝1.0的某投资组合中加入一只β＞1.0的股票，则以下说法中正确的是（）。（BCh2）A．投资组合的β值上升，风险下降B．投资组合的β值和风险都上升C．投资组合的β值下降，风险上升D．投资组合的β值和风险都下降11.已知某证券的β系数等于2。则该证券（）。（DCh2）A.无风险B.有非常低的风险C.与金融市场所有证券的平均风险一致D.是金融市场所有证券平均风险的2倍12.某住宅长期出租，租金为每月2000元，社会平均报酬率为5%，该住宅价值至少应为（）。（BCh2）A.24万元B.48万元C.60万元D.40万元13.下列财务比率属于反映企业短期偿债能力的是（）。（BCh3）A.资产负债率B.速动比率C.销售净利率D.净资产收益率14.企业的应收账款周转率高，说明（）。（CCh3）A．企业的信用政策比较宽松B．企业的盈利能力较强C．企业的应收账款周转速度较快D．企业的坏账损失较多15.企业大量增加速动资产，可能导致的结果是（）。（BCh3）A．减少资金的机会成本B．增加资金的机会成本C．增加财务风险D．提高流动资产的收益率16.通过杜邦分析可知，提高股东权益报酬率的途径不包括（）。（CCh3）A．加强销售管理，提高销售净利率B．加强资产管理，提高总资产周转率C．加强负债管理，降低资产负债率D．加强负债管理，提高产权比率517.A公司欲从银行取得一笔长期借款5000万元，银行要求的补偿性余额为10%，年利率6%，公司所得税税率为25%。这笔借款的资本成本率为（）。（BCh5）A.4.5%B.5%C.6.25%D.7%18.筹集投入资本时，要对（）的出资形式规定最高比例。（D无）A．现金B．流动资产C．固定资产D．无形资产19.筹集流入资产时，各国法规大都对（）的出资形式规定了最低比例。（CCh5）A．流动资产B．固定资产C．现金D．无形资产20.企业外部筹资方式很多，但不包括（）。（ACh5）A．企业利润再投入B．投入资本筹资C．发行股票筹资D．长期借款筹资21.B公司拟发行优先股40万股，发行总价200万元。预计年股利率为5%，发行费用10万元。该优先股的资本成本率为（）。（BCh6）A．4.31%B．5.26%C．5.63%D．6.23%22．经营杠杆存在的原因是企业存在（）。（CCh6）A.财务费用B.销售费用C.固定营业成本D.管理费用23.在个别资本成本计算时，不必考虑筹资费用影响的是（）。（ACh6）A．保留盈余成本B．债券成本C．普通股成本D．长期借款成本24.一般来说，在企业的各种资金来源中，资本成本最高的是（）。（BCh6）A．优先股B．普通股C．债券D．长期银行借款25.在下列评价指标中，属于非折现评价指标的是（）（CCh7）A.净现值B.内部收益率C.投资回收期D.获利指数26.下列不属于终结现金流量范畴的是（）。（ACh7）A．固定资产折旧B．停止使用的土地的变价收入C．垫支流动资金的收回D．固定资产残值收入27.当贴现率与内含报酬率相等时，有（）。（DCh7）A．净现值小于零B．净现值不一定C．净现值大于零D．净现值等于零28.某投资方案，当贴现率为18%时，净现值为-3.17万元；当贴现率为16%时，净现值为6.12万元。则该方案的内含报酬率为（）。（CCh7）6A．16.48%B．16.68%C．17.32%D．18.32%29.在新旧设备使用寿命不同的固定资产更新决策中，不可以使用的决策方法是（）。（ACh8）A．差量分析法B．年均净现值法C．年均成本法D．最小公倍数命法30.已知某设备原值60000元，税法规定的残值率为10%，最终报废残值5000元，所得税税率25%，则该设备最终报废由于残值带来的现金流入量为（）。（CCh8）A．4600元B．5000元C．5250元D．6000元31.在进行投资项目评价时，投资者要求的风险报酬取决于该项目的（）。（DCh8）A．经营风险B．财务风险C．特别风险D．系统风险32.在